Тема 8 Влияние инфляции на финансовое состояние предприятия

1. Механизм влияния инфляции на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

2. Парадокс инфляции.

3. Методы устранения влияния инфляции.

4. Финансовые решения в условиях инфляции.

1. Механизм влияния инфляции на финансово-хозяйственную деятельность предприятия

Инфляция характеризуется обесцениванием национальной денежной единицы и общим повышением уровня цен внутри страны.

Незначительные инфляционные процессы практически не оказывают влияния на финансовое состояние предприятия и его отчетность. Однако высокие темпы инфляции отрицательно влияют на все финансово-хозяйственные стороны деятельности предприятия, в результате чего бухгалтерская отчетность представляет необъективную информацию. Причем чем выше темпы инфляции, тем значительнее степень искажения и активов, и пассивов баланса и в целом финансовых результатов.

Противоречивость влияния инфляции состоит в том, что одни статьи актива баланса (материальные, основные средства, производственные запасы) искусственно занижаются по сравнению с их реальной стоимостью, а другие денежные средства (кроме валютных счетов) и средства в расчетах (дебиторы) - столь же нереалистично завышаются.

Рост производства связан как с увеличением объема реализации в натуральном выражении (реальный рост), так и вследствие повышения цен (инфляционный рост). Второй путь в условиях инфляции более приемлем. Однако, чем выше денежное выражение объема производства, тем выше расходы предприятия. Последнее испытывает растущую потребность в денежных средствах для приобретения сырья, материалов, создания запасов готовой продукции с целью продолжения процесса производства и реализации в будущем. При постоянных темпах роста выручки от реализации на величину денежных расходов влияет не только объем продаж, но и состояние цен приобретения запасов сырья и цен реализации готовой продукции, а также срок расчета за сырье и время оплаты готовой продукции.

Чем выше цена на сырье, тем больше расходы предприятия, то есть между расходами предприятия и ценами на сырье существует прямая зависимость. Повышение цен на готовую продукцию приводит к уменьшению расходов, то есть между расходами и ценами на готовую продукцию существует обратно пропорциональная зависимость. Предприятие не может беспредельно повышать цены на свою продукцию, так как они зависят от спроса и предложения на эту продукцию.

Чем быстрее осуществляется расчет за готовую продукцию и, следовательно, меньше величина дебиторской задолженности, тем меньше при прочих равных условиях потребность предприятия в оборотных средствах. Размер дебиторской задолженности, сроки ее погашения впрямую влияют на расходы, обусловленные формированием и изменением величины оборотных средств. Вместе с тем на расходы предприятия влияют и сроки расчетов за поставленные материалы, сырье, топливо и другие ТМЦ. Их оплата может быть предварительной (до их реального получения), отвлекая дополнительные денежные средства, а может осуществляться и после их поступления - тогда предприятие получает практически коммерческий кредит от поставщиков, что отражается в балансе как кредиторская задолженность. Чем позднее предприятие осуществляет уплату за поставленные ему ТМЦ, тем больше кредиторская задолженность, тем меньше расходы предприятия. Следовательно, между расходами предприятия и динамикой кредиторской задолженности существует обратно пропорциональная зависимость.

Таким образом, в условиях инфляции с ростом цен на сырье, материалы, энергию и прочие виды производственных запасов увеличивается номинальная величина финансовых потребностей предприятия. Но при отсрочке платежей инфляция фактически уменьшает реальную цену приобретения производственных запасов. Если доходы и расходы в равной степени подвергаются инфляции, то покупательная способность каждой гривны в составе доходов и расходов остается неизменной. Но если цены на сырье, энергию и материалы растут быстрее, чем цены на готовую продукцию, то реальная рентабельность производства падает. Реальные доходы уменьшаются, а реальные расходы увеличиваются еще и в результате того, что инвестиции проводятся сегодня, а доходы предприятие получает лишь через некоторое время уже обесценившимися деньгами.