1.3 Оценка рентабельности деятельности организации

Цель:

• рассчитать показатели рентабельности продукции за анализируемый период,

• осуществить их оценку

• сформулировать некоторые выводы.

Критерии оценки: рентабельность отдельных видов продукции, рентабельность капитала.

Процедура проведения оценки: описание, измерение.

1. Рентабельность отдельных видов продукции по отношению к полным затратам

где:

Si – цена i-того товара;

Ci – расходы на производство i-того товара.

Данный показатель отражает, сколько копеек прибыли приносит компании производство продукции на рубль затрат компании. Однако на учебном примере мы не имеем возможности рассчитать данный показатель, так как не имеем данных о цене каждого товара, а также затрат на его производство.

где:

Сvi – переменные затраты на производство единицы продукции;

Cfi – постоянные затраты на производство единицы продукции.

Следует отметить, что показатель Cvi постоянен при любом выпуске, так как мы тратим одно и то же количество ресурсов на производство одинаковой продукции. В то время как показатель Cfi равен отношению постоянных затрат к выпуску, а значит при увеличении объема выпуска постоянные издержки на единицу продукции падают, а следовательно рентабельность по отношению к полным затратам тоже растет. Таким образом, при росте выпуска на 1 рубль наших затрат мы получаем большую прибыль.

Рентабельность отдельных видов продукции совместно с продуктовой матрицей сможет показать нам, какой вид, из производимой нами продукции приносит нам большую прибыль относительно вложенных нами затрат. Исходя из полученных данных, мы сможем провести анализ самых рентабельных и доходных товаров и направить свободные ресурсы на увеличение производства самой выгодной продукции.

1.2. Рентабельность отдельных видов продукции по отношению к переменным затратам

Данный показатель отражает, какую прибыль приносит нам производство нашей продукции относительно только переменных затрат. Рентабельность продукции по отношению к переменным затратам выше, чем рентабельность по отношению к полным затратам, потому что в последние включается постоянные затраты. В рамках учебного примера этот показатель мы также не имеем возможности рассчитать.

1.3.Рентабельность отдельных видов продукции по отношению к цене по полным затратам.

Выше приведенный коэффициент показывает долю маржинальной прибыли в цене отдельного вида продукции. Данный показатель необходим компании для установления ценовой политики. При желании собственников или руководства фирмы увеличить свою прибыль, которая получается из произведения маржинальной прибыль, заложенной в цену продукции, и количеством, необходимо либо увеличивать выпуск, либо прибыль от единицы продукции, либо два показателя одновременно. Однако при увеличении выпуска следует опираться на спрос, иначе можно производить такое количество товаров, которое не нужно рынку, а значит терпеть убытки. А при увеличении прибыли в цене продукции без уменьшения затрат, то есть увеличение цены продукции, можно потерять клиентскую базу, а значит тоже нести убытки.

1.4. Рентабельность отдельных видов продукции по отношению к цене по данным переменных затрат.

Данный показатель отражает долю маржинальной прибыли в себестоимости изготовлении единице продукции. Этой коэффициент будет больше рентабельности по отношению к цене по полным затратам, так как последние включают в себя постоянные издержки по производству. Приведенный показатель целесообразно использовать для принятия решения о расширении, свертывании, ликвидации производства отдельных видов продукции.

2. Рентабельность товарооборота

   1. Рентабельность товарооборота по отношению к полной себестоимости

Рентабельность товарооборота по отношению к полной себестоимости высчитывается как:

где:

Р – прибыль до налогообложения;

С – полная себестоимость.

Данный показатель отражает, сколько один рубль, затраченный в производстве себестоимости готовой продукции компании, приносит нам прибыли.

2. Рентабельность товарооборота по отношению к выручке

Данный показатель можно рассчитать по формуле:

Rpn =

Данный коэффициент показывает отношение прибыли компании до налогообложения и выручки, то есть, какую долю в выручке занимает прибыль до налогообложения.

3. Рентабельность товарооборота на основе показателей прибыли от продаж.

Данный показатель можно рассчитать по формуле:

где:

Ps – прибыль от продаж.

Данный показатель еще называют рентабельностью основного вида деятельности, потому что он отражает соотношение прибыль от продаж основной продукции компании к её выручке. Также этот коэффициент показывает доходность основной деятельности организации и позволяет контролировать и регулировать затраты производства и цены в условиях меняющейся конъюнктуры рынка.

3. Рентабельность продаж

Рентабельность продаж определяется как отношение чистой прибыли к выручке от продажи:

Где:

чистая прибыль (убыток) отчетного периода.

Данный показатель отражает отношение того, сколько было получено чистой прибыли относительно того, сколько было привлечено выручки от продажи основной продукции.

4. Предельная рентабельность

где:

C – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Данный показатель отражает отношение суммы затрат на производство основной продукции компании к прибыли (убытку) от продаж данной продукции. Иными словами он показывает, сколько прибыли приносит компании от продаж основного вида продукции из каждого рубля, затраченного на производство этой продукции.

Используя данные отчета о прибылях и убытках, рассчитаем рентабельность продукции:

Таблица 13

Показатель		Значение
Наименование	Алгоритм	2013	2014	2015
Рентабельность товарооборота по отношению к полной себестоимости		0,213	0,165	0,207
Рентабельность товарооборота по отношению к выручке от продаж	Rpn =	0,326	0,315	0,314
Рентабельность товарооборота но основе показателя прибыли от продаж		0,315	0,323	0,321
Рентабельность продаж		0,385	0,426	0,457
Предельная рентабельность		1,03	0,995	1,0067

За рассмотренный период рентабельность от продаж возросла на 47%, что говорит о увеличении доли суммы прибыли, которую получает предприятие с каждого рубля проданной продукции.

Предельная рентабельность также изменялась как в большую, так и в меньшую сторону, что обусловлено снижением в 2014 г. и увеличением в 2015 г. прибыли от продаж.

Также были рассчитаны показатели рентабельности капитала.

Коэффициенты рентабельности капитала

Рентабельность капитала показывает эффективность вложения в активы и пассивы

1. Общая (экономическая) рентабельность

где:

Ba – актив баланса.

Данный показатель характеризует прибыль до налогообложения, получаемую предприятием с 1 рубля совокупных активов. Данный показатель отражает сумму прибыли до налогообложения, полученную с одного рубля, вложенного в производство. «При помощи этого коэффициента менеджеры измеряют повседневное состояние «здоровья» компании и принимают меры к тому, чтобы оно было нормальным». ¹ В данном показателе отражается не только отдача от материальной, но и от нематериальной и латентной стоимости бизнеса.

2. Рентабельность основной деятельности

где:

F – внеоборотные активы;

Q – запасы и затраты и денежные средства, расчеты и прочие оборотные активы.

Данный показатель отражает, какую прибыль от продаж получает компания с одного рубля совокупных активов.

3. Финансовая (чистая) рентабельность

Этот индекс показывает, сколько чистой прибыли (убытка) получает компания с одного рубля совокупных активов. Данный показатель всегда меньше, чем R, так как в последнем рассчитываемая прибыль больше из-за еще невыплаченного налога. Данная сопоставимость отражает, какой прирост чистой прибыли отдается государству. Анализировав данные показатели, экономисты могут принимать решения относительно оптимизации налогообложения.

4. Рентабельность текущих (оборотных) активов

Данный показатель характеризует прибыль до налогообложения, получаемую предприятием с 1 рубля запасов и затрат, и денежных средств, расчетов и прочих оборотных активов.

5. Рентабельность внеоборотных активов

=

Данный показатель отражает, какую прибыль до налогообложения, получаемую предприятием с 1 рубля внеоборотных активов.

6. Рентабельность производственных фондов

где:

F1 – нематериальные активы по остаточной стоимости;

F2 – основные средства по остаточной стоимости;

Z – запасы и затраты.

Данный показатель отражает, какую прибыль до налогообложения, получаемую предприятием с 1 рубля активов, непосредственно участвующих в производстве основной продукции компании.

7. Рентабельность финансовых вложений

где:

= Pir+Pea+Por – прибыль от финансовых вложений;

F5 – долгосрочные финансовые вложения;

Rl – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

Pir – проценты к получение;

Pea – дозод от участия в другие организациях;

Por – прочие доходы.

Данный коэффициент показывает прибыль, полученную от финансовых вложений (в частности, от ценных бумаг, долевого участия в уставных капиталах других организаций) на один рубль средней за анализируемый период величины долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений организации.

8. Рентабельность собственных средств

где:

Ic – источники собственных средств.

Показатель отражает сумму прибыли, полученной компанией с одного вложенного рубля в собственный капитал. Иными словами, этот коэффициент показывает доходность собственного капитала и определяет стоимость компании.

9. Рентабельность инвестиций

где:

К1 – долгосрочные кредиты банков и займов

Данный коэффициент отражает сумму прибыли, полученной компанией с одного вложенного рубля с собственный капитал и долгосрочные кредиты банков и займов. Этот показатель всегда меньше показателя , так как компания платит за использование долгосрочных кредитов и займов.

10. Рентабельность акционерного капитала

где:

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Данный показатель отражает удельный вес нераспределенной прибыли в собственном капитале компании.

Показатель		Значение
Наименование	Алгоритм		2013	2014	2015
Общая (экономическая) рентабельность			0,552	0,372	0,339
Рентабельность основной деятельности			0,531	0,362	0,327
Рентабельность текущих (оборотных) активов			0,315	0,153	0,182
Рентабельность внеоборотных активов	=		0,1104	0,068	0,044
Рентабельность производственных фондов			0,27	0,35	0,32
Рентабельность финансовых вложений			-0,109	-0,08	0,001
Рентабельность собственных средств			0,234	0,156	0,101
Рентабельность инвестиций			-	-	-

Таблица 13

Общая рентабельность за 2013-2015 г. снизилась с 55,2% до 33,9%. Она показывает долю себестоимости продукции в каждом рубле постоянных пассивов организации и в нашем случае эта доля с каждым годом увеличивалась.

Рентабельность собственного капитала к 2015 году уменьшилась до 10,1 % с величины 23,4 % в 2013 г. Таким образом, произошло снижение эффективности использования активов организации

Рентабельность оборотных активов в период с 2013 по 2015 год также

снизилась со значения 31,5 % до значения 18,2 %, что говорит о снижении

эффективности использования оборотного капитала.

Рентабельность внеоборотных активов уменьшилась со значения 1,79 %

до значения 11,4% до 4,4%, что показывает на снижение эффективности

использования основных средств и прочих внеоборотных активов.