4. Оборотные средства предприятия

Основные теоретические положения

Оборотные средства – это сумма денежных средств, обслуживающих процесс производства (оборотные фонды) и процесс реализации продукции (фонды обращения) или это совокупность оборотных фондов и фондов обращения в денежном выражении (рис. 3).

Оборотные фонды – материально-вещественные ценности, которые:

а) выступают в качестве предметов труда;

б) используются в течение одного производственного цикла;

в) меняют свою натурально-вещественную форму в процессе производства;

г) в течение одного производственного цикла единовременно переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции.

О боротные средства
О боротные фонды	Ф онды обращения
Производственные запасы (ПЗ)	Готовая продукция (ГП)
Незавершенное производство (НЗП)	Денежные средства (ДС)
Расходы будущих периодов (РБП)	Дебиторская задолженность (ДЗ)

Рис. 3. Состав оборотных средств

Производственные запасы в составе оборотных фондов включают в себя запасы сырья и материалов на складе предприятия.

Н езавершенное производство – не доведенная до стадии готовности продукция, т.е. не прошедшая всех операций, предусмотренных технологией изготовления. Стоимость незавершенного производства отличается от стоимости использованных материалов на сумму затраченных на их переработку труда, электроэнергии и других компонентов производственного процесса.

Стоимость израсходованных оборотных фондов относится к текущим затратам на производство, т.е. к себестоимости продукции.

К текущим затратам принято относить также некоторые расходы будущих периодов. В основном это затраты на подготовку будущего производства. Они совершаются сегодня, а отдача от них будет в следующем периоде.

Готовая продукция на складе предприятия – продукция, подготовленная к реализации.

Денежные средства предприятия находятся на его счетах и в кассе.

Продукция отгруженная, но еще не оплаченная потребителем, обычно уже не принадлежит изготовителю и потому учитывается как денежные средства в расчетах (дебиторская задолженность).

Оборотные средства используются в течение одного операционного цикла, то есть эти денежные средства авансируются в производство и по завершении кругооборота возвращаются для повторного в нем участия (рис. 4).

Д Т НПЗ Т* Д*

Рис. 4. Кругооборот оборотных средств:

где Д – исходная сумма денежных средств на счете предприятия;

Т – стоимость закупленных товаров: материалов, сырья (ПЗ);

НПЗ – стоимость незавершенного производства;

Т* – стоимость произведенных товаров (ГП);

Д* – сумма полученных денежных средств от реализации товаров (выручка).

Период времени от Д до Д* называется периодом кругооборота (продолжительностью цикла кругооборота или операционного цикла) оборотных средств, в течение которого происходит последовательное изменение их натурально-вещественной формы: из денежной в материальную и снова в денежную; обычно выражается в календарных днях.

Чем больше оборотов в год совершают оборотные средства, тем эффективнее они используются, ибо каждый оборот приносит доход.

Для характеристики управления оборотным капиталам предприятия могут быть использованы такие показатели, как периоды оборотов активов и текущих пассивов (т.е. краткосрочных обязательств), рассчитанные в днях. Периоды оборота текущих активов характеризуют периоды времени, в течение которых денежные средства «связаны» в каком-либо виде текущих активов. Период оборота того или иного актива показывает, какова продолжительность одного оборота актива в днях (срок «бездействия»).

Период с момента поступления на предприятие сырья и других видов запасов до момента оплаты отгруженной продукции покупателями называется операционным циклом. Продолжительности отдельных стадий операционного цикла проиллюстрированы на рисунке 5.

Период оборота кредиторской задолженности – период времени с момента получения сырья и материалов от поставщиков предприятия до момента оплаты поставки.

Период оборота дебиторской задолженности – период времени с момента отгрузки предприятием готовой продукции покупателям до момента ее оплаты.

Производственный цикл – период оборота производственных запасов (т.е. времени с момента поступления сырья и материалов в обработку до момента выпуска готовой продукции).

Финансовый цикл – период оборота чистого оборотного капитала предприятия определяемый по формуле:

Фц = Тпз – Ткз + Тдз , (4.1)

где Ф_ц – финансовый цикл предприятия, дн.;

Т_пз – длительность производственного цикла, дн.;

Т_кз – период оборота кредиторской задолженности, дн.;

Т_дз – период оборота кредиторской задолженности предприятия, дн.

Чем короче длительность финансового цикла, тем более эффективно использует предприятия свой оборотный капитал, а чем больше длительность финансового цикла, тем выше потребность в оборотных средствах.

Чем выше длительность финансового цикла, тем выше потребность в оборотных средствах.

Рис. 5. Стадии операционного цикла:

где Ткз – период оборота кредиторской задолженности, дн.;

Тдз – период оборота дебиторской задолженности, дн.

Материалы, необходимые для производственного процесса, могут быть приобретены в разное время и по различной цене. Существуют четыре способа учета расхода материалов и списания затрат на себестоимость продукции:

• метод FIFO (англ. First-In First-Out – первым пришел, первым ушел) предполагает, что запасы используются в той последовательности, в какой они поступают. Остатки же оцениваются по цене последних закупок;

• метод LIFO (англ. Last-In First-Out – последним пришел, первым ушел) предполагает, что запасы используются в обратной поступлению последовательности;

• метод по средней стоимости закупок предполагает постоянный пересчет средней стоимости оставшихся на складе материалов;

• метод индивидуальной цены закупок используется в случае приобретения неоднотипных материалов.

Процесс определения потребности в оборотных средствах называется их нормированием.

Основные расчетные формулы

, (4.2)

где НЗП – норматив оборотных средств в незавершенном производстве, руб.;

q₀ – объем производства, руб./день;

tц – длительность производственного цикла, дн.;

kнз – коэффициент нарастания затрат.

, (4.3)

где Ма – единовременные материальные затраты на выпуск продукции, руб.;

с/с – полная себестоимость продукции, руб.

, (4.4)

где Оср – среднегодовая стоимость оборотных средств, руб.;

Он/г – сумма оборотных средств на начало года, руб.;

Ок/г – сумма оборотных средств на конец года, руб.

, (4.5)

где Kоб – коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

Qр – объем реализованной продукции, руб.

, (4.6)

где Доб – период оборота в днях (длительность операционного цикла).

, (4.7)

где kз – коэффициент закрепления оборотных средств.

Повышение эффектив ности использования оборотных средств может привести как к абсолютному, так и к относительному (т.е. относительно объема выпуска) их высвобождению.

Абсолютное высвобождение – это сокращение потребности в оборотных средствах.

О тносительное высвобождение происходит, когда увеличение объема выпуска продукции требует меньшего, по сравнению с величиной этого увеличения, наращивания оборотных средств:

, (4.8)

где △О отн – относительное высвобождение оборотных средств, руб.;

Q р2 – объем реализованной продукции в текущем периоде, руб.;

k об2 – коэффициент оборачиваемости в текущем периоде;

k об1 – коэффициент оборачиваемости в предыдущем периоде.

По сути, данный показатель отражает, насколько больше понадобилось бы предприятию оборотных средств при увеличении объема реализованной продукции в текущем периоде, по сравнению с предыдущим, если бы коэффициент оборачиваемости оборотных средств остался на уровне предыдущего периода.

Примеры решения задач

Задача 4.1

По расчетам отдела маркетинга возможный объем реализации продукции за месяц составит 500 единиц. По оценкам технологов для производства каждой единицы продукции необходимо 2 кг. сырья. Условия поставки материалов и сырья: срок поставки – 5 дней, срок отсрочки оплаты – 8 дней, цена за 1 кг. сырья – 3 000 рублей. По расчетам отдела производства объем необходимого страхового запаса должен составлять 130% от суточной потребности в материале. Количество рабочих дней в месяце – 21. Себестоимость производимой продукции составляет 8 500 рублей, продолжительность производственного процесса – 15 дней. Процент наценки (нормы прибыли) установлен на уровне 25%. Условия работы с покупателями: срок хранения готовой продукции на складе – 3 дня, срок отсрочки платежа – 7 дней.

Рассчитайте объем необходимых оборотных средств.

Решение

Решение задачи разделено на разделы в соответствии с операционным циклом предприятия. Так поэтапно определяется потребность с оборотных средствах для склада материалов, незавершенного производства, склада готовой продукции, а далее учитывается объем дебиторской и кредиторской задолженности (табл. 9).

Таблица 9

Название показателя	Расчетная формула	Расчет
Необходимый объем денежных средств для формирования МПЗ
Суточный объем производства, шт.	Объем производства за период / / Кол-во рабочих дней	500 / 21 = 23,8
Суточная поребность в материалах, кг.	Объем производства × Норма расхода материала	23,8·2 = 47,6
Размер партии материалов, кг.	Потребность в материалах × × Периодичность поставки материалов	47,6 · 5 = 238,1
Денежные средства для закупки партии материалов, руб.	Размер партии материалов × × Стоимость материалов	238,1·3 000 = = 714 286
Размер страхового запаса, кг.	Суточная потребность × × Коэффициент потребности в страховом запасе	47,6·1,3 = 61,9
Денежные средства для закупки страхового запаса, руб.	Объем страхового запаса × × Стоимость материалов	61,9·3 000 = = 185 700
Итого денежные средства для формирования запасов	Сумма денежных средств необходимых для закупки партии материалов и страхового запаса	714 286 + 185 700 = = 899 986
Необходимый объем денежных средств для обеспечения НЗП
Затраты на материалы на единицу продукции, руб.	Потребность в материалах × × Стоимость материалов	2·3 000 = 6 000
Коэффициент НЗП	(4.2)	(6 000 + (8 500 – – 6 000) / 2) / 8 500 = 0,85
Объем НЗП	(4.1)	(23,8·8 500)·15·0,85 = 2 579 325
Необходимый объем денежных средств для хранения ГП на складе
Максимально возможный объем хранения, шт.	Суточный объем производства × × Продолжительность хранения	23,8·3 = 71,4
Объем хранения ГП, руб.	Объем хранения × с/с	71,4· 8 500 = = 606 900
Необходимый объем денежных средств для предоставления ДЗ
Максимальный объем продукции, предоставленной под ДЗ, шт.	Суточный объем производства × × Продолжительность отсрочки	23,8·7 = 166,6
Цена продукции, руб.	с/с × (1 + Норма прибыли)	8500·1,25 = = 10 625
Денежные средства, необходимые для покрытия ДЗ, руб.	Объем продукции, предоставленной под ДЗ × Цена продукции	166,6·10 625 = = 1 770 125
Объем денежных средств, предоставленных под КЗ
Максимально возможный объем материалов, предоставленных под КЗ, шт.	Суточная потребность в материалах × Период отсрочки оплаты КЗ	47,6 ·8 = 380,8
Денежные средства, высвобожденные по КЗ, руб.	Объем материалов, предоставленных под КЗ × × Стоимость материалов	380,8·3 000 = 1 142 400
Общая сумма необходимых денежных средств
Объем оборотных средств, руб.	Сумма п. 1–6	4 713 936

Временной интервал, дни

Рис.6. График движения МПЗ на складе

а) готовность изделия в течение производственного цикла

б) формирование себестоимости в течение производственного цикла

Рис.7. Формирование себестоимости по мере готовности изделия

Задача 4.2

На 01.01 объем запасов материалов составлял 120 кг. по цене 5 руб./кг. В течение января было докуплено еще 90 кг. по цене 7 руб./кг. В течение февраля было приобретено еще 50 кг. по цене 4 руб./кг. Объем производства по месяцам составил: в январе – 180 изделий, в феврале – 150 изделий. Для производства каждой единицы изделия используется 1 кг. материалов. Остальные затраты на производство единицы продукции составляют 10 руб., а цена готовой продукции составляет – 20 руб.

Используя различные способы списания стоимости материалов на производство, оцените стоимость остатков материалов на складе на конец февраля месяца и изменение прибыли предприятия (в зависимости от применяемого способа).

Решение

Таблица 10

Название показателя	Расчетная формула	Расчет
Метод FIFO
Запас материалов на складе в январе, руб.	Запас материалов на начало + Стоимость закупленных материалов в течение периода	120·5 + + 90·7 = 1 230
Расход материалов в течение января, кг.	Объем производства в течение периода × Норма расхода материалов	180·1 = 180
Расход материалов в течение января, руб.	Расход материалов из 1-й партии + + Необходимое количество материалов из 2-й партии	120·5 + + (180 – 120)·7 = = 1 020
Запас материалов на складе в феврале, руб.	Остаток материалов 2-й партии + Стоимость закупленных материалов в течение периода	(90 – 60)·7 + 50·4 = 410
Расход материалов в течение февраля, кг.	Объем производства в течение периода × Норма расхода материалов	60·1 = 60
Расход материалов в течение февраля, руб.	Расход материалов из остатка 2-й партии + + Необходимое количество из новой партии	30·7 + 30·4 = 330
Запас материалов в конце февраля, руб.	Остаток материалов из последней партии × Цена материалов последней партии	(50 – 30)·4= 80
Метод LIFO
Запас материалов на складе в январе, руб.	Запас материалов на начало + Стоимость закупленных материалов в течение периода	120·5 + 90·7 = = 1 230
Расход материалов в течение января, кг.	Объем производства в течение периода × Норма расхода материалов	180·1 = 180
Расход материалов в течение января, руб.	Расход материалов из 2-й партии + + Необходимое количество материалов из 1-й партии	90·7 + (180 – – 90)·5 = 1 080
Запас материалов на складе в феврале, руб.	Остаток материалов из 1-й партии + Стоимость закупленных материалов в течение периода	(120 – 90)·5 + 50·4 = 350
Расход материалов в течение февраля, кг.	Объем производства в течение периода × Норма расхода материалов	60·1 = 60
Расход материалов в течение февраля, руб.	Расход материалов из новой партии + + Необходимое количество из остатка 1-й партии	50·4 + 10·5 = 250
Запас материалов в конце февраля, руб.	Остаток материалов из 1-й партии × Цена материалов 1-й партии	20·5 = 100
Метод по средней цене
Запас материалов на складе в январе, руб.	Запас материалов на начало + Стоимость закупленных материалов в течение периода	120·5 + 90·7 = = 1 230
Расход материалов в течение января, кг.	Объем производства в течение периода × Норма расхода материалов	180·1 = 180
Средняя стоимость материалов на складе в январе, руб.	Общая стоимость материалов / Общее количество материалов	1 230 / (120 + + 90) = 5,86
Расход материалов в течение января, руб.	Расход материалов из общего количества на складе × Средняя цена материалов	180· 5,86 = 1 054,8
Запас материалов на складе в феврале, руб.	Остаток материалов на складе по средней цене + Стоимость закупленных материалов в течение периода	(120 + 90 – 180)·5,86 + + 50·4 = 375,8
Расход материалов в течение февраля, кг.	Объем производства в течение периода × Норма расхода материалов	60·1 = 60
Средняя стоимость материалов на складе в январе, руб.	Общая стоимость материалов / Общее количество материалов	375,8 / (30 + + 50) = 4,70
Расход материалов в течение февраля, руб.	Расход материалов из общего количества на складе × Средняя цена материалов	60·4,70 = 282
Запас материалов в конце февраля, руб.	Остаток материалов из общего количества × × Средняя цена материалов последнего периода	20·4,70 = 94

Задача 4.3

В первом полугодии предприятия (182 дня) предприятие реализовало продукции на 850 тыс. рублей, а во втором – на 900 тыс. рублей. При этом средней объем остатков оборотных средств составлял в первом полугодии 230 тыс. рублей. Во втором полугодии длительность производственного цикла была сокращена на 5 дней.

Оцените эффективность использования оборотных средств в обоих полугодиях, рассчитайте относительное высвобождение оборотных средств.

Решение

Таблица 11

Название показателя	Расчетная формула	Расчет
Коэффициент оборачиваемости в 1-м полугодии	(4.4)	850 000 / 230 000 = 3,69
Коэффициент закрепления в 1-м полугодии	(4.6)	230 000 / 850 000 = 0,27
Период оборачиваемости в 1-м полугодии, дней	(4.5)	182 / 3,69 = 49,3
Период оборачиваемости во 2-м полугодии, дней	–	49,3 – 5 = 44,3
Коэффициент оборачиваемости во 2-м полугодии	–	182 / 44,3 = 4,12
Оборотные средства, руб.	–	900 000 / 4,12 = 218 446
Абсолютное высвобождение оборотных средств	–	218 446 – 230 000 = 11 554
Относительное высвобождение оборотных средств	(4.7)	900 000 / 3,69 – 218 446 = = 25 456

Задача 4.4

Определите изменение времени одного оборота и размер относительного высвобождения оборотных средств в плановом году, если в прошлом году норматив оборотных средств составлял 5,4 тыс. руб. а объем реализации составлял 12,5 тыс. руб. В плановом году объем реализации увеличился на 15%, а объем оборотных средств всего на 10%.

Решение

Для определения изменения длительности оборота, с учетом изменения объемов реализации и используемых оборотных средств, необходимо рассчитать коэффициенты оборачиваемости и длительность до и после изменений (соответственно формулы (4.4), (4.5)):

Таким образом, изменение длительности одного оборота составило 7,5 дней, что означает сокращение период использования оборотных средств и ускорение их оборачиваемости (ΔДоб = –7,5).

Задача 4.5

В отчетном году объем реализованной продукции составил 350 000 рублей, при среднегодовых остатках оборотных средств в 28 000 рублей. Определите требуемый прирост оборотных средств для следующего года, если планируется увеличить объем реализованной продукции на 30%, а длительного производственного цикла сократить на 6 дней. Рассчитаете абсолютное и относительное высвобождение.

Решение

Для определения новых условий использования оборотных средств, а именно нового периода длительности их оборота, необходимо по исходным данным отчетного периода рассчитать показатели эффективности использования оборотных средств (формулы (4.4), (4.5)):

З ная изменение длительности производственного цикла, можно определить коэффициент оборачиваемости оборотных средств (формула (4.5)), и с учетом увеличения объема производства найти их новый требуемый объем (формула (4.4)):

Т аким образом, размер абсолютного высвобождения оборотных средств составит чуть менее тысячи рублей: ΔОср = 28 980,90 – 28 000,00 = 980,90 (руб.).

При этом объем относительного их высвобождения будет гораздо больше, так как учитывается одновременный рост объема производства и реализации продукции (формула (4.7)):

Задача 4.6

На первое мая запасы материалов составляют 50 единиц по цене 1$ за единицу. В течение месяца: 6 июня закуплено 50 ед. по цене 1,1$, 13 июня – 150 ед. по цене 1,2$, 20 июня – 100 ед. по цене 1,3$, 25 июня 150 ед. по цене 1,4$. Товарные запасы на конец месяца составили 220 единиц. Рассчитайте стоимость товарных запасов на конец месяца тремя методами: FIFO, LIFO и средней цены.

Решение

В рамках решения задачи предполагается, что все запасы списываются на производство одномоментно в конце месяца. В зависимости от способа, применяемого на предприятии, можно определить стоимость остатков.

Так при использовании метода FIFO, на складе останутся только материалы из последних двух партий: 150,0·1,4 + (220,0 – 150,0)·1,3 = 210,0 + 91,0 = 301,0 (руб.).

При использовании метода LIFO наоборот на складе останутся остатки прошлого периода и материалы, закупленные в числе первых двух партий: 50,0·1, 0 + 50,0·1,1 + 120,0·1,2 = 249,0 (руб.).

Метод средней цены предполагает расчет средней цены материалов, закупленных и хранящихся на складе в течение всего расчетного периода, через соотношение стоимости всех материалов к их общему количеству в натуральном выражении:

Таким образом, использование метода средней цены, определит стоимость остатков материалов на уровне значения, находящегося в интервале стоимостей, определенных по методам FIFO и LIFO: 220·1,25 = 275 (руб.).

Вопросы и задачи для самостоятельной подготовки

1. Оборотные средства – это:

Варианты ответов:

1) совокупность материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда в течение длительного времени как в сфере материального производства, так и в непроизводительной сфере;

2) денежные средства, авансированные на приобретение основных средств;

3) товарно-материальные ценности, однократно участвующие в процессе производства, целиком переносящие свою стоимость на готовую продукцию;

4) здания, сооружения, машины, оборудование, сырье, полуфабрикаты.

2. Какой экономический показатель вычисляется по нижеприведенной формуле?

Объем реализованной продукции

------------------------------------------------ = ?

Средний остаток оборотных средств

Варианты ответов:

1. коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

2. период оборота оборотных средств;

3. коэффициент закрепления оборотных средств;

4. рентабельность оборотных средств.

3. Какова положительная динамика изменения коэффициента оборачиваемости оборотных средств?

Варианты ответов:

1. снижение коэффициента оборачиваемости свидетельствует об улучшении использования предприятием своих оборотных средств;

2. рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует об улучшении использования предприятием своих оборотных средств;

3. рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует об ухудшении использования предприятием своих оборотных средств;

4. стабильный уровень значения коэффициента оборачиваемости свидетельствует об улучшении использования предприятием своих оборотных средств.

4. Выберите неверное утверждение:

Варианты ответов:

1. оборотные средства не меняют свою натурально-вещественную форму в процессе производства;

2. оборотные средства функционируют в качестве предметов труда;

3. оборотные средства используются в течение одного производственного цикла

4. оборотные средства оцениваются в стоимостном выражении.

5. В первом квартале предприятие реализовало продукции на 250 млн. руб. Среднеквартальные остатки оборотных средств составили 25 млн. руб. Во втором квартале объем реализации продукции увеличится на 10%, а время одного оборота оборотных средств будет сокращено на 1 день.

Определите: а) коэффициенты оборачиваемости и закрепления оборотных средств и длительность одного оборота в первом квартале; б) коэффициенты оборачиваемости и закрепления оборотных средств и их абсолютную величину во втором квартале; в) высвобождение оборотных средств.

6. Определите коэффициент оборачиваемости оборотных средств, используя необходимые данные:

• оборот предприятия – 13 272 тыс. рублей;

• среднегодовая стоимость основных фондов – 1 195 тыс. рублей;

• среднегодовая сумма оборотных средств – 698 тыс. рублей;

• прибыль – 265,5 тыс. рублей.

7. Объем производства продукции составляет 126 единиц в день. Для изготовления каждой единицы продукции необходимо 1 единица сырья (заготовка, полуфабрикат). Стоимость полуфабриката составляет 250 руб. за штуку, срок поставки партии материалов составляет 3 дня, а отсрочка оплаты распространяется на 6 дней. Наличие страхового запаса не обосновано. Длительность производственного цикла составляет 10 дней, а себестоимость готовой продукции 600 рублей. Готовая продукция хранится на складе в течении 5 дней, ее учет при этом ведется исходя из цены реализации. Работа с покупателями не предполагает наличие отсрочки платежа, а цена реализации продукции составляет 720 руб. за единицу. Рассчитайте объем необходимых оборотных средств.