1.5 Оценка финансовой устойчивости

Цель: выявить обеспеченность материальных средств компании ПАО «Алроса» источниками ее финансирования и выявить насколько эффективно организация использует собственные и привлеченные средства.

Финансовая устойчивость организации характеризуется соотношением величин материальных оборотных средств, собственных и заемных источников их формирования. Обеспеченность запасов и затрат источниками финансирования является сущностью финансовой устойчивости.

Способность организации своевременно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам выступает внешним проявлением финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости проводится для того, чтобы узнать насколько правильно управляет предприятие своими и заемными средствами. Главное, чтобы структура заемных и собственных средств по всем параметрам отвечали целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к нехватке денежных средств, то есть предприятие будет неплатежеспособным и не сможет рассчитаться со своими партнерами.

Финансовая устойчивость организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Критерии:

Абсолютные показатели

1. Излишек собственных источников формирования запасов и затрат

𝑑𝐸𝑐=(𝐼𝑐−𝐹)−𝑧

Данный коэффициент показывает, хватает ли компании собственных средств на закупку запасов после приобретения внеоборотных активов. Если коэффициент больше или равен нулю, то компанию можно назвать абсолютно финансово устойчивой.

2. Излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

𝑑𝐸𝑡=(𝐼𝑐+𝐾1−𝐹)−𝑧

Показатель отражает, покрывают ли собственные средства и долгосрочные кредиты банков и займов затраты на приобретение внеоборотных активов и затрат. Если данный показатель больше или равен нулю, то компанию можно

охарактеризовать как финансово устойчивую, если меньше нуля, то компания финансово неустойчивая

3. Излишек общей величины источников формирования запасов и затрат

𝑑𝐸𝑠=(𝐼𝑐+𝐾1+𝐾2−𝐹)−𝑧

Коэффициент характеризует, способна ли фирма покрыть расходы на внеоборотные активы и затраты путем собственных средств, долгосрочных, а также краткосрочных кредитов банков и займов.

Таблица 17

Показатели		Значения
Наименование	Обозначение и порядок расчета	2013	2014	2015
Излишек собственных источников формирования запасов и затрат		1710664546	1695540564	65582556
Излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат		11956534	16836572	27754653
Излишек общей величины источников формирования запасов и затрат		119534	1190060	848402

Основные показатели финансовой устойчивости

1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования.

Коэффициент отражает, какая часть запасов обеспечена собственными средствами после приобретения внеоборотных активов.

2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными заемными источниками их формирования

Показатель отражает, какую долю от запасов тратит предприятие с собственных средств и долгосрочных кредитов и займов банков после того, как оплатит внеоборотные активы.

1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования

Этот коэффициент показывает, какую часть от затрат тратит организация с собственных средств и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов банков после того, как оплатит внеоборотные активы.

Прочие коэффициенты финансовой устойчивости

Для более подробного анализа можно воспользоваться прочими коэффициентами финансовой устойчивости.

1. Коэффициент долга

где:

K – кредиты банков и займов;

Rp – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

Данный коэффициент отражает соотношение земных средств к общему объему источников средств.

2. Коэффициент автономии

Этот показатель характеризует отношение собственных средств компании к общему объему источников средств.

3. Коэффициент финансирования

Коэффициент показывает отношение собственных средств компании к заемным.

4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

Показатель отражает соотношение оборотных активов (мобильных средств) и внеоборотным (иммобилизованным).

5. Коэффициент маневренности

Приведенный коэффициент показывает соотношения того, сколько осталось собственных средств после обеспечения внеоборотных активов к собственным средствам компании.

6. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств

Показатель отражает соотношение в компании платного источника финансирования к условно бесплатным.

7. Коэффициент инвестирования

Данный коэффициент показывает соотношение собственных средств компании к внеоборотным активам, то есть, какую часть от собственных средств организация выделяет на реинвестирование.

8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Приведенный показатель отражает соотношение заемных средств к собственным.

9. Относительный износ основных средств

Показатель характеризует, какая часть из внеоборотных активов уже списана на амортизацию, то есть чистые внеоборотные активы.

Таблица 18

Наименование показателя	2014	2015	Рекомендуемое значение
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,6	-1,5	Больше 1
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	-2,1	-2,9	Больше 0,6-0,8
Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,4	-0,6	Больше 0,2-0,5
Коэффициент автономии	0,5	0,5	Больше 0,5
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (рычага)	1,8	0,3	Меньше 0,7
Коэффициент финансовой устойчивости	0,9	0,6	0,9

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Рассчитанные значения отрицательные и гораздо ниже нормативного ( 0,1), что свидетельствует об отсутствии у предприятия достаточных собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами. В этом случае показатель также имеет отрицательное значение, которое противоречит нормативному значению, что означает низкую степень покрытия материальных запасов собственными средствами, а также высокую потребность в привлечении заемных. Коэффициент маневренности собственного капитала. Данный коэффициент также имеет отрицательные значения, которые не подходят под нормативные. Подобная ситуация говорит о неспособности АЛРОСА поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных оборотных источников, то есть чем дальше значение показателя к нижней границе, тем меньше возможность финансового маневра. Коэффициент автономии. В обоих случаях коэффициент равен 0,5, что соответствует нормативному значению и характеризует независимость АЛРОСА от заемных средств. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала. По состоянию на начало 2015 г. полученные коэффициент выше нормативного значения, что говорит о сильной зависимости предприятия от внешних источников средств, но уже к концу 2015 г. значение 0,3 стало меньше нормативного. Таким образом, можно отметить улучшение автономности предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости. Нормативное значение 0,9 и в начале 2015 г. данный коэффициент смог его достичь, но уже к концу 2015 г. оно снизилось до 0,6, что говорит о снижении доли собственного каптала и долгосрочного заемного капитала в валюте баланса. Таким образом, можно говорить о снижении финансовой устойчивости и необходимости принятия соответствующих решений для улучшения состояния АЛРОСА.