5.2. Основные виды денежных активов компании в составе оборотных средств

Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги явля­ются наиболее ликвидными активами предприятия. Финансо­вые обязательства оплачиваются наличными деньгами, поэтому финансистам предприятий необходимо обеспечить достаточный объем наличных денег для покрытия краткосрочных обязательств. Управление денежными средствами состоит в определении оп­тимальной суммы денежной наличности. Это одна из важней­ших задач финансового менеджмента.

Основной целью финансового менеджмента в процессе уп­равления денежными активами является обеспечение постоян­ной платежеспособности предприятия. В этом получает свою реализацию функция денежных активов как средства платежа, обеспечивающая реализацию целей формирования их операци­онного, страхового и компенсационного остатков. Приоритет­ность этой цели определяется тем, что ни большой размер обо­ротных активов и собственного капитала, ни высокий уровень рентабельности хозяйственной деятельности не могут застрахо­вать предприятие от возбуждения против него иска о банкрот­стве, если в предусмотренные сроки из-за нехватки денежных активов оно не может рассчитаться по своим неотложным фи­нансовым обязательствам. Поэтому в практике финансового ме­неджмента управление денежными активами часто отождеств­ляется с управлением платежеспособностью.

5.3. Основные этапы управления денежными средствами

Управление денежными активами предприятия осу­ществляется по следующим основным этапам.

1. Анализ денежных активов предприятия в предшествую­щем периоде.

2. Оптимизация среднего остатка денежных активов пред­приятия.

3. Дифференциация среднего остатка денежных активов в разрезе национальной и иностранной валюты.

4. Выбор эффективных форм регулирования среднего ос­татка денежных активов.

5. Обеспечение рентабельного использования временно сво­бодного остатка денежных активов.

6. Построение эффективных систем контроля за денежны­ми активами предприятия.

5.4. Методы управления денежными средствами

.Бюджетирование потока денежных средств — это комп­лекс мер и инструментов прогнозирования и систематического регулирования или оперативного управления кругооборота де­нежных средств предприятия. Бюджет движения денежных средств представляет собой собственно план финансирования, который составляется на год с разбивкой по месяцам.

Прогноз движения денежных состоит из двух частей — ожидаемые поступления денежных средств и ожидаемые вып­латы. Для определения ожидаемых поступлений за период ис­пользуется информация из бюджета продаж, данные о прода­жах в кредит или с немедленной оплатой. Также планируется приток денежных средств и из других источников.

Суммы ожидаемых платежей берутся из различных перио­дических бюджетов.

Бюджет движения денежных средств отражает денежные потоки: притоки и оттоки, в том числе все направления расхо­дования средств. Направления движения денежных средств при­нято рассматривать в разрезе основных видов деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.

1. Текущая деятельность. Денежный поток от текущей дея­тельности — это выручка от реализации продукции, работ, услуг, а также авансы от покупателей и заказчиков. Денежный отток — уплата по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплата зарплаты, отчисления во внебюджетные фонды, рас­четы с бюджетом, выплата по процентам и т.д.

2. Инвестиционная деятельность. Поступления денежных средств: продажа основных средств, ценных бумаг из портфеля краткосрочных финансовых инвестиций, нематериальных акти­вов, получение погашенного должником займа. Расходование денежных средств: покупка основных средств, ценных бумаг, нематериальных активов, предоставление кредита другим ком­паниям и т.д.

3. Финансовая деятельность. Приток средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных займов, выпуск в об­ращение акций, облигаций, их отток — за счет выплаты диви­дендов, выкупа собственных акции, в виде возврата займов (как краткосрочных, так и долгосрочных) и т.п.

При составлении прогноза движения денежных средств рас­считываются остатки денежных средств предприятия на нача­ло и конец каждого месяца. Потоки поступлений и выплат струк­турно разбиваются на денежную и неденежную составляющую и сравниваются между собой. Таким образом, определяется не только избыток или недостаток денежных средств, но и струк­турное соответствие доходов и расходов предприятия.

Благодаря такому построению бюджета движения денеж­ных средств планирование охватывает весь оборот денежных средств предприятия. Это дает возможность проводить анализ и оценку поступлений и расходов денежных средств и прини­мать решения о возможных способах финансирования в случае возникновения дефицита средств.

Эффективное бюджетирование потока денежных средств, подверженное воздействию огромного количества противоречи­вых факторов возможно лишь в том случае, если фирме удает­ся осуществлять учет их влияния на условиях определенного компромисса.

Методы управления денежными средствами обычно осу­ществляются самой компанией и обслуживающим ее банком. Но в основном эффективность управления денежными сред­ствами зависит от финансового менеджера.

Методы управления денежными средствами предусматри­вают:

-синхронизацию денежных потоков;

-использование денежных средств в пути;

-ускорение денежных поступлений;

-контроль выплат.