31. Инфраструктура рынка ценных бумаг, ее функциональный состав.

Инфраструктура рынка ценных бумаг – сложная система институтов, обеспечивающих бесперебойное функционирование рынка ценных бумаг путем создания необходимых условий деятельности его участников.

В инфраструктуру рынка ценных бумаг входят следующие звенья:

• нормативно-правовая основа функционирования рынка ценных бумаг;

• профессиональные участники рынка ценных бумаг;

• организации, оказывающие информационные услуги участникам рынка ценных бумаг;

• организации, печатающие сертификаты ценных бумаг;

• организации, оказывающие юридические услуги участникам рынка ценных бумаг, и т.д.

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг признаются лица, осуществляющие один из видов деятельности, указанных в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг».

Задачи инфраструктуры:

• управление рисками на РЦБ;

• снижение удельной стоимости проведения операций.

Роль инфраструктуры в управлении риском заключается в том, чтобы:

• отделить разные виды риска друг от друга и позволить переложить определенные виды рисков на нее;

• определять ответственного за реализацию риска;

• реализовать ответственность участников за причиненные ими убытки.

Используемые механизмы управления рисками можно подразделить на:

• административные - влияющие на организационную структуру,

• технологические - контролирующие применяемую технологию,

• финансовые - включающие в себя особые способы управления финансами,

• информационные - управление потоками информации на рынке и вне его,

• юридические - обеспечивающие юридическую защиту в случае реализации риска.

Для построения эффективной системы управления рисками необходимо принятие адекватных административных, технологических и финансовых решений, подкрепленных соответствующими юридически значимыми документами.

32. Учетная инфраструктура рынка ценных бумаг, характеристика ее элементов.

Учетная система выполняет функцию учета и хранения ценных бумаг, подтверждения права собственности на ценные бумаги. В учетную систему входят депозитарии и регистраторы.

Депозитарий – это элемент системы регистрации прав собственности инфраструктуры рынка ценных бумаг, обеспечивающий безопасное (ответственное) хранение ценных бумаг, а также гарантирующий наличие и подлинность ценных бумаг, являющихся предметом сделки купли-продажи.

Депозитарная деятельность – деятельность профессионального участника рынка по хранению сертификатов ЦБ и учет прав собственности и их переходу, связанному с изменением владельца ЦБ.

Депозитарные системы появились в целях упрощения процесса перерегистрации ЦБ. Институт депозитариев позволяет избежать физическое перемещение ЦБ между участниками рынка и поэтому не требовал систематического выписывания все новых сертификатов.

Регистратор, как элемент учетной системы, выполняет функцию ведения реестра акционеров. Реестр – специальная база данных, в которой отражаются сведения о владельцах ценных бумаг, выпущенных эмитентом.

Реестр владельцев ЦБ – это часть системы ведения реестра, представляющая собой список (по состоянию на любую установленную дату) зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежности именных ЦБ.

Деятельность регистратора по ведению реестра владельцев ЦБ сводится к фиксированию, обработке, хранению и предоставлению данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ЦБ.

Показатель	Регистратор	Депозитарий
Вид договора	Договор на ведение реестра ЦБ	Депозитарный договор
Вид клиента	Эмитент	Инвестор. Участник РЦБ (как владелец)
Суть профессиональной деятельности	Учет владельцев ЦБ одного эмитента	Учет ЦБ, которыми владеет данный инвестор
Вид учетного счета	Лицевой счет	Счет депо
Плательщик услуг	В основном эмитент	В основном владелец ЦБ
Хранение сертификатов ЦБ	Отсутствует	Оказывает услуги по хранению ЦБ