И деятельностью по ведению системы реестра.

Показатели	Регистратор	Депозитарий
Вид договора	Договор на ведение реестра ценных бумаг	Депозитарный договор
Вид клиента	Эмитент	Инвестор (участник рынка ценных бумаг как их владелец)
Суть профессиональной деятельности	Учет владельцев ценных бумаг данного эмитента	Учет ценных бумаг, которыми владеет данный инвестор
Вид учетного счета	Лицевой счет	Счет депо
Плательщик услуг	В основном - эмитент	В основном – владельцы ценных бумаг
Хранение сертификатов ценных бумаг	Отсутствует	Оказывает услуги по хранению сертификатов ценных бумаг

Тема 5. Эмитенты на рынке ценных бумаг

1. Регулирование эмиссии ценных бумаг

Регулирование эмиссии производится в целях препятствования выпуску на рынок суррогатов ценных бумаг, которые по форме напоминают настоящие ценные бумаги, но не обладают их основными качествами. В этом смысле регулирование эмиссии является одним из ключевых способов защиты интересов потенциальных инвесторов.

Основные положения, регулирующие эмиссию акций и облигаций, заложены федеральными законами "Об акционерных обществах" и "О рынке ценных бумаг". Предварительно необходимо уточнить смысл таких понятий, как "выпуск", "эмиссия" и "размещение". На практике очень часто используют два термина - "эмиссия" и "выпуск" - в качестве синонимов.

Выпуск ценных бумаг означает совокупность ценных бумаг одного эмитента (АО), которые предоставляют одинаковый объем прав владельцам и которые имеют одинаковые условия размещения. Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер.

Размещение ценных эмиссионных бумаг - это отчуждение их первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

Согласно закона "О рынке ценных бумаг" процедура эмиссии состоит из нескольких этапов:

• принятие эмитентом решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;

• утверждение решения о выпуске;

• регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг;

• размещение эмиссионных ценных бумаг;

• регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

При регистрации проспекта эмиссии ценных бумаг процедура эмиссии дополняется следующими этапами:

* подготовкой проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;

* регистрацией проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;

* раскрытием всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии;

* раскрытием всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

Закон запрещает производить эмиссию ценных бумаг, производных по отношению к эмиссионным ценным бумагам, итоги выпуска которых не прошли регистрацию.

Все этапы эмиссии соответствующим образом регламентированы.

Тема 6. Инвесторы на рынке ценных бумаг

1. Инвестирование на рцб

Инвестиции в ценные бумаги – это денежные средства, вкладываемые в акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги, выпущенные государством, муниципальными органами, корпоративными компаниями. Ценные бумаги обращаются на фондовом рынке (рынке ценных бумаг), являющемся частью финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). Финансовыми инструментами этого рынка, помимо ценных бумаг, являются драгоценные металлы, иностранная валюта, паи, ссудный капитал и др.

Основными задачами инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг являются:

• регулирование инвестиционных потоков.

• обеспечение массового характера инвестиционного процесса.

• формирование отраслевой и региональной структуры народного хозяйства путем регулирования инвестиционных потоков.

• реализация государственной структурной политики.

• осуществление государственной инвестиционной политики.

• отражение происходящих и прогнозируемых изменений в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества через изменение фондовых индексов.

В зависимости от цели инвестирования финансовые инвестиции делятся на две категории: стратегические и портфельные. Стратегические инвестиции направлены на приобретение контроля над собственностью для обеспечения реального управления предприятием. Портфельные инвестиции направлены на получение дохода и диверсификации рисков. Диверсификация – распределение инвестиций между различными типами ценных бумаг и компаниями, относящимися к разным отраслям производства.

Существенное влияние на характер инвестиционной операции оказывает тип инвестора. Типология инвесторов определяется отношением к уровню доходности операции, времени инвестирования и риску. В соответствии с данными критериями выделяют следующие типы инвесторов:

• Консервативные

• Умеренно-агрессивные

• Агрессивные

По статусу инвесторы могут быть индивидуальными институциональными.

Индивидуальные - физические лица, использующие свои сбережения для приобретения ценных бумаг с целью получения дополнительных доходов. Располагая ограниченными средствами и не обладая профессиональными навыками игры на фондовом рынке, такие инвесторы консервативны или умеренно агрессивны;

Институциональные – юридические лица, которые не имеют лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, но приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет. К институциональным инвесторам относятся государство, корпоративные инвесторы, финансово-кредитные институты.

Корпоративные инвесторы – предприятия, корпорации, основная деятельность которых не связана с фондовым рынком, но которые приобретают фондовые ценности с целью решения стратегических задач.

К финансово-кредитным институтам относятся коммерческие и инвестиционные банки, страховые общества, инвестиционные и пенсионные фонды, занимающиеся накоплением и размещением денежных средств в различные финансовые активы с целью получения дохода. Многие из названных институтов объединяют средства различных инвесторов (юридических и физических лиц), поэтому основная задача их инвестиционной деятельности – минимизировать риски при получении доходов.