52. Системы электронных торгов на фонд.Бирже.

Проф.уч-ки взаимод-ют м\у собой не непосредственно, а через электронную сеть. Связь с эм-том: телефонная и факсная. Клиент биржи получает доступ к торгам на бирже самост-но под контролем РТС. Для электр. Торгов хар-на инф.открытость, доступность, низкие затраты. Компьютерная торговля на рос.рынке: 1)профессионалы переходят только на электр.связь м\у собой.2)м\у группами проф-ов в центр.упарвлении.3)объедин-ие электр. сетей внебирж.рынков м\у собой.

38. Возникновение рцб в России и его организац.Стр-ра.

В РФ РЦБ ещё оч молод. При планируемой эк-ке он был просто не нужен. Единств.ц.б. были облигации гос.выигрышного 3х%ого займа, но и эта бумага была нерыночной. Капитал.орг-ция хоз-ва потребовала появл-я нов.сферы в Рос – фин.рынка. Реш-ие этой задачи вызвало необ-ход-ть перестройки банк.системы и разв-я ц.б., а => создние фонд.рынка=> разв-е РЦБ. В Рос появл.этого сегмента было обусловлено прива-тизацией, острым бюдж. кризисом и расстрой-ством расчётом м\у предпр-ями. 1ой бумагой стал приватиз. чек – ваучер. Стр-ра: первичный (внебиржевой,неорганиз-ый) и вторичный (биржевой,организ-ый). Они выполн.общие ф-ции – торговля и обращ-е ц.б., способ-ет моби-лизации и объедин-я кап-ла, но выполняют их разн.методами. На перв.: реализ.только нов. выпуски ц.б.,осн.ц.б.явл.обл-ции и осн.уч-ками – коллект.инвесторы (банки,фонды).На вторич.: котир.в основном старые выпуски (прежде всего акции) и уч-ют гл.обр.индивид.инвесторы. Рос рцб имеет сегменты: 1)торговля гос.облиг-ями и ОФЗ (действуют дилеры, ед форма орг-ции торгов с ед мех-ом).2)рынок акций (наиб.кач-венные акц ГАЗПРОМА,в 21в оявл.акции 2 эшелона – неболш.не оч качеств. Корпораций, раб-ют брокеры).3)рынок корпор. обл-ий (после кризиса 98г, здесь раб-ют дилеры),4)рынок векселей (уч-ки – это компании реал.сектора и банки)

39. Особенности внебиржевого рцб в России.

Появл.1ым вслед за ваучерами. Формой торговли явл.фонд.магазины, через кот. действовали брокер и инвестор. Формой орган-ции были аукционы (тендоры). Уч-ки работали по 2 принципам: назначали пред.цену своим бумагам и кол-во,кот.будет продано (всё или ничего). Торговля в фонд.магазине имела отличит.особ-ти примит.торговли: была эпизодотич,те была или не была, продавались нестандартные пакеты, рез-том торговли был переход контроля над собств-тью. Методы формир-я цены: 1)метод аукцион.торга (ведущий задаёт осн.пар-ры торговли – кол-во лотов и цену).2)система непрерывн.сличения 3) заиповый аукцион (заявки накаплив.и выбрасыв.на торги сразу).

Внебирж. рынок был оч дорогой в связи с большими издержками на орг-цию торгов. Все затраты по процедуре заключ-я договоров и исполн-я торгов осущ.сами уч-ки. Закон «О РЦБ» определил, что в Рос организатором торговли на рцб явл.фонд.биржа, а => она опр-ет правила торговли. Правила: торговля идёт стандартными пакетами (лот-100шт), осущ.на основании стандартных контрактов с такими пар-ами: цена, кол-во лотов,усл-я поставки и платежа.