4.3.Государственные сберегательные облигации (гсо)

Цель выпуска - привлечение средств юридических лиц на длительные сроки на взаимовыгодных для сторон условиях, а также создание инструмента для вложения средств паевых инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов, а также страховых компаний. Нормативный документ, регулирующий рынок ГСО – «Положение об обслуживании государственных сберегательных облигаций» от 10 января 2006 года, утвержденный Приказом Министерства финансов РФ. Для приобретения ГСО инвесторам необходимо заключить Договор об обслуживании на рынке государственных сберегательных облигаций со Сбербанком России, осуществляющим функции Агента и Депозитария на рынке ГСО.

Основные характеристики:

-сроки обращения – среднесрочные и долгосрочные;

-номинал – 1000 руб.;

-документарная;

-процентный доход – выплачивается два раза в год и рассчитывается на каждый купонный период как сумма фиксированной ставки и плавающей ставки, учитывающей индекс потребительских цен за полгода;

- обращение – вторичный рынок отсутствует, т.е. они не могут продаваться и покупаться между инвесторами, а подлежат гашению эмитентом. Инвестор имеет «оферту», т.е. право предъявить к досрочному погашению до 25% приобретенных на первичном аукционе облигаций в каждую из дат выкупа, установленную эмитентом при выпуске облигации.

4.4.Облигации российского внутреннего валютного займа

Цель их выпуска – возвращение юридическим и физическим лицам их валютных средств, которые хранились в Банке внешнеэкономической деятельности СССР на момент его банкротства летом 1991 года. В мае 1993 года Министерством финансов РФ был осуществлен внутренний валютный заем, в соответствии с которым долги перед юридическими лицами переводились в облигации этого займа. Валюта займа – доллары США. Номинал облигации – 1000, 10000 и 100000 долл. США. Форма выпуска – предъявительская облигация с купонами. Всего было выпущено 7 траншей таких облигаций. Последний транш погашен в 2011г.

4.5.Облигации государственного нерыночного займа

Их выпуск обычно имеет какую – то специфическую цель, из – за чего не допускается их свободное обращение, а разрешается лишь строго целевое обращение. Владельцы ОГНЗ, получившие их от Минфина в счет государственной оплаты заказа, могли с их помощью уплачивать долги перед своими кредиторами.

Основные характеристики:

-сроки обращения – краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные;

-номинал -1000руб.;

-документарная;

-именная;

-процентный доход – выплачивается один раз в год;

-владельцы – российские и иностранные юридические лица;

-обращение – вторичный рынок отсутствует;

-гашение – осуществляется в денежной форме или путем обмена на новые выпуски ОГНЗ.

Еврооблигаци рф

Облигации внешних облигационных займов Российской Федерации являются государственными ценными бумагами. Цель их выпуска – частичное финансирование дефицита федерального бюджета. Как суверенный заемщик Российская Федерация дебютировала на рынке еврооблигаций в 1996 году. В организации займа на сумму 1 млд.долларов в качестве соменеджера участвовал единственный российский банк – АКБ «Международная финансовая компания» (Банк МФК). Затем в течение полутора лет Россия разместила еще девять выпусков еврооблигаций в долларах, немецких марках и итальянских лирах. С мая 2002 года торги по еврооблигациям РФ проводятся на Московской межбанковской валютной бирже. Минимальная сумма лота составляет 1000 долларов США по номиналу. Обращение еврооблигаций на организованном рынке позволяет российским инвесторам приобретать эти ценные бумаги без специального разрешения Банка России через уполномоченные банки, оказывающие брокерские услуги на бирже.

Основные характеристики:

-сроки обращения – до 30 лет;

-номинал – в долларах США, в евро;

-доход – фиксированный на весь срок купонный доход, который устанавливается в процентах к номиналу примерно на уровне 5 – 12,75% годовых;

-форма существования – обычно документарная;

-первичное размещение – через международный синдикат банков сразу не менее чем в двух или более странах мира; эмиссия еврооблигаций не подлежит регистрации ни в какой стране мира;

-обращение – еврооблигации свободно обращаются на мировом рынке ценных бумаг.

4.6. Бескупонные облигации Банка России (БОБР)

Выпуск центральными банками собственных краткосрочных облигаций достаточно широко распространён в мировой практике проведения денежно-кредитной политики. Особенно активно данные операции используются в странах с развивающимися финансовыми рынками, для которых характерен систематический профицит ликвидности банковского сектора. Собственные облигации, в частности, выпускают центральные банки Южной Кореи, Израиля, Бразилии, Чили, Южно-Африканской Республики.

Осенью 1998 года Банк России (ОБР) выпустил в документарной форме БОБР - вид дисконтных облигаций на предъявителя с обязательным централизованным хранением их сертификатов были предназначены для реструктуризации инвестиционных портфелей российских коммерческих банков и для поддержания их ликвидности.

Право на выпуск Банком России собственных облигаций в целях реализации денежно-кредитной политики устанавливается ст. 44 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ«О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Эмиссия ОБР осуществляется в соответствии со ст. 27.5-1Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ«О рынке ценных бумаг» и Положением Банка России от 29.03.2006 № 284-П«О порядке эмиссии облигаций Банка России».

В настоящее время Банк России осуществляет выпуск облигаций со сроком до погашения 3 месяца с периодичностью размещения новых выпусков один раз в два месяца. Бумаги размещаются только посредством закрытой подписки среди кредитных организаций, имеющих лицензию Центрального банка на осуществление банковских операций.

Последнее решение об изменении условий проведения операций с облигациями Банка России было принято в ноябре 2010 года, в соответствие с которым был осуществлён переход от выпуска шестимесячных ОБР к выпуску трехмесячных ОБР. Сокращение сроков выпускаемых ОБР направлено на повышение эффективности денежно-кредитной политики за счёт усиления воздействия операций Банка России на краткосрочные ставки денежного рынка.