48. Кредитный рынок: структура и участники.

Кредитный рынок — наиболее крупный сегмент финансового рынка в современных рыночных экономиках, так как именно кредитные отношения — основной механизм, движущий и ускоряющий рыночную экономику в целом.

Участники кредитного рынка

-Первичные инвесторы — владельцы свободных финансовых ресурсов (домохозяйства и фирмы). Временно свободные средства фирм складываются из временно свободных оборотных средств, амортизации, устойчивых пассивов, прибыли, предназначенной для накопления.

-Специализированные посредники — кредитно-финансовые организации, которые аккумулируют временно свободные средства и предоставляют их во временное пользование на возмездной основе.

-Заемщики, юридические и физические лица, государство.

Кредитный рынок можно разделить на денежный рынок и рынок капиталов.

Денежный рынок — система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок до одного года.

Денежный рынок может быть подразделён на:

1)Рынок краткосрочных ценных бумаг

2)Рынок межбанковских кредитов

3)Рынок евровалют

Рынок капиталов (рынок капитала) — часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения более года. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.

Формы обращения денежных средств (финансовых ресурсов) на рынке капиталов могут быть различными:

-банковские займы (ссуды);

-акции;

-облигации;

-финансовые деривативы;

-ноты и закладные.

49. Факторы влияния на состояние кредитного рынка.

Факторы, влияющие на спрос на кредит:

1)Уровень цен – прямая зависимость: чем выше уровень цен, тем в большей степени фирма вынуждена прибегать к внешним источникам финансирования;

2)Реальные доходы – прямая зависимость:

- наиболее обеспеченные домашние хозяйства и крупные фирмы демонстрируют большую склонность к кредитным заимствованиям;

- региональные и муниципальные органы власти также чаще прибегают к кредитованию в периоды высокой экономической конъюнктуры для финансирования проектов регионального развития;

- федеральное правительство, напротив, менее склонно обращаться к кредитам в периоды благополучной макроэкономической ситуации, так как в такие времена возрастают его налоговые поступления и сокращаются расходы на многие социальные выплаты (пособия по безработице, например).

В целом спрос на кредит изменяется прямо пропорционально движению дохода.

1)Ставка процента – обратная зависимость (кредит становится более дорогим);

2)Уровень ожидаемой инфляции – прямая зависимость: чем выше инфляция, тем выше спрос на кредит (от инфляции выигрывает заемщик и проигрывает кредитор);

3) Экспансивная фискальная политика (сокращение налогов) и увеличение государственных расходов – приводит к росту дефицита государственного бюджета, может вызвать рост экономики, а значит, способствует увеличению спроса на кредит.

Факторы, влияющие на предложение на рынке кредита:

1)Уровень цен – прямая зависимость: при росте уровня цен заработные платы и другие доходы домашних хозяйств также имеют тенденцию возрастать, номинальный доход увеличивается, это, как правило, приводит к повышению склонности приобретать ценные бумаги, что увеличивает предложение кредита;

2)Рост реального дохода увеличивает возможности предложения кредита;

3)Рост процентной ставки увеличивает предложение кредита;

4)Чем выше уровень ожидаемой инфляции, тем ниже предложение кредита;

5)Экспансивная монетарная политика центрального банка (понижение ставки рефинансирования, увеличение денежной массы и т.п.) приводит к росту денежной массы, а значит – к увеличению предложения кредита.

50. Сущность кредита и принципы его формирования.

Кредит — это система экономических отношений в связи с передачей от одного собственника другому во временное пользование ценностей в любой форме (товарной, денежной, нематериальной) на условиях возвратности, срочности, платности.

Кредит — это товар продаваемый за специфическую цену, — ссудный процент и на специфических условиях — на срок, с возвратом.

Основными принципами кредитования являются возвратность, срочность, платность, обеспеченность.

-Принцип возвратности означает предоставление ссуженных средств во временное пользование. Кредит должен совершить кругооборот, обслуживая процесс воспроизводства, и перейти от заемщика обратно к кредитору. 

-Принцип платности означает, что, как и любой товар, деньги имеют цену, которая воплощается в проценте, начисленном на сумму денег, предоставленных в кредит.

-Срочность кредита раскрывает временные ограничения кредитной сделки. По срочности различают краткосрочный кредит (сроком до одного года), среднесрочный (от одного года до пята) и долгосрочный (свыше пяти лет).

-Принцип обеспеченности кредита означает предоставление гарантий со стороны заемщика возврата кредита. Такие гарантии обеспечивают уверенность в возврате ссуды самому банку, а также его клиентам, разместившим свои деньги на счетах или во вкладах.

51. Виды кредита

Виды кредита в зависимости от организации кредитных отношений:

1)) Межхозяйственный кредит

-коммерческий кредит, который предоставляется в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары (услуги)

-дебиторско-кредиторская задолженность (разрыв во времени между передачей денег и товара)

-временная финансовая помощь

2) Банковский кредит—это кредитные отношения, в которых одной из сторон (в роли получателя кредита или кредитора) является банк.

3) Государственный кредит (заемщик - государство, а кредиторы — юр и физ лица)

4) Международный кредит

В зависимости от целевого использования кредит бывает:

-производственным;

-потребительским.

Виды кредита по срокам:

-краткосрочные кредиты со сроком до 1 года;

-долгосрочные кредиты сроком свыше 1 года.

Виды кредитов по обеспеченности:

-Необеспеченные (беззалоговые ссуды без поручителей и гарантов).

-Частично обеспеченные. (залог покрывает только часть средств)

-Обеспеченные (исключающий потерю средств кредитором залог, банковские гарантии или поручительство одного, или нескольких человека)

По платности различают:

-Процентные. (Дебитор каждый период выплачивает часть долга и проценты)

-Беспроцентные. Нередко встречается подобный целевой кредит на конкретную покупку, называемый рассрочкой.

-С фиксированной платой. Должник обязан выплатить соответственную фиксированную плату за пользование.

Процентные кредиты в зависимости от ставки различают:

-Ролловерные. (без фиксированной процентной ставки, в зависимости от колебаний на рынке, ставка может «плавать»)

-С фиксированной процентной ставкой.

-Смешанный тип (фиксированная процентную ставку (основу)+ изменяемая часть)

Кредиты также различаются по цели, на которую они выдаются:

-Целевой. Средства, полученные в долг разрешается потратить только на определенную цель, оговоренную в кредитном договоре.

-Нецелевой. Полученные деньги должник может тратить по собственному усмотрению.

57. Структура рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг, несмотря на его единство, можно условно разделить на несколько сегментов, которые тоже называются рынками.

В зависимости от стадии обращения ценной бумаги различают: 

Первичный — это рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение. Вторичный — это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги, совокупность любых операций с этими бумагами.

В зависимости от уровня регулируемости:

- организованные ( обращение ценных бумаг происходит по твердоустановленным правилам ) и неорганизованные (участники рынка договариваются практически по всем вопросам)

В зависимости от места торговли:

-Биржевой рынок - это торговля ценными бумагами, организованная на фондовых биржах.

-Небиржевой рынок -  торговля без посредничества фондовых бирж.

В зависимости от типа торговли:

-Публичный (голосовой) рынок - продавцы и покупатели ценных бумаг непосредственно встречаются в определенном месте, где происходит публичный, торг

-Компьютеризированный рынок - это разнообразные формы торговли ценными бумагами на основе использования компьютерных сетей.

В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки:

Кассовый рынок -рынок немедленного исполнения заключенных сделок.(1-3 дня)

Срочный рынок ценных бумаг рынок с отсроченным, обычно на несколько недель или месяцев, исполнением сделки.

В зависимости от инструментов, обращаемых на рынке

-денежный — срок обращения инструментов на этом рынке не более одного года (вексель, чек, банковский сертификат, краткосрочные облигации);

-рынок капиталов (инвестиционный рынок) — срок обращения инструментов более одного года (акции, среднесрочные и долгосрочные облигации).

Основными участниками рынка ценных бумаг являются инвесторы (поставщикам инвестиционных ресурсов относятся юридические и физические лица) , эмитенты (государство и др юр лица, обязанные нести обязательства перед владельцами ценных бумаг)и профессиональные участники рынка ценных бумаг.