7.5. Возможность получения государственной поддержки в соот­ветствии с Бюджетом развития.

7.5.1. Государственная поддержка содействует улучшению резуль­татов инвестиционной деятельности предприятия. При разработке инве­стиционной политики обосновывается соответствие предприятия и реали­зуемых им проектов обязательным требованиям к претендентам на полу­чение субсидий, льгот и гарантий за счет бюджета Российской Федера­ции, в том числе бюджетных целевых фондов. Государственная поддерж­ка может оказываться предприятиям, не имеющим задолженности перед федеральным бюджетом.

Наряду с использованием средств федерального бюджета развития инвестиционная политика предприятия при возможности предусматрива­ет привлечение средств регионального бюджета и местного органа власти.

7.5.2. Основаниями для поддержки инвестиционной деятельности за счет средств федерального и регионального бюджетов служат:

характер производства, принадлежность к кризисным отраслям аграрно-промышленного комплекса;

характер продукции, намечаемой к выпуску при реализации вы­сокоэффективных коммерческих проектов (уникальная, экспортная, им­портозамещающая, пользующаяся спросом на внутреннем рынке);

характер хозяйственной деятельности (субъекты малого и средне­го предпринимательства).

7.5.3. Формами поддержки инвестиционной деятельности за счет федерального и регионального бюджетов являются:

субсидирование бесприбыльных проектов за счет средств, полу­ченных от международных организаций;

приобретение на ограниченный срок государством части пакета акций, выпущенного предприятием в связи с реализацией конкретного инвестиционного проекта;

предоставление льготного инвестиционного или конверсионного

кредита;

гарантирование частичного возмещения кредиторам средств, по­терянных заемщиком (по не зависящим от него причинам) при реализации инвестиционного проекта;

гарантирование погашения связанных кредитов, предоставленных предприятиям иностранными банками;

протекции государства отечественным производителям (ограниче­ние импорта, увеличение пошлин);

экспортные льготы.

Задание 8. Направленность и эффективность проекта

8.1. Направленность проекта.

Данный раздел является ключевым для поиска партнеров и инве­сторов, характеризуя направленность и значимость (масштабность) про­екта, его экономическую эффективность.

Чем больше направлений получения эффекта от реализации проекта выявит предприниматель, тем больше будет потенциальных партнеров и инвесторов, разнообразных источников финансирования. Например:

• экспорт,

• импорт замещение,

• энергосбережение,

• экология,

• создание новых рабочих мест,

• сохранение имеющихся рабочих мест,

• молодежная занятость и др.

8.2. Значимость (масштабность) проекта.

Содержание раздела позволяет интегрировать интересы и ресурсы органов власти разных уровней, предпринимательских структур различ­ных масштабов деятельности; существенно повысить привлекательность проекта, уверенность инвесторов в его успешной реализации.

Под значимостью (масштабностью) проекта понимается его значение для:

• места (района, города) реализации,

• региона (области, республики),

• субрегиона (части Российской Федерации),

• отдельных (или группы) зарубежных стран.

8.3. Показатели эффективности реализации бизнес-плана.

8.3.1. Основными интегральными показателями эффективности биз­нес-планов инвестиционных проектов являются:

• срок окупаемости;

• точка убыточности;

• бюджетный эффект.

Для дополнительной оценки эффективности инвестиций могут ис­пользоваться (по желанию разработчиков) другие показатели и коэффи­циенты согласно «Методическим рекомендациям по оценке эффективно­сти инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», утвер­жденные Госкомстроем, Минэкономики и Минфином России 31 марта 1994 г. № 7-12-47 и «Методике определения экономической эффективно­сти технологий и сельскохозяйственной техники», утвержденной Мин­сельхозпродом России 23.07.1997г

.

8.3.2.Срок окупаемости проекта (СОП) - время, за которое поступ­ления от производственной деятельности предприятия (суммарный объем амортизации и чистой прибыли) покроют затраты на инвестиции за счет всех источников финансирования.

Срок окупаемости собственных средств предприятия. направляемых на финансирование инвестиционного проекта, равен период времени от начала финансирования до момента, когда объем этих средств сравняется с накопленной суммой амортизации и остатка прибыли (после{ уплаты налогов, погашения кредитов, выплат процентов за кредиты, дивидендов).

Срок окупаемости инвестиционного проекта в целом (затраты счет всех источников) равен периоду времени от начала финансировании до момента, когда объем инвестиций сравняется с суммарным объемен амортизации и чистой прибыли.

Срок окупаемости обычно измеряется в годах при условии выполнения равенства:

Сумма Сумма дисконтированных - дисконтированных = 0 поступлений выплат

8.3.3. Точка безубыточности соответствует объему реализации, на чиная с которого производство продукции должно приносить прибыль Рассчитанный объем реализации (производства) продукции сопоставляется с проектной мощностью создаваемого предприятия, внедряемых тех пологий или комплексов машин.

Точка безубыточности рассчитывается как отношение величины постоянных расходов к разности цены продукции и величины переменив расходов, деленной на объем реализуемой продукции. Данные о постоянных и переменных расходах принимаются согласно калькуляции себе стоимости.

8.3.4. Бюджетный эффект инвестиционного проекта определяете) как сальдо поступлений и выплат федерального или регионального бюджетов в связи с реализацией данного проекта. В расчетах проводится дисконтирование объемов поступлений и выплат по годам реализации проекта.

Дисконтирование - это приведение будущих доходов к сегодняшнему моменту времени, которое определяется умножением стоимости на коэффициент дисконтирования. Коэффициент дисконтирования рассчитывается на основе выбранной ставки дисконта, которая принимается на уровне годовой ставки рефинансирования Центрального банка РФ.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) государства (в т.ч. регионов) - приведенная стоимость будущих прибылей или денежных потоков. Он определяется суммой сальдо за все годы поступлений и выплат бюджет, приведенных к ценам первого года:

t-1

ЧДД=Рt 1/(1+a)

где Т - суммарная продолжительность жизненного цикла проекта включая строительство объекта и эксплуатацию основного технологического оборудования;

Р, - ежегодная разность выплат и поступлений в бюджет

t - годы реализации проекта (t - 1, 2, 3....); а - коэффициент дисконтирования.

Бюджетный эффект от реализации проекта.

Наименование статьи

1 год

2 год

Третий и последующие годы, всего

1.Выплаты.

а) предполагаемая государственная поддержка проекта

б) НДС (комплектующие изделия, запасные части, оборудование, строительные работы, материалы, топливо, электроэнергия)

2.Поступление средств, итого

в том числе:

а) налоги и платежи в бюджет

б) единовременные затраты при оформлении зе­мельного участка*

в) подоходный налог на заработную плату (0,12 х затраты на оплату труда

г) отчисления на социальные нужды (пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд заня­тости, обязательное медицинское страхование)

д) выручка от продажи государственного пакета акций

е) выплаты процентов по государственному кре­диту ж) возврат основного долга государству

3. Сальдо потока

(разность показателей пунктов 2 и 1)

4. То же нарастающим итогом

5. Коэффициент дисконтирования (пункт 8)

6. Дисконтированная величина, сальдо потока (ча­стное от деления показателей пунктов 3 и 5)

7. Чистый дисконтированный доход государства нарастающим итогом

8. Чистый дисконтированный доход государства с учетом рисков нарастающим итогом

Коэффициент дисконтирования (а) без учета риска проекта опреде­ляется как отношение ставки рефинансирования (r), установленной Цен­тральным банком Российской Федерации, и объявленного Правительст­вом Российской Федерации на текущий год темпа инфляции (i):

1+a=1+r/100/1+i/100

Поправка на риск проекта определяется по данным

Величина риска	Пример цели проекта	Р, процент
Низкий Средний Высокий Очень высокий	вложения при интенсификации производства на базе освоенной техники	3-5
	увеличение объема продаж существующей продукции	8-10
	производство и продвижение на рынок нового продукта	13-15
	вложения в исследования и инновации	18-20

Коэффициент дисконтирования, учитывающий риски при реализации проектов, определяется по формуле:

а = а1 + Р/100

где P/100 поправка на риск.

8.3.5. Внутренняя норма рентабельности (то же самое - внутренняя! норма доходности, предельная эффективность капиталовложений, процентная норма прибыли, дисконтированный поток реальных денег или! финансовая норма прибыли) - норма дисконта, для которой дисконтере-] ванная стоимость чистых поступлений от проекта равна дисконтирован­ной стоимости инвестиций, то есть чистый приведенный доход равен ну­лю. У привлекательных проектов внутренняя норма рентабельности должна превышать действующие ставки банковских кредитов.

Дисконт-сумма, удержанная банком или специализированным кредитным учреждением.

Норма дисконта - минимальная норма прибыли, ниже которой инвестиции не выгодны для предпринимателя. Величина нормы дисконта] является прерогативой инвестора. Стандартная норма дисконта для рос­сийских условий в твердой валюте (например, доллар США) составляет 15%.

8.3.6. Сумма поступлений включает: поступления от сбыта продукции, других видов деятельности, реализации активов и доходы по банковским вкладам.

Сумма выплат включает: прямые производственные затраты, 1 расходы на оплату труда по сдельным расценкам, выплаты на другие виды деятельности, общие затраты, налоги, затраты на приобретение активов, другие затраты подготовительного периода, выплаты процентов по| займам и банковские вклады.

8.4. Определение мероприятий повышения эффективности ин­вестиционных проектов.

При низкой эффективности инвестиционных проектов или ее отсут­ствии выявляются условия, при которых возможно получение большей экономии. Эффективность проекта зависит, главным образом, от величи­ны затрат, определяемых стоимостью и годовой производительностью технических средств. В связи с этим рассматриваются основные условия улучшения использования машин, направленные на повышение годовой загрузки:

• повышение сменности работы машинно-тракторных агрегатов;

• применение прогрессивных форм использования техники (напри­мер, групповое использование путем создания механизированных отря­дов);

• выполнение работ для других сельскохозяйственных предприятий;

• улучшение организации технического обслуживания и ремонта (например, выполнение его до или после основной работы);

• сокращение непроизводительных затрат рабочего времени (напри­мер, разгрузка зерноуборочных комбайнов во время их работы);

• доведение посевных площадей сельскохозяйственных культур до оптимальных, обеспечивающих полную загрузку комплекса машин;

• повышение квалификации механизаторов.

Рассматриваются также и другие мероприятия по снижению себе­стоимости конечного продукта.