2.2 Прогнозирование вероятности банкротства предприятия

Оценка вероятности банкротства компании

По данным бухгалтерского баланса (ф.1) и отчета о финансовых результатах (ф.2) оценена вероятность банкротства компании по модели оценки угрозы банкротства Федотовой М.А.

Для диагностики угрозы банкротства с учетом российской специфики предложена двухфакторная модель, представленная уравнением

Х = - 0,3877 – 1,0736 Ктл + 0,0579 Кзс , где:

Ктл - коэффициент текущей ликвидности = стр.1200/стр.1500;

Ктл (2015) = 368320 / 136422 = 2,7

Ктл (2016) = 293669 / 92637 = 3

Кзс – отношения заемных средств к активам = стр.1400+стр.1500/стр.1700

Кзс (2015) = (293458+136422) / 481657 = 0,9

Кзс (2016) = (264030+92637) / 405574 = 0,9

Х (2015) = - 0,3877 – 1,0736 * 2,7 + 0,0579 * 0,9 = -3,2

Х (2016) = - 0,3877 – 1,0736 * 3 + 0,0579 * 0,9 = -3,6

Если Х > 0, то вероятность банкротства предприятия больше 50% и возрастает с увеличением Х.

При Х < 0 вероятность банкротства меньше 50%, и уменьшается по мере снижения Х.

Т.к. Х < 0, то вероятность банкротства компании меньше 50%, и уменьшается по мере снижения Х.

По данным бухгалтерского баланса (ф.1) и отчета о финансовых результатах (ф.2) рассчитана вероятность банкротства по четырехфакторной модели Таффлера

Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4

где Х1 - прибыль до уплаты налога / текущие обязательства (стр. 2300 ф. 2 / стр. 1500 ф. 1);

Х1 = 4053 / 92637 = 0,04

Х2 - текущие активы/общая сумма обязательств (стр. 1200 ф. 1 / стр. 1400 + 1500 ф. 1);

Х2 = 293669 / (264030+92637) = 0,8

Х3 - текущие обязательства/общая сумма активов (стр. 1500 ф. 1 / стр. 1700 ф. 1);

Х3 = 92637 / 405574 = 0,2

Х4 - выручка / сумма активов (стр. 2110 ф. 2 / стр. 1700 ф. 1).

Х4 = 502828 / 405574 = 1,2

Z = 0,53 * 0,04 + 0,13*0,8 + 0,18 * 0,2 + 0,16* 1,2 = 0,35

Если величина Z-счет а больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Т.к. Z > 0,3, то у «Народная компания» неплохие долгосрочные перспективы.

Заключение

Риск — это финансовая категория. Поэтому на степень и величину риска можно воздействовать через финансовый механизм.

Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансового менеджмента и особой стратегии.

В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск–менеджмент.

Таким образом, риск–менеджмент представляет собой часть финансового менеджмента.

В основе риск–менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопределенной хозяйственной ситуации.

На основе теоретических материалов, анализа основных показателей производственно-экономической деятельности был проведен анализ характера рисков в работе компании.

Рассмотрены аспекты управления риском на предприятии и выявлено отсутствие системы по управлению рисками.

Проведенный анализ финансового риска на предприятии компании показал, что предприятие находится в тяжелом финансовом положении и очень подвержено финансовому риску.

На основе теоретических материалов был проведен анализ влияния рисков на функционирование предприятия.

Рассмотрены аспекты управления риском на предприятии и выявлено отсутствие системы по управлению рисками.

Результаты анализа показали, что наиболее значимыми являются риск морального и физического устаревания техники и оборудования, отсутствие стабильности в рамках обеспечения выполнения договоров и контрактов, ценовые риски, риск сезонности в выполнении работ/услуг и другие.

Что касается используемых методов минимизации рисков, то на исследуемом предприятии основными являются диверсификация поставщиков и покупателей, а также видов вложения средств, страхование имущества, и такой прием компенсации риска как мониторинг конкурентной, социально-экономической и нормативно-правовой среды.

Кроме того, для снижения риска неоптимального распределения ресурсов, экономического колебания и изменения в желаниях клиентов и действий конкурентов предлагается использовать маркетинговые исследования.

С учетом выводов, сделанных на основе анализа рисков и методов, используемых для их снижения, были разработаны рекомендации по совершенствованию системы управления рисками, на основе создания отдела по управлению рисками и мониторинга среды. Данный отдел должен работать на основании программы целевых мероприятий по управлению рисками.

Для компании «Народная компания» рекомендованы следующие методы снижения степени рисков:

• использование страховых инструментов для защиты собственности и снижения риска неисполнения хозяйственных договоров, в частности заключения договоров страхования на случай невозможности в связи с оговоренными причинами по ранее заключенным контрактам, а также отказа покупателя от оплаты заказанной продукции. В этих случаях страхователю возмещают убытки, связанные с необходимостью поиска новых покупателей и т.п.;

• резервирование средств по покрытия непредвиденных расходов для снижения риска неоптимального распределения ресурсов, экономического колебания и изменения в желаниях клиентов и действий частности.

Важно, что наиболее эффективный результат можно получить лишь при комплексном использовании различных методов снижения риска.

Комбинируя их друг с другом, в самых различных сочетаниях, можно достичь оптимальной соотносительности между уровнем достигнутого снижения риска и необходимыми для этого дополнительными затратами.

Поэтому на основании проведенного выше анализа возникновения рисков и способности управлять ими хочется отметить, что введение группы специалистов по управлению рисками в организационную структуру предприятия является экономически обоснованным и эффективным в масштабе деятельности всей компанией.