- •Финансово-экономическое обеспечение логистики
- •Оглавление
- •Введение
- •1. Финансово-экономические основы логистики как специальная дисциплина
- •2. Категория экономических компромиссов в логистике
- •3. Ресурсы логистики и основы их рационального использования
- •1. Сущность и функции финансов предприятий
- •2. Принципы организации финансов предприятий
- •3. Финансовый механизм предприятия
- •4. Содержание и организация финансовой работы на предприятии
- •1. Роль ценообразования в современных условиях
- •4.2. Методологические основы ценообразования
- •3. Постановка задач и целей при управлении ценообразованием
- •4. Условия и политика ценообразования
- •5. Классификация методов ценообразования
- •1. Издержки, затраты, расходы и себестоимость как экономические категории
- •2. Классификация затрат
- •3. Анализ «затраты — объем производства — прибыль». Расчет точки безубыточности (критической точки производства)
- •1. Роль калькулирования себестоимости продукции в управлении производством
- •2. Попередельный, попроцессный и позаказный методы учета затрат и калькулирования
- •3. Учет по фактической и нормативной себестоимости
- •4. Калькулирование полной себестоимости продукции
- •5. Система «директ-костинг»
- •6. Метод учета и калькулирования затрат по действиям «авс-костинг»
- •7. Концепция управления по целевой себестоимости «Таргет-костинг»
- •8. Система управления себестоимостью «Кайзен-костинг»
- •1 . Понятие финансовой логистики и финансового потока
- •2. Особенности управления финансовыми потоками в логистических системах
- •3 . Методы финансирования логистической деятельности
- •4. Финансовые риски в логистических системах и способы их снижения.
- •1. Виды источников формирования активов логистической системы
- •2. Преимущества использования лизинга по сравнению с банковским кредитом. Экономическая оценка принятия решения
- •3. Эффект финансового рычага
- •1. Расчет индекса доходности и рентабельности логистического проекта
- •2. Расчет чистой текущей стоимости
- •3. Расчет внутренней нормы доходности
- •4. Построение диаграммы денежных потоков (сf)
- •5. Расчет сроков окупаемости инвестиций в логистический проект
- •6. Расчет коэффициента эффективности инвестиций
- •7. Расчет точки безубыточности логистического проекта
- •1. Критериальные показатели эффективности логистической деятельности
- •2. Экономическая оценка эффективности использования ресурсов логистических систем
- •3. Система сбалансированных показателей логистической деятельности
- •4. Повышение эффективности цепей поставок на основе концепции реинжиниринга бизнес-процессов
- •Заключение
- •Список рекомендуемой литературы
1. Расчет индекса доходности и рентабельности логистического проекта
Индекс доходности (соотношения затраты/выгоды) (ИД) – это соотношение всей суммы дисконтированных чистых доходов по проекту (Д) к сумме дисконтированных инвестиционных затрат (ИЗ):
ИД=Д/ИЗ
где Д – сумма дисконтированных чистых доходов по проекту,
ИЗ – сумма дисконтированных инвестиционных затрат по проекту.
Значение показателя ИД > 1 означает, что инвестиции в проект окупаются в течение срока его жизни, меньшее же значение означает, что логистический проект неэффективен и вложенные в него денежные средства в срок реализации проекта не окупятся. Показатель, кроме того, используется для ранжирования проектов с целью формирования их рационального набора для первоочередного финансирования. Проекты в этом случае включаются в набор в порядке убывания показателя ИД в пределах бюджета, выделенного на цели проектного финансирования. Однако такой способ формирования рационального проектного набора применяется только в случае относительно мелких проектов по сравнению с общим бюджетом и может привести к возникновению нежелательных системных эффектов (например, набор проектов, сформированный таким образом, может быть недиверсифицированным).
Недостатком показателя ИД является также то, что он не учитывает объема получаемой выгоды. Если, например, нефтедобывающая компания делает выбор из двух объектов инвестирования, один из которых – уникальное по составу и качеству нефти, а второй – среднее месторождение, то выбор будет, скорее всего, в пользу уникального, даже если рентабельность инвестиций в него будет несколько ниже. Этот эффект масштаба учитывается при расчете и анализе чистой текущей стоимости.
2. Расчет чистой текущей стоимости
Чистая текущая стоимость (ЧТС) – это сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу или, другими словами, разность между дисконтированными величинами поступлений Д и инвестиционных затрат ИЗ по проекту:
ЧТС= Д – ИЗ
где: Д – сумма дисконтированных чистых доходов по проекту,
ИЗ – сумма дисконтированных инвестиционных затрат по проекту.
ЧТС измеряет всю массу дохода, полученного за период осуществления проекта, в современной стоимости и отражает не только выгоду, но и масштаб. Поэтому это один из наиболее популярных в практике критериев.
Критерием экономической эффективности логистического проекта является положительное значение ЧТС.
Положительное значение ЧТС показывает также, что доходность проекта больше, чем требуемая ставка, соответствующая норме дисконта, учитывающая в своем составе уровень риска проекта.
Оценка эффективности инвестиций с использованием расчета показателя чистой текущей стоимости применяется как для оценки отдельных логистических проектов, так и для сравнения инвестиционных альтернатив. Тогда если нужно сделать выбор из двух инвестиционных объектов, то предпочтительней будет объект с наибольшим положительным значением ЧТС.
Одним из основных факторов, определяющих величину чистой текущей стоимости проекта, является масштаб деятельности, проявляющийся в «физических» объемах инвестиций, производства или продаж. Отсюда вытекает естественное ограничение на применение данного метода для сопоставления различающихся по этой характеристике проектов: большее значение ЧТС не всегда будет соответствовать более эффективному варианту капиталовложений. Таким образом, при всех достоинствах этот критерий не позволяет сравнивать проекты с одинаковыми значениями ЧТС, но разной капиталоемкостью. В таких случаях можно использовать другие методы оценки инвестиций, например, метод расчета индекса доходности инвестиций или внутренней нормы доходности.