Лекция 13. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

1. Определение платежеспособности предприятия.

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

Д > М + Н,

где Д — денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения плюс активные расчеты;

М — краткосрочные кредиты и займы;

Н — кредиторская задолженность.

2. Этапы определения финансовой устойчивости предприятия.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Поэтому для анализа, прежде всего, надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

1. Расчет источников средств:

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат определяются следующие показатели, отражающие различную степень охвата видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (сос) рассчитывается по следующей формуле:

СОС = К - ПА

2. Наличие чистых оборотных средств (чос) рассчитывается по следующей формуле:

ЧОС = К + ДП - ПА

где К — капитал и резервы; ДП — долгосрочные займы; ПА — внеоборотные активы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (осо).

ОСО = ЧОС + М

2. Расчет обеспеченности запасов и затрат средствами.

На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±СОС):

±СОС = СОС – З

2. Излишек (+) или недостаток (-) чистых (инвестированных) оборотных средств (±ЧОС):

±ЧОС = ЧОС – З

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (±ОСО):

±ОСО = ОСО - З

3. Определение степени финансовой устойчивости предприятия.

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость возможна при следующем условии:

З < СОС + М

2. Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия возможна при условии:

З = СОС + М

3. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

З = СОС + М + И^ОФН

где И^ОФН — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

4. Кризисное финансовое состояние:

З > СОС+М

Расчет указанных показателей характеризует положение, и котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению.

Степень финансовой устойчивости может быть определена на основе трехкомпонентного метода, представленного в таблице 1:

Таблица 1

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
± СОС = СОС - З	± СОС >0	± СОС <0	± СОС <0	± СОС <0
± ЧОС = ЧОС - З	± ЧОС >0	± ЧОС >0	± ЧОС <0	± ЧОС <0
± ОСО = ОСО - З	± ОСО >0	± ОСО >0	± ОСО >0	± ОСО <0