9. Функции ссудного процента: дискуссионный аспект

Ссудный процент – определенная стоимость денег, которые заемщик обязан выплатить кредитору за использование его кредитных средств. Спрос на ссудный капитал будет тем больше, чем ниже ставка процента. И наоборот. Номинальная ставка - это процентная ставка, выраженная в денежных единицах по текущему курсу. Реальная ставка - это скорректированная с учётом инфляции номинальная ставка.

Основой возникновения процента являются кредитные отношения, вне их процент не функционирует.

Процент как экономическая категория имеет свою сферу функционирования и выполняет функции:

1) Перераспределительная функция, т.е. процент по средствам уплаты перераспределяют доходы между отдельными субъектами хозяйствования.

2) Регулирующая – процент через свой уровень оказывает воздействие на принятие решений в области финансировании проектов, а также является инструментом денежно-кредитной политики.

3) Сохранение ссудного фонда – по средствам уплаты процента сохраняется не только первоначальный размер кредитных ресурсов, но и обеспечивается его рост за счёт разности между процентами, который получает кредитор и процентами, который он уплачивает при заимствовании средств, таким образом сохраняется качество ссужаемой стоимости, а именно её покупательская способность.

10. Роль ссудного процента в экономике в ортодоксальных и гетеродоксальных теориях.

Для того чтобы контролировать денежную массу в обороте государства Центральный Банк использует политику дешевых и дорогих денег, меняя при этом ставку ссудного процента.

Политика «дешевых» денег должна сопровождаться усилением валютного контроля и контроля за расходованием государственных ресурсов.

В самом общем виде процентная политика разделяется на рестриктивную (предполагающую ограничение предложения денег и повышение стоимости финансовых ресурсов) и экспансионистскую (направленную на расширение денежного предложения и предполагающую низкие процентные ставки). Условно, политика «дешевых» или «дорогих» денег зависит от уровня процентных ставок и инфляции, а также от ожиданий уровня инфляции в будущем.

Политика «дорогих» денег

Рестриктивная (направленная на ограничение расширения денежного предложения) политика «дорогих» денег предполагает высокий уровень процентных ставок и традиционно рассматривается как средство подавления инфляции.

Сегодня выбор подобной политики может быть обусловлен задачами:

• поддержки стабильного обменного курса рубля и сокращения спроса на иностранную валюту;

• удержания и снижения уровня инфляции.

Реализация политики «дорогих» денег включает в себя повышение (или неснижение) уровня процентных ставок по предоставляемым Банком России и правительством финансовым ресурсам, а также ограничения по расширению денежного предложения. Последствия реализации данной политики будут различными.

11. Специфика роли ссудного процента на несовершенном кредитном рынке.

На сегодняшний день принято выделять четыре функции ссудного процента:

· Перераспределительная

· Стимулирующая

· Регулирующая

· Очищающая

Как известно, ссудный процент опосредует кредитные отношения и выступает платой за временное использование ссуженных средств. Субъекты кредитных отношений (кредитор и заемщик) представляют собой стороны предложения и спроса. Таким образом, уравновешивающей или регулирующей компонентой в отношениях становится категория ссудного процента. Так, спрос на кредитные ресурсы является прямой функцией его цены. Это же справедливо и для предложения кредитных ресурсов. Например, в случае роста ставки ссудного процента в связи с удорожанием ресурсов допускалось, что спрос сократится. При этом предложение должно увеличиваться до соответствующего уровня. Однако данная теория страдала от ряда изъянов и базировалась на ряде нежизнеспособных допущений:

1. Допускалось, что все заемщики и кредиторы «испытывают отвращение» к потерям и не готовы принимать на себя большие риски.

2. Допускалось, что заемщики не могут нарушить принцип целевого использования кредита

3. Допускалось, что изменения ставки ссудного процента достаточно для приведения рынка кредита в равновесие

Однако нежизнеспособные допущения, как показала практика, привели к серьезным негативным последствиям. Ответом на данный вызов стало формирование теории несовершенного кредитного рынка. Так, на практике оказалось, что:

· Отношение к риску кредиторов и заемщиков носит различный характер, существуют высокорискованные сегменты рынка, а также сегменты с низким уровнем рынка.

· Нарушение принципа целевого использования кредита возможно в связи с наличием информационной асимметрии

· Изменение ставки ссудного процента не решает проблему морального риска (использование ссуженных средств не по назначению) и вызывает проблему негативного отбора (в случае роста ставки ссудного процента качественные заемщики сокращают спрос на кредит, в то время как спекулятивно настроенные игроки остаются).

В результате сформировалась теория множественных равновесий на несовершенном рынке кредита, где очищающая и регулирующая функции ссудного процента не работают в должной степени. Так, на рынке кредита существуют несколько равновесий для качественных и некачественных игроков рынка с соответствующими уровнями процентных ставок и объемами, притом такие, что доля качественных ссуд больше сегмента рынка с низким качеством. Эффект увеличения ставки ссудного процента приведет к сокращению ссудного процента со стороны качественных заемщиков, но в то же время вызовет рост спроса со стороны некачественных заёмщиков. Таким образом, в условиях несовершенства кредитного рынка возможности для выполнения ссудным процентом своих функций существенно ограничиваются. На уровень ссудного процента оказывают воздействие различные факторы. В условиях совершенной конкуренции при рыночном типе хозяйствования, уровень ссудного процента должен находиться в тесной взаимосвязи со средней нормой прибыли в экономике и зависеть от уровня рискованности операций. Также уровень ставки ссудного процента должен позволять уравновешивать рынок, тем самым отчищая его некачественного спроса на кредит. Роль ссудного процента в экономике носит многогранный характер. Основное проявление роли ссудного процента может быть связано с его движением. Так, сокращение ссудного процента увеличивает доступность ресурсов, позволяет расширять экономическую деятельность. Увеличение же ссудного процента носит сдерживающий характер, сокращая чистый доход для заёмщиков, снижая склонность к инвестициям и производству, сдерживая экономику от избыточного роста.