5. Понятие ликвидности

Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность. В то же время ликвидность баланса характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности можно условно подразделить на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1)- суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

3. Медленнореализуемые активы (АЗ) - наименее ликвидные активы: запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

4. Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются внеоборотные активы.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды не погашенные в срок.

2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков, прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Долгосрочные пассивы (ПЗ) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи 111-го раздела пассива баланса «Долгосрочные обязательства».

4. Постоянные пассивы (П4) - статьи 1-го раздела пассива баланса «Собственный капитал», П-го «Обеспечение предстоящих расходов и платежей» и У-го раздела пассива баланса «доходы будущих периодов».

6. Расчет показателей ликвидности

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия, который также в экономической литературе называют коэффициентом текущей ликвидности, коэффициентом общего покрытия.

Коэффициент покрытия равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:

Кп =

Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т.е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.

Установлен норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса.

Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий.

Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

Кб.лик. =

Он помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае его критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0,но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности. В розничной торговле этот коэффициент может снижаться до 0,4-0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле

Каб.лик. =

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.

Различные показатели ликвидности важны не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но представляют интерес для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент покрытия - для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

Если у предприятия показатели отклоняются от рекомендуемых значений, то аналитик должен выяснить их причину.

Контрольные вопросы

1. Раскройте содержание и сформулируйте главную цель анализа финансового состояния.

2. На какие виды с позиций пользователей результатами делится анализ финансового состояния и кем они

проводятся?

3. Какая бухгалтерская отчетность используется для анализа финансового состояния?

4. Какими методами осуществляется анализ активов предприятия?

5. Что определяется в результате анализа качества активов?

6. Какие факторы влияют на устойчивость предприятия?

7. В зависимости от влияющих на нее факторов какой бывает устойчивость предприятия?

8. Какими качественными показателями характеризуется финансовая устойчивость?

9. Состав и структура финансовых ресурсов предприятия.

10. Изложите методику расчета величины собственных оборотных средств.

11. Какой системой показателей оценивается финансовая устойчивость предприятия в зависимости от внешних источников финансирования?

12. Как определяется коэффициент задолженности?

13. Что представляет собой показатель финансового рычага?

14. Как рассчитывается коэффициент покрытия банковских процентов?

15. Раскройте понятие ликвидности.

16. Как классифицируются активы предприятия по степени ликвидности?

17. Как классифицируются пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств?

18. Какие существуют показатели ликвидности?

19. Раскройте содержание и методику расчета коэффициента покрытия, коэффициента быстрой ликвидности, коэффициента абсолютной ликвидности.