1.3 Методика анализа финансовой устойчивости и деловой активности предприятия

Основным источником информации для проведения финансового анализа является бухгалтерский баланс. Он представляет собой наиболее информативную форму для анализа и оценки финансового состояния. Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств хозяйствующего субъекта на определенную дату.

Соблюдение условия финансового равновесия создаёт нормативную базу для финансовой устойчивости предприятия и его платёжеспособности во времени, также накладывает определённые ограничения на размер его обязательств перед работниками предприятия, кредиторами, бюджетом, банками и инвесторами.

Поэтому для оценки финансовой устойчивости используются такие критерии, которые одновременно соединяют в себе информацию об активах, капитале и финансовых ресурсах, а финансовое состояние предприятия рассматривается в динамике.

Активы представляют собой совокупность имущества и денежных средств, принадлежащих фирме: здания, сооружения, машины и оборудование, материальные запасы, банковские вклады, вложения в ценные бумаги, патенты, авторские права и т.д.

Пассив баланса отражает состав и состояние прав на имущество, возникающее в процессе хозяйственной деятельности организации у предпринимателей, акционеров, инвесторов и др. Все обязательства организации делятся между собственниками и третьими лицами.

Обязательства перед собственниками состоят из капитала, который организация получает от акционеров и пайщиков при учреждении или в виде дополнительных взносов, и из капитала, который организация генерирует в процессе своей деятельности, реинвестируя прибыль.

Обобщающим критерием финансовой устойчивости для предприятий любой организационно-правовой формы является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

В экономической литературе даются разные подходы к анализу финансовой устойчивости. В качестве основного критерия оценки финансовой устойчивости рекомендуется определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат определяют 3 основные показателя:

1.Наличие собственных оборотных средств (СОС). определить эту величину можно как разность между реальным собственным капиталом и величинами внеоборотных активов (итого раздела 1 баланса) по формуле:

СОС=СК-ВА= сумма строк 490, 640, 650-строка 190

Увеличение СОС по сравнению с предыдущим периодом характеризует стратегическое развитие предприятия.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ). Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов(итого раздел 4 баланса), целевого финансирования и поступлений определяется по формуле:

СДИ=СОС+ДО +ЦФП.

Этот показатель называют так же «чистый оборотный капитал».

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ).Рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и краткосрочных заемных средств определяется по формуле:

ОВИ=СДИ+КЗК.

Где СОС - собственные оборотные средства; ЦПФ - целевое финансирование и поступление; СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов; ДО - долгосрочные обязательства; КЗК - краткосрочные займы и кредиты; ВА - внеоборотные активы.

Тип финансовой устойчивости определяется исходя из соотношения величины запасов и затрат и источников их формирования.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

СОС-Запасы и затраты (ЗЗ).

2. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: СДИ-ЗЗ.

3. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат: ОВИ-ЗЗ.

Определение типа финансовой устойчивости организации осуществляется на основе трехкомпонентного показателя, который формируется при помощи трех вышеуказанных соотношений. Если по соответствующему показателю возникает излишек средств, то в трехкомпонентном показателе на его месте проставляется 1, если недостаток, то 0. Существует четыре типа финансовой устойчивости, которые приведены в таблице 1.

Таблица 1. Типы финансовой устойчивости¹.

Тип финансового состояния	СОС	СДИ	ОВИ
Абсолютная финансовая устойчивость	1	1	1
Нормальная финансовая устойчивость	0	1	1
Неустойчивое финансовое положение	0	0	1
Критическое финансовое положение	0	0	0

К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся следующие показатели: обеспеченности запасов и оборотных активов собственными, заемными и привлеченными источниками формирования.

В соответствии с обеспеченностью запасов собственными и заемными источниками формирования различают следующие типы финансовой устойчивости (таблица 2).

Таблица 2. Типы финансовой устойчивости, с обеспеченностью собственного капитала и заемных источников формирования.

Тип финансового состояния	Формула	примечание
Абсолютно устойчивое финансовое состояние	ВА+З<СК	Характеризуется полным обеспечение запасов собственными оборотными средствами.
Нормально устойчивое финансовое состояние	(СК-ВА+З)< (СК+ДО)	Характеризуется обеспечением запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками.
Неустойчивое финансовое состояние	(СК+ДО-ВА+З) = (СК+ДО+КЗК)	Характеризуется обеспечение запасов за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов.
Кризисное финансовое состояние	(ВА+З)> (СК+ДО+КЗК)	Запасы не обеспечиваются источниками их формирования; организация находится на грани банкротства.
Где, ВА-внеоборотные активы; З-запасы+ НДС по приобретенным ценностям; СК-капитал и резервы (собственный капитал); ДО- долгосрочные обязательства; КЗК- краткосрочные займы и кредиты.

Абсолютная финансовая устойчивость предприятия не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность. Этот показатель показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов. Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

Кризисное финансовое состояние, на котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные обязательства. При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Таким образом, финансовая устойчивость и деловая активность предприятия характеризуются совокупностью абсолютных и относительных показателей. Различные сочетания динамики объема производства, потребляемых ресурсов и величины их отдачи определяют тип экономического развития производства и идентифицируют показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, выражается системой показателей.

Деловая активность включает в себя характеристику основных преимуществ организации, эффективность функционирования, способность к развитию как организации в целом, так и отдельных ее сегментов, а также уровень развития всех видов деятельности.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

экономический финансовый оборачиваемость