Принцип экономичности – состоит в том, что затраты на планирование (бюджетирование) должны рационально соотносится с полученными результатами. Использование этого принципа важно т.к. планирование это довольно сложный процесс, который требует дополнительных затрат времени, ресурсов. Реализация этого принципа обеспечивается разработкой рациональных форм планов, исключения дублирования и нерелевантной информации, эффективной организации всего процесса.

При определении финансовых показателей используются определенные методы планирования:

1) метод коэффициентов (экстраполяции) – перенесение на будущие периоды установленных в прошлом тенденций или распространение выборочных данных на другую часть исследуемых объектов, которые сами не были исследованы (используется при индексации стоимости основных фондов, дооценке товарно-материальных ценностей, планирования прибыли и др.). Преимущества – простота в использовании. Недостатки – вместе с коэффициентами механичечки переносятся на будущее недостатки предыдущего периода и не изыскиваются внутренние резервы.

2) нормативный метод – базируется на расчетах финансовых показателей на основе установленных норм и нормативов (нормативы создания фондов, амортизационных отчислений, нормативы распределения прибыли, нормы расходования средств в бюджетных учреждениях и т.д.).

3) балансовый метод – предусматривает соответствие расходов источникам их покрытия, связывает все разделы финансового плана, вследствие чего достигается сбалансированность плана (связь доходов и расходов).

Кроме названных, используются также методы экономико-математического моделирования, аналитический метод и др.

Субъектами финансового планирования выступают отдельные предприятия, министерства, ведомства, государственные комитеты, финансовые органы, органы государственного управления на местном уровне и др.

Объектами финансового планирования являются финансовые ресурсы, которые создаются в процессе распределения и перераспределения ВВП (прибыль, амортизационные отчисления, налоги и обязательные отчисления в государственные целевые фонды), а результатом является различные виды планов и прогнозов.

Финансовые планы – планы формирования, распределения, использования финансовых ресурсов. Их особенностью является то, что они составляются только в денежной форме.

Финансовые планы делятся на 2 группы:

1. Общие, которые в свою очередь подразделяются на:

   1. общегосударственные;

   2. планы отдельных хозяйственных объединений (промышленно-финансовые группы, концерны, ассоциации и др.);

   3. территориальные.

ІІ. Индивидуальные - отдельные предпринимательские структуры.

По длительности финансовые планы бывают:

• перспективные (более 1 года);

• текущие (на 1 год);

• оперативные (квартал, месяц).

Финансовые планы составляются отдельными предприятиями, учреждениями, объединениями, ведомствами (баланс доходов и расходов, смета, бизнес-план, платежный календарь) в разрезе отдельных территорий (местные бюджеты) и на уровне государства целом (Государственный бюджет, сводный бюджет, баланс финансовых ресурсов и расходов государства).

Рассмотрим более детально некоторые виды финансовых планов.

Виды финансовых планов:

1. Баланс доходов и расходов предприятия – это индивидуальный текущий финансовый план, составляется на один год с разбивкой на кварталы. Индивидуальные планы различаются между собой в зависимости от форм собственности, видов деятельности, типов организации, методов управления. Составляется в любой производственной форме, которая наиболее понятна для предприятия.

2. Платежный календарь – это оперативный финансовый план. Главной его целью является прогнозирование финансового состояния предприятия на определенную дату, в отличие от баланса доходов и расходов, который составляется на определенный период. При составлении платежного календаря обязательно учитываются: сроки выплаты заработной платы, премий, внесение налогов и осуществление других платежей, расчеты с поставщиками, состояние дебиторской и кредиторской задолженности.

Т.е. в платежном календаре показывается весь денежный оборот за определенный промежуток планового периода, что дает возможность финансовым службам предприятия выявлять недостаток средств и определять соответствующие мероприятия для предотвращения финансовых осложнений.

3. Бизнес план – план реализации определённого проекта или сделки. Он содержат разделы, в которых проводится расчет финансовых показателей, например, прибыль, рентабельность, срок окупаемости затрат. Бизнес-планы обязательно составляются в случаях приватизации предприятия, продажи контрольного пакета акций, при создании совместных предприятий при участии государства. Кроме того, кредитные учреждения, которые выдают долгосрочный заем требуют, чтобы предприятия предоставляли бизнес-планы для обоснования возврата кредита.

Структура бизнес-плана: вначале дается общее описание проекта и указывается его цель и необходимость; характеристика товаров, работ или результата, который достигается после завершения проекта и какая получается прибыль; исследование и прогнозирование рыночной ситуации, реклама, покупатели и конкуренты; обеспечение квалификационной рабочей силой.

Итоговые разделы бизнес-плана – финансовые, проводятся расчеты прибыли и рентабельности от реализации сделки или проекта, обоснование срока и источники возврата кредита, а также сроки окупаемости затрат.

4. Смета доходов и расходов – составляют учреждения непроизводственной сферы, в первую очередь бюджетные организации.

Виды смет:

• индивидуальные (единая смета доходов и расходов) – это финансовые планы отдельных бюджетных учреждений);

• общие – составляются по однотипным бюджетным учреждениям, хозяйственное обслуживание которых осущзествляется централизовано или по однотипным маленьким учреждениям (клубы, библиотеки);

• смета на проведение централизованных мероприятий (конкурсы, соревнования, олимпиады);

• сводные – это сведенные воедино сметы однотипных организаций.

Бюджеты, как финансовый план на уровне государства или ее отдельных территориальных подразделов, всегда имеют 2 части – доходную и расходную. Доходная включает поступления и обязательные сборы и платежи. В расходной части указывается направления использования бюджетных средств, которые определяются бюджетной политикой, а также порядок распределения расходов между отдельными бюджетами.

5. Баланс финансовых ресурсов и расходов государства – составляется с целью определения объемов финансовых ресурсов, которые создаются во всех секторах экономики, направления их использования, балансирования доходов и расходов государства. Кроме того, с помощью этого финансового плана перепроверяется обоснованность расчета показателей госбюджета, платежного баланса, баланса доходов и расходов населения, устанавливаются возможности финансового обеспечения показателей прогноза экономического и социального развития.

Отличие баланса финансовых ресурсов и расходов государства от сводного бюджета состоит в том, что кроме централизованных финансовых ресурсов, которые мобилизуются через бюджетную систему, в нем отражаются и децентрализованные собственные финансовые ресурсы, которые находятся в распоряжении предприятий, организаций, учреждений.

Баланс финансовых ресурсов в отличие от бюджета не имеет адресного характера, это финансовая программа прогноза экономического и социального развития государства. Государственный бюджет конкретизирует эту программу в адресном, территориальном, областном разрезах.

3. Финансовое регулирование

В современных условиях разнообразные финансовые отношения находятся под влиянием сложного механизма государственных и рыночных регуляторов прямого и обратного действия. В высоко развитых странах такой регулирующий механизм объединяет рыночную конъюнктуру и регулирующие функции государства через банковскую, монетарную, кредитную, бюджетную, страховую, таможенную, антимонопольную политику. Т.е. государство взяло на себя главные функции управлении социально-экономическими процессами с помощью регулирования.

Финансовое регулирование (ФР)- такое распределение финансовых ресурсов, которое приводит к изменению темпов роста отдельных структурных подразделений, перестройки производства в соответствии с новыми потребностями общества.

Субъектами финансового регулирования выступают государственные структуры, а объектами – доходы и расходы участников общей системы.

Учитывая разные уровни управления финансами (государство, предприятия, рынок) система финансового регулирования состоит из следующих подсистем:

2. подсистема государственного регулирования;

3. подсистема саморегулирования;

4. подсистема рыночного регулирования.

Государственное регулирование в сфере финансов осуществляется с помощью методов, которые зависят от применения способов влияния. Это: правовые, административные, финансовые.

Финансовые инструменты регулирования следующие:

1) государственное налогообложение и государственные расходы в таких пропорциях, которые должны обеспечивать равномерное развитие экономики;

2) регулирование цен;

3) регулирование процесса денежного оборота: конвертируемость и поддержка валютного курса, создание резервных фондов, эмиссия денег и ЦБ, формирование безналичного и наличного оборота, его структурные изменения;

4) система льгот;

5) система санкций.

Главный принцип подсистемы государственного финансового регулирования – определение той части государства, которая требует управления и регулирования со стороны государства, и части, которая обеспечивается саморегулированием.

В практике развитых стран такое соотношение находится в пропорциях в среднем 7/3, т.е. 70% финансовых отношений управляется и регулируется непосредственно работниками на основе хорошо налаженной правовой базы.

Саморегулирование определяется на уровне предпринимательских структур, но не означает, что они регулируют свои экономические интересы по собственному усмотрению.

Все методы финансового регулирования распределения, обмена и потребления осуществляются через рынок.

Необходимо помнить, что финансовое регулирование имеет определенные ограничения. Объективными ограничениями выступают объем и темпы роста ВВП, экономически обоснованная максимальная граница государственного взыскания, уровень политической стабильности, продуманная общая стратегия (текущая и долгосрочная).

Государственное регулирование финансами обусловлено общегосударственными и общественными интересами и должно осуществляться государственными органами на всех уровнях вертикальной системы управления. Одновременно управленческая деятельность имеет в своем составе контрольные действия, направленные на выполнение поставленных задач.

Методы фр:

-прямые – методы вмешательства в экономику с помощью законодательства;

-косвенные – денежная, налоговая политики, государственные инвестиции.

Элементы системы государственного регулирования:

- подсистемы государственного регулирования;

– подсистемы предприятия.

Со стороны государства:

- создание законодательной базы,

- определение полномочий руководителей предприятий.

Со стороны предприятия:

- внешнее – государственное регулирование;

- внутреннее – корпоративное: регулирование акционеров и регулирование руководителей.

4. Финансовый контроль

Эффективность реализации финансовой политики зависит от различных показателей, среди которых особая роль принадлежит финансовому контролю. Именно он обеспечивает обратную связь между намеченными и достигнутым результатом.

Слово контроль происходит от французского слова (controle), который означает проверку чего-нибудь.

Финансовый контроль (ФК) – это процесс сопоставления реальных финансовых отношений и показателей с плановыми, нормативными, законодательными требованиями и использованием форм и методов его организации с целью принятия определенных финансовых решений.

ФК осуществляется с помощью системы контролирующих органов, который охватывает все сферы финансовых отношений. ФК – это всегда стоимостной контроль. Поэтому в отличие от других видов контроля (экологического, административного, санитарно-эпидемиологического) имеет место во всех сферах общественного воспроизводства, сопровождает весь процесс движения денежных фондов, необходимый при оценке финансовых результатов. Необходимо отметить, что финансы как экономическая категория реализуется через финансовый контроль, а финансовая система охватывает все виды денежных фондов на всех уровнях экономики. Поэтому финансовый контроль является многоуровневым и всеобъемлющим.

Объект ФК – совокупность хозяйственных процессов и денежных отношений сферы материального производства и непроизводственной сферы. Поэтому в последнее время вместо традиционного термина «финансовый контроль» используют термин «финансово-хозяйственный контроль». Это обусловлено тем, что финансовые отношения присутствуют на всех стадиях воспроизводственного процесса хозяйственной деятельности субъекта.

Субъектом ФК являются финансово-контрольные службы всех уровней: государство, области, регионы, территориально-административные единицы, объединения, предприятия.

Предметом ФК – выступают стоимостные показатели (прибыль, доходы, рентабельность, себестоимость, затраты).

Сферой ФК – являются почти все операции, которые осуществляются с использованием денег и в некоторых случаях без них (бартер, обмен на подобные активы).

Перед финансовым контролем стоят много задач, среди которых:

1. Способствовать сбалансированности между потребностями финансовых ресурсов и размерами денежных фондов.

2. Обеспечение своевременности и полноты исполнения финансовых обязательств перед субъектами финансовых отношений.

3. Выявление внутрихозяйственных резервов увеличения финансовых ресурсов.

В последнее время в Украине наблюдаются некоторые тенденции в развитии финансового контроля.

Во-первых, сужается сфера государственного финансового контроля. Он наиболее концентрирует внимание на сфере макроэкономических процессах, на стоимостных пропорциях движения ВВП, на денежной массе, на формировании и использовании фондов денежных средств, которые находятся в распоряжении государства.

Во-вторых, расширяется сфера действия негосударственных финансового контроля со стороны аудиторской, банковской, страховых фирм, изменяется его содержание.

В-третьих, наблюдается смещение акцентов от последующего контроля в сторону предшествующего контроля. Углубляется анализ целесообразности и экономической эффективности использования средств при утверждении проектов государственного бюджета и целевых фондов. Этому способствует создание специальных контролирующих органов (Государственная налоговая инспекция, контрольно-ревизионное управление, Расчетная палата).

В-четвертых, на уровне предприятий развивается система контроллинга, которая является одним из важных блоков информационного обеспечения системы контроля на макроуровне.

ФК деятельности субъектов финансовых отношений предусматривает различные виды, формы и методы.

Виды контроля определяют соотношения контролирующих и подконтрольных субъектов.

В зависимости от взаимосвязи объекта контроля – финансовой деятельности и субъекта – органа контроля, финансовый контроль подразделяется на 2 вида: внутренний и внешний.

При внутреннем контроле финансовая деятельность каждого субъекта контролируется им самим через специальные подразделения – контрольно-ревизионные отделы, управления и т.д. Такой контроль имеет форму внутреннего аудита, целью которого является проверка целесообразности и обоснованности отдельных финансовых операций, их соответствие финансовой стратегии и тактики данного субъекта.

Внешний контроль состоит в проверке финансовой деятельности любого субъекта соответствующими уполномоченными органами контроля. Целью этого контроля является проверка соответствия финансовой деятельности действующему законодательству. Внешний контроль по признаку субъектов его осуществления подразделяется на:

1. Государственный контроль – это контроль со стороны государства как за финансовой деятельностью юридических и физических лиц, так и за собственными финансами. Он возлагается на специальные органы финансового контроля (расчетная палата, контрольно-ревизионное управление) и органы управления финансами и финансовой системой (Минфин, ГНА, Гос. Казначейство, органы управления государственными целевыми фондами). Это наиболее организованный и действующий вид контроля, который охватывает микро и макроуровень распределения и перераспределения созданного ВВП, а соответственно и реализацию общегосударственной финансовой политики. В случае выявления нарушений применяются финансовые санкции, а виновники могут привлекаться к административной, а в отдельных случаях и к криминальной ответственности.

2. Ведомственный контроль – осуществляется контрольно-ревизионными службами областных министерств, ведомств и другие высших органов управления. Охватывает деятельность подчиненных им предприятий, организаций учреждений. Этот контроль охватывает 3 направления:

Во-первых, соответствие финансовой деятельности действующему финансовому законодательству.

Во-вторых, ее согласование с финансовой стратегией и тактикой министерств, ведомств, корпоративных объединений.

В-третьих, внутриведомственные распределения и перераспределения отношений.

По результатам контроля принимаются административные решения соответственно действующему законодательству и установленным документам.

3. Внутрихозяйственный контроль – осуществляется экономическими службами предприятия, организаций, учреждений (бухгалтерия, финансовый отдел);

4. Общественный контроль – осуществляет негосударственные организации (партии, движения, профсоюзные организации). Он может проводиться группами специалистов, которые создаются при комитетах Верховной Рады, комиссиях Рад народных депутатов а также непосредственно на предприятиях.

5. Независимый контроль – проводится независимыми контрольными органами – аудиторскими фирмами. Этот контроль также направлен на проверку законности финансовой деятельности и целесообразности осуществления отдельных финансовых операций. Однако выводы по результатам контроля носят рекомендательный характер. Они определяют соответствие или несоответствие финансовой деятельности действующему законодательству, реальность и полноту ее отражения в финансовом учете и отчетности.

Формы ФК – отражают стадию его осуществления относительно движения денежных потоков.

В зависимости от времени проведения выделяют следующие формы ФК:

- предшествующий – проводится до осуществления финансовых и хозяйственных операций, имеет большое значение для предотвращения нарушений; предусматривает оценку обоснованности финансовых программ, прогнозов; обоснованности распределения ВВП, а также на микроуровне – обоснованности распределения выручки и прибыли.

- текущий (оперативный) – проводится в момент осуществления финансовой операции; предупреждает возможные злоупотребления при получении и использовании средств; способствует поддержанию финансовой дисциплины и своевременности проведения финансовых расчетов.

- последующий – проводится после осуществления финансовых операций и по подсчетам финансовой деятельности за определенный период. Проводится путем анализа и ревизии бухгалтерской и финансовой отчетности, предназначен для оценки результатов хозяйственной деятельности и оценки эффективности финансовой стратегии.

По форме проведения финансовый контроль бывает:

- обязательный – проводится внешними контролирующими органами в зависимости от сферы деятельности в пределах законодательной регламентации;

- инициативный – проводится по желанию субъекта финансовых отношений, как правило осуществляется внутренними и внешними аудиторскими службами.

Методы ФК – совокупность приемов и способов его осуществления. Подразделяются на:

1. Ревизия – метод документального контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятий, учреждений, организаций, соблюдение законодательства по финансовым вопросам, достоверности учета и отчетности, способ документального отражения недостач, присвоений и кражи средств и материальных ценностей, предупреждение финансовых злоупотреблений. Ревизии бывают:

-комплексные, которые охватывают все стороны деятельности предприятия;

-частичные – охватывают только отдельные ее стороны;

- тематические – одновременно проводятся в однотипных учреждениях по определенному перечню вопросов;

- плановые и неплановые;

- сплошные и выборочные – в зависимости от полноты полученных документов.

2. Проверка осуществляется с целью детального изучения отдельных звеньев финансово-хозяйственной деятельности предприятия, учреждения, организации или их подразделений.

3. Обследование, ознакомление с отдельными направлениями финансовой деятельности предприятия с целью выявления проблем и пути их решения. Используются контрольные замеры, наблюдение, опросы, анкетирование.

4. Экономический анализ – детально изучает оперативную или годовую финансовую отчетность с целью общей оценки результатов хозяйственной деятельности финансового состояния, обоснования возможностей их эффективного использования.

Тема 7: Финансы предпринимательских структур

1. Понятие финансов предприятий. Организация финансовых отношений предприятий.

2. Финансовые ресурсы предприятий, их состав и характеристика.

3. Финансовый менеджмент и го место в управлении предприятиями.

4. Роль финансовой работы в управлении предприятиями.

1. Сущность финансов предприятий.

Финансы хозяйствующих субъектов функционируют в сфере общественного производства, где создается ВВП, материальные и нематериальные блага. Поэтому от состояния финансовой предприятий зависит возможность удовлетворения социальных потребностей, финансовая устойчивость страны. На макроэкономическом уровне ФП обеспечивают формирование финансовых ресурсов государства через бюджет и внебюджетные фонды.

При определении сущности ФП необходимо исходить из того, что данное понятие объединяет 2 важные экономические категории: финансы и предприятие.

Финансы – это экономические отношения, которые имеют денежный характер и связаны с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов в фондовой и нефондовой формах.

Предприятие – это организационно отделенная и экономически самостоятельное звено производственной сферы народного хозяйства, которая изготавливает продукцию (выполняет работы и предоставляет платные услуги).

Следовательно ФП – это экономические отношения, которые связаны с формированием и распределением денежных поступлений, созданием и использованием фондов денежных средств для обеспечения непрерывной хозяйственной деятельности, производственного и социального развития (Ковальчук).

ФП – это система экономических отношений, относительно формировании, распределения и эффективного использования финансовых ресурсов на всех стадиях жизненного цикла (ЛЕоненко, Юхимченко).

Назначение ФП состоит в том, что через них мобилизуются и создаются фонды финансовых ресурсов не для дальнейшего перераспределения, как это происходит в сфере государственных финансов, а для обслуживания процесса производства продукции, выполнения работ, услуг.

Финансовые отношения базируются на положениях Хозяйственного кодекса Украины, законов Украины «О собственности», «Про предпринимательство», «Про предприятия в Украине», «Про хозяйственные товарищества», где закреплены права юридических лиц, которые владеют имуществом, получение и использование материально-технических, трудовых, природных, финансовых и других видов ресурсов, использование прибыли, которая остается после уплаты налогов и обязательных платежей, а также ответственность по своим обязательствам перед партнерами, органами государственного управления и контроля, кредитно-банковскими учреждениями, работниками.

В процессе формирования и использования фондов денежных средств возникает широкий спектр отношений, которые выражают экономическое содержание сферы ФП и соответственно, финансовых отношений.

Характеристика финансовых отношений на предприятии связана с выделением объектов и субъектов.

Объектом финансовых отношений на предприятии является стоимость изготовленной продукции, выполнение работ, предоставление услуг, которые формируют выручку, а в процессе распределения – фонды потребления и возмещения затрат и прибыль, которая является необходимым условием обеспечения непрерывности производства. Кроме того, объектом финансовых отношений на предприятии являются все денежные поступления и накопления, т.е. финансовые ресурсы предприятия.

Субъектами финансовых отношений предприятия выступает государство, само предприятие, его работники, служащие, инвесторы.

Финансовыми отношениями являются отношения между:

1) основателями предприятия в процессе формирования уставного капитала, что является первоисточником создания производственных фондов, приобретения нематериальных активов;

2) субъектами хозяйствования во время расчетов с поставщиками и покупателями, предоставления коммерческих кредитов, осуществление инвестиционной деятельности, расчеты по штрафам, аренда, лизинг. От эффективной организации этих отношений зависит конечный финансовый результат коммерческой деятельности.

3) предприятием и его подразделениями (филиалами, отделениями, цехами) по поводу финансирования затрат, распределения и использования прибыли, оборотных средств. Эта группа отношений влияет на организацию и ритмичность производства.

4) предприятием и его работниками – в процессе распределения и использования доходов, выпуска и размещения акций и облигаций предприятия, выплата процентов, удержание штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб. От организации этих отношений зависит эффективность использования трудовых ресурсов.

5) предприятием и финансовом рынком: размещение ЦБ и инвестирование временно свободных средств. От того, насколько эффективной является организация этих отношений, зависят возможности получения дополнительных источников финансирования предпринимательской деятельности;

6) предприятием и финансовой системой государства во время уплаты налогов и других платежей в бюджет, формирования государственных целевых фондов, предоставление предприятиям налоговых льгот, применение штрафных санкций, финансирование из бюджета;

7) предприятием и банковской системой – открытие и ведение расчетов, сохранность средств на депозитах, получение и погашение кредитов, процентов, купля, продажа валют, предоставление банковских услуг.

8) предприятием и страховыми компаниями – страхование имущества, отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков.

Функции ФП реализуются на уровне макроэкономики и непосредственно связаны с формированием и использованием денежных фондов предприятий в условиях экономической самостоятельности. ФП могут выполнять следующие функции:

1) формирование денежных поступлений и фондов. Проявляется при формировании уставного капитала, займа средств из внешних источников, аккумуляции средств из выручки от реализации, формировании нераспределенной прибыли, привлечение целевых средств. Результат деятельности этой функции – обеспечение источниками развития предприятия, его финансовой устойчивости и интересов собственника.

2) распределение и использование денежных фондов. Проявляется при обеспечении налоговых и неналоговых платежей в бюджет и другие централизованные фонды, использование денежных средств с целью производственного и социального развития, вложение свободных денежных средств в наиболее прибыльные операции. Результат – обеспечение развития предприятия, интересов собственника и трудового коллектива.

3) регулирование и контроль денежных потоков и фондов. Проявляется при выборе наиболее рациональных способов формирования уставного капитала и получение дополнительных средств в оборот предприятия, формирование организационной структуры управления финансами, которая обеспечит оптимизацию денежных потоков, определения условий хозяйственных договоров, которые связаны со сроками расчетов, выплатой штрафных санкций, внедрение системы финансового планирования для отражения движения денежных потоков и фондов. Результат – обеспечение сбалансированности денежных потоков и формирование фонда денежных средств для обеспечения деятельности, выполнения всех обязательств.

2. Финансовые ресурсы предприятий, их состав и характеристика

Финансовые ресурсы предприятий – это денежные доходы и поступления, которые находятся в распоряжении субъекта хозяйствования и необходимые для выполнения им финансовых обязательств, осуществления затрат расширенного воспроизводства и экономического стимулирования работников.

Финансовые ресурсы формируются за счет:

1. собственного капитала;

2. заемных;

3. привлеченных средств.

Независимо от организационно-правовой формы и формы собственности любая финансово-хозяйственная деятельность предприятия начинается с формирования уставного фонда.

Уставный фонд формируется на основе выделения предприятию финансовых ресурсов в виде денежных средств или вложений в имущество, материальных ценностей, нематериальных активов, ЦБ, которые закрепляются за предприятием.

Размер уставного фонда предприятия фиксируется в уставе, который обязательно подается в органы власти при государственной регистрации предприятия. Контролирующие органы (финансовые, налоговые), а также банки контролируют размер уставного фонда каждого предприятия.

Размер уставного фонда предприятия в процессе его хозяйственной деятельности может увеличиваться за счет дополнительных взносов собственников или полученной прибыли, или уменьшаться.

Заемные финансовые ресурсы – это средства, которые предприятие получает на определенный срок за оплату и на условиях возврата. Формируются они за счет краткосрочных (срок погашения до 1 года), среднесрочных (от 1 до 3 лет), долгосрочных (от 3 до 5 лет).

Банковский кредит предоставляется субъектам хозяйствования всех форм собственности во временное пользование на условиях, предусмотренных кредитным договором.

Основными из них являются: обеспеченность, срочность, платность, целевое направление, возврат.

Обеспечение – означает право на защиту банком своих интересов, недопущение убытков от невозврата долга из-за неплатежеспособности заемщика. Кредиты могут быть обеспечены имуществом (имущество, имущественные права, ЦБ), гарантированными (банками, финансами или третьим лицом) или другим обеспечением (поручительство, свидетельство страховых организаций).

Возврат, срочность и платность означают, что кредит должен быть возвращен заемщиком банку в определенный в кредитном договоре срок с соответствующей оплатой за его пользование.

Целевое направление предусматривает использование заемных средств на конкретные цели в соответствии с кредитным договором.

Кредитные взаимоотношения регламентируются кредитными договорами, которые составляются между кредитором и заемщиком только в письменной форме, определяют взаимные обязательства и ответственность сторон и не могут изменяться в одностороннем порядке без согласия двух сторон.

Коммерческий кредит предоставляется одним предприятием другому в виде отсрочки платежа за проданные товары, выполненные работы, предоставленные услуги или в виде авансовых платежей по договорам поставки продукции, выполнения работ, предоставления услуг.

Товарный кредит предусматривает передачу прав на товары (результаты выполненных работ, предоставленных услуг) покупателю в момент подписания договора или фактического получения товаров (выполнения работ, предоставления услуг) независимо от времени погашения задолженности. Разновидностью оформления товарного кредита является выдача предприятием векселей своим поставщикам.

Привлеченные средства – это средства, которые не принадлежат предприятию, но вследствие действующей системы расчетов постоянно находятся в обороте. Формируются они за счет всех видов кредиторской задолженности предприятия.

Следовательно, можно дать следующее определение финансовых ресурсов – это общая сумма собственного, заемного и привлеченного капитала, которая используется для формирования своих активов и осуществления производственно-хозяйственной деятельностью с целью получения прибыли.

Финансовые ресурсы подразделяются на:

- внешние финансовые ресурсы – это дополнительные собственные и заемные средства, полученные через финансовый рынок (размещение собственных акций и облигаций), от кредитно-банковской системы (получение кредитов) и других кредиторов (получение авансов заказчиком, товарных кредитов от поставщиков). За счет внешних поступлений может увеличиваться как собственный так и заемный капитал.

- внутренние – это нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления и кредиторская задолженность, которые постоянно находятся на балансе предприятия.

Можно выделить следующие составные финансовых ресурсов предприятия:

1) прибыль – это денежное выражение финансовых ресурсов, которая создается предприятиями любой формы собственности и принадлежит им после распределения доходов от хозяйственной деятельности. Прибыль – это главная финансовая категория на уровне предпринимательских структур, которая отражает положительный финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия, характеризует эффективность производства и свидетельствует об объеме и качестве изготавливаемой продукции, продуктивность труда, уровень себестоимости. Прибыль является не только источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей предприятия, а и источником формирования бюджетных ресурсов государства.

2) амортизационные отчисления – это вид целевых финансовых ресурсов, которые отражают перенесение на готовую продукцию части стоимости используемых основных средств и являются финансовыми ресурсами предприятия для их воспроизводства.

3) оборотные средства – часть финансовых ресурсов предприятия, которые постоянно находятся в хозяйственном обороте. К ним относятся: денежные средства, сырье, материалы, готовая продукция и т.д., которые предназначены для реализации или потребления на протяжении операционного цикла или 12 месяцев с даты баланса.

4) бюджетные ассигнования – всегда имеют строго определенный порядок использования и могут предоставляться предприятиям в форме:

- бюджетных инвестиций – выделение средств в виде капитальных вложений на развитие производства в приоритетных направлениях, которые влияют на эффективность экономики в целом;

- бюджетные кредиты – предоставляются предприятиям государственного сектора экономики на временные нужды в связи с финансовыми трудностями. Они осуществляются на возвратной основе под утвержденные проекты, могут быть беспроцентными или с невысокой процентной ставкой;

- государственные дотации – выделение средств на возмещение убытков предприятия, когда убыточность является результатом рыночной конъюнктуры или политики государства;

- государственные субсидии – выделение средств из бюджета субъектам предпринимательской деятельности на решение конкретных задач в границах государственных программ развития;

- поступления из целевых фондов;

- кредиты – финансовые ресурсы, которые временно предоставлены в пользование и распоряжение предприятия для покрытия временных и сезонных потребностей производства.

Наличие достаточного объема финансовых ресурсов и эффективное их использование определяют положительное финансовое состояние предприятия: платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность и рентабельность. Поэтому важной задачей предприятия является поиск резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наилучшего их использования и целью повышения эффективности работы предприятия.

3. Финансовый менеджмент и его место в управлении предприятиями

В условиях рыночной экономики особого значения приобретают вопросы ФМ, т.е. наиболее эффективного управления финансовых ресурсов предприятия, корпораций, других предпринимательских структур для обеспечения их конкурентоспособности и увеличения рыночной стоимости.

ФМ – это подсистема общего управления коммерческо-хозяйственной деятельностью предприятия, которая включает совокупность принципов, методов и форм организации управления и направлена на реализацию стратегических и тактических целей предприятия.

В зависимости от задач ФМ подразделяется на:

- стратегический – используется для управления инвестициями;

- оперативно-тактический – направлен на управление наличностью.

С позиции принятия управленческих решений предпринимательская деятельность можно поделить на 3 взаимосвязанные сферы: инвестиционную, производственную и финансовую.

Каждая из этих сфер решает свои задачи.

Задачи инвестиционной деятельности:

- формирование достаточного объема финансовых ресурсов для обеспечения стабильной производственной деятельности при минимальных затратах;

- выбор и осуществление инвестиционной деятельности, базируясь на обоснованном экономическом анализе и менеджменте;

- осуществлении постоянного контроля по использованию наличного имущественного комплекса.

Задачами производственной сферы является обеспечение прибыльности текущей деятельности через эффективное использование всех наличных финансовых ресурсов.

Задачами ФМ в финансовой сфере являются:

- оптимизация распределения полученной прибыли;

- аккуратном финансировании бизнеса, который базируется на коммерческом расчете и определение соотношения польза-риск в использовании внешних источников финансирования.

На механизм принятия решений, который касается управления финансами предприятия, влияют внутренние и внешние факторы.

К внутренним факторам относятся:

- состояние финансовой отчетности и бухгалтерского учета на предприятии;

- уровень ведения управленческого учета;

- глубина и системность проведения финансового анализа;

- кадровое обеспечение реализации задач ФМ.

К внешним факторам относятся:

- стабильность законодательства;

- уровень экономической активности страны;

- развитость финансового рынка;

- уровень инфляции;

- уровень конкуренции.

Финансовую стратегию предприятия разрабатывают с учетом долгосрочного развития финансовой деятельности предприятия и на ее основе формируют финансовую политику.

Финансовая стратегия предприятия – общее направления и способы использования финансовых ресурсов для достижения предприятием поставленной цели.

Финансовая тактика – это краткосрочные приемы и методы финансового характера, которые использует предприятие для достижения поставленных стратегических задач.

В рыночных странах наиболее распространенными являются 2 взгляда на стратегические цели ФМ. 1-й состоит в том, что ФМ должен направляться на максимизацию рыночной стоимости фирмы. 2-й – ФМ должен обеспечить максимальное благосостояние собственников компании в текущем периоде и в перспективе.

Хотя для большинства украинских предприятий еще долгое время главной целью будет избежание банкротства и значительных финансовых затрат, к стратегическим целям их деятельности можно также отнести увеличение собственного капитала, оптимизация структуры капитала с позиции минимизации риска, повышение уровня рентабельности собственного капитала, максимизации прибыли или минимизации затрат.

4. Роль финансовой работы в управлении предприятиями

Результатом любой хозяйственной деятельности предприятия всегда является формирование финансовых отношений между отдельными предприятиями с одной стороны и другими предприятиями и звеньями финансовой системы – с другой. Такие отношения возникают после поступления выручки и осуществлении платежей, закупке и продаже, накопления и использования материальных и других ценностей, предоставления и получения займов, инвестиционных операций.

Финансовая работа предусматривает функции, без которых хозяйственная деятельность предприятия невозможна:

- планирование госбюджетов основной деятельности, капитальных вложений и анализ их использования;

- определение на основе анализа политики финансирования хозяйственной деятельности и ее реализация;

- инвестиционная политика предприятия;

- налоговая политика;

- организация аудиторской проверки;

- кредитная политика;

- управление активом и капиталом.

На небольших предприятиях все финансовые функции выполняет бухгалтерия. На предприятиях среднего размера, наряду с бухгалтерией, финансовый отдел. На больших предприятиях могут быть несколько финансовых подразделений, которые подчиняются финансовому директору:

1) финансовый отдел. Финансовое обеспечение предприятия осуществляется финансовым отделом, который возглавляет финансовый менеджер или казначей. Его функции: составление планов финансирования, прогноз движения наличности, операции страхования рисков, разработка кредитной политики, банковских операций, в т.ч. операций с иностранной валютой, операций с ЦБ, работа с дебиторами, финансовый анализ. На малых предприятиях эти функции выполняет бухгалтер.

2) бухгалтерия. Возглавляет главный бухгалтер. Главные функции – бухгалтерский учет и отчетность, которые являются инструментами менеджмента. Бухучет на предприятии ведется в соответствии с национальными стандартами бухучета, которые разрабатываются на основе международных стандартов.

3) аудиторский отдел (внутренний аудит). Внешний аудит осуществляется независимыми аудиторскими кампаниями. Слово «аудитор» переводится как ревизор, контролер. Функции аудиторских отделов значительно шире, чем у ревизоров. Они предусматривают не только проверку и ревизию хозяйственной деятельности предприятия, но и профессиональную помощь руководству предприятия во всех вопросах финансово-хозяйственной практики. Кроме того, внутренний аудит постоянно анализирует эффективность использования всех ресурсов предприятия.

4) налоговый отдел. Кроме финансовых специалистов в этом отделе могут работать юристы, которые специализируются в области налогового права. Функциями отдела являются:

а) доскональное изучение налогового законодательства с целью минимизации размеров налогов. В некоторых странах, например, в США, законодательство настолько сложное, что разобраться в нем могут только специалисты. В странах с развитой рыночной экономикой существуют юридические фирмы, которые занимаются предоставлением консультационных услуг.

б) своевременное предоставление налоговых деклараций, поскольку просроченная оплата налогов всегда связана с финансовыми санкциями со стороны налоговых органов.

Кроме того, на предприятиях, в зависимости от их потребностей и специфики деятельности в пределах финансовой службы могут создаваться отделы по работе с инвестициями, плановый, финансовый и др.

В странах с развитой рыночной экономической структурой обязательным является наличие бухгалтерии. Это связано с тем, что в этих странах бухгалтерия является основным источником внутренней финансовой информации для финансового управления. Кроме того, статус финансового директора выше статуса главного бухгалтера. В Украине ситуация другая – бухгалтерия не входит в структуру финансовой службы, потому что статус главного бухгалтера на предприятии выше, чем финансовый директор. Право подписи принадлежит главному директору и главному бухгалтеру.

Тема 8: Государственные финансы.

1. Сущность и состав государственных финансов.

2. Доходы и расходы государства.

3. Сущность и назначение бюджета государства.

4. Доходы и расходы государственного бюджета.

5. Сбалансированность бюджета (Опарин стр. 126).

1. Сущность и состав государственных финансов

Государственные финансы являются основой экономической жизни государства, развития экономики, увеличении е материального благополучия населения. Государственные финансы – это центральное звено финансовой системы, через которую осуществляется влияние государства на экономическое и социальное развитие страны.

Государственные финансы (ГФ) – это совокупность распределительно - перераспределительных отношений, которые возникают в процессе формирования и использования централизованных фондов денежных средств предназначенных для финансового обеспечения использования государством возложенных на него функций.

С помощью государственных финансов государство распределяет и перераспределяет значительную часть ВВП, которая является главным объектом финансовых отношений.

Субъектами государственных финансов, с одной стороны, является государство, с другой – население и субъекты хозяйствования.

Вопросы формирования и использования финансовых ресурсов государства касаются каждого гражданина, поскольку они связаны с выплатой налогов и сборов, а также финансирование экономических и социальных программ, обеспечение занятости, стабильности национальной валюты и др.

Главное назначение ГФ – способствовать через различные финансовые институты успешному экономическому, социальному развитию государства, обеспечению прав и свобод человека. Достигается это через методы и формы мобилизации финансовых ресурсов, которые находятся в распоряжении государства и использование их на цели развития экономики, обеспечения социальных гарантий населению, содержание армий, органов всех звеньев власти.

Звенья:

1. Бюджетной системе принадлежит центральное место в системе ГФ. Она охватывает все сферы экономической деятельности государства. Госбюджет – это основной финансовый план государства, который имеет силу закона. С помощью госбюджета государства мобилизуются средства, необходимые для обеспечения развития страны, и использует их для выполнения своих функций.

2. Фонды целевого назначения – это централизованные фонды денежных средств, которые создаются за госбюджетом для реализации прав граждан на пенсионное и социальное обеспечение и социальное страхование.

3. Государственный кредит предусматривает получение средств государством на заемной основе. Полученные таким образом средства направляются в бюджет для исполнения через расходы на конкретные проекты. Величина государственного кредита свидетельствует о рациональности и эффективности финансовой политики государства и регулируется законодательством.

4. Финансы государственного сектора объединяют финансы государственных предприятий и муниципальных хозяйств.

Уровни делятся на общегосударственные и местные финансы.

Общегосударственные финансы (ОФ) предназначены для обеспечения тех потребностей общества, которые имеют общенациональный характер и отражают интересы государства в целом. Они, с одной стороны, формируют финансовую базу высших органов государственной власти и управления, а с другой – в их руках являются инструментом влияния на социально-экономическое развитие страны. Через ОФ осуществляется территориальное перераспределение ВВП с целью сбалансирования развития отдельных регионов. С их помощью осуществляется структурная политика, которая должна (призвана) обеспечить оптимальное развитие страны.

Местные финансы (МФ) представляют собой финансовую базу местных органов власти и управления. Они обеспечивают региональные потребности в финансовых ресурсах и доходах, их внутреннее территориальное перераспределение. Основное назначение МФ - обеспечение относительной финансовой независимости и автономности региональных административных формирований (областей, районов).

Главная задача построения системы ГФ установление оптимального соотношения между его уровнями.

С одной стороны, уровень общегосударственной централизации должен быть таким, чтобы надежно обеспечивать общенациональные интересы.

С другой стороны, уровень общегосударственной централизации не должен подрывать финансовой базы регионов. Местные органы власти и управления требуют финансовых стимулов для эффективной деятельности. Если этого нет, местная власть превращается в обычных исполнителей, которые только получают средства, а не зарабатывают их самостоятельно.

2. Доходы и расходы государства.

Государственные финансы являются экономической категорией, сущность которой проявляется в выполнении ей соответствующих функций.

Под функциями ГФ понимают два тесно связанных процесса:

1. мобилизацию финансовых ресурсов в распоряжение государства;

2. использование аккумулированных средств на различные государственные потребности.

Первый находит свое отражение в государственных доходах, а другой – в государственных расходах.

Государственные доходы – сумма средств, которые мобилизуются государством для обеспечения своей деятельности. Основное назначение системы государственных доходов – создание надежной финансовой базы для обеспечения финансовой деятельности государства.

Государственные доходы могут формироваться на возвратной и безвозвратной основе. Возвратные – это государственные займы. Безвозвратные – доходы от собственности государства и доходы, которые поступают от других субъектов распределительных отношений на законодательной основе.

Г осударственные доходы

Централизованные Децентрализованные

Прямое получение

Ц елевые фонды Бюджет доходов

Налоги и обязательные платежи Государственные займы

Поступления от государственного имущества и угодий

Централизованные концентрируются в бюджете государства и фондах целевого назначения. По методу мобилизации они подразделяются на налоговые, заемные, поступления от государственного имущества и угодий.

Децентрализованные доходы размещаются на государственных предприятиях. В свою очередь, часть из них централизуется в бюджете и фондах целевого назначения. При этом государство относительно своих предприятий может применять, как налоговый метод мобилизации средств, так и прямое получение доходов.

Необоснованно высокая часть централизации финансовых ресурсов создает негативные последствия, поскольку централизованно тяжело вести рациональное распределение и обеспечивать его эффективное выполнение. Однако снижение централизации при условии сохранения на высоком уровне государственной собственности может привести к бесхозяйственности и разные нарушения в распределении и использовании финансовых ресурсов и в конце-концов – финансовому разладу в государстве.

Методы мобилизации государственных доходов:

1) налоговый – является наиболее важным, поскольку налоги обеспечивают основную чпсть государственных доходов.

Налоги – это экономические отношения, которые возникают между государством и юридическими и физическими лицами по поводу принудительного взыскания части вновь созданной стоимости в денежной форме, ее получение и распределение для финансирования государственных расходов. Они являются выходной категорией финансов, экономической базой функционирования государства и важной финансовой формой регулирования рыночных отношений. Налоги – это главный доход государственной казны.

2) государственный кредит (займы) – это совокупность экономических отношений, которые возникают между государством, как заемщиком и кредиторами – физическими и юридическими лицами (частными лицами, финансово-кредитными учреждениями, корпорациями, иностранными правительствами и международными финансовыми организациями) в процессе формирования общегосударственного фонда денежных ресурсов.

Госкредит непосредственно связан с бюджетным дефицитом, поскольку является источником его покрытия. В отдельных случаях с его помощью могут мобилизовываться средства в фонды целевого назначения или под целевые проекты. Кроме того, к системе госкредита относятся займы, которые предоставляются под государственные гарантии и пополнение валютных резервов центрального банка от Международного валютного фонда.

3) эмиссионный доход – это денежные отношения между государством и физическими и юридическими лицами в процессе функционирования которого государство получает доход от эмиссии, что приводит к обесценению и сокращению реальных доходов населения. Чрезмерный выпуск денег в оборот является отрицательной формой принудительного займа, т.к. приводит к снижению их покупательной силы. В результате происходит инфляция – переполнение каналов денежного оборота чрезмерной массой обесценения денег, рост цен.

Государственные расходы – сумма средств, которые расходуются государством в процессе осуществления её финансовой деятельности.

Система государственных расходов предназначена обеспечить рациональное размещение и эффективное использование государственных средств. Она характеризует государственную политику финансового обеспечения и социально-экономического развития страны.

По уровню размещения государственные расходы также подразделяются на централизованные и децентрализованные.

По роли в общественном производстве расходы подразделяются на текущие и расходы на развитие (капитальные).

По форме финансирования расходы делятся на:

1) государственные кредиты – это финансовая поддержка государства и другим предприятиям, в которых около 50% имущества является государственной собственностью. Финансовую поддержку в форме бюджетного займа в Украине предоставляет Минфин на договорных условиях. Осуществляется она как правило на платной основе, при утверждении проекта использования средств, которая предоставляется как поддержка.

В отдельных случаях государство может быть кредитором (при выдаче кредитов другим странам) или гарантом с долговыми обязательствами предприятий своей страны. Средства, которые мобилизуются с помощью государственного кредита, поступают в бюджет. Они могут использоваться как необоснованные бюджетные расходы, так и на конкретные проекты – при выпуске целевых займов.

2) государственные дотации – это форма бюджетного финансирования планово-убыточных предприятий, организаций и учреждений, которые предоставляют услуги или изготавливают необходимые товары, расходы на производство которых превышают цену продаж.

3) субсидии и выплаты – относят все формы вмешательства государства в экономическую деятельность, вследствие которых изменяются цены на товары или фактор производства. Т.е. это выплаты государства в пользу субъекта предпринимательской деятельности, если эта выплата ограничивается определенной областью, определенной целью экономической политики, определенным регионом, определенным производственным фактором. В условиях рыночной экономики к субсидиям также относятся трансферты – это платежи домохозяйствам и частным организациям, которые существенно влияют на структуру экономики.

4) сметное финансирование – обеспечение государственными денежными средствами учреждений и организаций социально-культурных сферы, обороны, органов государственного управления, органов правоохранительной системы и органов безопасности, органов судебной власти и прокуратуры. Они получают средства на свое содержание из бюджета на основании документов – смет.

5) государственное финансирование инвестиций – государственные инвестиции в основные объекты экономического и социального развития.

В современных условиях усиливается роль и значение управления финансовыми ресурсами, которые находятся в распоряжении государства.

Управление ГФ – это совокупность форм и методов целенаправленного влияния государства на формирование и использование централизованных и децентрализованных финансовых ресурсов, которые находятся в распоряжении государственных органов управления.

Около 70% финансовых ресурсов государства составляют средства бюджета, поэтому бюджетный менеджмент является центральным звеном управления государственными финансами.

Бюджетный менеджмент направлен на управление бюджетными ресурсами в процессе их движения на всех этапах бюджетного процесса. Менеджмент государственных финансов имеет объект и субъект управления.

Объект управления – процесс создания и использования государственных фондов и фондов предпринимательских структур государственной формы собственности.

Субъект управления – финансовые органы государства.

Организационную и методическую работу по управлению государственными финансами в Украине осуществляет Минфин Украины. Его полномочия и основные функции определяются положением «Про Минфин Украины», которые утверждает Кабмин.

3. Сущность и назначение бюджета государства.

В финансовой системе Украины госбюджет занимает ведущее место, он является наибольшим централизованным фондом денежных средств. Госбюджет является самостоятельной экономической категорией и отражает финансовые отношения, которые возникают при создании централизованного фонда денежных ресурсов страны и его выполнения на общегосударственные потребности.

Госбюджет как экономическая категория, выражает финансовые отношения, связанные с созданием и использованием централизованного фонда денежных ресурсов государства, предназначенных для выполнения им функций путем распределения и перераспределения ВВП.

Государственный бюджет играет важную роль в деятельности государства.

Объем бюджета – годовая сумма средств, которая проходит через этот фонд.

Фонда находится в постоянном движении: практически каждый день в него поступают средства и осуществляется финансирование расходов. Поэтому необходима четко налаженная система управления бюджетом с целью обеспечения своевременного и полного поступления доходов и рационального и эффективного использования его средств.

Главное назначение бюджета – регулирование распределение и перераспределение ВВП между областями, регионами, социальными слоями населения.

Выделяют следующие функции бюджета:

1) аккумулятивная – связана с концентрацией средств в централизованном фонде государства с помощью доходов бюджета;

2) распределительная – реализуется через систему затрат, которая должна осуществляться в интересах экономического и социального развития государства и удовлетворения потребностей населения;

3) контрольная – проявляется в выявлении и анализе отклонений фактических доходов и затрат бюджета от плановых.

Бюджет государства является довольно сложным и многогранным явлением в обществе. Раскрывая понятие бюджет, целесообразно рассмотреть его характеристики.

Характеристики бюджета.

1. Как экономическая категория – бюджет представляет собой совокупность денежных отношений между государством и юридическими и физическим лицами по поводу формирования и использования централизованными фондами денежных средств, предназначенных для выполнения государством его функций. Финансовые отношения, которые складываются у государства с юридическими и физическими лицами называются бюджетными.

Специфическими признаками бюджетных отношений является их перераспределительный, всеохватывающий и законодательно-регламентированный характер.

Перераспределительный характер состоит в перераспределении через бюджет доходов юридических и физических лиц. Такое перераспределение необходимо, поскольку всегда есть лица, которые в определенное время нуждаются в финансовой помощи и поддержке. Но такое перераспределение должно быть ограниченным, чтобы не подорвать стимулы к продуктивной деятельности у тех субъектов, у которых изымаются доходы и не создавать сдерживающих тенденций у тех, кто получают ассигнования, субсидии и дотации из бюджета. Бюджетное перераспределение осуществляется между областями экономики и социальной сферы, между отдельными регионами и между социальными слоями населения.

Всеохватывающий характер бюджетных отношений состоит в том, что они охватывают абсолютно всех – каждое предприятие, гражданина, каждую государственную структуру. При этом бюджетные отношения имеют 2-х сторонний характер – платежи в бюджет и ассигнования из него.

Поскольку бюджетные отношения имеют перераспределительный и всеохватывающий характер и отражаются на формировании доходов юридических и физических лиц и государства они регламентируются в законодательной форме.

Регламентирование осуществляется на 3-х уровнях:

1) соответствующими законами о создании бюджетной системы и бюджета, в которых определяется состав доходов и расходов бюджета, состав бюджетной системы и принципы ее построения, распределение доходов и расходов между бюджетами, организациями бюджетного процесса;

2) законами, которые регламентируют формирование доходов и финансирование расходов (налоговое законодательство, законодательство про отдельные направления деятельности государства, например, про образование и способы их бюджетного финансирования);

3) на основе принятых ежегодных законов (или решений местных органов власти) определяется бюджет на текущий год, в котором утверждается объем доходов и расходов бюджета на текущий год, источники их формирования и направления финансирования.

Сущность бюджета, как экономическая категория, реализуется через распределительную (перераспределительную) и контрольную функцию.

С помощью распределительной функции происходит концентрация денежных средств в руках государства и их использование с целью удовлетворения общих потребностей. Сфера действий распределительной функции бюджета определяется тем, что в отношения с бюджетом вступают почти все участники общественного производства.

Контрольная функция дает возможность узнать, насколько своевременно и полно финансовые ресурсы находятся в распоряжении государства, как фактически составляются пропорции в распределении бюджетных средств, эффективно ли они используются.

2. По форме проявления бюджет является основным финансовым планом, в котором отражается деятельность государства и местных органов власти и управления. Бюджет как финансовый план играет важную роль в деятельности государства. Он определяет ее возможности и приоритеты, ее роль и формы реализации закрепленных за ней функций.

Как финансовый план бюджет представляет собой роспись доходов и расходов, что отражает экономическую, социальную, международную, финансовую политику во всех её направлениях.

3. По материальному содержанию бюджет представляет собой централизованный денежный фонд государства или территорий государства, который пребывает в постоянном движении по поводу зачисления доходов и финансовых расходов.

4. Доходы и расходы государственного бюджета.

Доходы и расходы бюджета – это объективные категории, каждая из которых имеет специфическое общественное (определенное) назначение. То есть доходы служат финансовой базой деятельности государства, а расходы удовлетворяют общегосударственные потребности.

Государственные доходы охватывают часть финансовых отношений, которая связана с формированием финансовых ресурсов в распоряжении государства и государственных предприятий.

При этом аккумулированные государством финансовые ресурсы относятся к централизованным фондам (концентрируются в бюджете государства и фондах целевого назначения), а те, которые остаются в распоряжении государственных предприятий являются децентрализованными. Состав дохода государственного бюджета определяется Бюджетным кодексом Украины и законом о государственном бюджете на соответствующий год.

Основным источником формирования дохода является ВВП. Если для покрытия финансовых потребностей его недостаточно, то государство привлекает национальное богатство, т.е. это доходы от приватизации государственного имущества, от продажи золотовалютного запаса, природных ресурсов и других национальных ценностей

Способы пополнения доходной части бюджета.

1. Прибыль от предпринимательской деятельности государственных предприятий. По праву собственности они принадлежат государству. Однако, государство никогда полностью не централизует его в бюджет, а оставляет определенную часть на предприятии.

2. Доходы от государственных услуг (плата за нотариальные услуги, выдача патентов, разрешений, документов, передача государственного имущества в аренду, дивиденды от акций).

3. Доходы от государственных угодий – платежи за использование лесных, водных, земельных ресурсов.

4. Формирование доходов путем перераспределения доходов юридических и физических лиц в пользу государства. Определенную часть этих перераспределений отражают международное перераспределение доходов и формируется за счет внешних источников: налоги, которые уплачиваются нерезидентами при ввозе, вывозе или транзита товаров через заграничный кордон (пошлина).

5. Пополнение доходов за счёт внутренних и внешних займов. Для финансовой деятельности государства займы целесообразны в том случае, когда они обеспечиваются необходимой финансовой результативностью, в первую очередь увеличением ВВП. Если это не обеспечивается, то внутренние и внешние займы – это лишь временные доходы.

Одновременно с позиции бюджета текущего года – это поступления, которые обеспечивают финансирование его расходов. По определенной во всем свете методологии государственные займы относятся не к доходам бюджета, а к источникам его финансирования, т.е. покрытие дефицита.

6. Эмиссионный доход – государство прибегает в чрезвычайных ситуациях, когда получение доходов и займов является затрудненным, а финансирование бюджетных затрат – невыполнимым. Это наиболее непопулярный метод, поскольку он усиливает инфляционные процессы и имеет социально-экономические последствия (выпуск государством акций, облигаций, дополнительных денег, следовательно, повышение инфляции).

7. Гранты и подарки в стоимостном выражении.

Соотношение способов формирования бюджетного фонда отличается в странах и зависит от конкретной экономической ситуации, от состояния экономической системы и т.д.

Доходы бюджета классифицируют по следующим признакам:

В зависимости от методов мобилизации доходы бюджета подразделяют на:

1. налоговые поступления – формируют основную часть доходов бюджета Украины (65-70%). К ним относятся: налог на прибыль, сборы за использование природных ресурсов, внутренние налоги на товары и услуги, НДС, АС, ввозные и вывозные таможенные пошлины.

2. неналоговые поступления: административные сборы, поступления от штрафов и других финансовых санкций, от конфискации имущества, плата за транзит нефти и газа, сборы от купли-продажи иностранной валюты, средства от реализации вооружения, военной техники.

3. доходы от операций с капиталом: поступления от продажи основного капитала, от реализации государственных запасов, поступления от продажи земли и материальных активов.

4. трансферты – перечисления от юридических и физических лиц, международных организаций и правительств иностранных государств, других органов государственной власти на бесплатной и безвозвратной основе.

К ним относятся:

Дотации – трансферт, который передается из одного уровня бюджета другому бесплатно и безвозвратно и не имеет целевого назначения.

Субвенции – межбюджетный трансферт, который имеет целевой характер и предназначается на определенную цель в порядке, установленном тем органом, который принял решение о выдаче субвенции.

Субсидия – трансферт, который передается из одного уровня бюджета другому на безоплатной и безвозвратной основе, который имеет целевое назначение и в полном объеме отражает предусмотренные бюджетные назначения.

5. целевые фонды – совокупность денежных фондов, которые формируются из целевых источников и используются на финансирование соответствующих государственных расходов. Они находятся в распоряжении государства и местных органов власти. К ним относятся: Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, фонд защиты инвалидов, фонд от несчастных случаев и др..

В зависимости от государственного устройства:

1. в унитарных государствах – доходы государственного бюджета и доходы местных бюджетов;

2. в федеративных государствах – доходы федеративного бюджета, доходы бюджетов членов федерации и местные бюджеты.

В зависимости от источников формирования:

1. доходы, полученные от распределения ВВП;

2. доходы от реализации Национального богатства.

В зависимости от распределительного дохода между звеньями бюджетной системы:

2. закреплённые доходы – доходы, которые отнесены к бюджетам определенного уровня на неопределенный срок в соответствии с нормативами;

3. регулирующие доходы – доходы, которые закреплены за бюджетами высшего уровня, которые передаются низшим уровням по дифференцированным и ежегодно изменяющимся нормативным отчислениям с целью сбалансирования бюджетов низшего уровня.

В зависимости от источников поступления:

1. доходы от физических лиц;

2. доходы от населения.

В зависимости от гражданства субъектов налогообложения:

1. резиденты;

2. нерезиденты.

Государственные расходы (ГР) - часть финансовых отношений, обусловленных использованием централизованных и децентрализованных расходов государства.

Государственные расходы состоят из прямых затрат государства, которые осуществляются через систему бюджетных и внебюджетных фондов и затрат государственных предприятий, организаций, учреждений.

Функционирование государственных расходов – это беспрерывный процесс перераспределения денежных фондов и создание новых фондов с более узким целевым назначением. Т.о., объектом государственных расходов являются денежные фонды, которые формируются в процессе распределения и перераспределения части ВВП и направляются на потребности социального развития.

В бюджетном кодексе Украины рассматривается понятие расходы бюджета и затраты бюджета.

Расходы бюджета – средства, которые направляются на осуществление программ и мероприятий, предусмотренных соответствующим бюджетом за минусом средств на погашение основной суммы долга и возврата, излишне уплаченных сумм в бюджет.

Затраты бюджета – это расходы бюджета и средства на погашение основной суммы долга.

Государственные расходы зависят от ряда факторов: функций государства, уровня социально-экономического развития, административно-территориального устройства и другие.

Расходная часть бюджета выражается разнообразием, но в большинстве стран предназначена для финансирования общегосударственных программ (инвестиционные, экономические, развитие производственной и социальной инфраструктуры и т.д.). бюджетные ассигнования направляются в виде субсидий, кредитов, государственных гарантий и поручительств для финансовой поддержки фермерских хозяйств, малых предприятий, жилищного хозяйства и т.д. Бюджет играет также важную роль в социальной защите граждан, развития непроизводственной сферы. Часть бюджетных средств государства направляется на оборону, содержание правоохранительных органов, аппарата управления и т.д.

Классификация расходов бюджета:

1)Функциональная классификация – это группировка расходов бюджета по функциям, которые выполняются государством при осуществлении этих расходов. Новая функциональная классификация была принята в 2001 году – это классификация, построенная на основе общепринятой методологии, разработанной статистическим отделом Организации объединенных наций (ООН). Она состоит из 10 разделов, в которых определяются расходы бюджета на осуществление общих функций и подразделов и группы, в которых конкретизируются основные направления выдачи бюджетных средств. Функциональная классификация применяется с целью международной сравнимости расходов бюджета по функциям государства. К ним относятся: расходы на экономическую деятельность, государственное управление, наука, социальная защита населения, социально-культурная сфера, национальная оборона, правоохранительная деятельность и обеспечение безопасности государства, охрана окружающей среды, жилищно-коммунальное хозяйство и другое.

2) Экономическая классификация расходов – это группировка расходов по экономическим характеристикам операций, при проведении которых осуществляются эти расходы. Состав экономической классификации определяется министерством финансов Украины. Главные распорядители бюджетных средств – бюджетные учреждения в лице их руководителей, которые получают полномочия путем установления бюджетных назначений. Экономические расходы включают:

1. Текущие расходы – связаны с выдачей бюджетных средств юридическим и физическим лицам с целью покрытия их социальных потребностей. К ним относятся: закупка товаров и услуг, необходимых для поддержания экономической и социальной инфраструктуры; оплата труда государственным служащим, закупка предметов и материалов, необходимых для текущих хозяйственных целей, оплата транспортных и коммунальных услуг; трансферты населению: пенсии, стипендии, субсидии; текущие субсидии государственным и частным предприятиям, а также нижестоящим органам власти; выплаты процентов по государственному долгу и т.д. в своей совокупности текущие расходы формируют текущий бюджет, на который приходится основная часть всех бюджетных затрат.

2. Капитальные расходы – связаны с инвестициями бюджетных средств в основные фонды и нематериальные активы, с созданием государственных запасов и резервов.

Они включают затраты на новое строительство и развитие действующих объектов государственных и коммерческой собственности (расширение, реконструкция, техническое перевооружение), инвестиционные субсидии, долгосрочные кредиты и гарантии инвесторам, которые финансируют высокоэффективные инвестиционные проекты. Совокупность этих расходов формирует бюджет развития.

3) Расходы по бюджетным программам (программная классификация) – связаны с распределением расходов на целевые и государственные программы. Например, в Украине государственные программы поддержки регионального развития и приоритетных областей экономики, государственные программы развития транспорта, дорожного хозяйства, связи, телекоммуникаций, государственные инвестиционные проекты. Эта классификация внедрена в Украине с 2002 года. Она ежегодно определяется в Законе Украины «О государственном бюджете Украины».

4) Ведомственная классификация расходов – определяют перечень главных распорядителей бюджетных средств. При этом четко определяется цель и задача каждого распорядителя бюджетных средств и предусматривает дальнейшую оценку эффективности их использования. На ее основе Государственное казначейство Украины и местные финансовые органы ведут реестр всех распорядителей бюджетных средств. Данная классификация дает возможность в каждой группе бюджетных средств выделить непосредственных распорядителей бюджетных средств, соответствующее министерство, государственный комитет, государственное ведомство и другие юридические лица, которым даются ассигнования из бюджета. Такая группировка затрат дает возможность обеспечить конкретный адресный финансовый контроль за использованием бюджетных ресурсов.

Данная классификация даёт возможность каждой группе бюджетных средств выделить непосредственно распорядителе бюджетных средств, которые даются ассигнования из бюджета.

Тема 9:Бюджетная система и устройство государства.

1. Сущность бюджетной системы и бюджетного устройства.

2. Принципы бюджетной системы.

3. Бюджетная классификация.

4. Бюджетный процесс.

1. Сущность бюджетной системы и бюджетного устройства.

Государственные органы на всех уровнях управления для исполнения возложенных на них функций должны иметь в своем распоряжении соответствующие финансовые ресурсы. С этой целью в государстве создается разветвленная сеть бюджетов, которая обеспечивает аккумуляцию денежных средств для финансирования хозяйства, социальной сферы, благоустройства, содержание органов законодательной и исполнительной власти.

Совокупность разных видов бюджетов, построенная с учетом экономических отношений, государственно-территориальных и административно-территориальных устройств и урегулированная норма права представляет собой бюджетную систему государства.

В основу формирования бюджетной системы Украины положена Конституция Украины и Бюджетный кодекс Украины, принятый в июне 2001 года Верховной Радой Украины.

В соответствии с Бюджетным кодексом Украины бюджетная система Украины – это совокупность всех бюджетов, построенная с учетом экономических отношений, государственных и административно-территориальных устройств и урегулированная нормами права. Она состоит из следующих звеньев:

1. Госбюджет Украины.

2. Местные бюджеты.

Сводный бюджет – это совокупность показателей всех бюджетов, которые используются для анализа и прогнозирования экономического и социального развития государства. Законодательными органами власти он не утверждается.

Определенной самостоятельностью обладает и система местных бюджетов.

Система местных бюджетов - совокупность местных бюджетов, которые не включаются в состав государственного бюджета. Организация взаимоотношений между бюджетами предусматривает выделение направлений, видов и форм.

Бюджетное устройство (БУ) – организация и принципы построения бюджетной системы (БС), взаимосвязь между её звеньями.

БУ определяется государственным устройством и государственным режимом.

Государственное устройство оказывает влияние на характер межбюджетных отношений, а государственный режим – на принципы построения БС.

Существует две основные формы территориально-политического устройства государства:

- унитарная (единая);

- федеративная.

В унитарных государствах БС состоит из двух уровней: государственные и местные бюджеты.

Особенности унитарного государства:

1). Административно-территориальные единицы унитарного государства не обладают политической самостоятельностью. Это районы, города, области и т.д. Степень зависимости территориальных единиц от территориальной власти может быть различной.

2). Существует единая для всей страны система высших судебных, представительных, исполнительных, судебных и контролирующих органов.

Такую форму территориально-политического устройства имеет и Украина.

Федеративное государство имеет свои особенности, которые отличают его от унитарного государства.

Особенности федеративного государства:

1). Бюджетная система состоит из трёх уровней: федеральный бюджет, бюджет членов федераций и местный бюджеты;

2). Действие федеральных органов распространяется на всю территорию государства, а действия субъектов федерации – в пределах соответствующих территорий (штаты, провинции, земли и др.). Распределение полномочий закреплено в конституции;

3). Субъекты федерации могут иметь свою конституцию, законодательную и судебную систему.

Организация взаимоотношений между бюджетами предусматривает выделение ее направлений, видов и форм.

По направлениям взаимоотношений бюджетов подразделяют на:

- вертикальные – между бюджетами разных уровней;

- горизонтальные – между бюджетами одного уровня.

Виды взаимоотношений регламентированы законодательными и инструктивными документами, а договорные – на основе соглашения между соответствующими органами власти и управления.

Формы:

- бюджетное субсидирование – это выделение средств из бюджетов высшего уровня бюджетам низшего уровня. Виды – субсидии, субвенции, дотации.

- получение средств – передача средств из бюджетов низшего уровня в бюджеты высшего уровня.

- взаимные расчеты – передача средств из одного бюджета в другой в связи с перераспределением между ними доходов или расходов после утверждения бюджета.

- бюджетные займы – заем средств в связи с возникновением временного кассового разрыва – несовпадение во времени финансирования расходов и поступление доходов. Могут предоставляться или из бюджета высшего уровня или учреждениями банковской системы (на данное время в Украине заем можно получить только в банке).

2. Бюджетная система Украины базируется на следующих принципах:

1) принцип единства бюджетной системы Украины - единство бюджетной системы Украины обеспечивается единой правовой базой, единой денежной системой, единым регулированием бюджетных отношений, единой бюджетной классификацией, единством порядка выполнения бюджетов и ведение бухгалтерского учета и отчетности;

2) принцип сбалансированности - полномочия на осуществление расходов бюджета должны отвечать объему поступлений в бюджет на соответствующий бюджетный период;

3) принцип самостоятельности - Государственный бюджет Украины и местные бюджеты являются самостоятельными. Государство средствами государственного бюджета не несет ответственности за бюджетные обязательства органов власти Автономной Республики Крым и органов местного самоуправления. Органы власти Автономной Республики Крым и органы местного самоуправления средствами соответствующих бюджетов не несут ответственности за бюджетные обязательства одно одного, а также за бюджетные обязательства государства. Самостоятельность бюджетов обеспечивается и закреплением за ними соответствующих источников доходов, правом соответствующих органов государственной власти, органов власти Автономной Республики Крым и органов местного самоуправление на определение направлений использования средств соответственно законодательству Украины, правом Верховной Рады Автономной Республики Крым и соответствующих советов самостоятельно и независимо одно от одного рассматривать и утверждать соответствующие бюджеты;

4. принцип полноты - в состав бюджетов подлежат включению все поступления в бюджеты и расход бюджетов, которые осуществляются соответственно нормативно-правовым актам органов государственной власти, органов власти Автономной Республики Крым, органов местного „самоврядування;

5) принцип обгрунтованості - бюджет формируется на реалистических макропоказателях экономического и социального развития государства и расчетах поступлений в бюджет и расходы бюджета, которые осуществляются соответственно утвержденным методикам и правилам;

6) принцип эффективности - при составлении и выполнении бюджетов все участники бюджетного процесса должны стремиться достичь запланированных целей, привлекая минимальный объем бюджетных средств, и максимального результата, используя определенный бюджетом объем средств;

7) принцип субсидіарності - распределение расходов между государственным бюджетом и местными бюджетами, а также между местными бюджетами должен основываться на максимально возможном приближении предоставления общественных услуг к их непосредственному потребителю;

8. принцип целевого использования бюджетных средств - бюджетные средства используются только на целые, определенные бюджетными назначениями;

9. принцип справедливости и беспристрастности - бюджетная система Украины строится на началах справедливого и непредубежденного распределения общественного богатства между гражданами и территориальными общинами;

10. принцип публичности и прозрачности - Государственный бюджет Украины и местные бюджеты утверждаются, а решение относительно отчета об их выполнении принимаются соответственно Верховной Радой Украины, Верховной Радой Автономной Республики Крым и соответствующими советами;

11. принцип ответственности участников бюджетного процесса - каждый участник бюджетного процесса несет ответственность за свои действия или бездеятельность на каждой стадии бюджетного процесса.

В частности, в Бюджетном кодексе Украины определен перечень формальных признаков, которые свидетельствуют о том, что правительство недостаточно ответственно отнеслось к требованиям Бюджетной резолюции. Вместе с тем повышена ответственность Верховной Рады за соблюдение бюджетной политики, определенной ею же в Бюджетной резолюции, руководителей финансовых органов на равные области, города областного значения и района.

3. Бюджетная классификация

Согласно Бюджетному кодексу Украины, бюджетная классификация - это единая систематизированная группировка доходов, расходов и финансирования бюджета по признакам экономической сущности, функциональной деятельности, организационного устройства и другим признакам в соответствии с законодательством Украины и международными стандартами.

Бюджетная классификация является единой для всех бюджетов, которые составляют бюджетную систему Украины. Бюджетная классификация используется на всех стадиях бюджетного процесса.

Бюджетная классификация применяется для осуществления контроля за финансовой деятельностью органов государственной власти и местного самоуправления, других распорядителей бюджетного средства.

В соответствии со статьей 8 Бюджетного кодекса действующая ныне бюджетная классификация включает такие составные части:

1) Классификация доходов бюджета

Доходы бюджета классифицируются по следующим разделам:

1) налоговые поступления: подоходный налог, налог на прибыль; налог с владельцев транспортных средств, налог на недвижимость, плата за землю, плата за использование лесных ресурсов, плата за специальное использование водных ресурсов, НДС, АС.

2) неналоговые поступления: административные налоги и сборы (сборы, уплачиваемые в государственную автоинспекцию (ГАИ); оплата за содержание детей в государственных дошкольных учреждениях), поступления от штрафов и финансовых санкций, прочие (доходы от конфискации, доходы от продажи вооружений)

3) доходы от операций с капиталом: доходы от продажи основного капитала; поступления от продажи государственных запасов, поступление от продажи земли и нематериальных активов

4) официальные трансферты – это средства, полученные от других органов государственной власти, органов власти Автономной Республики Крым, органов местного самоуправления, других государств или международных организаций на безвозмездной и безвозвратной основе.

5) целевые фонды - это совокупность финансовых ресурсов, которые находятся в распоряжении государственных и местных органов власти и имеют целевое назначение. Это: Пенсионный фонд Украины; Сбор на обязательное социальное страхование в Фонд социального страхования Украины по временной потери трудоспособности; Сбор на обязательное государственное социальное страхование Украины на случай безработицы в Фонду государственного социального страхования Украины на случай безработицы.

2) Классификация расходов бюджета;

Новый подход внедрен относительно классификации расходов, который разрешает определить не только сам факт использования министерствами и ведомствами бюджетных средств, а и связать эти расходы с выполнением программных задач государства и мерой ответственности каждого ведомства.

Соответственно требованиям международного сопоставления расходы бюджета классифицируются по четырем признакам:

1) Функциональная классификация расходов - Функциональная структура складывается соответственно основным функциям государства. К ним относятся: государственное управление; судебная власть; международная деятельность; образование; охрану здоровья; социальная защита и социальное обеспечение; создание новых рабочих мест; организация работы транспорта; охрана окружающей среды и ядерная энергетика; промышленность; строительство; сельское хозяйство, лесное хозяйство, рыболовство и охота;

2) Экономическая классификация расходов;

По экономической классификации расходы бюджета делятся на текущие расходы, капитальные расходы, нераспределенные расходы и кредитование за вычетом погашения, состав которых определяется Министром Финансов Украины.

Текущие расходы – это платежи из бюджета, которые направляются на текущее финансирование органов власти и бюджетных учреждений.

Капитальные затраты: расходы на покупку ОФ; расходы на капитальное строительство; капитальный ремонт; создание государственных запасов и резервов;

Нераспределенные расходы - это расходы из резервных фондов Кабинета Министров Украины и фондов непредвиденных расходов Совета Министров АР Крым, областных и местных администраций, исполнительных комитетов местных советов.

Кредитование за вычетом погашения - платежи бюджетов всех уровней с целью проведения экономической политики, в результате которых у них возникают финансовые требования к другим субъектам деятельности.

3) Ведомственная классификация расходов бюджета определяет перечень главных распорядителей бюджетных средств. На ее основе Государственное казначейство Украины и местные финансовые органы ведут реестр всех распорядителей бюджетных средств. Главными распорядителями бюджетных средств являются бюджетные учреждения в лице руководителей, которые получают законодательные полномочия путем установления бюджетных назначений.

4) Программная классификация расходов бюджета применяется при формировании бюджета по программно целевому методу и ежегодно определяется в законе о Государственном бюджете Украины. В основе этой классификации находятся бюджетные программы. Программно-целевой метод предусматривает разработку многовариантного бюджета, связанного с социально-экономическими программами государственного и территориального развития.

3) классификация финансирования бюджета определяет источники получения финансовых ресурсов, необходимых для покрытия дефицита бюджета, и направления расходования финансовых ресурсов, образовавшихся в результате превышения доходов бюджета над его расходами.

4) классификация долга систематизирует информацию обо всех долговых обязательствах государства, Автономной Республики Крым, местного самоуправления. Долг классифицируется по типу кредитора и по типу долгового обязательства.

Таким образом, бюджетная классификация охватывает основные финансовые инструменты макроэкономического регулирования и разрешает проводить полный бюджетный и мониторинг.

Итак, бюджетная классификация является целевой, базируется на областях народного хозяйства и территориях, на которых осуществляются затраты, и из которых поступают доходы, а также указываются определенные виды расходов и доходов.

4. Бюджетный процесс

Бюджетный процесс (БП) – регламентирован нормами права деятельность, связанная с составлением, рассмотрением, утверждением бюджетов, их исполнение и контролем за этим процессов.

Участниками бюджетного процесса являются: Президент Украины, Верховная Рада, Кабинет Министров Украины, Министерство финансов, Государственное казначейство, Нацбанк Украины, Расчетная палата и другие органы, на которые законодательством Украины воздолжены бюджетные, налоговые и другие полномочия.

Бюджетный кодекс Украины определяет следующие стадии бюджетного процесса:

1. составление проектов бюджета;

2. рассмотрение и принятие закона о Государственном бюджете Украины, решений о местных бюджетах;

3. выполнение бюджета, в том числе в случае необходимости внесения изменений в закон о Государственном бюджете Украины, решение о местных бюджетах;

4. подготовка и рассмотрение отчета о выполнении бюджета и принятие решения относительно него.

От начала составления бюджета до утверждения отчетов об их выполнении весь бюджетный процесс проходит под контролем Верховной Рады Украины и местных органов самоуправления.

Продолжительность стадий бюджетного процесса разная в отдельных странах, но в большинстве случаев весь процесс длится в среднем около двух лет.

Бюджет составляется на год. Этот период имеет название бюджетного периода, он в Украине совпадает с календарным годом. Тем не менее есть государства, в которых бюджетный год не совпадает с календарным. Например, в США бюджетный год длится с 1-го октября по 30-ое сентября, в Швеции - с 1-го июля по 30-ое июня, в Японии - 1-го апреля по 31-ое марта.

Составлению проекта бюджета предшествует большая и продолжительная подготовительная работа, которая проводится Кабинетом Министров Украины, Министерством экономики Украины, Министерством финансов Украины и их органами на местах.

Не позднее 1 июня в Верховной Раде Украины происходят парламентские слушания по вопросам бюджетной политики на следующий бюджетный период. С докладом об Основных направлениях бюджетной политики на следующий бюджетный период выступает премьер-министр Украины или по его поручению министр финансов Украины.

Кабинет Министров Украины подает в Верховную Раду Украины проект Основных направлений бюджетной политики на следующий бюджетный период, где содержатся предложения Кабинета Министров Украины относительно:

1) предельного размера дефицита (профицита) Государственного бюджета Украины в процентах к прогнозному годовому объему валового внутреннего продукта;

2) доли прогнозного годового объема валового внутреннего продукта, который перераспределяется через сводный бюджет Украины;

3. предельного объема государственного долга и его структуры;

3. удельного веса объема межбюджетных трансфертов в расходах Государственного бюджета и т.п..

Основные направления бюджетной политики на следующий бюджетный период базируются на прогнозных макропоказателях экономического и социального развития Украины на следующий бюджетный период с указанием показателей объема валового внутреннего продукта, индексов потребительских цен, прогнозируемого официального обменного курса гривны в среднем за год и на конец года, прогнозируемого уровня безработицы.

По результатам парламентских слушаний Верховная Рада Украины принимает постановление об одобрении или принятии ко вниманию Основных направлений бюджетной политики на следующий бюджетный период.

Непосредственная работа по составлению проекта Государственного бюджета выполняется по доверенности Кабинета Министров Министерством финансов Украины. На качество составления проекта бюджета осуществляют влияние разнообразные факторы как внутреннего, так и внешнего характера.

На практике процесс составления проекта бюджета длится более 7-ми месяцев (с марта по сентябрь).

Для подготовки предложений проекта Государственного бюджета Украины Министерство финансов Украины разрабатывает и докладывает главным распорядителям бюджетных средств инструкции относительно подготовки бюджетных запросов.

Главные распорядители бюджетных средств организовывают разработки бюджетных запросов для представления Министерству финансов Украины в сроки и порядке, установленном Министерством финансов Украины.

На основе анализа бюджетных запросов, представленных главными распорядителями бюджетных средств, Министерство финансов Украины готовит проект закона о Государственном бюджете Украины и подает его Кабинету Министров Украины для рассмотрения.

Кабинет Министров Украины принимает постановление относительно одобрения проекта закона о Государственном бюджете Украины и подает его вместе с соответствующими материалами Верховной Раде Украины не позднее 15-го сентября года, который предшествует плановому.

Конечно, полностью удовлетворить нужды министерств в государственных ассигнованиях на сегодняшний день государство не имеет возможности.

Вместе с проектом закона о Государственном бюджете Украины, одобренным Кабинетом Министров Украины, подаются:

1. объяснительная записка к проекту закона о Государственном бюджете Украины;

2. прогнозные показатели сводного бюджета Украины соответственно бюджетной классификации, а также сводный баланс финансовых ресурсов Украины;

3. перечень льгот на налоги, сборы (другие обязательные платежи) с учетом потерь доходов бюджета от их предоставления;

4. свод и структуру финансовых обязательств государственного долга и государственных гарантий на текущий и следующий бюджетные периоды до полного погашения долговых обязательств, включая суммы на обслуживание государственного долга;

5. доклад о ходе выполнения Государственного бюджета Украины в текущем бюджетном периоде;

6. другие материалы, объем и форму которых определяет Кабинет Министров Украины.

Представленный проект Закона до 1-го октября подлежит (попередньому) рассмотрению комитетами Верховной Рады. После этого проект рассматривается в трех чтениях на пленарных заседаниях Верховной Рады и принимается Верховной Радой до 1-го декабря года, который предшествует плановому.

Закон "О Государственном бюджете на соответствующий год" и Постановление Верховной Рады о порядке введения его в действие публикуются в печати.

Если к началу нового бюджетного периода не вступил в силу закон о Государственном бюджете Украины, Кабинет Министров Украины имеет право осуществлять расходы Государственного бюджета Украины соответственно этой статье Кодекса со следующими ограничениями:

1. расходы Государственного бюджета Украины могут осуществляться лишь на цели, которые определены в законе о Государственном бюджет Украины на предыдущий бюджетный период и одновременно предусмотренные в проекте закона о Государственном бюджете Украины на следующий бюджетный период, представленный Кабинетом Министров Украины Верховной Раде Украины;

2. ежемесячные расходы Государственного бюджета Украины не могут превышать 1/12 объема расходов, определенных законом о Государственном бюджете Украины на предыдущий бюджетный период;

3. до принятия закона о Государственном бюджете Украины на текущий бюджетный период проводить капитальные расходы запрещается, кроме случаев, связанных с введением военного или чрезвычайного состояния, объявлением отдельных местностей зонами чрезвычайной экологической ситуации.

Под выполнением бюджетов следует понимать обеспечение своевременного и полного поступления запланированных доходов, а также полного и беспрерывного финансирования предусмотренных бюджетом мероприятий.

Участие в выполнении бюджетов берут предприятия, организации и учреждения всех форм собственности, а также население, которые связаны с доходами и расходами бюджетов.

Выполнение Государственного бюджета обеспечивает Кабинет Министров Украины. Министерство финансов Украины осуществляет общую организацию и управление выполнением Государственного бюджета Украины, координирует деятельность участников бюджетного процесса по вопросам выполнения бюджета.

В Украине применяется казначейская форма обслуживания Государственного бюджета Украины, которая предусматривает:

1. операции со средствами государственного бюджета;

2. расчетно-кассовое обслуживание распорядителей бюджетных средств;

3. контроль бюджетных полномочий при зачислении поступлений, принятии обязательств и проведении платежей;

4. бухгалтерского учета и составление отчетности о выполнении государственного бюджета.

В основу деятельности Государственное казначейство положен принцип "единой кассы", что дает возможность в объединении с централизованной казначейской телекоммуникационной системой иметь исчерпывающую информацию о ежедневном состоянии государственных финансов и обеспечивает возможность гибкого маневрирования государственными денежными ресурсами. Непосредственно кассовое выполнение бюджета осуществляется через учреждения Национального банка, Укрексимбанка, Укрсоцбанку, Проминвестбанка. Кассовое выполнение Пенсионного фонда обслуживает банк "Аваль". Указанные банки осуществляют прием и зачисления на соответствующие счета бюджета налогов и сборов, прием и выдачу внебюджетных средств учреждений, расчетное и кассовое обслуживания учреждений и организаций, которые финансируются из местных бюджетов.

Государственный бюджет Украины выполняется за росписью, которая утверждается министром финансов Украины соответственно бюджетным назначениям в месячный срок после обретения законом о Государственном бюджете Украины действия.

После истечения бюджетного года Министерство финансов составляет Отчет о выполнении Государственного бюджета. Годовой отчет о выполнении закона о Государственном бюджете Украины подается Кабинетом Министров Украины Верховной Раде Украины не позднее 1-го мая года, следующего за отчетным.

Годовой отчет о выполнении закона о Государственном бюджете Украины включает такие части:

1. отчет о финансовом состоянии (баланс) Государственного бюджета Украины;

2. отчет о выполнении Государственного бюджета Украины;

3. отчет о движении денежных средств;

4. информацию о выполнении защищенных статей расходов Государственного бюджета Украины;

5. отчет о бюджетной задолженности;

6. отчет об использовании средств из резервного фонда Кабинета Министров Украины;

7. информацию о состоянии государственного долга;

8. отчет о кредитах и операциях, которые касаются государственных гарантийных обязательств;

9. сводные показатели отчетов о выполнении бюджетов;

10. информацию о выполнении местных бюджетов;

11. другую информацию, признанную Кабинетом Министров Украины необходимой для объяснения отчета.

Отчет Кабинета Министров Украины перед Верховной Радой Украины о выполнении закона о Государственном бюджете Украины представляет министр финансов Украины. Верховная Рада Украины может заслушать главных распорядителей средств Государственного бюджета Украины относительно использования ими бюджетных средств.

По результатам рассмотрения Верховная Рада Украины принимает решение относительно отчета о выполнении закона о Государственный бюджет Украины.

Характерной особенностью бюджетного процесса в современных условиях является систематическое нарушение бюджетной дисциплины.

Анализ бюджетного процесса в Украине вдоль 1991-2002 лет свидетельствует о следующем:

1) начиная с и 1992 года, Закон Украины "О Государственном бюджете почти ни разу не был принят своевременно (см. табл.).

Фактические даты бюджетного процесса

2. иногда почти сразу после введения в действие Закона "О Государственном бюджете", иногда чуть позже пересматривались установленные нормативные показатели, т.е. происходила процедура секвестра;

3. существуют значительные расхождения между значениями показателей бюджета, которые обосновываются Кабинетом Министров в проекте, и теми, которые принимаются Верховной Радой;

4. макроэкономические показатели, которые являются основой бюджетных расчетов (валовой внутренний продукт, уровень инфляции, валютный курс и т.п.), демонстрируют очень большой разрыв между прогнозными значениями и фактическими - до 1996 года отклонения относительно величины валового внутреннего продукта представляли от 22 до 1000 %, а с 1996 года колебания были в пределах от 3 до 18%.

Отрицательным в бюджетном процессе также является то, что значительная часть показателей Государственного бюджета подгоняется под нормативы, которых требуют международные финансовые организации, которые предоставляют Украине реабилитационные займы для стабилизации народного хозяйства.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что сосредоточение внимания на внутренних проблемах бюджетного процесса не должно отрываться от настоящих проблем бюджетной политики и экономической стратегии государства. Конечным критерием успеха продвижения по пути реформ должны быть не минимальный уровень инфляции или дефицита бюджета, а те возможности, которые экономика (рынок) предоставляет для роста производства. Бюджет как инструмент экономической и социальной политики зависит от экономических условий и, в свою очередь, должен влиять на эти же экономические условия.

Стадии БП (по бюджетному кодексу):

1. Составление бюджета.

Министерство финансов разрабатывает инструкцию о подготовке бюджетных запросов. На основе макроэкономических показателей, анализа исполнения бюджета в текущем бюджетном периоде Министерство финансов разрабатывает прогнозный проект бюджета.

Согласование.

Передают в Кабинет Министров. Он рассматривает и принимает решение одобрить или нет. Кабинет Министров передает в Верховную Раду проект бюджетной политики. Верховная Рада направляет его президенту. Президент утверждает или нет.

2. Рассмотрение проекта закона о государственном бюджете.

До 1 октября рассматривается народными депутатами, фракциями и так далее. Предают свои предложения в Комитет Верховной Рады. Предложения рассматриваются, создаются таблицы до 15 октября и распространяются по депутатам до первого чтения. Первое чтение – рассмотрение выводов и предложений о проекте государственного бюджета. До 3 ноября Кабинет Министров предаёт доработанный проект с таблицами, расчетами, объяснением непримятых предложений. Второе чтение – объем дефицита, профицита, доходов, расходов, объем межбюджетных трансфертов и других предложений, которые касается составления местных бюджетов до 20 ноября. Третье чтение – голосование статей бюджета, которые не были приняты в другом чтении и проект государственного бюджета в целом. Закон о государственном бюджете Украины должен быть принят Верховной Радой до 1 декабря.

3. Исполнение бюджета, в том числе в случае необходимости внесения изменений в государственный бюджет, решение о местных бюджетах.

Исполнение бюджета состоит в мобилизации запланированных доходов и финансирование предусмотренных расходов, организация исполнения бюджета возложена на Кабинет Министров. Бюджет исполняется на основании росписи, утвержденной Министерством финансов. Этот документ составляется в месячный срок после утверждения бюджета в разрезе бюджетной классификации, которая даёт полную детализацию доходов и расходов. Роспись доходов и расходов составляется с поквартальной разбивкой, которая даёт возможность балансировать бюджет в разные периоды.

4. Подготовка и рассмотрение отчета об исполнении бюджета и принятия решения относительно него.

После окончания бюджетного года Министерство Финансов составляет отчёт об исполнении государственного бюджета, который подается Кабинетом Министров в Верховную Раду.

На всех стадиях бюджетного процесса осуществляется финансовый контроль и аудит, оценка эффективности использования бюджетных средств. Бюджет составляется на год, он имеет название, бюджетный период.

Тема 11: Государственные целевые фонды

1. Система централизованных фондов целевого назначения.

2. Государственные целевые фонды Украины.

Самостоятельным звеном финансовой системы государства являются фонды финансовых ресурсов целевого назначения, необходимость создания и функционирование которых вызвано потребностью в предоставлении определенных социальных гарантий населению в случае достижения ими нетрудоспособности, потери трудоспособности, кормильца, работы и других непредусмотренных событий. В экономическом аспекте – это создание и использование фондов финансовых ресурсов для удовлетворения экономических и социальных потребностей государства, предпринимательских структур, отдельных граждан.

Государственные целевые фонды – это форма распределения и использования финансовых ресурсов, которые находятся в распоряжении центральных органов власти и органов местного самоуправления, имеют целевое назначение, которое воплощается в четко определенных источниках образования и направлениях использования средств.

В современных условиях наряду с бюджетом растет значение фондов елевого назначения. Увеличение числа фондов и объема финансовых ресурсов, которые аккумулируются в них, объясняется следующими причинами:

Во-первых, в органах государственной власти появляются дополнительные средства для регулирования хозяйственной жизни и предоставления финансовой поддержки предпринимательству, особенно в условиях нестабильной экономики.

Во-вторых, эти фонды предназначены для решения новых задач, которые требуют особого внимания со стороны государства.

В-третьих, при наличии активного сальдо фонды целевого назначения могут использоваться как один из источников покрытия бюджетного дефицита.

В разных странах формируются различные целевые фонды, которые отражают специфические черты финансовой системы этих стран.

В Украине государственные целевые фонды делятся на 2 группы:

1) общегосударственные целевые фонды – это фонды, которые создаются на общегосударственном уровне с целью финансирования государственных программ;

2) местные фонды формируются местными органами самоуправления для реализации местных программ.

Общегосударственные целевые фонды подразделяются на 2 группы:

1) постоянные фонды – связаны с выполнением отдельных функций государства. Это – Пенсионный фонд, фонд социального страхования по временной утрате трудоспособности, фонд государственного социального страхования на случай безработицы, фонд социального страхования от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний.

2) временные фонды – формируются с целью ускоренного решения актуальных проблем развития общества. Они создаются в результате конкретных потребностей и после решения проблемы прекращают свое существование. Это – фонд осуществления мер по поводу ликвидации Чернобыльской катастрофы, инновационный фонд, фонд охраны окружающей среды.

Принципы организации централизованных фондов финансовых ресурсов:

- размеры отчислений в фонды определяются централизованно в соответствии с законодательством и являются собственностью государства;

- отчисления в фонды являются обязательными платежами и могут изыматься принудительно;

- расходы с фондов осуществляются только по целевому назначению, что определено в действующем законодательстве Украины.

2. Государственные целевые фонды Украины.

Пенсионный фонд – специализированное финансовое учреждение, которое занимается мобилизацией и использованием средств пенсионного назначения.

Пенсионный фонд Украины в своей деятельности руководствуется Конституцией и законами Украины, актами Президента Украины, Кабинета Министров Украины и Положением о Пенсионном фонде Украины.

Средства Пенсионного фонда Украины зачисляются на единый счет Пенсионного фонда Украины и сохраняются на отдельных счетах его органов в уполномоченном банке, который определяется Кабинетом Министров Украины.

Средства Пенсионного фонда Украины используются только по назначению и изъятию не подлежит. Пенсионный фонд является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчеты (в том числе и валютный) в учреждениях банка, печать с изображением Государственного Герба Украины.

Основными задачами Пенсионного фонда Украины являются:

- участие в формировании и реализации государственной политики в сфере пенсионного обеспечения и социального страхования;

- обеспечение сборов и аккумулирование средств, предназначенных для пенсионного обеспечения, полного и своевременного финансирования расходов на выплату пенсий, помощи на погребение и других социальных выплат, которые осуществляются из средств Пенсионного фонда Украины;

- эффективное использование средств Пенсионного фонда Украины, осуществление в пределах своей компетенции контрольных функций, усовершенствование методов финансового планирования, отчетности и системы контроля за расходованием средств Пенсионного фонда Украины.

Пенсионный фонд отражает страхование в случае постоянной потери трудоспособности. Формой страхования являются пенсии. ПФ функционирует как самостоятельная финансовая структура, его средства не входят в госбюджет и не могут быть использованы на другие цели, кроме выплаты пенсий и помощи.

Доходы ПФ формируются за счет 2 основных источников: обязательных поступлений предприятий, организаций, учреждений и граждан.

Предприятия, организации, учреждения независимо от форм собственности, лица которые нанимают для работы граждан, а также те которые ведут предпринимательскую деятельность, религиозные общества уплачивают страховые взносы в ПФ в размерах, установленных законодательством.

Кроме того фонд мобилизует добровольные взносы юридических лиц, доходы от финансовых санкций. При необходимости он может брать кредиты банков.

В соответствии с действующим законодательством запрещается использовать средства ПФ не по целевому назначению, в т.ч. на кредитные операции, предоставление займов. В случае отсутствия задолженности по выплатам пенсий временно свободные средства могут быть использованы на приобретение ценных бумаг.

В настоящее время взносы предприятий определены в размере 32,3% оплаты труда.

Величина страховых платежей граждан зависят от размера зарплаты и других доходов: 2% если доход превышает 150 грн. в месяц, 1% если меньше 150 грн.

Денежные средства ПФ используются на финансирование следующих направлений:

- выплата социальных и трудовых пенсий – по возрасту, инвалидности, при утрате кормильца, за выслугу лет и др.;

- выплата помощи за уходом за ребенком и ежемесячная помощь на каждого ребенка при достижении ему 1 года, установленного законодательством;

- повышение пенсий в связи с изменением индекса потребления цен и повышения зарплаты;

- реализация государственных, региональных и областных программ социальной поддержки пенсионеров, инвалидов, детей и других категорий населения;

- обеспечение текущей деятельности и содержание органов управления фондом;

- организация и проведение массово-разъяснительной работы.

Управление фондом осуществляет специальный орган ПФ Украины. Кассовое исполнение обеспечивает почтово-пенсионный банк «Аваль».

Фонд социального страхования на случай безработицы – создан для осуществления страхования на случай утраты места работы, аккумуляции страховых взносов и контроля за использованием средств для оказания социальных услуг.

Фонд является целевым централизованным страховым фондом, некоммерческой организацией, деятельность которого регулируется законодательством Украины про обязательное государственное социальное страхование, законом Украины «Про занятость населения», «Про общеобязательное государственное страхование на случай безработицы».

Средства фонда не включаются в состав госбюджета Украины и не могут быть использованы на другие цели. Государство выступает гарантом обеспечения застрахованных лиц и предоставляет им соответствующие социальные услуги.

Цель создания фонда – способствовать обеспечению эффективной занятости, избегание безработицы, создание новых рабочих мест и др.

Размер страховых взносов ежегодно при подаче Кабмина Украины устанавливает Верховная Рада.

Управление фондом осуществляют: правление фонда и исполнительная дирекция фонда. В состав правления фонда входят по 15 представителей от государства, застрахованных лиц и работодателей, которые выполняют свои обязанности на общественных началах.

Представителями государства являются представители от центральных органов исполнительной власти, которые назначаются Кабинетом Министров Украины. Представители застрахованных лиц и работодателей делегируется профсоюзами, их объединениями и объединениями работодателей. Порядок делегирования этих представителей определяется сторонами самостоятельно. Не может представлять сторону лицо, которое не является гражданином Украины или имеет судимость за совершение умышленного преступления.

Источники формирования средств фонда:

- страховые взносы работодавцев – 1,6% фактических затрат на оплату труда;

- для найомных работников – 0,5% оплаты труда;

- для лиц, которые берут участие в обязательном социальном страховании на добровольных началах (частные предприниматели) от суммы налогообложения дохода (прибыли);

- ассигнования с госбюджета;

- суммы финансовых санкций и административные штрафы и др.

Средства фонда используются на:

- выплата помощи в связи с безработицей;

- финансирование расходов на переквалификацию работников и служащих;

- финансирование затрат на трудоустройство;

- финансирование затрат на содержание и обеспечение деятельности исполнительной дирекции фонда и ее рабочих органов, развитие материальной и информационной базы;

- создание резерва средств фонда.

Фонд социального страхования по временной потере трудоспособности

Фонд принадлежит к целевым внебюджетным страховым фондам, является некоммерческой самоуправляющейся организацией. Государство является гарантом предоставления материального обеспечения и социальных услуг застрахованным лицам Фондом, стабильной деятельности Фонда. Фонд является юридическим лицом, имеет печать с изображением Государственного Герба Украины и своим наименованием, а также символику, которая утверждается правлением Фонда. Фонд приобретает права юридического лица со дня регистрации устава в специально уполномоченном центральном органе исполнительной власти.

Фонд не может производить любую другую деятельность, кроме указанной в действующем законодательстве, и использовать страховые средства не по целевому назначению.

Управление Фондом осуществляют правление и исполнительная дирекция Фонда. В состав правления Фонда входят по 15 представителей государства, застрахованных лиц и работодателей, которые исполняют свои обязанности на общественных началах. Представители от государства назначаются Кабинетом Министров Украины, представители застрахованных лиц и работодателей избираются (делегируются) сторонами самостоятельно. Срок полномочий членов правления Фонда составляет шесть лет и заканчивается в день первого заседания нового состава правления. Размер страховых взносов ежегодно устанавливается Верховной Радой при подаче Кабмина.

Источниками доходов являются:

- страховые взносы работодателей – 1,9%;

- страховые взносы наемных работников – если зарплата ниже 423 грн. В месяц – 0,5%, выше 423грн. – 1%;

- страховые взносы лиц, которые принимают участие на добровольных началах от суммы налогообложения дохода (прибыли);

- страховые взносы граждан Украины, которые работают за пределами Украины;

- страховые платежи лиц, которые обеспечивают себя работой самостоятельно (предприниматели, адвоката, нотариусы, творческая деятельность и др.);

- доначисления страховых взносов, пеня, штрафы;

- ассигнования из госбюджета и др.

Основные направления использования средств:

- выплата средств в связи с временной нетрудоспособностью, беременностью и родами, в случае рождения ребенка и ухода за ребенком до достижения им 3-х лет, на похороны;

- финансирование санаторно-курортного лечения и оздоровление застрахованных лиц и их семей;

- создание резерва страховых средств;

- обеспечение текущей деятельности и содержание органов фонда, развитие материально-технической базы.

Фонд социального страхования от несчастных случаев – является некоммерческой самоуправляющейся организацией, которая действует на основании устава, который утверждается ее правлением. Фонд является юридическим лицом, имеет печать с изображением Государственного Герба Украины и своим наименованием, а также символику, которая утверждается правлением Фонда. Фонд приобретает права юридического лица со дня регистрации устава в специально уполномоченном центральном органе исполнительной власти.

Фонд создается с целью проведения профилактических мероприятий по охране труда, оздоровления и трудоспособности потерпевших на производстве от несчастных случаев, возмещение им материального и морального вреда в процессе их трудовой деятельности.

В состав управления фонда социального страхования от несчастных случаев включаются представители 3 сторон:

1) государство;

2) застрахованные лица;

3) работодатели.

Представители государства определяются Кабмином Украины, а представители застрахованных лиц и работодателей выбираются (делегируются) объединениями профсоюзов и работодателей, которые имеют статус всеукраинских. Порядок выбора (делегирования) определяется каждым объединением самостоятельно.

От каждого из 3 представительских сторон назначаются и выбираются по 15 членов правления фонда социального страхования от несчастных случаев с решающим голосом и по 5 их дублеров, которые при временном отсутствии членов правления по решению главы правления этого фонда исполняют их обязательства. Правление фонда создается на 6 лет.

Страхование от несчастных случаев может быть обязательным и добровольным.

Обязательному страхованию подлежат: лица, которые работают на условиях трудового договора (контракта); ученики и студенты учебных заведений, клинические ординаторы, аспиранты, доктора, привлеченные к различным работам.

Добровольно по письменному заявлению могут застраховываться: священнослужители, церковно-служащие и лица, которые работают в религиозных организациях; лица, которые обеспечивают себя самостоятельно; граждане – субъекты предпринимательской деятельности.

Финансирование фонда осуществляется за счет:

- взносов работодателей (для предприятий с отнесением на валовые затраты производства, для бюджетных организаций и учреждений – из ассигнований, выделенных на ее содержание и обеспечение);

- прибыли от размещения временно свободных средств фонда на депозитных счетах;

- штрафные санкции за нарушение закона о безопасности труда;

- добровольных взносов и др.

Страховые тарифы дифференцированы по группам областей экономики (видах работ) в зависимости от класса профессионального риска производства и их размер устанавливается законом.

Наемные работники не несут никаких затрат на страхование от несчастных случаев.

Размеры страховых взносов осуществляются за счет:

- работодателей – 1,36% от фонда оплаты труда;

- для добровольцев - ? от минимальной зарплаты.

Государственный фонд содействия занятости является самостоятельной финансовой системой и создается на государственном и местном уровнях за счет:

- ассигнований государственных и местных бюджетов, размер которых устанавливается Верховной Радой Украины;

- обязательных взносов предприятий, учреждений, организаций всех форм собственности (кроме сельскохозяйственных предприятий), которые занимаются производственно-хозяйственной или коммерческой деятельностью. Норматив обязательных отчислений определяется при утверждении Госбюджета Украины на следующий год.

- добровольных взносов объединений граждан, граждан, зарубежных фирм, других поступлений;

- средств служб занятости, полученных от предоставления платных услуг предприятиям и организациям, и части прибыли предприятий, учреждений, организаций, которые создаются государственной службой занятости.

Средства государственного фонда содействия занятости населения сосредотачиваются в Государственном центре занятости Министерства труда Украины, Крымском республиканском центре занятости, областных, районных, городских и районных в городе центрах занятости.

Средства государственного фонда содействия занятости населения в состав Государственного бюджета Украины, государственного бюджета Республики Крым и местных бюджетов не входят и находятся в распоряжении государственной службы занятости, которая соответственно Закону Украины "О занятости населения" является распорядителем этих средств.

Средства государственного фонда содействия занятости населения тратятся на финансирование мероприятий, предусмотренных республиканскими и территориальными программами занятости. Операции по счетам фонда осуществляются в порядке, предусмотренном правилами Национального банка Украины, и за расчетно-денежными документами установленных форм. Порядок поступления, учета и использования средств государственного фонда содействия занятости население определяется инструкцией, утвержденной Министерством труда Украины вместе с Министерством финансов Украины и Национальным банком Украины.

Контроль за рациональным и эффективным использованиям средств государственного фонда содействия занятости население осуществляется на уровне Украины - Министерством труда Украины, на уровне Республики Крым и областей - Государственным центром занятости, на уровне городов районов - Крымским республиканским центром занятости, областными центрами занятости.

Тема 11: Местные финансы

1. Сущность МФ, их структура.

2. Местные бюджеты – основа местных финансов Украины.

3. Доходы и расходы местных бюджетов.

1. Сущность мф, их структура.

Понятие «местные финансы» является синонимом понятия «финансы местных органов власти». Синонимами последнего понятия могут быть также следующие выражения: муниципальные (коммунальные) финансы, финансы города, области, района, села, поселка. Эти понятия говорят о том, что местные финансы функционируют в разных формах в зависимости от территориального и административного устройства страны.

В современных правовых государствах местные органы власти входят в общую систему организации государственной власти, а их компетенция определяется центральной властью. Однако возникает перечень таких дел, которые государство считает целесообразным передать для решений местным органам власти. Для этого необходимы соответствующие ресурсы.

В зависимости от того, какой объем функций и задач выполняют местные органы власти, соответственно такими же будут роль и значение МФ в финансовой системе государства.

Следовательно, ключевыми вопросами, которые необходимо решить, прежде чем формировать МФ – это определить границы между задачами, которые должны решать центральные власти и те, которые возлагаются на местные органы власти.

Местные финансы - это система формирования, распределения и использования финансовых ресурсов для обеспечения местными органами власти возложенных на них функций и задач, как собственных, так и делегированных (Кравцов).

Целью финансовой деятельности местных органов власти является удовлетворение общественных интересов и потребностей и способствование социально-экономическому развитию региона.

Местные финансы - это особая форма финансовых отношений, которая развивается в экономических, в правовых и политических формах. Утверждение таких отношений непосредственно связано с деятельностью субъектов этих отношений. Главным субъектом этих отношений являются территориальные общины, села или нескольких сел, поселки или города и органы местного самоуправления. К субъектам системы местных финансов принадлежит государство в лице ее органов управления и власти на местах, а также юридические и физические лица в сфере финансов местных органов власти.

Объектом системы местных финансов являются финансовые ресурсы, которые мобилизуются, распределяются и используются местными органами власти для выполнения возложенных на них функций и задач.

Значение и роль местных финансов, их влияние на экономику и социальную сферу проявляется в следующих функциях:

1) Распределительная. Мобилизованная часть валового внутреннего продукта через систему местных финансов, ее распределение и перераспределение обеспечивает социально-экономическое развитие территориальных общин.

2) Фискальная. Местные финансы являются фискальным инструментом, который позволяет обеспечивать необходимыми ресурсами выполнения задач местными органами власти.

3) Обеспечение общественных услуг. Местные финансы являются инструментом обеспечения общественных услуг. Местные органы власти является институтом, который предоставляет и несет ответственность за предоставление общественных услуг гражданам страны. Их масштабность и эффективность направления зависит от состояния финансов органов местного самоуправления.

4) Обеспечение экономического роста. Местные финансы являются инструментом обеспечения экономического роста.

5) Контрольная. Органы местного самоуправления осуществляют контроль за формированием и использованием средств местного бюджета.

2. Местные бюджеты – основа местных финансов Украины.

Главным звеном местных финансов являются местные бюджеты. В них сосредоточено около 80% от всех финансовых ресурсов, которые находятся в распоряжении местного самоуправления. Местный бюджет является основным инструментом реализации прав местных органов власти на автономное решение вопросов местного хозяйствования, который отражается в балансе финансовых ресурсов определенной территории. В унитарных государствах понятия местные бюджеты совпадает с понятием бюджеты местного самоуправления.

Местные бюджеты являются важным инструментом макроэкономического регулирования, с их помощью перераспределяется приблизительно 1/6 произведенного валового внутреннего продукта Украины. Через местные бюджеты проходит перераспределение общественного продукта между разными сферами деятельности и социальными группами населения.

Сущность местных бюджетов необходимо рассматривать в 2-х аспектах:

Во-первых, как организационную форму мобилизации части финансовых ресурсов в распоряжении местных органов самоуправления.

Во-вторых, как систему финансовых отношений, которые складываются между местными и государственными бюджетами, а также в середине совокупности местных бюджетов.

Местные бюджеты - это важная экономическая категория, основу которой составляют экономические отношения:

- между местными бюджетами и хозяйственными структурами, которые функционируют на определенной территории;

- между местными бюджетами и населением определенной территории, которые составляются при мобилизации и расходовании их средств;

- между местными бюджетами разных уровней через перераспределения финансовых ресурсов;

- между государственным бюджетом и бюджетами местного самоуправления.

Местный бюджеты - это основной финансовый документ, баланс финансовых ресурсов соответствующего уровня органов местного самоуправления, который отражает систему финансовых отношений, которые составляются в процессе формирования и использования денежных средств, это смета (план) расходов и доходов соответствующей местной власти (Ковальчук).

Доходная часть каждого местного бюджета отражает результаты работы предприятий, организаций и других субъектов хозяйствования, которые действуют на определенной территории, часть из которых мобилизуется в доходы местных бюджетов с помощью налогов, сборы и других обязательных платежей. На формирование местных бюджетов влияет уровень доходов населения, которое проявляется при уплате подоходного налога из граждан, а также уровень их предпринимательской активности. Расходная часть местных бюджетов отражает состояние местного жилого, коммунального хозяйств, определяет направления расходования мобилизованных в бюджет средств.

Экономическая сущность местных бюджетов выражается в формировании денежных фондов, которые являются финансовым обеспечением деятельности местных органов власти, в распределении и использовании этих фондов областями народного хозяйства, в контроле и управлении и финансово-хозяйственной деятельностью предприятий, организаций, учреждений, подчиненных местным органам власти.

Украина как независимое и самостоятельное государство стало в 1995 году членом Совета Европы и, присоединившись к Европейской хартии в ноябре 1996 года (в которой были определены основные общеевропейские принципы организации местного самоуправления и основные положения формирования и распределения финансовых ресурсов регионального развития), взяла на себя обязательства формировать финансы местного самоуправления в соответствии с международными стандартами. Законодательное закрепление принципов и функций относительно финансов местного самоуправления состоялось в Законе Украины "О местном самоуправлении в Украине". Соответственно принципу материально-финансовой самостоятельности исполнительные и представительные органы власти формируют, распределяют и используют централизованные фонды финансовых ресурсов для выполнения возложенных на них функций, задач и обязанностей.

Принятие в 2001 году в Украине нового Бюджетного кодекса осветило новые подходы к формированию местных бюджетов и заложило основания новой стратегии бюджетной политики во взаимоотношениях между бюджетами разных уровней. Так, статья 5 Бюджетного кодекса Украины определяет структуру бюджетной системы и состав местных бюджетов.

Местными бюджетами признаются бюджет Автономной Республики Крым, областные, районные бюджеты, бюджеты районов в городах и бюджеты местного самоуправления.

Бюджетами местного самоуправления признаются бюджеты территориальных общин, сел, поселков, городов и их объединений.

Местные бюджеты в нынешних условиях являются одним из источников удовлетворения жизненных нужд населения. Средствами местных бюджетов проводятся дополнительные выплаты населению на покрытие расходов по оплате жилищно-коммунальных услуг, помощь и льготы ветеранам войны и труда, семьям с детьми, малообеспеченным слоям населения, одиноким постаревшим гражданам, которые нуждаются в уходе и т.п.

Соотношения между уровнями зависит от функций, которые возложены на региональные органы управления, от потенциальных возможностей получения высших органов власти давать финансовую поддержку территориям.

Одной из главных целей государственной региональной финансовой политики относительно сближения уровней социально-экономического развития территорий является преодоление вертикальных и горизонтальных дисбалансов и финансовое выравнивание.

Вертикальный дисбаланс означает недостаточность финансовых ресурсов и определенного уровня власти для обеспечения общественных и государственных услуг в пределах его задач.

Вертикальный дисбаланс можно устранить следующими способами:

1) центральная власть или власть высшего территориального уровня может взять часть обязательств по предоставлению государственных и общественных услуг и этим уменьшить круг обязательств того уровня власти, где возник вертикальный дисбаланс;

2) внедрение властью дополнительных налогов;

3) передача центральной властью части своих налогов территориальному уровню власти, где возник дисбаланс;

4) предоставление центральной властью грантов, субсидий и др. трансфертов.

Горизонтальный дисбаланс – это несоответствие между объемами финансовых ресурсов одной или нескольких территориальных единиц одного уровня и объемами задач, которые на них возлагаются и обеспечиваются другими территориальными единицами этого уровня.

Горизонтальные дисбалансы возникают потому, что есть так называемые бедные и богатые территории, т.к. некоторые территории имеют больше потребностей, чем другие. Например, в структуре населения отдельных территорий может быть больше количество детей школьного возраста, а это обуславливает дополнительную потребность в школах или больше пенсионеров, что вызывает дополнительные расходы на социальные потребности.

Финансовое выравнивание – это процесс устранения вертикальных и горизонтальных дисбалансов. В процессе выравнивания осуществляются мероприятия относительно перераспределения финансовых ресурсов как между звеньями системы бюджетов по вертикали, так и между «бедными» и «богатыми» территории – по горизонтали.

Проблемы финансового выравнивания во всех западных странах вызывают острые политические дискуссии, т.к. одни территории должны быть финансовыми донорами других. Практика зарубежных стран свидетельствует: территории с мощной налоговой базой отстаивают свои права и преимущества в формировании доходной части своих бюджетов и наоборот «бедные» территории апеллируют к центральной власти с требованиями об увеличении объема финансовой помощи. Поэтому во всех развитых зарубежных странах установлены четкие законодательные нормы финансового выравнивания и обязательства «богатых» территорий в предоставлении части своих ресурсов для этих потребностей.

В Украине исторически сложились горизонтальные дисбалансы.

3. Доходы и расходы местных бюджетов

Местные бюджеты, как и государственный бюджет Украины, формируются в виде баланса доходов и расходов.

Доходы местных бюджетов - это экономические отношения, которые возникают в процессе формирования финансовых ресурсов на региональном уровне, предназначенных для реализации функций и задач местных органов власти. Доходы местных бюджетов формируются в процессе общественного воспроизводства и мобилизуются органами местной власти.

По способу мобилизации денежных средств к доходной части местных бюджетов можно отнести:

- прямое изъятие доходов из коммунального сектора; - получение доходов от коммунального сектора; - перераспределение доходов юридических и физических лиц с помощью налогов;

- привлечение муниципальных займов.

Распределение, закрепление и формирование доходов местных бюджетов осуществляется по положениям и нормам действующего законодательства. С принятием Бюджетного Кодекса Украины состоялось распределение и закрепление доходных источников между Государственным и местными бюджетами.

По источникам доходы местных органов власти подразделяют на налоговые, неналоговые (платежи, доходы от аренды имущества, которые принадлежат местной власти и др.) доходы за счет кредитов и займов, трансферты от центральной власти и органов власти высшего территориального уровня.

По экономической природе доходы подразделяются на:

1) собственные – это доходы, мобилизованные местной властью самостоятельно на основе собственных решений и за счет источников, определенных местным органом власти. К собственным доходам принадлежат местные налоги и сборы, прибыли от хозяйственной деятельности коммунальных предприятий, коммунальные платежи, доходы получены от коммунальных кредитов, административные штрафы и санкции. Доля собственных доходов местных бюджетов в Украине является крайне незначительной, поэтому принцип самостоятельности этих бюджетов пока что является задекларированным.

В состав собственных поступлений органов местного самоуправления относятся следующие местные налоги и сборы:

коммунальный налог; налог с рекламы; рыночный сбор; гостиничный сбор; сбор за парковку автотранспорта; сбор за выдачу ордера на квартиру; курортный сбор; сбор за участие в гонках на ипподроме; сбор за право использования местной символики; сбор за право проведения кино- и телесъемок; сбор с владельцев собак; сбор за выдачу разрешения и на размещение объектов торговли и сферы услуг и прочие.

2) закрепленные – это те доходы, которые полностью или частично (в процентах) зачисляются в определенные виды бюджетов бессрочно или на долгосрочной основе и для их включения не нужно решение органов власти высшего уровня. К ним, согласно Бюджетного кодекса Украины относятся: прибыль в определенной части, определенная законодательством; государственное имущество, которое принадлежит соответствующим бюджетам; плата за лицензии и сертификаты; плата за государственную регистрацию субъектов предпринимательской деятельности; плата за торговый патент; административные штрафы; единый налог.

3) регулированные доходы – составляют основную долю доходов местных бюджетов. Это те денежные поступления, которые передаются из Государственного бюджета в местные бюджеты с целью сбалансирования доходов и расходов (межбюджетные трансферты).

Методы и источники формирования доходов обусловлены характером и особенностями экономической системы. Закономерным явлением является то, что основным источником формирования доходов местных органов власти в большинстве стран являются местные налоги и сборы, а также коммунальные платежи, доходы от коммунального имущества и земли, доходы от деятельности коммунальных предприятий, привлечение кредитных ресурсов и мобилизация средств за счет коммунальных займов, трансфертных платежей.

В Украине основным способом формирования доходов местных органов власти являются отчисления от регулированных доходов. Местные налоги и сборы, кредиты и другие источники формирования доходов в Украине играют незначительную роль.

Доходы местных бюджетов делятся на доходы общего фонда и доходы специальный фонда. В специальный фонд зачисляются собственные поступления бюджетных учреждений, отдельные целевые фонды, налог с владельцев транспортных средств и других самоходных механизмов и некоторых других платежей, которые имеют специальное целевое назначение. Налоги и сборы, которые не имеют целевого назначения, зачисляются в общий фонд местных бюджетов.

Главным элементом финансов местных органов власти являются расходы. Через них осуществляется финансирование функций и задач, которые возлагаются на местную власть. Они играют решающую роль в удовлетворении нужд социально-экономического развития территорий.

Расходы местных бюджетов - это экономические отношения, которые возникают в связи с распределением централизованных средств, которые находятся в распоряжении соответствующих органов власти, и децентрализованных средств, которые являются собственностью местных органов власти.

Расходы местных органов власти, в зависимости от их задач подразделяют на несколько видов:

1) обязательные – расходы, которые направлены на выполнение обязательных задач, которые возложены на органы местной власти с целью обеспечения определенных стандартных услуг в масштабах страны.

2) текущие (административные) - это расходы на финансирование сети предприятий, учреждений, организаций и органов, которые действуют на начало бюджетного периода, а также: финансирование мероприятий по социальной защите населения, содержание аппарата управления и служб органов местного самоуправления, социального обслуживания и других мероприятий.

3) капитальные (расходы развития) относятся расходы на финансирование инвестиционной и инновационной деятельности, субвенции, средства на реализацию программы социально-экономического развития территории, капитальное строительство, приобретение оборудования, транспортных средств и другой техники, другие расходы на расширенное воспроизведение, а также: на финансирование субвенций и оплату основной части долга органов местного самоуправления.

Соотношение между текущим бюджетом и бюджетом развития являются нестабильным и в основном зависит от достигнутого уровня экономического развития региона.

Тема 12: Международные финансы

1. Понятие, назначение и функции МФ.

2. Характеристика структуры мирового финансового рынка.

3. Международные финансовые организации.

4. Международные финансовые институты.

1. Понятие, назначение и функции мф.

Международные финансы – это экономическая категория, которая отражает обменно-перераспределительные отношения национальных и наднациональных субъектов мировой экономики по поводу движения стоимости между странами и в процессе формирования и использования централизованных денежных фондов.

Отношения обмена характеризуют валютные поступления и валютные платежи, связанные с международной торговлей и обменами валют.

Отношения перераспределения возникают в процессе формирования и использования централизованных денежных фондов международных организаций и институтов. При этом существуют страны-доноры, у которых преобладают взносы в соответствующие фонды и страны-реципиенты, которые получают в разных формах финансовую помощь за счет централизованных фондов.

Национальные субъекты – государство, предприятия, граждане.

Наднациональные субъекты – международные организации и институты.

Сегодня международные финансовые отношения представляют собой сложную систему движения денежных потоков. Они могут быть сгруппированы по следующим направлениям:

- взаимоотношения между субъектами хозяйствования разных стран;

- взаимоотношения государства с юридическими и физическими лицами других стран;

- взаимоотношения государства с правительствами других стран и международных организаций;

- взаимоотношения государства и субъектов хозяйствования с международными финансовыми институтами.

Объектом МФ являются потоки денежных средств и связанные с ними финансовые отношения на мировом рынке. Денежные средства, которые возникают в процессе деятельности наднациональных субъектов МФ направлены на концентрацию финансовых ресурсов в определенных доходах и их дальнейшее перераспределение. Также возникают централизованные расходы, которые направлены на финансирование централизованных направлений и программ, и расходы на содержание аппарата данных организаций.

Субъектами МФ являются физические и юридические лица, правительство, международные организации и финансовые институты, банки и другие кредитно-финансовые организации – посредники на международном финансовом рынке. Субъекты МФ с позиции государства подразделяются на резидентов и нерезидентов.

К функциям МФ относятся:

1) Распределительная. Ее суть в денежном распределении и перераспределении мирового продукта через механизм международных финансов. Она предусматривает 2 основные роли МФ: обмен и перераспределение стоимости между государствами. Первая роль выполняется, когда на противовес денежным потокам двигается товар. Вторая – когда аккумулируются и трансформируются денежные фонды между государствами. В объединении 2 этих ролей и проявляется распределительная функция.

2) Контрольная. Суть ее в том, что в любое время и на любом этапе существует возможность осуществить учет и анализ мирового общественного продукта в денежной форме. На эффективную реализацию этой функции влияет как политика государства, характер и уровень ее экономического развития, техническое оснащение процесса сбора и обработки информации, так и степень понимания возможностей практической реализации контрольной функции.

В функциях МФ отражается основное их назначение – эффективно обслуживать межгосударственное движение товаров и услуг и перераспределение денежного капитала между конкурентами мирового рынка, а также вовремя подавать сигналы о состоянии мировой финансовой конъюнктуры.

2. Характеристика структуры мирового финансового рынка.

Цель – обеспечение перераспределения между странами временно свободных финансовых ресурсов и получение от этих операций определенной выгоды, а также обеспечение международной ликвидности. Функционирование мирового финансового рынка дает возможность странам быстро получать на выгодных условиях такое количество финансовых ресурсов, которое способствовало бы их экономическому развитию.

С организационной точки зрения Мировой финансовый рынок – это совокупность уполномоченных банков, брокерских фирм, валютных бирж, транснациональных компаний и других юридических лиц, которые осуществляют свою деятельность и влияют на него.

По степени влияния на рынок банки и компании, которые работают на нем, подразделяются на активные и пассивные участники рынка.

Активными участниками являются большие банки и финансовые компании, которым принадлежат преобладающий объем всех выгод на рынке. За счет осуществления значительной части операций они устанавливают текущий уровень валютного курса и процентные ставки, т.е. «делают цены», поэтому их называют созидателями рынка.

Пассивные – это мелкие банки и компании, которые используют для своих операций установленные курсы. Поскольку они не являются активными на рынке и «берут цены», то их называют пользователями рынка. Несмотря на то, что совокупный объем их операций на рынке может быть достаточно большим, доля каждого из них – незначительная.

МФрынок подразделяется на:

Централизованный мировой финансовый рынок – представлен валютными биржами. Его также называют биржевым рынком.

Децентрализованный (внебиржевой) мировой рынок – торговля полностью децентрализована и осуществляется преимущественно через дилинговые?? Системы, международные коммуникационные системы, телефоном.

В зависимости от осуществляемых на мировом финансовом рынке операций (валютных, кредитных или инвестиционных) рынок имеет соответствующие сегменты:

1) Международный рынок денег (валютный рынок).

Международный валютный рынок – это система экономических и организационных взаимоотношений по поводу купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранной валюте на основе спроса и предложения.

Валютный рынок строится по 2 признакам:

А) по объему и характеру.

В зависимости от объема валютных операций и перечня валют, которые выставляются на торги, подразделяются на мировые и региональные. Мировыми центрами валютного рынка являются Лондон, Париж, Токио. Перечень валют, которые выставляются на торги довольно широкий. На региональных рынках осуществляются торги с ограниченным перечнем валют.

Участниками (субъекты) международных валютных рынков являются банки, банкирские дома, брокерские фирмы, транснациональные корпорации, валютные биржи, юридические и физические лица.

По характеру исполнения операций и степени риска всех субъектов валютного рынка можно поделить на:

- инвесторы – вкладывают свой или заемный капитал в валютные ценности с целью получения дохода;

- хеджеры – проводят защитные операции от неблагоприятной конъюнктуры валютного рынка;

- спекулянты – получают доход от разницы в курсах, купля-продажа валют;

- посредники – создают условия для деятельности всех субъектов валютного рынка;

- заемщики – продают валютные ценности с целью получения финансового капитала;

- предприниматели – осуществляют операции с валютой для обеспечения своей коммерческой деятельности.

Инструментами валютных операций являются банковские переводы – почтовые, телеграфные в т.ч. с использованием электронной техники, телекса, факсов и телефонов.

По характеру торговли валютный рынок подразделяется на:

- организованный, который обеспечивается через торговлю на валютных биржах;

- межбанковский, который функционирует на основе составления выгод между коммерческими банками, которые являются основными субъектами валютного рынка.

Валютный рынок как правило регулируемый. Национальный рынок регулируется центральными банками. При этом может использоваться 2 способа: 1 – установление валютного коридора, т.е. минимального и максимального уровня обменного курса. 2 – участие центрального банка в торгах.

При необходимости поддержания курса национальной валюты центральный банк может проводить валютные интервенции, т.е. выставлять на торги дополнительную массу иностранной валюты, а при необходимости сдерживать курс определенной иностранной валюты, наоборот, скупать ее. Кроме того, центральный банк как эмиссионный центр страны может влиять на обменные курсы через регулирование денежной массы национальной валюты.

Ограничение объема национальной валюты уменьшает ее предложение в обмене на иностранную и тем самым способствует удержанию курса. Наоборот, эмиссия денег ведет к расширению предложений национальной валюты и т.о. к снижению курса.

Валютный курс, который складывается на валютном рынке, отражает уравновешенность спроса и предложения.

Валютный курс – это цена, по которой может быть продана или куплена валюта одной страны, выраженная в валюте другой страны, которую можно обменять одну на другую. Валюта может обмениваться на другую только при условии ее конвертации.

Конвертация – это гарантированная возможность денежной единицы свободно обмениваться на валюту других стран по курсу, который формируется в установленном порядке, а также возможность ее свободно перемещать через границу.

2) Международный кредитный рынок (международный рынок кредитных ресурсов).

Это сфера движения средств между странами. Кредитные ресурсы на международном рынке осуществляются на общепринятых принципах, а именно: обязательный, возврат средств, срочность, платность и обеспеченность.

На международный кредит влияют такие факторы, как платежный баланс, размер процентной ставки, вид валюты, курс валюты, уровень рентабельности кредитных операций и др.

Международные кредиты бывают разных видов, форм и вариантов.

С организационной позиции Международный рынок кредитных ресурсов – это совокупность учреждений, организаций, с помощью которых осуществляется движение капиталов в сфере международных экономических связей. В роли кредиторов выступают частные банки, фирмы, страховые компании.

В зависимости от субъекта кредитования кредиты подразделяются на: частные, правительственные и кредиты международных финансовых организаций.

Кредиты бывают: краткосрочные, долгосрочные, среднесрочные.

Международные кредиты делятся на: обеспеченные и банковские.

Обеспеченные даются под ценные бумаги, недвижимое имущество, векселя, товарные документы.

Банковские кредиты даются самым надежным заемщикам под вексель.

По назначению международные кредиты делятся на:

- ограниченные – имеют строго целевой характер, т.е. направлены на закупку определенных товаров или услуг;

- финансовые – не имеют целевого назначения и могут использоваться на усмотрение заемщика, т.е. направлены на любые цели, включая погашение задолженности по кредитам, на капитальные вложения, инвестирование в ценные бумаги и др.

В международной банковской деятельности с целью страхования расширяется практика предоставления кредитов банковскими синдикатами, т.е. 2 или несколькими банками, которые объединяют на определенный срок временно свободные денежные средства.

3) Международный рынок ЦБ.

Это рынок, на котором осуществляется перемещение финансовых обязательств и инструментов в виде ценных бумаг за пределы страны путем купли-продажи с целью получения прибыли.

К ЦБ относятся акции, облигации, деревативы, векселя, депозитные расписки.

Чаще всего на мировом рынке оборачиваются, кроме кредитных ресурсов, еврооблигации, евроакции.

Еврооблигации – это долговые обязательства еврорынка, которые выпускаются заемщиком для получения долгосрочного займа и могут котироваться одновременно на финансовых рынке нескольких стран. Они в основном реализуются в иностранной для кредитора валюте, хотя для отдельных кредиторов валюта может быть и национальной. Они могут быть с фиксированной процентной ставкой на весь период займа и с плавающей процентной ставкой (используется в период резких колебаний процентных ставок). Преимущества еврооблигаций состоит в упрощенном механизме организации эмиссии, быстроте ее осуществления, низких затратах, отсутствия налогообложения.

Евроакции – это акции, которые размещаются на финансовых рынках других стран. Они могут также котироваться на своем национальном рынке и одновременно на различных других рынках, где они могут обращаться.

Чтобы привлечь дополнительно клиентов и увеличить свою прибыль, участники международного кредитно-финансового рынка создали рынок финансовых фьючерсов, финансовых опционов и «своп», выпускают ЦБ с дополнительными страховыми условиями.

Фьючерс – вид соглашения на товарных и фондовых биржах, которые предусматривают оплату товаров, ЦБ или валюты через определенное время после составления соглашения по цене, наперед определенной в контракте.

Опцион – 1) зафиксированное биржевое соглашение (контракт) право (но не обязательство) покупать или продавать ЦБ, товары или валюту на определенных условиях в будущем с фиксацией цены на время составления контракта или на время приобретения ЦБ, товаров или валюты (по решению сторон контракта);

2) одно из условий срочных биржевых соглашений, по которой одна из стороны предоставляет право выбора между альтернативными условиями соглашения или право изменения ее начальных условий.

«своп»

3. Международные финансовые организации.

По своей организации финансы международных организаций подобны государственным финансам, только их главным субъектом является не государство, а международная организация. Международные организации вступают во взаимоотношения с правительствами отдельных стран по поводу формирования бюджета или других фондов этих организаций.

Финансовая деятельность международных организаций связана с формированием и использованием их бюджета и целевых фондов. Формирование доходов осуществляется в первую очередь за счет взносов стран, которые входят в состав данной организации. Средства используются на основе утвержденного бюджета.

Полученные средства используются на финансирование централизованных мероприятий, проектов и программ этих организаций, на содержание аппарата управления и на финансовую помощь отдельным странам. Каждая страна может получать средства от международных организаций как в виде прямого финансирования (как правило только в отдельных случаях), так и в опосредованной форме через разные централизованные мероприятия, проекты и программы, которые касаются данной страны или распространяются на нее.

Ведущими международными организациями являются:

Организация объединенных наций (ООН) – была основана в конце 2 мировой войны с целью поддержания мира. В сферу ее деятельности входят экономические, социальные, гуманитарные проблемы, права людей, охрана окружающей среды.

Бюджет ООН формируется за счет взносов стран-членов ООН. Размер взносов определяется в зависимости от уровня экономического развития страны. В основе расчетов лежит норматив платежей, который зависит от объема ВВП данной страны.

Средства бюджета ООН используются на административные и накладные расходы (38%) и финансирование международных проектов и проведение различных мероприятий международного значения (62%). Финансирование из бюджета ООН осуществляется через реализацию программ на их территории соответствующих программ, а не в форме прямого выделения средств.

В Украине реализуются проекты по программе развития (ЮНДП???), Детский фонд (ЮНІСЕФ- ЮНЕСКО??), Фонд народонаселения, Международная организация труда, Международное агентство по атомной энергии.

Ныне ООН переживает финансовый кризис, связанный с тем, что много стран имеют задолженность по взносам в бюджет. Это существенно сужает финансовые возможности ООН, усложняет финансирование предусмотренных мероприятий. Поставлено сократить административные расходы на 25%, что даст возможность высвободить средства и направить на социально-экономические программы.

Европейский Союз. Создан с целью экономического сотрудничества Европейского содружества. Был сформирован общий рынок капиталов, товаров и услуг, отменены таможенные барьеры, осуществлена унификация налогового законодательства, создана европейская валютная система. В Европейский Союз входят следующие страны: Германия, Австрия, Бельгия, Франция, Голландия, Люксембург, Великобритания, Швеция, Финляндия, Португалия, Испания, Италия и др.

Бюджет ЕС формируется за счет поступлений от стран Союза. Все доходы подразделяются на 2 группы: взносы стран-членов и доходы бюджета ЕС.

Взносы каждой страны в бюджет определяются в зависимости от уровня экономического развития, которые отражаются в произведенном ВВП,

Спецификой бюджета является наличие собственных доходов. К ним относятся:

Во-первых, пошлина и с/х налоги, которые облагаются, продукты, которые импортируются из стран, которые не являются членами Союза.

Во-вторых, НДС, который устанавливается по единой для всех стран ставкой относительно унифицированного во всех странах объекта налогообложения (ставка налога не может превышать 1,4%). Установлен лимит бюджета ЕС – он не может превышать 1,2% общего объема ВВП Союза.

Расходы бюджета ЕС подразделяются на: административные (около 5%) и операционные (до 95%). Операционные расходы состоят из финансирования сельского хозяйства (до 50%), структурных преобразований в экономике стран Союза, научных достижений и образования, внешнеэкономической деятельности (реструктуризация экономики стран Центральной и Западной Европы и подготовка их ко вступлению в ЕС, предоставление технической и гуманитарной помощи).

Бюджет разрабатывается Европейской комиссией и утверждается Европейским парламентом. Исполняет бюджет – финансовое управление Европейской комиссии, которое находится под двойным контролем – со стороны Палаты аудиторов и Европарламента.

4. Международные финансовые институты.

Международные финансовые институты подразделяются на 2 группы: мировые и региональные.

К мировым относятся: Международный валютный фонд (МВФ), группа Мирового банка и Банк международных расчетов.

Региональные создаются по континентальным признакам: Европейский банк реконструкции и развития; Азиатский банк развития; Африканский банк развития; Межамериканский банк развития и др.

Международный валютный фонд (МВФ) является ведущим мировым финансовым институтом. Он был основан на международной конференции в Бретон-Вудсе в 1944 г. И начал функционировать в 1947.

Основными целями деятельности МВФ является содействие развитию международной торговли и сотрудничества в сфере валютного регулирования и предоставление кредитов в иностранной валюте для выравнивания платежных балансов стран-членов Фонда.

Капитал МВФ создан за счет взносов стран-членов фонда. Украина с 1992 г. Включена в МВФ.

Размер взноса каждой страны зависит от уровня экономического развития страны и ее местом в мировой экономике и международной торговле.

К влиятельным членам МВФ относятся наряду с США, Япония, которая имеет 63% голосов и Германия – 6,19%, а также Франция и Великобритания по 5,11% голосов. В сумме страны ЕС владеют почти 27% голосов.

Взнос каждой страны – это ее квота. Величина квоты Украины ныне составляет 1,925 млрд. долларов (на момент вступления 1,364 млрд. долларов), что дает нашей стране право на 13970 голосов (0,64% их общей стоимости – 2166000) и возможность претендовать на кредиты в размере, который не превышает 5,777 млрд. долларов (раньше – 3,98 млрд. долларов). Четвертая часть взноса передается в свободно-конвертируемой валюте, остальная в национальной.

Устав МВФ предусматривает общее пересмотрение квот. Это связано с тем, что меняется как уровень развития отдельных стран, так и их место в мировой торговле.

Одновременно МВФ использует специальные механизмы (направления деятельности):

1) Фонд системной трансформации – предоставляет финансовую помощь странам, у которых возникают трудности в торговой и платежной системах в связи с переходом к рыночной экономике.

2) Фонд компенсационного финансирования и финансирования непредвиденных обстоятельств – помогает государствам-участникам в случае понесения ими убытков (значительного увеличения роста цен на импортное зерно), если эти убытки имеют временной характер, а также необходимость поддержки темпов реформ, проведенных соответственно одобрению МВФ выгод.

3) Система финансирования буферных запасов – предоставляет финансовую помощь для возобновления запасов сырья.

4) Временная помощь предоставляется путем закупки товаров для стран, платежный баланс которых испытывает большие трудности вследствие стихийных бедствий.

5) Фонд структурной адаптации – предоставляет помощь для проведения структурных реформ в странах, которые развиваются и имеют низкие доходы, а также для реализации среднесрочных макроэкономических программ.

Группа Мирового банка является другим по назначения в системе МФ.

Мировой банк – многосторонняя кредитная организация, которая включает 5 связанных между собой учреждений, которые входят в ООН. Цель деятельности группы – преодоление бедности и повышение жизненных стандартов стран-членов путем содействия экономического развития последних и заимствование ресурсов у стран с развитой рыночной экономикой странам, которые развиваются. Каждая из 5 организаций Группы Мирового банка была основана с целью развязывания определенных конкретных задач, следовательно каждая из них имеет свои функции и играет самостоятельную, качественно разную роль.

Общей целью является мобилизация и перераспределение финансовых ресурсов на пользу стран, которые развиваются и стран с переходной экономикой за счет развитых стран.

1) Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Участниками банка могут быть только члены МВФ. На сегодня членами Банка являются большинство стран мира, а главными акционерами являются США (16,45% акций), Япония (7,89% акций), Германия (4,51%), Франция и Великобритания по 4,32%. Украине как члену и акционеру МБРР выделена квота в 10908 акций (0,7%) на общую сумму в 1,3 млрд. долларов.

Специфика МБРР состоит в том, что он не является банком с традиционном понимании. МБРР – инвестиционный банк развития, который выполняет функции посредника между инвестором и получателем, занимая у одного и давая взаймы другому.

Весь спектр займов, которые предоставляет МБРР подразделяется на 2 группы: инвестиционные займы и системные кредиты на структурную перестройку экономики.

Задачи: стимулирование экономического развития стран-членов МБРР, способствование развитию международной торговли и поддержки платежных балансов, предоставление долгосрочных кредитов, гарантирование частных инвестиций.

Кредиты выделяются как государственным так и частным предприятиям при наличии гарантии их правительства. Большинство кредитов выдается на срок около 20 лет по ставке в размере 10%.

Они имеют 5-ти годовой льготный период на протяжении которого уплачиваются только процентная ставка и средства резервирование кредитной линии для клиента. Возврат основной суммы долга займа начинается только с 6 года. Банк предоставляет займы только в той валюте, в которой он занимал. Это минимизирует риск, связанный с колебаниями валютных курсов.

2) Международная ассоциация развития (МАР) – предоставляет беспроцентные кредиты наиболее бедным странам мира сроком до 50 лет на льготных условиях – 0,75%.

3) Международная финансовая корпорация (МФК) предоставляет кредиты высокорентабельным частным предприятиям стран, которые развиваются, причем без гарантий правительства соответствующих стран.

4) Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (БАГИ) проводит страхование иностранных инвестиций в странах, которые развиваются, на случай политических рисков: от национализации, войн, срывов контрактов и др., чем способствует развитию деятельности как института Мирового банка так и частных инвесторов.

5) Международный урегулирования инвестиционных конфликтов (МЦУК) – выполняет функции по урегулированию споров между правительствами отдельных стран и их инвесторов.

Банк международных расчетов.

Основная задача банка состоит в налаживании сотрудничества между центральными банками ведущих стран мира и осуществление расчетов между ними. Он исполняет депозитно-кредитные функции, осуществляет валютные операции и операции на фондовом рынке. Т.о. он координирует валютно-финансовую политику стран-участников.

Региональные банки развития – банковские учреждения региональной специализации, которые предоставляют кредиты на финансирование инвестиционной деятельности частным предприятиям и международных проектов. Их деятельность осуществляется на ограниченной территории, но влияет на систему международных финансовых отношений и процессы международной экономики.

Тема 13: Финансовый рынок

1. Сущность, функции и принципы финансового рынка.

2. Классификация финансового рынка

3. Характеристика субъектов финансового рынка.

4. Инструменты финансового рынка.

1. Сущность и классификация финансового рынка.

Финансовый рынок является составной сферой финансовой системы государства. Он может успешно функционировать только в условиях рыночной экономики, когда большая часть финансовых ресурсов мобилизуется субъектами предпринимательской деятельности на принципах их купли-продажи.

В политическом и экономическом значении – это рынок, на котором определяется спрос и предложение на различные финансовые ресурсы. Это рынок, на котором есть продавцы и покупатели, есть товар, который продается и покупается. Но этот товар особенный – деньги, которые выданы во временное или постоянное пользование.

Финансовый рынок – это сфера экономических отношений, в процессе которого формируется спрос и предложение на финансовые ресурсы и с помощью финансовых посредников осуществляется их купля-продажа (Ковальчук).

Финансовый рынок – это совокупность обменно-распределительных отношений, связанных с процессами купли-продажи финансовых ресурсов, необходимых для осуществления производственной и финансовой деятельности.

Отношения обмена связаны с передачей одним субъектам другому за соответствующую плату (проценты, дивиденды, дисконтные скидки) права на временное или постоянное использование финансовых ресурсов. Такая передача может осуществляться прямо или через финансовых посредников (коммерческие банки, инвестиционные фонды и др.).

При операциях с куплей-продажей ресурсов отражаются как отношения обмена (передача права использования), так и перераспределение этих ресурсов между собственником и пользователем.

При участии в торговле финансовых посредников отношения с ними продавцов и покупателей ресурсов являются отношения обмена, а переход ресурсов от собственника к пользователю – отношения перераспределения.

Главное назначение ФР – трансформация незадействованных финансовых средств в заемный капитал, т.е. в денежный капитал, собственник которого предоставляет его другим лицам на определенный срок на условиях возврата с оплатой определенных процентов.

Объектами отношений на финансовом рынке являются денежно-кредитные ресурсы, ценные бумаги и финансовые услуги.

Субъектами – государство, предприятия различных форм собственности, отдельные граждане.

Финансовый рынок выполняет следующие функции:

- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов с различных источников;

- эффективное распределение аккумулированного капитала между многочисленными конечными потребителями;

- определение эффективных направлений использования капитала в инвестиционной сфере, для обеспечения высокого уровня его доходности;

- формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты и услуги, которые объективно отражают соотношение между спросом и предложением на финансовые ресурсы;

- осуществление квалифицированного посредничества между покупателем и продавцом финансовых инструментов;

- создание условий для минимизации финансовых рисков;

- ускорение оборота капитала, который способствует активизации экономических процессов в государстве.

Строительство реального и эффективного финансового рынка требует вложения в его основу определенных принципов, к которым относятся:

- свободный доступ к рыночной информации и к рыночным инструментам для всех участников финансового рынка;

- прозрачность рынка и реальная защита инвесторов;

- ликвидность финансовых инструментов рынка;

- конкурентность и эффективность;

- соответствие международным стандартам.

В организационном плане финансовый рынок – это совокупность рынков финансовых институтов, которые сопровождают поток средств от собственников финансовых ресурсов к пользователям. К ним относятся: коммерческие банки, валютные и фондовые биржи; инвестиционные форды компаний, лизинговые операции, пенсионный и страховые фонды, национальный банк; внебиржевые торговые системы, расчетно-клиринговые организации, другие финансовые институты, которые в соответствии с действующим законодательством могут осуществлять операции на финансовом рынке.

Торговля финансовыми ресурсами осуществляется в разных формах и разными методами.

2. Классификация финансового рынка

Существует большое количество признаков, по которым можно классифицировать финансовый рынок.

По видам финансовых активов финансовый рынок подразделяется на:

1) кредитный рынок (рынок банковских займов, заемного капитала), т.е. рынок на котором объектом купли-продажи являются свободные кредитные ресурсы, оборот которых осуществляется на условиях возвратности, срочности, платности и обеспеченности;

2) рынок ценных бумаг (фондовый рынок) на котором объектом купли-продажи выступают все виды ценных бумаг (фондовых инструментов), эмитированных предприятиями, различными финансовыми институтами, государством;

3) валютный рынок, на котором объектом выступает иностранная валюта и финансовые инструменты, которые обслуживают операции с ними;

4) страховой рынок, на котором объектом выступает страховая защита в форме различных страховых продуктов;

5) рынок золота (и других драгметаллов: серебро, платино), объектом выступают драгоценные металлы.

В Украине золота является наименее развитым сегментом финансового рынка из-за отсутствия его правового регламентирования.

6) рынок финансовых услуг – по своей структуре является довольно разнообразным. Финансовые услуги могут иметь признаки кредитных операций, аренды и страхования, но вс е они направлены на мобилизацию и перемещение фондов финансовых ресурсов из свободного оборота в сферы инвестиционного назначения.

По периоду оборачиваемости финансовых активов

1) рынок денег, на котором осуществляются операции с куплей-продажей рыночных финансовых инструментов и финансовых услуг всех выше рассмотренных финансовых рынков со сроком оборачиваемости до 1 года. Финансовые активы, которые оборачиваются на рынке денег, являются наиболее ликвидными, им принадлежит наименьший уровень финансового риска.

2) рынок капиталов, на котором осуществляются операции купли-продажи рыночных финансовых инструментов и финансовых услуг со сроком оборачиваемости больше 1 года. Финансовые активы, которые оборачиваются на рынке капиталов, как правило, менее ликвидные, им принадлежит наибольший уровень финансового риска и относительно высокий уровень доходности.

(или рынок капиталов – предназначен для долгосрочного инвестирования средств в основной капитал)

По региональным признакам финансовый рынок подразделяется на:

1) местный финансовый рынок, представлен в основном операциями коммерческих банков, страховых компаний, неорганизованных торговцев ценными бумагами с их контрагентами – местными хозяйственными субъектами и населением.

2) региональный ФР, который функционирует в пределах области (республики) и наряду с местными неорганизованными рынками включает систему региональных фондовых и валютных бирж.

3) национальный финансовый рынок, который включает всю систему финансовых рынков государства, их видов и организационных форм.

4) мировой финансовый рынок – является составной частью мировой финансовой системы, в которой интегрованы национальные финансовые рынки государства с открытой экономикой.

По быстроте реализации соглашений на финансовом рынке различают:

- рынок с немедленной реализацией соглашений (рынок «спот»), на котором соглашение осуществляется в краткосрочном (как правило, до 3-х дней) период времени;

- рынок с реализацией соглашений в будущем: форвардный, фьючерсный, опционный и рынок своп.

По характеру движения ЦБ финансовый рынок подразделяется на:

- первичный – продаются и покупаются бумаги новых выпусков;

Первичный рынок способствует увеличению капитала и рациональному распределению источников нового инвестирования.

- вторичный – оборачиваются ранее выпущенные ЦБ.

Вторичный рынок обеспечивает гибкость перемещения финансовых средств, постоянно поддерживает рациональную структуру границ инвестирования. Вторичный рынок ЦБ имеет большое значение для экономики. Он обеспечивает свободное переливание финансовых ресурсов между субъектами рынка.

По форме организации финансовый рынок подразделяется на:

- организованные. Пример: биржи, где брокеры – члены биржи встречаются в торговом зале и заключают соглашения. На биржах, как правило, продаются ЦБ определенного курса больших и финансово надежных предприятий, которые включены в биржевой список. Быть внесенным в соответствующий список – великая честь для компании, для этого они должны отвечать требованиям относительно состава активов и биржевого поведения. Поэтому большой круг компаний торгует через другой тип рынка:

Существуют три вида бирж:

1) замкнутая биржа, в торгах на которой могут принимать участие только члены биржи;

2) биржа со свободным доступом посетителей, соглашения на которой осуществляют только маклеры (т.е. посредники);

3) биржа, которая состоит из широкого круга лиц и действует под контролем правительственных органов.

Фондовые биржи во всех странах с рыночной экономикой - это хорошо технически оснащенные организационные структуры, которые владеют образцовыми системами обработки, передачи и хранения информации. Информация о соглашениях, которые заключаются в торговом зале фондовой биржи, открытая и легко доступная. Данные об объеме и цене каждого соглашения, заключенного на бирже, здесь же (не позднее, чем через 10 секунд после проведения соглашения) высвечиваются на электронном табло. Одновременно через систему видеомониторов эта информация передается во все уголки земного шара. Любой инвестор, где бы он не находился, может быть в курсе событий, которые происходят в торговых залах крупнейших бирж.

- распределительный – представляет собой разделенную компьютеризированную сеть брокеров и дилеров. Поиск клиентов и составление соглашений осуществляется, как правило, по телефону. Финансовые посредники этого рынка специализируются на конкретном виде ЦБ.

3. Характеристика субъектов финансового рынка.

Степень развития финансового рынка характеризуется количеством финансовых посредников и разнообразием финансовых услуг, которые они предоставляют.

Субъектами этих отношений выступают государство, а также лица, которые желают передать в пользование свободные финансовые ресурсы, и те лица, которые нуждаются в инвестициях, и финансовые посредники, которые на стабильной, благоустроенной основе обеспечивают перераспределение финансовых ресурсов среди участников рынка.

Лица, которые инвестируют средства в деятельность других субъектов рынка, покупая определенные финансовые активы, называют инвесторами и владельцами финансовых активов - акций, облигаций, депозитов и т.п. Тех, кто привлекает свободные финансовые ресурсы через выпуск и продажу инвесторам финансовых активов, называют эмитентами таких активов.

Торговля финансовыми активами между участниками рынка происходит по посредничеству разнообразных финансовых институтов. Именно они обеспечивают непрерывное функционирование рынка, размещение среди инвесторов новых и обращение на рынке эмитированных прежде активов. Наличие на финансовом рынке большого количества финансовых посредников с широким спектром услуг оказывает содействие обострению конкуренции между ними, а следовательно, снижению цен на разные виды финансовых услуг. Чем более развит и конкурентный финансовый рынок, тем меньшей является вознаграждение финансовых посредников за предоставленные другим участникам рынка услуги.

Финансовые институты разделяют на две основные категории - депозитные и недепозитные.

К депозитным институтам относятся: принадлежат коммерческие банки, сберегательные банки, сберегательные и кредитные ассоциации, кредитные союзы. Основной функцией депозитных институтов на рынке является привлечения средств в виде депозитов и предоставление ссуд.

Коммерческие банки осуществляют кредитование субъектов хозяйственной деятельности и граждан за счет привлечения средств предприятий, учреждений, организаций населения и других кредитных ресурсов. Основными операциями коммерческих банков, кроме привлечения и размещения денежных вкладов и кредитов, является расчетно-кассовое обслуживание клиентов, операции с ценными бумагами, доверительные операции, выдача поручительств, гарантий и других обязательств, предоставление консультационных услуг и т.п.

Сберегательные банки, сберегательные и кредитные ассоциации являются финансовыми институтами, которые привлекают средства инвесторов в виде депозитов и предоставляют займа под залог недвижимости. Основным видом деятельности таких институтов является финансирование купли недвижимости. Займы сберегательных институтов преимущественно имеют долгосрочный характер.

Кредитные союзы являются наименьшими по объему активов и наиболее молодыми среди депозитных финансовых институтов. Участниками кредитных союзов выступают физические лица, объединенные по какому-то признаку: общим местом работы, участием в одном профессиональном союзе или одной религиозной организации. Главная цель кредитных союзов - финансовая и социальная защита их членов через привлечение личных сбережений членов союза для взаимного кредитования.

К недепозитным институтам относятся инвестиционные компании, пенсионные фонды и страховые компании.

Пенсионные фонды обеспечивают работников доходом после выхода на пенсию. Основателями пенсионного фонда выступают корпорации, частные фирмы, учреждения, союзы, физические лица. Средства привлекаются в фонд через поступление периодических взносов как работодателей, так и работников. До 90% активов пенсионных фондов представляют акции и ценные бумаги с фиксированным доходом, который обуславливается спецификой деятельности фондов, а именно необходимостью осуществлять периодические выплаты пенсионерам на протяжении продолжительного периода.

Страховые компании являются финансовыми посредниками, которые осуществляют выплаты своим клиентам при наступлении определенных событий, обусловленных в страховом полисе. Владельцы полисов платят страховой компании премии в обмен на обязательство уплатить обусловленные суммы в будущем при наступлении определенных событий. Страховая премия является платой за страхование, которую владелец полиса вносит страховой компании согласно договору страхования. Заключая договоры страхования, страховые компании берут на себя риски владельцев полисов, а получая страховые взносы, получают плату за принятые на себя риски. Страховые взносы используют для приобретения облигаций, акций, залоговых и других ценных бумаг.

Инвестиционные компании и фонды - это организации, которые осуществляют коллективные инвестиции в ценные бумаги. Они выпускают и продают собственные ценные бумаги, в основном, мелким индивидуальным инвесторам, и на полученные средства скупают ценные бумаги предприятий и банков, обеспечивая своим вкладчикам доход по акциям. Иначе их называют инвестиционными трастами, так как они по сути управляют средствами своих акционеров.

Кроме финансовых институтов, которые обеспечивают эффективное размещение капиталов среди областей экономики, значительную роль на финансовом рынке играют институты инфраструктуры - биржи и внебиржевые системы, клиринговые центры, информационные, рейтинговые агентства и т.п.. Именно они обеспечивают стабильное функционирование рынка, куплю-продажу финансовых активов на постоянной и благоустроенной основе, контроль за качеством финансовых активов, которые находятся в обращении на рынке.

Государство выступает на финансовом рынке заемщиком, регулярно размещая на внешнем и внутреннем рынках свои долговые обязательства, а также выполняет специфическую и очень важную функцию - регулирование финансового рынка. Иногда государство выступает как инвестор, осуществляя финансовую поддержку тех или других субъектов хозяйствования.

Государственное регулирование финансового рынка заключается в осуществлении государством комплексных мероприятий по упорядочению, контролю, надзору за рынком и предотвращении злоупотреблений и нарушений в этой сфере.

Хотя в процессе регулирования финансового рынка государством реализуются разные подходы к регулированию деятельности профессиональных и других участников рынка - инвесторов и эмитентов, государственное регулирование должно обеспечивать одинаковые права и одинаковый доступ к рынку всех его субъектов, максимальную прозрачность рынка, конкурентную среду, не допускать монополизации рынка.

4. Инструменты финансового рынка.

Объектами финансового распределения или инструментами финансового рынка выступают денежные средства и ценные бумаги.

Ценные бумаги - это основной товар финансового рынка, который выступает предметом купли-продажи на этом рынке. Ценные бумаги как инструменты финансового рынка представляют собой документ-свидетельство о долговом обязательстве или праве собственности.

Ценные бумаги – это свидетельство об участии их собственников в капитале акционерного общества или предоставление займов, которые предусматривают обязательства эмитентов оплачивать их собственникам доходы в виде дивидендов или процентов.

Украинским законодательством определены такие виды ценных бумаг:

Акция - ценная бумага без определенного времени обращения, которое удостоверяет участие его владельца в уставном фонде акционерного общества, подтверждает членство в акционерном обществе и право на участие в управлении им, дает владельцу право на получение части прибыли в виде дивиденда, а также на участие в распределении имущества в случае ликвидации акционерного общества.

Существуют разные виды акций, которые определяют разные права собственников:

Простые - это акции, владелец которых имеет право голоса на общем собрании акционеров и право на получение дивидендов.

Каждая акция наделяет ее владельца одним голосом на общем собрании акционеров. Она не дает гарантии на получение дивидендов, которые зависят от хозяйственной деятельности корпораций. Размер дивидендов зависит от объема полученной прибыли и решений акционеров.

Именные - это акции, которые закрепляются за определенным собственником. Ведется книга учета, где фиксируются все собственники и реквизиты принадлежащих им акций. Продажа или переход фиксируется соответствующей записью.

Привилегированные акции имеют определенные преимущества собственнику. Это выражается в фиксированном проценте дивидендов, которые выплачивают независимо от полученной прибыли. Однако они не имеют право голоса. Держатели привилегированных акций не имеют право принимать участие в управлении акционерным обществом, если другое не предусмотрено его уставом.

Акция на предъявителя не предусматривает фиксации ее собственника, ее переход от одного к другому не требует никакого оформления.

Если акционер по тем или иным причинам захочет избавиться надлежащих ему акций, он может возвратить их самому обществу или продать их на рынке ценных бумаг.

Облигация представляет собой долговое обязательство заемщика перед кредитором, которое оформляется не кредитным соглашением, а продажей-куплей специальной ценной бумаги.

В зависимости от эмитента, т.е. того, кто их выпускает, облигации делятся на государственные, местные, институционные, в том числе корпоративные.

Государственные облигации выпускают центральные органы управления. Как правило, эмитентом является Министерство финансов. Привлеченные средства направляются на покрытие бюджетного дефицита или на финансирование определенных инвестиционных проектов, Облигации местных займов выпускают местные органы управления.

Институционные облигации выпускаются субъектами предпринимательской деятельности, финансовыми компаниями, корпоративные - акционерными обществами.

В зависимости от способа выплаты дохода различают процентные, дисконтные и конвертированные облигации.

Процентные облигации предусматривают выплату дохода в виде годового процента, который устанавливается к номинальной стоимости.

Дисконтные - доход формируется в виде разности между номинальной стоимостью и ценами покупки.

Конвертированные облигации предусматривают не выплату дохода, а обмен их на новые. При этом номинальная стоимость приобретенных облигаций увеличивается, т.е. доход образовывается за счет разности между номинальной стоимостью новых и предыдущих облигаций.

По сроку выпуска различают срочные, бессрочные и облигации с правом досрочного погашения.

Срочные выпускаются на определенные сроки, которые не могут изменяться. В зависимости от продолжительности периода они делятся на краткосрочные (от 1-2 лет), среднесрочные (до 5 лет) и долгосрочные (свыше пяти-десяти лет). Следует отметить, что в каждой стране существует свой подход к определению сроков разделения облигаций на коротко-, средне- и долгосрочные.

Бессрочные облигации не предусматривают определения сроков их выпуска.

Облигации с правом досрочного погашения предусматривают право эмитента на долгосрочное погашение.

По условиям обращения облигации, как и акции, делятся на две группы: со свободным и ограниченным обращением в зависимости от прав на их переход от одного к другому владельцу.

По надежности облигации делятся на обеспеченные и необеспеченные.

Обеспеченные облигации предусматривают гарантии их погашения и выплаты дохода с соблюдением установленных сроков. Обеспечением таких облигаций может быть недвижимое имущество, земля, государственные ценные бумаги и т.п.. Объекты и фонды обеспечения указываются при выпуске обеспеченных облигаций.

Необеспеченные облигации не предусматривают установления их обеспечения, на что указывается в условиях выпуска. Государственные облигации независимо от того, указываются или нет объекты и формы их обеспечения, всегда считаются обеспеченными, поскольку государство не может обанкротиться и всегда имеет достаточные ресурсы.

Отличия между акциями и облигациями предприятия заключается в том, что:

• владелец облигаций является кредитором корпорации, а акционер - одним из ее владельцев;

• владелец облигации получает по ней проценты, которые являются фиксированными и определенными, на протяжении указанного в ней термина. Акционер получает дивиденды, которые корпорация платит лишь при условии получения прибыли;

> как и другие кредиторы, владельцы облигаций не имеют права голоса; акционер имеет право голоса при решении всех вопросов, которые касаются его имущественных интересов;

Вексель - это документ, составленный по установленной форме, который подтверждает обязанность векселедателя уплатить в указанный срок указанную в векселе сумму.

Различают два вида векселей:

- простой (соловексель)

- переводной (тратта)

Вексель используется как один из главных платежных средств при товарной форме кредита.

В Украине первичное размещение ценных бумаг среди потенциальных инвесторов обеспечивают коммерческие банки, брокерские конторы, централизованные фондовые биржи, инвестиционные фонды и компании, трастовые общества, холдинговые фирмы (торговцы ценными бумагами).

Казначейские векселя – краткосрочные обязательства государства, которые выпускаются на срок 3-6-9-12 месяцев. Казначейский вексель приносит доход собственнику через первоначальную продажу со скидкой (дисконтом), т.е. при погашении векселя будет получена сумма больше, чем потрачена при его покупке. Считается, что это надежный инструмент финансового рынка, поскольку государство всегда найдет возможность выполнить свои обязательства. Например, провести дополнительную э

Миссию казначейских векселей, за счет которых погасит предыдущие эмиссии или повысит налоги.

В Украине выпуском казначейских обязательств занимается Минфин. Их эмиссия осуществляется в бездокументальной форме – в электронном виде, а основными покупателями являются коммерческие банки.

Депозитный сертификат - это денежный документ, который подтверждает внесение в банк средств на определенный срок. Он имеет фиксированную процентную ставку. Средства могут быть взысканными лишь по представлению в банк правильно оформленного сертификата.

Сроки действия депозитных сертификатов -10 дней - 8 лет, соответственно их сумма от 500 до 5 млн.$, процентная ставки зависят от размера и срока действия вклада. Большинство сертификатов не может быть переданным другим лицам. До истечения определенного срока можно взыскать средства в банке лишь уплатив штраф.

Отличие депозитных сертификатов от сберегательных заключается в том, что первые могут выдаваться только юридическим лицам, а вторые - только физическим.

Коммерческие бумаги - это краткосрочные обязательства без обеспечение, которые выпускаются большими банками с высокой ликвидностью.

Их выпускают для привлечения краткосрочных средств для финансирования сезонных нужд в оборотном капитале; номиналом 1000 долл; сроком действия 30 - 270суток. Вторичный рынок таких обязательств фактически отсутствует.

Инвесторы покупают коммерческие ценные бумаги, так как доход по ним более высокий, чем по государственным фондам или казначейским векселям. Для эмитентов выпуск коммерческих ценных бумаг также удобен, так как процент по ним ниже, чем по банковским займам.

Банк-эмитент должен иметь высокий рейтинг кредитоспособности. Как правило, на сумму выпуска открывается кредитная линия, которая является гарантией погашения коммерческих ценных бумаг после истечения срока их действия.

Из приведенного перечня видно, что к ценным бумагам принадлежат разнотипные документы, которые отвечают ресурсам, права на которые они выражают. Поэтому для раскрытия экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть дополнительные признаки, без которых документ не может претендовать на статус ценной бумаги.

Во-первых, ценные бумаги являются денежными документами, которые удостоверяют имущественное право в форме титула собственности (акции корпораций, векселя, чеки, коносаменты и т.п.) или имущественное право как отношения займа владельца документа к лицу, которое его выпустила (облигации корпораций и государства, сертификаты).

Во-вторых, ценные бумаги являются документами, которые свидетельствуют об инвестировании средств. Это весьма важно для понимания экономической сути и роли ценных бумаг.

В-третьих, ценные бумаги - это документы, в которых отражаются требования к реальным активам (акции, чеки, приватизационные документы, жилые сертификаты).

В-четвертых, важным моментом для понимания экономической сути ценных бумаг является обстоятельство, что они дают доход. Это делает их капиталом для владельца. Однако такой капитал существенным образом отличается от реального капитала: он не функционирует и в процессе производства.

Тема 14: Государственный кредит и государственный долг

1. Экономическая сущность и роль государственного кредита

2. Структура государственного долга и механизм его функционирования

3. Особенности управления государственным долгом

1. Экономическая сущность и роль государственного кредита

Государственный кредит – это совокупность экономических отношений между государством в лице ее органов власти и управления и физическими и юридическими лицами в которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

Главная форма кредитного отношения – это когда государство выступает именно как заемщик средств. Реже она выступает как кредитор, предоставляя займы юридическим и физический лицам. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, которые брали на себя физические и юридические лица, оно является гарантом.

Государственный кредит имеет ряд особенностей, которые отличают его от классических финансовых категорий, например, налогов. В отличие от налогов, он имеет добровольный характер. Налоги двигаются лишь в одном направлении: от плательщика в бюджет или внебюджетные фонды (обратное движение возможно лишь в случаях переплаты или возвращение по ошибке взысканных сумм), то основой государственного кредита является его возвратность и платность: через определенный срок одолженная сумма возвращается с процентом.

Государственный кредит отличается от банковского и коммерческого, поскольку он используется для покрытия дефицита государственного бюджета. Источником его возврата и уплаты процентов являются доходы бюджета, а не прибыль от удобного размещения кредита.

У государственного и банковского кредита есть общие основы функционирования, а именно: они предоставляются на принципах возвратности, срочности и платности.

Использование государственного кредита является оправданной формой мобилизации средств в распоряжении государства, т.к. это имеет значительно меньшие отрицательные последствия для финансового положения государства, чем покрытие дефицита с помощью денежной эмиссии.

Основным назначением государственного кредита является мобилизация денежных средств для финансирования государственных расходов, особенно когда государственный бюджет является дефицитным.

Как финансовая категория государственный кредит выполняет две функции:

- фискальную;

- регулирующую.

Через фискальную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования собственных расходов. В промышленно-развитых странах государственные займы являются основным источником финансирования государственного дефицита.

Размещение новых государственных займов для погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансирование государственного долга.

Регулирующая функция государственного кредита. Государство регулирует денежное обращение, размещает займы среди разных групп инвесторов.

Государственный кредит может осуществляться в виде:

- сберегательного дела;

- государственных займов.

Сберегательное дело принадлежит к государственному кредиту, когда сберегательные учреждения выполняют роль посредников при предоставлении займов государству за счет ссудных средств населения без сообщения реальным собственникам о купле государственных ценных бумаг.

Государственные займы являются основной формой государственного кредита. Оформление государственных займов осуществляется двумя видами ценных бумаг - облигациями и казначейскими обязательствами (векселями).

Облигация - ценная бумага, которая удостоверяет внесение ее владельцем средств в Государственный бюджет и подтверждает обязательство правительства возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в нем срок с выплатой предварительно определенного дохода, если это предполагается условиями выпуска.

Казначейские обязательства - ценные бумаги на предъявителя, которые распространяются только па добровольных основах среди населения, удостоверяют внесение их владельцами денежных средств в бюджет и дают право на получение финансового дохода.

Государственные займы можно классифицировать по следующим признакам:

- по субъектам ссудных отношений, займы делятся на те, которые размещаются центральными и местными органами управления;

- в зависимости от местоположения государственные займы делятся на внутренние и внешние;

- в зависимости от обращения на рынке государственные ссудные инструменты могут быть рыночными и нерыночными. Т.е. те, что могут свободно продаваться на рынке ценных бумаг, и те, что выпускаются под специфическую категорию клиентов;

- в зависимости от срока привлечения средств государственные займы разделяют на краткосрочные (срок погашения до 1 года), среднесрочные (1-5), долгосрочные (больше 5 лет). Краткосрочные займы используются для финансирования временных расхождений в поступлении доходов и осуществлении расходов. По обыкновению в этих целях используются векселя. Центральное правительство выпускает казначейские обязательства, местные органы власти -муниципальные. В Италии казн. векселя выпускаются сроком 3,6,12 месяцев; Японии - 60 дней; Англии - 91 день. Исключением является Германия, где казн. векселя выпускаются сроком до 2 лет. Привлечение средств на более продолжительный срок осуществляется с помощью облигаций.

- в зависимости от обеспеченности долговых обязательств – закладные и незакладные;

- в зависимости от метода определения дохода с твердым доходом, с плавающим доходом;

Погашение задолженности частями осуществляется тремя способами (вариантами):

- заем погашается равными долями;

- возрастающими частями;

- частями, которые уменьшаются.

Источниками погашения государственных займов могут быть:

• доходы от инвестирования одолженных средств в высокоэффективные проекты;

• дополнительные поступления от налогов;

• экономия средств от уменьшения расходов;

• эмиссия денег;

• привлеченные от новых займов средства (рефинансирование долга).

2. Структура государственного долга и механизм его функционирования

Существование государственного кредита приводит к появлению государственного долга. В период трансформации экономики вопросы государственного долга являются актуальными и для Украины.

Каждое государство, желая более эффективно использовать свои финансовые ресурсы, активизировать предпринимательскую деятельность, старается привлечь дополнительный капитал, что является предпосылкой возникновения государственного долга. Неумение государства жить на собственные средства являются основной причиной возникновения, а неумение использовать привлеченные финансовые ресурсы - рост государственного долга.

Государственный долг - общая сумма задолженности государства, которая состоит из всех выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства.

Бюджетным кодексом также определяется предельный размер государственного долга.

Предельный объем внутреннего и внешнего государственного долга устанавливается на каждый бюджетный период соответственно Закону о Государственном бюджете Украины на текущий год или решением о местном бюджете.

Величина основной суммы государственного долга не должна превышать 60 % фактического годового объема валового внутреннего продукта Украины.

В случае превышения предельной величины, определенной частью второй ст. 2 Бюджетного кодекса, Кабинет Министров Украины обязан принять меры для приведения этой величины в соответствие с положениями Кодекса.

Государство не несет ответственности за обязательства и заимствования местных бюджетов.

Расходы на обслуживание долга осуществляются за счет средств общего фонда бюджета.

Расходы на обслуживание долга местных бюджетов не могут ежегодно превышать 10 % расходов от общего фонда соответствующего местного бюджета на протяжении любого бюджетного периода, когда планируется обслуживание долга.

Порядок осуществления заимствований к местным бюджетам устанавливается Кабинетом Министров Украины.

Государственный долг делится на внутренний и внешний.

Внутренний государственный долг - совокупность обязательств государства перед резидентами (задолженность государства всем гражданам, которые держат внутренние государственные облигации).

Различают капитальный и текущий государственный долг.

Капитальный долг - это общая сумма задолженности и процентных выплат, которые должны быть уплачены по обязательствам государства за определенные периоды.

Текущий долг - это сумма обязательств государства, которые подлежат выплате (вместе с перечисленными процентами) в текущем году.

Согласно Закону Украины "О государственном внутреннем долге Украины", к государственному внутреннему долгу относятся срочные долговые обязательства правительства Украины в денежной форме. В состав внутреннего долга входят займы правительства, а также займы, осуществленные при безусловной гарантии правительства. Государственный долг состоит из задолженности прошлых лет и текущих обязательств.

Внутренний государственный долг включает совокупность всех долговых обязательств государства, включая административно управленческую задолженность (обязательства по выплате зарплаты в государственных учреждениях и других выплат государственным служащим), долги, которые возникают в связи с привлечением средств с целью финансирования бюджетного дефицита и обязательство выплат государственных пенсий. Различают долги государства, которые являются официально признанными и не подтвержденные. Последние обязательства, как правило, не учитываются в составе государственного долга, но в действительности они должны включаться в его структуру.

Внешний государственный долг - совокупность долговых обязательств государства, которые возникли в результате заимствования государства на внешнем рынке.

Внешний государственный долг классифицируют по следующим признакам:

- по видам кредитов (банковские и фирменные);

- по формам представления (валютные и товарные);

- по целевому использованию (инвестиционные и неинвестиционные);

- по условиям предоставления (льготные, с уплатой высоких процентов, на компенсационной основе);

- по срокам возврата задолженности (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные);

- по условиям возврата долга (одноразовые, равными частями, неравными частями).

Считается, что наличие внутреннего долга является более благоприятным для финансового развития страны, чем наращивание внешних заимствований. Это связано с тем, что государственным органам управления относительно проще осуществлять управление внутренним долгом, включать проведение его реструктуризации. Кроме того, выплаты государства по внутренним обязательствам являются вкладами в национальную экономику, а не отвлекают капитал за границу. Вместе с тем, иностранные заимствования дают возможность государственным органам управления привлечь дополнительные финансовые ресурсы с целью финансирования тех программ, которые невозможно обеспечить внутренними источниками.

По форме привлечения средств государственный долг делится на государственные заимствования и гарантии.

Государственные заимствования - привлечение государством в лице Кабинета Министров Украины, через Министерство финансов Украины денежных средств, другого имущества и имущественных прав, которое предусматривает принятие обязательств относительно денежных средств на условиях срочности, платности и возврата.

Государственное заимствование может осуществляться только с целью финансирования дефицита государственного бюджета, поддержки платежного баланса и пополнение валютных резервов, и другие цели, установленные законом Украины в каждом частном случае.

Государственная гарантия - обязательство государства в лице Кабинета Министров Украины, которая действует через Министерство финансов Украины, полностью или частично выполнить платежи в пользу кредитора в случае невыполнения заемщиком, другим чем Украина, обязательств относительно возвращения денежных средств на условиях срочности и платности.

Формой предоставления государственной гарантии является государственное поручительство. Основными способами реализации государственных гарантий и заимствований могут быть выпуск (эмиссия) государственных ценных бумаг, заключение соглашений о займе и гарантийных соглашений, другие способы, предусмотренные законодательством Украины. При предоставлении государственных гарантий возникает потенциальный государственный долг, который становится реальным при условии возмещения кредитору суммы обязательств заемщика, и которыми государство было гарантом.

По валюте привлечения государственный долг делится на долг в национальной и иностранной валюте. Внутренний долг преимущественно формируется в национальной валюте. Для привлечения средств имитируются ценные бумаги, которые размещаются на внутреннем фондовом рынке. Государственный долг в иностранной валюте возникает в результате осуществления непосредственного заимствования средств у правительств зарубежных стран, международных финансово-кредитных организаций, иностранных банков, а также размещение государственных долговых обязательств на международных рынках капиталов.

3. Особенности управления государственным долгом

Управление государственным долгом — это комплекс мероприятий, которые принимаются государством в лице ее уполномоченных органов относительно определения, условий размещения и погашения государственных займов, а также обеспечение гармонизации интересов заемщиков, инвесторов и кредиторов.

Государственный долг можно рассматривать с двух позиций: с одной стороны, как государственное заимствование, которое оказывает содействие экономическому росту; с другой как долг, который увеличивает нагрузку па государственный бюджет. Поэтому необходимо найти оптимальное соотношение между инвестициями, экономическим ростом и внутренним и внешним заимствованиями. Проблема управления государственным долгом заключается в обеспечении платежеспособности государства и поиска реальных источников его погашения.

В процессе управления государственным долгом решаются такие задачи:

• поиск эффективных условий заимствования средств с точки зрения минимизации стоимости долга;

• недопущение неэффективного и нецелевого использования заимствованных средств;

• обеспечение своевременной и полной уплаты суммы основного долга и начисленных процентов;

- определение оптимального соотношения между внутренними и внешними заимствованиями при условии сохранения финансового равновесия в стране;

> обеспечение стабильности валютного курса и фондового рынка страны.

Правовой основой управления Государственным долгом является Конституция Украины, в которой предусмотрено, что только законами Украины устанавливаются порядок образования и погашение государственного внутреннего и внешнего долгов; порядок выпуска и обращения государственных ценных бумаг, их виды и типы.

Согласно Конституции Украины Верховная Рада Украины является единым органом законодательной власти в Украине и уполномочена утверждать:

- Государственный бюджет Украины и вносить изменения в него в части внешнего и внутреннего долгов;

- решение о предоставлении Украиной займа и экономической помощи иностранным государствам и международным организациям, а также: о получении Украиной от иностранных государств, банков и международных финансовых организаций займов, не предусмотренных Государственным бюджетом Украины, осуществление контроля за их использованием.

Эффективное управление государственным долгом предусматривает соблюдение следующих принципов:

- безусловности - обеспечение режима безусловного выполнения государством всех обязательств перед инвесторами и кредиторами, которые государство, как заемщик, приняли на себя при заключении договора займа;

- снижение рисков - размещение и погашение займов таким образом, чтобы максимально снизить влияние колебаний конъюнктуры мирового рынка капиталов и спекулятивных тенденций рынка ценных бумаг на рынок государственных обязательств;

- оптимальности структуры - поддержание оптимальной структуры долговых обязательств за сроками обращения и погашения;

- сохранение финансовой независимости - поддержка оптимальной структуры долговых обязательств государства между инвесторами-резидентами и инвесторами-нерезидентами;

- прозрачности - соблюдение открытости при выпуске займов, обеспечение доступа международных рейтинговых агентств к достоверной информации об экономическом состоянии в государстве для поддержки высокой кредитной репутации и рейтинга государства-заемщика.

В процессе управления государственным долгом необходимо учитывать:

- экономическую и политическую ситуацию в стране;

- уровень инфляции;

- деловую активность субъектов предпринимательской деятельности;

- степень риска страны относительно невозвращения долга.

Управление государственным долгом состоит из трех стадий:

- привлечение государственных заимствований;

- использование средств;

- погашение и обслуживание долга.

Привлечение средств может осуществляться путем выпуска государственных ценных бумаг и получение займов.

Средства от государственных заимствований могут использоваться на:

- поддержку инвестиционных программ и развитие материального производства (финансовое размещение);

- удовлетворение текущих нужд бюджета, т.е. покрытие его дефицита, в т.ч. обслуживание и погашение государственного долга (бюджетное использование);

- покрытие дефицита платежного баланса.

В привлечении и размещении средств принимают участие Министерство финансов Украины и Национальный банк Украины, а функцию погашения и обслуживание государственного долга непосредственно выполняет Государственное казначейство Украины.

Основными источниками погашения и обслуживания долга могут быть:

• средства, полученные государством в процессе приватизации;

• государственные заимствования;

• средства бюджета;

• золотовалютные резервы.

Для эффективного управления государственным долгом, решение проблемы снижения долговой нагрузки и риска невыполнения долговых обязательств государства используют разнообразные методы. Одним из наиболее распространенных является рефинансирования государственного долга, т.е. погашение основной задолженности и процентов за счет средств, полученных от размещения новых займов. Для успешного применения механизма рефинансирования необходимо, чтобы подержанная имела высокую репутацию государства-заемщика. Ее достижение и поддержка является важным фактором для успешного управления государственным долгом.

Одним из современных методов управления государственным долгом является выкуп долга, т.е. предоставление государству-должнику возможности выкупить свои долговые обязательства на вторичном рынке ценных бумаг, с дисконтом за иностранную валюту. Для этого могут использоваться как официальные валютные резервы государства, так и кредиты международных финансовых организаций.

На сегодня важной задачей для Украины является уменьшение долговой нагрузки и усовершенствование системы управления государственным долгом. Необходимо принять меры относительно усовершенствования управления долговыми рисками, улучшение прогнозирования долговой политики и ее координации с бюджетной, налоговой и денежно-кредитной политикой. Реализация этих задач предусматривает:

- усовершенствование законодательного обеспечения формирования и обслуживание государственного долга, в частности принятие Закона Украины "О государственном долге Украины";

- разработка обоснованной стратегии привлечения займов, как внутренних, так и внешних;

- проведение инвентаризации государственного долга;

- изменения структуры государственного долга и переведение его на долгосрочное обслуживание;

- уменьшение стоимости заемных средств и, соответственно, стоимости обслуживания государственного долга;

- развитие полноценного сектора муниципальных ценных бумаг (местных облигаций) с целью диверсификации направлений вложения капитала на долговых рынках;

- мониторинг и прогноз состояния, подготовка проектов политических решений относительно объема, структуры, стоимости и других параметров государственного долга.

Дополнения

С позиции инвесторов, лучшим вариантом является полное, безусловное и своевременное выполнения государством своих обязательств. Однако при условии невозможности государства через определенные причины обеспечить погашение займов и выплат по ним процентов, могут приниматься решения относительно новации, унификации, конверсии, консолидации, отсрочки погашения долгов или же аннулировании государственного долга.

Новация - договоренность между заемщиком и кредитором относительно замены обязательства по определенному финансовому кредиту другим обязательством. Унификация займа-объединения нескольких прежде выпущенных займов. При этом облигации и сертификаты прежде выпущенных займов обмениваются на облигации и сертификаты нового займа. Конверсия - одностороннее изменение доходности займа, когда государство заявляет о снижении для кредиторов доходности по займам, полученным государством. Консолидация - изменение условий обращения займов в части срока их погашение, т.е. решение о перенесении даты выплаты по обязательствам на более поздний срок. Обмен облигаций по регрессивным соотношениям - несколько прежде выпущенных облигаций приравниваются к одной новой облигации. Отсрочка погашения займов производится, когда выпуск новых займов используется на обслуживание прежде выпущенных займов. Аннулирование долга - отказ государства от всех обязательств относительно прежде выпущенных займов. Может быть обусловленное финансовой невозможностью государства или политическими мотивами. Следует иметь в виду, что применение этих методов поднимает первый принцип управления государственным долгом принцип безусловности. Поэтому их использование требует глубокого предыдущего изучения и анализа дальнейших экономических и политических последствий.

Тема 15: Страхование и страховой рынок

1. Сущность и роль страхования.

2. Функции и принципы страхования.

3. Общая структура страхового рынка и основные проблемы его развития.

1. Сущность и роль страхования

В странах с развитым рыночным хозяйством страхования является одним из стратегических секторов экономики. Оно обеспечивает стабильность в обществе, гарантирует владельцам возмещение убытков при гибели имущества и потере дохода, защищает человека во многих случаях жизни. Опыт зарубежных стран показывает, что страховой сектор несет значительную нагрузку в сфере социальной защиты населения и работников предприятий, особенно в чрезвычайных ситуациях, чем облегчает давление на бюджет.

В Законе Украины „Про страхование” сказано, что Страхование - это вид гражданско-правовых отношений по защите имущественных интересов граждан и юридических лиц в случае наступления определенных событий (страховых случаев), определенных договором страхования или действующим законодательством, за счет денежных фондов, которые формируются путем уплаты гражданами и юридическими лицами страховых платежей и доходов от размещения этих фондов.

Общей чертой финансов и страхования является то, что эти отношения возникают по поводу формирования и использования фондов денежных средств целевого назначения на основании четко определенных принципов, которые законодательно закреплены в соответствующих документах.

Но вследствие подчиненности финансовым отношениям, страхование имеет и определенные отличия, которые проявляются в характере перераспределительных отношений страхования и финансов.

1) Так, для страхования характерен замкнутый характер перераспределения между его участниками, которые обусловлены солидарной ответственностью за риск. Замкнутость состоит в том, что использование страхового фонда ограничивается совокупностью субъектов, которые принимали участие в его формировании.

2) Страхование и финансы различаются также формой создаваемых фондов. Если фонды в сфере финансов имеют только денежную форму, то в страховании создаются как денежные фонды (фонды страховщиков, резервные фонды акционерных обществ и т.п.), так и фонды в виде запасов материальных ресурсов (фонды самострахования, посевные, фуражные и т.п.).

3) Отличие страхования проявляется также и в характере формирования и движения денежных потоков, которые связаны с вероятностью наступления страхового случая. Чем большей является такая вероятность, тем большим является страховой взнос и размер возмещения. Финансирование же имеет плановый характер формирования и использование фондов денежных средств.

или плательщику, или его наследникам.

Объектом страхования (страховых правоотношений) является страховой (имущественный) интерес страхователя.

В соответствии с Законом Украины "О страховании" объектами страхования могут быть имущественные интересы, которые не противоречат законодательству Украины, и связаны:

=> с жизнью, здоровьем, трудоспособностью и дополнительной пенсией страхователя или застрахованного лица (личное страхование);

=> с владением, пользованием и распоряжением имуществом (имущественное страхование);

=> с возмещением страхователем причиненной им вреда лицу или его имуществу, а также вреда, причиненного юридическому лицу (страхование ответственности).

К субъектам страхования относятся:

1) Страховщик - специализированная организация, которая за определенное вознаграждение (страховую премию) осуществляет страхование и берет на себя обязательства возместить убытки страхователю ( или другим лицам) или выплатить страховую сумму.

2) Страхователь – юридическое лицо – страховая компания, которая действует на основании соответствующей лицензии, беря на себя обязательства относительно создания коллективного страхового фонда и выплаты из него страхового возмещения.

Страховая премия - обязательство возместить страхователю в определенных границах сумму возможных затрат.

Страховая сумма - сумма, на которую фактически застрахованное движимое или недвижимое имущество, жизнь или здоровье людей.

3) Застрахованный - лицо, которое принимает участие в личном страховании и чей интерес (жизнь, здоровье, трудоспособность) является объектом страховой защиты.

Если застрахованный сам платит страховые взносы, то он одновременно является и страхователем. По некоторым видам личного страхования эти субъекты могут не совпадать. Например, в страховании детей страхователями являются родители, а застрахованными - дети.

4) Выгодоприобретатель - 1) лицо, которое получает страховое возмещение (за имущественному страхованию) или страховую сумму (по личному страхованию), но не является страхователем или застрахованным, т.е. это лицо, которое назначил страхователь (или застрахованный) для получения страховых сумм на случай его смерти или по другим причинам;

2) лицо, которое получает выгоду от имущества, переданного в доверительное управление.

Важнейший классификационный признак в страховании – форма проведения. По этому признаку страхование делится на добровольное и обязательное.

Добровольное страхование – форма страхования, которое осуществляется на основании добровольно заключенного договора между страховщиком и страхователем и осуществляется согласно правилам страхования, которые разрабатывает страховщик и регистрирует в Уполномоченном органе. Добровольному страхованию подлежит: страхование жизни, страхование от несчастных случаев, медицинское страхование, страхование инвестиций, страхование судебных издержек, страхование финансовых рисков, страхование грузов и багажа, страхование кредитов и прочие.

Обязательное страхование – форма страхования, которое базируется на принципах обязательности как для страхователя, так и для страховщика. Такому страхованию подлежит: страхование спортсменов высших категорий, авиационное страхование, страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств, страхование средств водного транспорта, страхование объектов космической деятельности и прочие.

Страхование является наиболее целесообразной, экономной, эффективной и рациональной формой создания страховых фондов. Страховой фонд создается в виде резерва материальных или денежных средств.

В страховом фонде реализуется коллективные и личные интересы членов общества, отображаются разносторонние экономические и социальные аспекты их жизнедеятельности.

В условиях рыночной экономики, наиболее приемлемыми являются следующие формы организации страхового фонда:

Централизованный страховой резервный фонд формируется как в натуральной, так и в денежной форме за счет централизованных общегосударственных ресурсов и находится в распоряжении Правительства. Создание общественных резервов в наибольшей мере связано с наличием страховых рисков естественного и техногенного характера и возмещение чрезвычайного ущерба (от стихийных бедствий, катастроф, больших производственных аварий, больших экологических нарушений) и в меньшей мере с факторами экономической несбалансированности и бесхозяйственности.

Фонды самострахования создаются в децентрализованном порядке каждым самостоятельно хозяйствующим субъектом. В условиях рынка предприятия функционируют в неустановившейся экономической среде, которая постоянно изменяется: возрастают цены на материальные ресурсы, продукцию, которая изготовляется; пересматриваются условия получения банковских займов; колеблется соотношение спроса и предложения и т.п..

Для предпринимателей, коммерческих структур фонды самострахования формируются путем ежегодных отчислений к достижению ими размера, который указаны в уставных документах субъекта хозяйствования, а порядок использования средств предполагается самыми участниками, которые формируют эти фонды. Например, акционерные общества согласно законодательству должны создавать страховой резервный фонд на покрытие собственного ущерба и потерь в размере не меньше 15% уставного фонда. Средства данного фонда используются прежде всего для преодоления производственных кризисов и финансового ущерба. С позиций экономической целесообразности временно свободные средства резервного фонда должны находиться в ликвидной форме (депозиты в банках, акции, финансовые обязательства и т.п.).

Однако, самострахование имеет и определенные недостатки:

1) В случае катастрофических убытков для их покрытия может не хватить собственных средств, которое может привести к принудительной ликвидации предприятия.

2) Самострахование требует отвлечения к резервам значительных ресурсов, которые находятся в хозяйственном обращении, поскольку они не сосредотачивается на отдельном счете в банке; в момент наступления риска у предприятия может не быть финансовых возможностей на покрытие ущерба.

3) Самострахование требует квалифицированного управления резервными фондами.

2. Функции и принципы страхования

Целью страхования является защита имущественных интересов физических и юридических лиц.

Содержание страхования раскрывается в его функциях:

1) Рискованная функция заключается в передаче страховщику за определенную плату материальной ответственности за последствия риска, обусловленного страховыми событиями, перечень которых предусмотрен действующим законодательством или соглашением со страхователем, т.е. получение таким образом страховой защиты.

2) Функция создания и использования страховых резервов (финансовая функция) заключается в накоплении страховщиком определенного капитала, достаточного для обеспечения покрытия ущерба (в случае их возникновения), причиненных страхователю стихийным бедствием, несчастным случаем или другим страховым событием.

3) Функция сбережения средств заключается в накоплении средств страхователя по его взносам, обусловленных в договоре страхования, и, в случае отсутствия страховых событий за время действия такого договора, возвращению сэкономленных средств страхователю (личное страхование) или другое при условиях страхования (как правило имущественные виды). При правильном расчете тарифов страхования экономятся значительные объемы средств, которые направляются на инвестиционные программы решения социальных программ общества. Населению также выгоднее экономить средства таким образом в страховой системе, чем в банках.

4) Превентивная функция (предупредительная) позволяет избегать страховых случаев или уменьшать их последствия. Она состоит в финансировании мер по предотвращению страхового события (оборудование противопожарными оборудованиями объектов страхования, приобретение медикаментов, финансирование мероприятий по предотвращению ДТП и др.).

5) Инвестиционная функция - улучшение состояния денежного обращения, повышение покупательной способности национальной валюты, увеличение инвестиционных возможностей страны.

Указанные функции страхования являются специфическими. Тем не менее в сфере страховой деятельности существуют и другие функции, а именно: контрольная функция (присущая финансам в целом), которая заключается в целевом формировании и использовании средств из страхового фонда, и функция ценообразования (стоимостная категория).

К основным принципам страхования относятся:

1) свободный выбор страховщика и вида страхования. Этот принцип определенной мерой касается только добровольных видов страхования, где вольность выбора обеих сторон (страхователя и страховщика) очевидна;

2) страховой риск - это вероятное событие или совокупность событий, на случай которых осуществляется страхование;

3) страховой интерес вытекает из права собственности или владения тем или другим объектом;

4) максимальная добросовестность - высокое доверие между сторонами;

5) страховые возмещения и выплаты не должны приносить страхователю прибыль: материальное и финансовое состояние страхователя после возмещения ущерба должно быть таким же, как и до страхового случая. Отклонение, как правило, бывают в сторону снижения уровня возмещения на сумму франшизи.

Франшиза - определенная договором страхования часть ущерба, которая в случае страхового случая не подлежит возмещению страховщиком.

3. Общая структура страхового рынка и основные проблемы его развития

Страховой рынок – это сфера экономических отношений, в процессе которых формируются спрос и предложение на страховые услуги и осуществляется акт их купли-продажи (Ковальчук).

Страховой рынок Украины – это часть финансового рынка, где объектом купли-продажи выступает страховая защита, формируется спрос и предложение на него (Леоненко).

Страховая компания - это юридически оформленная единица предпринимательской деятельности в форме акционерного, полного, коммандитного общества с полной ответственностью, которая имеет лицензию на право осуществления страховой деятельности.

Все компании страхового рынка Украины можно поделить следующим образом:

1) по форме собственности (частные, акционерные, взаимные, государственные, правительственные и т.п.);

2) по характеру операций (специализированные, универсальные и перестраховочные);

3) по территориальному критерию (местные, региональные, национальные и транснациональные);

4) по величине уставного капитала и объемам накопления страховых платежей (большие, средние, малые).

В зависимости от критерия, положенного в основу классификации страхового рынка Украины, различают: институциональную, территориальную, отраслевую, организационную структуры.

1) Институциональная структура основывается на размежевании частной, публичной или комбинированной формы собственности, на которой создается страховая организация. Она может быть представлена акционерными, корпоративными, взаимными и государственными страховыми компаниями.

2) Территориальная структура страхового рынка:

Южный регион Центральный регион

Одесская, Житомирская,

Николаевская, Кировоградская,

Херсонская, Черкасская, Запорожская области, Черниговская,

АРК Крым и Киевская области

г. Севастополь и г. Киев

Винницкая, Сумская,

Хмельницкая, Харьковская,

Львовская, Донецка, Ивано-Франковска, Луганска,

Тернопольская, Днепропетровска,

Черновицкая, Полтавская области Закарпатская, Волынская, Ровенская области

3) По отраслевому признаку выделяют рынки личного, имущественного страхования и страхования ответственности. Каждая из названных звеньев имеет свою структуру (сегментацию).

Личное страхование - это область страхования, в которой объектом страховых отношений являются жизни, здоровье, трудоспособность и пенсионное обеспечение человека. Такое страхование направлено на обеспечение защиты семейных доходов граждан, а также на накопление ими средств для повышения уровня своего финансового благополучия. К личному страхованию относят такие виды страхования: страхование жизни и здоровье граждан, страхование от несчастных случаев, медицинское страхование, страхование спортсменов высших категорий, работников государственной лесной охраны, специалистов ветеринарной медицины, служебных лиц государственных налоговых инспекции, судей, доноров крови, народных депутатов, работников прокуратуры, таможенных органов, лиц состава органов и подразделов внутренних дел, контрольно-ревизионной службы в Украине и т.п..

Имущественное страхование - это область страхования, в которой объектом страхования является имущество, которое принадлежит юридическим или физическим лицам. К имущественному страхованию относятся такие виды страхования: страхование железнодорожного, наземного, воздушного, водного транспорта, страхование грузов и багажа, страхование кредитов, финансовых рисков, выданных гарантий, страхование авиационных судов, урожая сельскохозяйственных культур и многолетних насаждений в государственных сельскохозяйственных предприятиях и т.п..

Страхование ответственности - это область страхования, где объектом является ответственность перед третьими лицами в случае, если им вследствие деятельности или бездеятельности страхователя будет причинен вред. Страхование ответственности охватывает следующие виды страхования: страхование гражданской ответственности владельцев наземного, воздушного, водного транспорта, страхование ответственности перед третьими лицами (другой чем предусмотрено в трех предыдущих случаях, ответственности воздушного перевозчика и производителя работ относительно возмещения ущерба, причиненных пассажирам, багажа, почте, груза и т.п.).

4) Организационная структура может быть представлена в виде страховых компаний, страховых союзов, ассоциаций, обществ взаимного страхования, страховых посредников, в виде Комитета в делах надзора по страховой деятельности в Украине и т.п..

Посредники страхового рынка Украины:

1) Прямые посредники: агент; брокер.

2) Косвенные посредники

а) оценка рисков:

- актуарий;

- сюрвейєр.

б) оценка ущерба:

- аварийный Комиссар;

- диспашер

Страховые агенты - это граждане или юридические лица, которые действуют от лица и по доверенности страховщика и выполняют часть его страховой деятельности, а именно: составляют договоры страхования, получают страховые платежи, выполняют работы, связанные с осуществлением страховых выплат и страховых возмещений. Агенты являются представителями страховщика и действуют в его интересах за вознаграждение на основании договора доверенности со страховщиком.

Страховые брокеры - это юридические лица или граждане, которые зарегистрированы в установленном порядке как субъекты предпринимательской деятельности и осуществляют за вознаграждение посредническую деятельность в страховании от своего имени на основании брокерского соглашения с лицом, которое имеет потребность в страховании как страхователь.

Актуарий - это официально уполномочено лицо, которое, имея соответствующую профессиональную подготовку, с помощью методов математической статистики вычисляет страховые тарифы, и на которого возлагается ответственность за то, чтобы сумма страховых выплат, страховых рисков и страховых премий не превышала страховые фонды на момент, когда компании придется выполнять свои обязательства по выданным полисам.

Сюрвейєр - это эксперт, инспектор, агент страховщика, который осматривает судна, грузы и прочее имущество, которое принимается на страхование.

Аварийный комиссар - это лицо, которое по просьбе страховщика выясняет причины наступления страхового случая и размер ущерба (в страховании преимущественно транспортных рисков).

Диспашер (джастер) - это специалист в области морского права.

К основным проблемам развития национального страхового рынка можно отнести: несовершенство страхового законодательства, финансово-экономическое нестабильность страны, отсутствие государственной целенаправленной политики относительно развития страхования и низкую страховую культуру населения. Внедрение обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств натолкнулось на препятствия законодательного характера, существуют случаи промедления страховых компаний с выплатами страховых сумм и страховых возмещений, неправомерных отказов от выплат вопреки страховому законодательству. Все это свидетельствует о неудовлетворительном государственном регулировании страховой деятельности и несовершенную систему государственного контроля за финансовой надежностью страховщиков.