9. Международные портфельные инвестиции как форма глобализации мировой экономики

Международные портфельные инвестиции: сущность, виды, преимущества и риски.

Международные портфельные инвестиции — капитальные вложения инвесторов, которые осуществляются в ценные бумаги национальных фондовых рынков других стран и еврорынка и не обеспечивают инвестору контроля над компаниями, ограничивая его полномочия получением доли прибыли (дивидендов).

В зависимости от страны происхождения эмитента и денежной единицы номинации выделяются группы ценных бумаг, из которых может быть сформирован портфель международного инвестора.

1. ценные бумаги национальных эмитентов, номинированные в национальной валюте, которые обращаются на национальном рынке инвестора.

2. ценные бумаги иностранных эмитентов, номинированные в национальной валюте и обращаются на национальных рынках. Такие ценные бумаги могут называться иностранными.

3. ценные бумаги национальных эмитентов, номинированные в иностранной валюте.

4. еврооблигации – ценные бумаги, номинированные в одной из европейских валют.

Целью портфельного инвестора является получение дохода и возможности повышения стоимости этих инвестиций. Поэтому портфельные инвесторы нередко перемещают свой капитал из одного инструмента в другой, из одного предприятия в другое, из страны в страну, исходя из перспектив их развития.

Портфельные инвестиции - более ликвидны. Для прямого инвестора, кроме указанных, важны ещё и дополнительные выгоды, позволяющие добиться максимального синергизма всей группы предприятий и отделений.

Основные принципы формирования и управления международным инвестиционным портфелем.

Формирование структуры портфеля международных инвестиций в целом или по отдельным его сегментам возможно в следующей последовательности:

1) страны (валюты) - виды ценных бумаг - конкретные ценные бумаги;

2) виды ценных бумаг - страны (валюты) - конкретные ценные бумаги;

3) виды ценных бумаг - конкретные ценные бумаги - страны (валюты);

4) конкретные ценные бумаги - страны (валюты).

На каждом этапе рассмотренных последовательностей формирование набора сегментов и конкретных ценных бумаг в портфеле международных инвестиций зависит от целей конкретного инвестора.

Цели:

• стремление получить качество (доходность и риск), близкое к качеству рыночного портфеля;

• стремление получить доходность выше доходности рыночного портфеля, соглашаясь при этом на больший риск;

• стремление обеспечить риск ниже риска рыночного портфеля, соглашаясь на меньшую доходность.

11. Внешняя инвестиционная политика государства - как система регулирования международной инвестиционной деятельности

Внешнеинвестиционная политика: понятие, уровни регулирования и предпосылки формирования

Внешнеинвестиционная политика государства - система форм и методов государственного воздействия на разнонаправленные потоки международных инвестиций с целью возрастания положительных экономических и социальных эффектов в национальной экономике.

Структура внешнеинвестиционной политики государства охватывает два уровня регулирования:

1. Национальный

На национальном уровне формируется два типа политики:

- политика привлечения иностранных инвестиций

- политика стимулирования экспорта прямых инвестиций.

2. Международный. Регулирование международной инвестиционной деятельности осуществляется на основе выполнения странами обязательств членства в международных экономических организациях, а также по подписанным региональным и двусторонним соглашениям.

Основные субъекты глобального регулирования международной инвестиционной деятельности: Международные экономические организации, такие как Всемирный банк, Всемирная торговая организация, Организация по экономическому сотрудничеству.

Региональные и многосторонние соглашения, предусматривающие взаимные уступки государств в сфере перемещения инвестиций, стали неотъемлемой частью интеграционных процессов в современной мировой экономике. Огромное значение придается практике заключения двусторонних договоров о защите и взаимном поощрении инвестиций в регулировании отношений международного инвестирования между странами с различным уровнем социально-экономического развития, втягивая тем самым все большее количество развивающихся стран в процесс глобализации мировой экономики.

Политика привлечения иностранных инвестиций

Внешнеинвестиционная политика государства состоит из двух направлений:

- регулирования ввоза

- регулирование вывоза инвестиций.

Правительства стран могут сформировать два типа комплексных мероприятий:

- политика привлечения иностранных инвестиций

- политика содействия зарубежным инвестициям.

Страны-реципиенты иностранного капитала учитывают положительные и отрицательные эффекты от иностранных инвестиций и с помощью оптимального сочетания стимулирующих и ограничительных мер формируют политику привлечения иностранных инвестиций.

Понятие и виды инвестиционных режимов

Инвестиционный режим - применяется в го­сударственной и межгосударственной практике регулирования инвестиционных потоков.

Режим наибольшего благоприятствования (РНБ) предусматривает:

1. прини­мающая страна относится к инвесторам одной страны не менее благо­приятно, чем к инвесторам любого другого государства,

2. РНБ гаранти­рует инвесторам защиту от любых форм дискриминации со стороны при­нимающей страны.

Национальный режим - принимающая страна предоставляет зарубежным инвесторам, по крайней мере, такие же бла­гоприятные условия хозяйствования, как и для национальных предпринимателей.

Сра­ведливый и равноправный режим - не имеет четкого определения, означает, что желания государств принимать иностранный капитал на условиях, учитывающих интересы ин­вестора, должны быть справедливыми и равными по отношению к национальному бизнесу.