47. Второй структурный кризис международной валютной системы.

Второй структурный кризис международной валютной системы носил, также как и первый, циклический характер. Основными его особенностями были: 1) одновременность циклического мирового экономического кризиса (1929–1933 гг.) и циклического кризиса международной валютной системы; 2) структурный характер: международная валютная система была полностью разрушена; 3) наибольшая продолжительность в истории эволюции валютного рынка: с 1929 по 1936 г.; 4) циклический кризис международного валютного рынка практически парализовал развитие кредитного сектора и не дал развиться фондовому и инвестиционному секторам финансового рынка; 5) крайняя неравномерность развития кризиса: он поражал с различной силой то одни, то другие страны Этапы циклического кризиса международной валютной системы в 1929-1936 гг.

Этап	Страны, вовлеченные в кризис		Основные направления кризиса
I. 1929-1930 гг.	Аграрные и колониальные страны (Австралия, Аргентина, Мексика, Бразилия и др.)		Обесценение валют этих стран на 25–45%; дефицит их платежных балансов; объявление ими дефолта по внешним долгам
II. 1931 г.	Германия, Австрия		Уменьшение официальных золотовалютных резервов; массовый вывоз капиталов; банкротства банков; введение валютных ограничений; прекращение платежей по внешним долгам; приостановление размена валют на золото и "заморозка" валютного курса; жесткое государственное регулирование
III. 1931 г. (конец) – 1932 г.		Великобритания и страны Британского содружества наций; скандинавские страны, Португалия, Египет, Япония, Греция, Иран, Ирак	Отмена золотого стандарта; уменьшение золотых резервов и кризис платежного баланса; девальвация фунта на 30,5%; валютный демпинг и валютные войны с США и Францией
IV. 1933-1935 гг.		США, Канада, страны Центральной и Латинской Америки	Отмена золотомонетного стандарта; банкротство 10 тыс. банков США (40% кредитной системы страны); валютные интервенции и ведение валютных войн; девальвация доллара на 40%; повышение официальной цены золота с 20,67 до 35 долл. за тройскую унцию
V. 1936 г.		Франция, Бельгия, Голландия, Швейцария, Италия, Чехия, Польша	Пассивность платежного баланса; прекращение размена франков на золото; девальвация франка на 25%, появление нерегулируемого "блуждающего" франка (плавающий курс)

Основными результатами циклического кризиса международной валютной системы были расчленение стран в результате валютных войн на отдельные валютные блоки. Валютный блок характеризуется: 1) прикреплением курса валют зависимых стран к валюте-гегемону; 2) хранением валютных резервов всех стран в стране-лидере; 3) обеспечением валют зависимых стран казначейскими векселями и облигациями госзаймов страны-гегемона. Основными валютными блоками в 1930-е гг. стали: с 1931 г. – стерлинговый и с 1933 г. – долларовый. В 1933 г. на Лондонской международной конференции Франция, Голландия, Бельгия, Швейцария, Италия, Чехословакия и Польша создали золотой блок. Но, поддерживая искусственно валютными интервенциями стабильное золотое содержание своих валют, эти страны терпели большие убытки. В 1935 г. золотой блок распался. Для ведения валютных войн и поддержания функционирования валютных блоков многие страны стали создавать в 1930-е гг. специальные стабилизационные валютные фонды: Англия в 1932 г., США в 1934 г., Канада в 1935 г., Голландия и Бельгия в 1935–1936 гг., Франция и Швейцария в 1936 г. Циклический кризис международной валютной системы 1929–1936 гг. заложил основу для глобальных дисбалансов современной валютной системы. Создав новый мировой финансовый центр – США, разделив все страны – участницы международной валютной системы на валютные блоки, вызвав к жизни видимую необходимость жесткого межгосударственного регулирования всей международной валютной системы, кризис 1929–1936 гг. подготовил новую модель международной валютной системы, в рамках которой после 1944 г. стал функционировать международный валютный рынок. Новым витком в цикличном развитии МФР стала разработка странами Бреттон-Вудского валютно-финансового механизма.