Тема 27 Мировые валютные и финансовые рынки
Глобализация финансовых рынков. Международные финансовые рынки. Взаимосвязь международного валютного рынка с другими секторами международных финансовых рынков: кредитным, фондовым, страховым и инвестиционным. Особенности международного валютного рынка. Предпосылки образования международного валютного рынка. Основные структурные составляющие МВР. Функции международного валютного рынка: общие и специальные. Отличие МВР от других секторов международного финансового рынка. Цикличность кризисов в развитии мирового валютного рынка. Роль золота на современных финансовых рынках. Золото, как часть официальных национальных золотовалютных резервов современных государств. Изменение роли золота на финансовых рынках и современные процессы его демонетизации.
Методические указания по решению ключевыхзадач Расчеты по операциям с акциями
Доходность акций
Под доходностью акций подразумевают доход по акциям, выраженный в процентах к ее рыночной цене. Различают дивидендную (текущую) и годовую (конечную) доходность акции.
Доходность акции – величина, зависящая от размера выплачиваемых дивидендов. Исходя из разных целей инвестирования доходность будет рассчитываться по-разному.
Инвестор осуществляет долгосрочные инвестиции, и в его цели не входит продажа купленных акций. Тогда необходимо определить только дивидендную (текущую) доходность.
В расчёте на год:
;
В расчёте на другой период:
;
где
R – текущая доходность от вложений в акции, %;
D – сумма полученных дивидендов на 1 акцию, руб.;
P0 – цена покупки акции, руб.;
t – время, за которое получены дивиденды, дней.
Текущую рыночную доходность (в расчёте на текущую цену на рынке) при этом можно рассчитать следующим образом:
;
где
Rm – текущая рыночная доходность акций, %;
Pm – текущая цена акции на рынке, руб.
Номинальная доходность (в расчёте на номинал):
;
где
Rn – номинальная доходность акций, %;
Pn – номинальная цена акции, руб.
Пример:
Акционерное общество обещает выплачивать ежегодно дивиденды по акциям в размере 10 руб. Текущая курсовая стоимость акции составляет 60 руб. Определить дивидендную доходность акции.
Решение:
Дивидендная доходность акции составит:
Инвестор осуществляет инвестиции в акции, и его конечной целью является продажа акций с целью получения дохода. Тогда необходимо определить полную (конечную) доходность акции в пересчете на год ( исходя из всех полученных доходов, включая изменение курсовой стоимости).
Если инвестиционный период до 1 года:
;
где
R – полная доходность от вложений в акции, %;
D – сумма полученных дивидендов на 1 акцию, руб.;
P1 – цена продажи акции. руб.;
P0 – цена покупки акции. руб.
Если инвестиционный период больше года.
Полное число лет:
;
где
Di – дивиденд за i-ый год, руб.;
n – срок вложения (число лет).
Неполное число лет:
;
где
Di – дивиденд за i-ый год, руб.;
t – время, за которое получены дивиденды, дней.
Пример.
Определить полную доходность акции, если ее номинал составляет 50 руб., ставка дивиденда 8 %, а ее рыночная стоимость через год составила 100 руб.
Решение:
Рассчитаем сумму дивиденда за год. Она составит:
Так как в качестве периода обращения рассматривается только год, то исходя из имеющихся данных получим следующее значение доходности акции:
.