Методические указания к выполнению контрольных работ (для заочного отделения)

ОБЩИЕ ТРЕБОВАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ

Контрольное задание — это квалификационная работа студента, выявляющая его знания по дисциплине, а также способности решать актуальные теоретические и практические задачи, формулировать обоснованные и правильные выводы на основе приобретенных знаний и умений, самостоятельной работы с литературными источниками, грамотного анализа конкретного фактологического материала.

Общий объём работы 15-20 страниц.

Контрольная работа должна состоять из следующих разделов:

1. План работы.

2. Введение

3. Теоретический вопрос.

4. Контрольные тесты.

5. Задача.

6. Заключение.

7. Список литературы.

Во введении необходимо привести формулировку контрольного задания, кратко изложить цель контрольной работы, место и роль рассматриваемого вопроса в программе изучаемой учебной дисциплины.

В теоретической части излагаются основные определения, а также тезисы, раскрывающие суть вопроса. Это – основная часть работы. Материал должен быть взаимосвязан и иметь ссылки на литературные источники.

Раздел «Контрольные тесты» состоит из 30-ти тестовых вопросов и предназначен для контроля приобретённых знаний.

Раздел «Задачи» посвящён контролю навыков по решению практических проблем в современной экономической ситуации.

В заключении формулируются краткие выводы по выполненной контрольной работе, а в конце её приводится список использованных литературных источников.

Надлежащим образом оформленная контрольная работа должна быть сдана в установленный срок на проверку. Студент, не сдавший работу в срок, считается имеющим академическую задолженность и не допускается к сдаче зачёта.

ВЫБОР ВАРИАНТА

Из нижеприведённых списков для выполнения контрольной работы необходимо выбрать 1 теоретический вопрос, 30 тестовых вопросов (один вариант), 3 задачи.

Выбор теоретического вопроса осуществляется при помощи учебного шифра в зачётной книжке по последнему знаку. У студентов, имеющих шифр, заканчивающийся на 1 - выбор из вариантов под номерами 1, 11, 21; на 2 - под №№ 2, 12, 22 и т.д.

Из 13 вариантов тестовых вопросов по учебному шифру зачётной книжки необходимо выбрать 30 и письменно ответить на них, отметив один или несколько правильных вариантов. Выбираются вопросы по следующему принципу: последняя цифра в шифре зачётной книжки должна соответствовать последней цифре в номере первого тестового вопроса. Другие девятнадцать вопросов выбираются как последующие из общего списка. Например, если шифр заканчивается на 5, то можно выбрать вопросы с №№ 5-24, 15-34, 25-44 и т. д.

Выбор задач аналогичен выбору тестовых вопросов.

СПИСОК ТЕОРЕТИЧЕСКИХ ВОПРОСОВ

1. Институционализация финансовых отношений.

2. Глобализация финансовых рынков. Международные финансовые рынки.

3. Экономическая сущность кредитных институтов.

4. Основные характеристики и элементы рынка ценных бумаг.

5. Механизмы формирования и государственное регулирование рынка ценных бумаг.

6. Финансовые институты и их структура.

7. Модели финансовых рынков. Особенности современных финансовых рынков.

8. Сущность и функции ссудного капитала. Рынок ссудного капитала в России.

9. Методы и способы управления ликвидностью и доходностью банка.

10. Центральный банк как основной регулятор деятельности коммерческих банков.

11. Страховой рынок в системе финансового рынка.

12. Участники и организация страхового рынка.

13. Основные виды страхования. Страховые продукты.

14. Особенности инвестиционной составляющей в страховой деятельности.

15. Регулирующие функции государства на рынке страховых услуг.

16. Сравнительные характеристики фундаментального и технического анализа финансовых рынков.

17. Необходимость, цели и функции управления рисками на финансовых рынках.

18. Виды и роль производных финансовых инструментов в управлении рисками.

19. Финансовые риски и риски на финансовых рынках.

20. Критерии вложения в ценные бумаги: качество и потребительская стоимость.

21. Саморегулирование на рынке ценных бумаг.

22. Концепция фундаментального анализа.

23. Концепция технического анализа.

24. Российский рынок производных финансовых инструментов на современном этапе развития.

25. Качественные характеристики операций хеджирования, арбитража и спекуляций на финансовом и товарном рынках.

26. Хеджирование: экономическое содержание и основные технологии эффективного применения.

27. Арбитражные операции: сущность, функции и особенности.

28. Спекулятивные операции на срочном рынке: сущность, функции и особенности.

29. Финансовый рычаг на рынках производных финансовых инструментов и его сущность.

30. Технический анализ и его возможности для рынков производных инструментов.

31. Фундаментальный анализ и его возможности для рынков производных инструментов.

32. Теория расчета цены опциона.

33. Организация биржевой торговли опционами.

34. Организация биржевой торговли фьючерсами.

35. Виды рисков во фьючерсной торговле на биржах.

36. Виды рисков в опционной торговле на биржах.

37. Стратегии хеджирования с помощью фьючерсов.

38. Стратегии хеджирования с помощью опционов.

39. Сущность, классификация и применение свопов.

40. Сущность, классификация и применение форвардных контрактов.

Задачи

1. Физическое лицо открыло срочный вклад в размере 150 тыс. руб. с ежеквартальным начислением и капитализацией процентов из расчета 12 % годовых. Срок действия договора 1 год. Определите сумму, которую клиент получил в банке, общую сумму начисленных процентов и эффективную процентную ставку.

2. Банк выдал долгосрочный кредит на 3 года по годовой ставке сложных процентов 12 % годовых. Кредит должен быть погашен единовременным платежом с процентами в конце срока в сумме 2 млн. руб. Определить первоначальный размер ссуды.

3. Банк выдал долгосрочный кредит в размере 1,5 млн. руб. на 3 года по годовой ставке сложных процентов 12 % годовых. Кредит должен быть погашен единовременным платежом с процентами в конце срока. Определить погашаемую сумму процентов и эффективную процентную ставку.

4. Физическое лицо открыло срочный вклад в размере 250 тыс. руб. на срок 3 года с начислением сложных процентов из расчета 11,5 % годовых. Определите сумму, которую клиент получил в банке через 3 года, общую сумму начисленных процентов и эффективную процентную ставку.

5. Физическое лицо открыло срочный вклад с автопролонгацией в размере 150 тыс. руб. с начислением процентов в конце срока действия договора из расчета 9,5 % годовых. Срок действия договора 3 месяца. Вкладчик закрыл вклад только через 1 год. Определите сумму, которую клиент получил в банке и сумму начисленных процентов, а также эффективную процентную ставку.

6. Физическое лицо открыло срочный вклад в размере 170 тыс. руб. с начислением процентов в конце срока действия договора из расчета 12 % годовых. По этому договору, сроком на 2 года, при его досрочном расторжении банк выплачивает простые проценты согласно фактическому сроку нахождения денег во вкладе по ставке вкладов до востребования, а именно, 0,7 % годовых. Вкладчик закрыл вклад через 18 месяцев. Определите сумму, которую клиент получил в банке и сумму начисленных процентов.

7. Физическое лицо владеет суммой в размере 5 тыс. долларов США. Текущие курсы покупки и продажи доллара в банке составляют, соответственно, 29,5 руб./дол. и 30,0 руб./дол., а курсы - через 2 года планируются на уровне 30,5 руб./дол. и 31,0 руб./дол. В какой валюте стоит открыть вклад сроком на 2 года для получения максимального дохода в рублях, если банк начисляет по вкладам сложные проценты: в рублях - 12%, в долларах - 7 % ?

8. Банк выдал физическому лицу кредит на покупку автомобиля в сумме 500 тыс. руб. сроком на 2 года под 15 % годовых. Составить два плана погашения: ежемесячными аннуитетными платежами, дифференцированными ежеквартальными платежами. Определить эффективную процентную ставку по кредиту в обоих случаях.

9. На какой срок нужно положить вклад в размере 100 тыс. руб., чтобы получить такой же доход, что и на вклад в размере 150 тыс. руб., размещённый в банке на 131 день, если процентная ставка составляет 12 % годовых, а база расчётов – 360 дней?

10. Рассчитать доходность мультивалютного вклада в размере 100 тыс. руб, 3 тыс. дол, 3 тыс. евро, если процентные ставки, начисляемые по сложной схеме, составляют соответственно, 12 %, 8 %, 7 %. Срок вклада 2 года.

11. Банк получил заявку от клиента на получение ломбардного кредита под залог 2500 ед. акций. Размер ссуды составляет 80 % их курсовой стоимости. Процентная ставка по кредиту составляет 18 % годовых. Курсовая стоимость акций составляет 510 руб. Определить максимально возможную величину ссуды.

12. В банк поступили документы на списание с расчётного счёта клиента суммы в размере 970 тыс. руб., а остаток денежных средств на счёте составляет 720 тыс. руб. Необходимо рассчитать сумму овердрафта и процентный платеж по нему, если по овердрафтным кредитам процент составляет 18 % годовых, а поступление денег на счёт в необходимом объёме произойдет только через 10 дней после оплаты указанных документов.

13. Остаток денежных средств клиента в банке — 180 тыс. руб. В банк поступили документы на оплату клиентом сделки на сумму 210 тыс. руб. Процент за овердрафт составляет 20 % годовых. Поступление денег на счет клиента происходит через 10 дней после оплаты указанной сделки. Рассчитайте сумму овердрафта и процентный платеж по нему.

14. Банк выдал кредит в сумме 1000 тыс. руб. Требуемая реальная доходность 15 % годовых. Ожидаемый годовой уровень инфляции принят равным 8 %. Определите ставку процента по кредиту, погашаемую сумму и сумму полученного банком процента по выданной ссуде.

15. Месячный уровень инфляции составляет 1,2 %. Определить индекс инфляции и уровень инфляции за год.

15. Объем денежной массы в стране составляет 900 млрд. руб. Каким может быть максимальный объем денежной массы, в случае если центральный банк произведет эмиссию в размере 5 млрд. руб. и установит норму обязательных резервов в размере 10%?

15. По данным таблицы рассчитать денежную базу в широком определении в млрд. руб., а также темп прироста в процентах денежной базы к предыдущему месяцу и к 01.01.2009 г.

Показатель	01.01.09	01.02.09	01.03.09	01.04.09	01.05.09	01.06.09
Денежная база (в широком определении)
Темп прироста денежной базы к предыдущему месяцу
Темп прироста денежной базы к 01.01.09.
Наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций	4 372,1	3 737,1	3 698,7	3 658,0	3 804,6	3 841,5
Корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России	1 027,6	471,2	452,0	431,7	471,5	414,6
Обязательные резервы	29,9	29,5	31,2	33,3	32,5	31,5
Депозиты кредитных организаций в Банке России	136,6	81,1	137,1	163,4	159,6	407,4
Облигации Банка России у кредитных организаций	12,5	12,2	12,0	12,4	15,3	17,3

18. Дано:

Уставный капитал АО: 10000 тыс. руб.

Номинальная стоимость привилегированных акций: 1000 тыс. руб.

Фиксированный размер дивидендов по привилегированным акциям: 12 % годовых.

Сумма прибыли АО, направленная на выплату дивидендов: 500 тыс. руб.

Рассчитать:

Показатели	Величина
Номинальная стоимость обыкновенных акций, тыс. руб.
Сумма дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям, тыс. руб.
Сумма дивидендов, выплачиваемых по обыкновенным акциям, тыс. руб.
Доходность обыкновенных акций, %

19. Дано:

Уставный капитал АО: 10 000 тыс. руб.

Номинальная стоимость обыкновенных акций: 9000 тыс. руб.

Фиксированный размер дивидендов по привилегированным акциям: 20 % годовых.

Номинальная стоимость выпущенных облигаций: 1500 тыс. руб.

Купон: 12 %

Сумма прибыли АО, направленная на выплату дивидендов: 650 тыс. руб.

Рассчитать:

Показатели	Величина
Номинальная стоимость привилегированных акций, тыс. руб.
Сумма дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям, тыс. руб.
Сумма дивидендов, выплачиваемых по обыкновенным акциям, тыс. руб.
Сумма купонного дохода по облигациям
Доходность обыкновенных акций, %

20. Акционерным обществом эмитировано 10 тыс. обыкновенных акций. Уставный капитал составляет 100 млн. руб. Общество выпустило облигационный заем в размере уставного капитала с выплатой ежегодного купонного дохода в размере 18 % годовых. Чистая прибыль общества за отчётный год составляет 120 млн. руб. Рассчитайте максимально возможный размер дивиденда на одну акцию.

21. Банк приобрёл за 2 млн. руб. пакет акций из 1600 привилегированных акций номинальной стоимостью 1000 руб. каждая с фиксированной ставкой дивиденда 20 % годовых. Через два года, в течение которых дивиденды выплачивались в полном объеме, банк продал акции за 2,5 млн. руб. Определите дивидендную (текущую) и конечную (в пересчёте на год) доходности акций для инвестора.

22.Уставный капитал акционерного общества составляет 300 тыс. руб. (номинальная стоимость акции – 30 руб.). Величина объявленных дополнительных обыкновенных акций акционерного общества – 1200 шт., из которых размещены 1000 шт. Годовое собрание акционеров принимает решение о выплате дивидендов в сумме 50 тыс. руб. из чистой прибыли акционерного общества. Необходимо определить величину дивиденда в расчёте на одну акцию.

23. Определите величину уставного капитала АО, если известно, что по итогам года в виде дивидендов по привилегированным акциям выплачена акционерам сумма в 1000 тыс. руб. при ставке дивиденда 20 % годовых. Объем выпуска привилегированных акций у данного АО является максимально допустимым.

24. Акция с номинальной стоимостью 20000 руб. приобретена инвестором по цене 22500 руб. и продана на третий год после покупки за 3 месяца до даты выплаты дивидендов. За первый год ставка дивидендов равнялась 5 %, за второй год – 8 %, а за третий год – 12 %. Индекс динамики цены продажи по отношению к цене приобретения составил 1,42. Определите совокупную доходность от данного способа инвестирования для инвестора.

25. Открытое акционерное общество образовано в январе 2009 г. с минимально возможным уставным капиталом. В январе 2010 г. ОАО увеличивает уставный капитал в 1,5 раза, выпустив обыкновенные акции и разместив весь выпуск среди акционеров. Необходимо определить минимальную суммарную номинальную стоимость акций, которыми должен обладать акционер, чтобы иметь право получать информацию о составе акционеров и количестве акций им принадлежащих.

26. Физическое лицо собирается инвестировать 500 тыс. руб. в облигации с доходностью не менее 15 % годовых. По какой максимальной цене ему необходимо произвести сделку купли-продажи, если номинальная стоимость облигации с нулевым купоном составляет 10 тыс. руб., а срок обращения - 5 лет.

27. Необходимо рассчитать доходность от инвестирования в облигации с купонным доходом в 14 % и сроком погашения 5 лет, если они покупаются с премией в 50 руб., а их номинал составляет 1000 руб. При этом ежегодно выплачиваемый купонный доход вносится на банковский депозит по сложной ставке 11 % годовых.

28. По какой цене инвестор согласится приобрести облигацию с нулевым купоном номинальной стоимостью 1000 руб. и сроком обращения 3 года, если приемлемая для него ставка дохода составляет 14% годовых?

29. Облигация с нулевым купоном номинальной стоимостью 1000 руб. и сроком погашения через два года продается за 700 руб. Оцените целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного вложения капитала с нормой дохода 16 %.

30. Какой должна быть номинальная цена облигации с нулевым купоном сроком обращения 5 лет, которая размещается по цене 700 руб., обеспечивая при этом инвестору получение дохода по рыночной ставке 12 %?

31. Инвестор приобрел корпоративную облигацию по курсу 115 % с купонной ставкой 14 % годовых. Через 2,5 года облигация была им продана по курсу 110 %. Определите конечную процентную доходность этих операций для инвестора без учета налогообложения.

32. Вексель номинальной стоимостью 10 тыс. руб. учтён банком за 45 дней до его погашения по учётной ставке 7 %. Через 15 дней банк его переучёл в другом банке по учетной ставке 3 %. Определить эффективность этой сделки в рублях и в процентах в расчёте на год.

33. Два контрагента осуществляют взаиморасчёты по простой вексельной схеме. Один из векселей был оформлен на сумму 150 тыс. руб. в счёт отсрочки платежа за товар сроком на 180 дней под 15 % годовых. Какие суммы получит векселедержатель и банк, если векселедержатель произведёт учёт векселя в банке за 40 дней раньше положенного срока, а учётная ставка составляет 16 % годовых? Сколько переплачивает векселедатель за товар?

34. Компания собирается привлечь 10 млн. дол., разместив новый выпуск акций на условиях андеррайтинга. После изучения потенциальных трудностей, связанных с реализацией выпуска, инвестиционный банк принял решение о том, что комиссионные за реализацию должны составлять примерно 5-6% от общей стоимости выпуска. При оценке риска, связанного с размещением, комиссионные обычно составляют от 50 до 60% обшей разницы между ценой приобретения банком ценных бумаг и ценой их реализации. Вознаграждение банка-менеджера эмиссионного синдиката (которое является частью дохода от андеррайтинга) составляет 15% общего объема маржи, комиссионное вознаграждение установлено на уровне 5% общих поступлений за продажу бумаг или 50% общего объема маржи. Определить вознаграждение банка-менеджера, чистый доход от андеррайтинга, комиссионное вознаграждение и общий объем маржи для размещения акций компании.

34. См. задачу № 1, кроме того, что комиссионное вознаграждение составляет 3% общего объема поступлений и 60% общего объема маржи.

34. Акции компании А продаются по цене 250 дол. за акцию. Компания выпустила сертификаты для проведения подписки на новый выпуск. Подписная цена равна 220 дол., для подписки на одну акцию необходимо предъявить 9 сертификатов. Найдите теоретическую стоимость сертификата в период, когда акции продаются с сертификатами.

35. Акции компании А продаются по цене 250 дол. за акцию. Компания выпустила сертификаты для проведения подписки на новый выпуск. Подписная цена равна 230 дол., для подписки на одну акцию необходимо предъявить 9 сертификатов. Найдите теоретическую стоимость акции в период, когда они продаются без сертификатов.

34. Акции компании А продаются по цене 250 дол. за акцию. Компания выпустила сертификаты для проведения подписки на новый выпуск. Подписная цена равна 230 дол., для подписки на одну акцию необходимо предъявить 9 сертификатов. Найдите теоретическую стоимость сертификата в период, когда акции продаются без сертификатов и их рыночная стоимость равна 270 дол.

34. Компания предоставялет текущий доход 5 дол. на акцию; выпущено 700 000 акций. Компания планирует выпустить 10 000 7-процентных конвертируемых привилегированных акций номинальной стоимостью 50 дол. Каждая привилегированная акция конвертируется в 2 обыкновенные. Каждая обыкновенная акция имеет текущую рыночную цену 31 дол. Рассчитайте конверсионную премию.

40. Предприятие приобрело депозитный сертификат по номиналу, равному 500 тыс. руб. с ежеквартальным начислением и капитализацией процентов из расчета 12 % годовых. Определить сумму погашения депозитного сертификата, если срок его обращения составляет 1 год; а также рассчитать доходность депозитного сертификата в расчёте на год.

41. Физическое лицо приобрело сберегательный сертификат по номиналу, равному 150 тыс. руб. с ежегодным начислением сложных процентов из расчета 14 % годовых. Определить сумму погашения сберегательного сертификата, если срок его обращения составляет 3 года; а также рассчитать доходность сберегательного сертификата в расчёте на год.

42. Варрант на акции компании F даёт право владельцу купить 500 обыкновенных акции по цене 150 рублей. Рыночная цена обыкновенной акции составляет 200 рублей, временная цена – 50 руб. Необходимо определить цену варранта.

43. Опцион пут дает право продать на определённую дату 10 акций компании В по цене 550 руб. за акцию. Премия, уплаченная держателем опциона, составляет 55 руб. за каждую акцию. К дате исполнения опциона цена акции компании В поднялась до 650 руб. за акцию. Рассчитайте прибыль (убыток) держателя опциона.

43. Продавец реализует опцион покупателя на 5 акций компании С с ценой исполнения 340 р. Премия, полученная продавцом, составляет 30 руб. за акцию. На момент исполнения опциона курсовая цена акции С составила 370 руб. Рассчитайте прибыль (убыток) продавца опциона.

43. Продавец реализует опцион покупателя на 5 акций компании D с ценой исполнения 370 р. Премия, полученная продавцом, составляет 30 руб. за акцию. На момент исполнения опциона курсовая цена акции D составила 340 руб. Рассчитайте прибыль (убыток) продавца опциона.

43. Опцион пут дает право продать 10 акций компании E по цене 750 руб. за акцию. Премия, уплаченная надписателю (продавцу опционного контракта), составила 50 руб. за акцию. Ко дню исполнения опциона рыночная цена акции компании E упала до 600 руб. Рассчитайте прибыль (убыток) держателя и надписателя опциона.

43. Биржевой игрок продал фьючерсный контракт на поставку 1000 акций компании G по цене 3250 руб. Через некоторое время он закрыл открытую позицию покупкой 1000 штук акций компании G по цене 3200 руб. Необходимо определить полученный от операций доход, если на момент закрытия контракта акции продавались на бирже по цене 3180 руб.

43. Инвестор приобрел опцион на продажу с ценой исполнения 25 руб. Премия составила 3 руб. На момент исполнения опциона курс акции составил 27 руб. Определите, прибыль или убыток получил инвестор.

43. Надписатель продал опцион на продажу акции с ценой исполнения 70 руб. Полученная им премия составила 10 руб. К моменту исполнения опциона курс акции на рынке — 55 руб. Определите, прибыль или убыток получил надписатель опциона.

43. Надписатель продал опцион на продажу акции с ценой исполнения 120 руб. Полученная им премия составила 20 руб. К моменту исполнения опциона курс акции на рынке — 165 руб. Определите, прибыль или убыток получил надписатель опциона.

43. Инвестор приобретает опцион колл на акцию компании «А» с ценой исполнения 120 руб. Цена опциона (премия), уплаченная при этом инвестором продавцу опциона, составила 10 руб. На момент исполнения опциона курс акции составил 140 руб. Определите, прибыль или убыток получил продавец опциона.

43. Компания А приобрела трехмесячный опцион покупателя у компании Б на 100 акций с ценой исполнения 1600 руб. Цена контракта – 20000 руб. определить прибыль (убыток) компании, если цена спот ко времени исполнения контракта составит 2500 руб.,1740 руб.

43. АО намерено дополнительно привлечь 50 млн. руб. путем продажи акций владельцам опциона на покупку. Уставный капитал состоит из 100 тыс. акций. Цена спот в последнее время составляла 2200 руб. Цена опционного контракта составляет 2000 руб. Рассчитайте количество акций, которые необходимо дополнительно продать при помощи опциона и количество опционов, которые при этом необходимо приобрести каждому акционеру.

43. Рассчитайте доход (убытки) от открытия сегодня длинной позиции по стеллажу (сегодня по январскому фьючерсу 1 долл. США = 29,65 руб., по февральскому 1 долл. США = 29,7 руб.) и закрытия длинной позиции в декабре ( в декабре январский фьючерс имеет цену 1 долл. США = 29,62 руб., февральский 1 долл. США = 29,66 руб.)

43. Брокер продал колл опцион на пакет акций со страйком 20 руб. по цене 0,7 руб. Через 3 месяца к моменту исполнения опциона рыночная цена выросла до 23 руб. Сопоставьте доходы (убытки) брокера для следующих случаев:

Пакет акций есть в наличии и был куплен по цене 17 руб.

Пакет акций есть в наличии и был куплен по цене 20,35 руб.

Пакет акций есть в наличии и был куплен по цене 21,5 руб.

Акций в наличии нет

43. Долларовая процентная ставка 7% годовых, рублевая – 35% годовых, спот курс долл. США = 29,13 руб. Определите курс доллара по трехмесячному форвардному контракту.

43. Цена на акции корпорации Z - 100 руб. Банковский процент — 20% годовых. Средний размер годовых дивидендов — 10%. До окончания срока фьючерсного контракта остается 60 дней. Определить ориентировочную стоимость фьючерсного контракта.

43. Определить цену фьючерсного контракта на доллар США, если процент по 3-месячному депозиту в США составляет 6%. Курс доллара текущий.

43. Хеджер 1 февраля продал фьючерсный контракт, а 1 мая закрыл текущие позиции покупкой контракта. Определить результаты хеджирования, если:

• цена актива на спотовом рынке: 1 февраля — 100 руб.; 1 мая—80 руб.;

• цена актива на фьючерсном рынке: 1 февраля — 120 руб.; 1 мая—100 руб.

43. Предприятие покупает 3-месячный контракт на поставку акций, а затем закрывает свою позицию, продавая аналогичный контракт. Варианты:

• цена на физическом рынке: 1 марта — 1000 руб.; 1 июня—1100 руб.;

• цена на фьючерском рынке: 1 марта — 1050 руб.; 1 июня—1150 руб.

43. Исходный залог (маржа) составляет 500 руб. на контракт (10 руб. за 100 кг кукурузы), а поддерживаемая маржа 300 руб. на контракт (6 руб. за 100 кг кукурузы). Трейдер продает 150 т кукурузы декабрьского фьючерса по 2,8 руб. Ответьте на вопросы:

• какая исходная маржа требуется для такой позиции;

• если декабрьские фьючерсы на кукурузу будут закрыты по 2,7 руб.,

• что произойдет со счетом трейдера;

• какое распоряжение получит трейдер относительно залога?

43. Исходная маржа по фьючерсам на соевые бобы составляет 0,3 руб. за 1 кг, а поддерживаемая 0,2 руб. за 1 кг. Трейдер покупает 5 т ноябрьских фьючерсов по 6,5 руб. за 1 кг. Ответьте на вопросы:

• какая исходная маржа требуется для такой позиции;

• счет трейдера падает до 950 руб., какое распоряжение получит трейдер относительно залога;

• если трейдер продаст 5000 кг бобов ноябрьских фьючерсов по 6,1 руб. за 1 кг, какую сумму он выиграет или проиграет от фьючерсных сделок?

43. Инвестор приобрел опцион на покупку акции с ценой исполнения 50 руб. Премия составила 5 руб. На момент исполнения сделки курс акции составил 47 руб. Определите, прибыль или убыток получил инвестор.

43. Инвестор приобрел опцион на покупку акции с ценой исполнения 20 руб. Премия составила 3 руб. На момент исполнения сделки курс акции составил 22 руб. Определите, прибыль или убыток получил инвестор.

43. Надписатель продал опцион на покупку акции с ценой исполнения 30 руб. Полученная им премия составила 4 руб. К моменту исполнения опциона курс акции на рынке 27 руб. Определите, прибыль или убыток получил надписатель опциона.

43. Надписатель продал опцион на покупку акции с ценой исполнения 80 руб. Полученная им премия составила 10 руб. К моменту исполнения опциона курс акции на рынке 96 руб. Определите, прибыль или убыток получил надписатель опциона.

43. Инвестор приобрел опцион на продажу с ценой исполнения 50 руб. Премия составила 5 руб. На момент исполнения опциона курс акции составил 40 руб. Определите, прибыль или убыток получил инвестор.

43. Продавец реализует опцион колл на акцию компании «В» с ценой исполнения 30 руб. Цена за опцион (премия), полученная продавцом, составляет 4 руб. На момент исполнения опциона курс акции составил 32 руб. Определите, прибыль или убыток получил покупатель опциона.

43. Текущая рыночная цена акций автомобильной компании — 5100 руб. Игрок, рассчитывающий на понижение курса этих акций, реализует брокеру, играющему на повышение, европейский опцион на покупку у него ста акций по фиксированной цене 5200 руб. Премия за каждую акцию составляет 200 руб. В день исполнения опциона курс акций составил 6500 руб. Определите финансовый результат от сделки покупателя опциона.

43. Текущая курсовая стоимость акций торговой корпорации — 11300 руб. при номинале — 10000 руб. Один инвестор полагает, что курсовая стоимость этих акций и дальше будет расти. Он покупает у другого инвестора, который придерживается противоположного мнения, европейский опцион на покупку одного лота акций по цене 12250 руб. за акцию. Премия за опцион составляет 300 тыс. руб. Срок исполнения опциона через 31 день. В день исполнения контракта курс указанных акций 'на бирже составил 13800 руб. Как следует поступить первому игроку, и какой финансовый результат его ожидает в случае преения опциона к исполнению?

43. Двадцать первого января курс акций промышленной корпорации составлял 2800 руб. Брокер, играющий на понижение, продал брокеру, играющему на повышение, американский опцион на покупку двух полных лотов указанных акций по цене 2850 руб., премией за опцион — 150 руб. за акцию и сроком исполнения через 75 дней. В течение этого времени курс акций менялся несколько раз и последовательно составил 2890 руб., 2940 руб., 3145 руб., и 3100 руб. Определите максимальный экономический эффект от сделки для покупателя опциона.

43. Первого марта акции коммерческого банка котировались на фондовой бирже по курсу 12000 руб. Брокер, играющий на повышение, продает брокеру, играющему на понижение, опцион на продажу ста акций по контрактной цене 11150руб. и премией 200руб. за акцию. К сроку истечения опциона курс акций составил 9150 руб. Определите финансовый результат от сделки брокера, играющего на понижение.

43. Текущая курсовая стоимость акций инвестиционного фонда — 1200 руб. Один игрок полагает, что курс акций и дальше будет расти. Он покупает у брокера, играющего на понижение, опцион на покупку одного полного лота этих акций по фиксированной цене 1250 руб. и премией за опцион — 15000 руб. Срок исполнения опциона через три месяца. В день исполнения контракта курс акций, составил 1380 руб. Как следует поступить брокеру, играющему на повышение, и какой финансовый результат его ожидает в случае предъявления опциона к исполнению?

43. Курсовая стоимость акций торгово-промышленной корпорации — 1750 руб. Брокер, играющий на повышение, продал европейский опцион на продажу брокеру, играющему на понижение. Премия за опцион — 10000 руб. Срок исполнения через 60 дней. По условиям контракта продавец опциона обязуется купить у предъявителя сто акций по фиксированной цене 1740 руб. В день исполнения опциона биржевой курс составил 1570 руб. за акцию. Какие действия должен предпринять покупатель опциона, и какой финансовый результат его ожидает в случае предъявления контракта к исполнению?

43. Пятого апреля курсовая стоимость акции машиностроительного завода составляла 1240 руб. Брокер, играющий на повышение, продал американский опцион на продажу брокеру, играющему на понижение. Опционная премия — 300 руб. за акцию. Срок действия опциона 35 дней. По условиям контракта первый игрок обязуется купить у второго два полных лота акций по цене 1280 руб. В течение срока действия опциона курс акций менялся и последовательно составил 1200 руб., 1280 руб., 950 руб., 1090 руб. за акцию. Определите максимальный экономический эффект от предъявления опциона к исполнению.

43. Хеджеру надо застраховаться от падения цен на сырую нефть. Какой инструмент ему выбрать и какую стратегию хеджирования применить.

43. Хеджеру надо застраховаться от роста цен на бензин, которого у него пока нет. Какой инструмент ему выбрать и какую стратегию хеджирования применить?

43. Банк опасается снижения учетной ставки. Какой инструмент ему выбрать и какую стратегию хеджирования применить?

43. Спот – цена нефти 105 долл/барр. Фьючерсная цена 104,87 долл/барр. Посчитайте затраты хеджера, если он страхуется на 4 месяца от падения цены.

43. Спот – цена нефти 99 долл/барр. Фьючерсная цена 100,5 долл/барр. Посчитайте затраты хеджера, если он страхуется на 7 месяцев, от роста цены.

43. Спот – цена нефти 100 долл/барр. Какой инструмент оптимально выбрать хеджеру, если цена не упадет ниже 80 долл/барр?

43. Спот – цена нефти 100 долл/барр. Какой инструмент оптимально выбрать хеджеру, если цена не вырастет выше 150 долл/барр?

43. У оператора куплено 100 колл-опционов. Захеджируйте его позицию, если дельта опционов равна 0,34.

43. У оператора продано 100 пут-опционов. Захеджируйте его позицию, если дельта опционов равна 0,97.

43. У оператора куплено 70 колл-опционов и 30 пут-опционов. Захеджируйте его позицию, если дельта коллов равна 0,2, а дельта путов 0,7.

43. Биржевой игрок приобрел 200 акций промышленной корпорации по курсу 950 руб. Рыночная цена этих акций подвержена значительным колебаниям, и с целью хеджирования брокер продает два европейских опциона с датой исполнения через, три месяца. Первый опцион продается на покупку двух полных лотов акций по фиксированной цене 950 руб. и премией 250 руб. за акцию. Второй опцион продается на продажу двух полных лотов, акций по фиксированной цене 950 руб. и премией 200 руб. за акцию. В день истечения срока опционов биржевой курс акций составил 1290 руб. Определите финансовый результат операции хеджирования для продавца опционов.

43. Биржевой игрок приобрел 500 акций коммерческого банка по курсу 1240 руб. Вследствие неопределенности финансового положения банка курс его акций постоянно колеблется. В целях хеджирования брокер реализует два американских опциона на срок 35 дней. Опцион на покупку («колл») продается с премией 45 руб. за акцию с контрактной ценой 1250 руб. Опцион на продажу продается с премией 35 руб. за акцию с контрактной ценой 1235 руб. В течение срока действия опционов курс акций менялся и последовательно составил 1250 руб., 1274 руб., 1221 руб. Определите финансовый результат инвестора от операций с опционами.

43. Инвестиционный фонд приобрел на фондовой бирже 5000 акций торгово-промышленной корпорации по курсу 1350 руб. Нестабильность рынка указанных акций требует страхования инвестиционного риска, и менеджер портфеля ценных бумаг инвестиционного фонда реализует пятьдесят опционов на покупку (колл») с ценой исполнения 1400 руб. за акцию и премией за опцион 10000 руб. Срок исполнения опционов через 60 дней. За это время курс акций компании снизился до 1290 руб., но затем снова стал расти и в день исполнения опционов составил 1460 руб. за акцию. Определите финансовый результат от хеджирования для менеджера портфеля ценных бумаг инвестиционного фонда.

43. Необходимо сравнить эффективность за 5 лет двух инвестиционных портфелей, каждый по 500 тыс. руб. В первом – 50 % облигаций с купоном в 12 % и сроком погашения 5 лет, а другие 50 % - акции со ставкой дивиденда в 2 %. Во втором портфеле соотношение между акциями и облигациями составляет, соответственно 30 % и 70 %. Облигации покупаются и гасятся по номиналу, а курс продажи акций был выше курса покупки на 50 %. Ежегодно получаемые дивиденды и купонный доход вносятся на банковский депозит по сложной ставке процентов 11 % годовых.

43. Необходимо сравнить два проекта по объему инвестиций и рассчитать чистую приведённую стоимость проектов по ставке 18 % годовых, если даны следующие потоки платежей по годам. Проект № 1: 1-й год – 1,5 млн. руб., 2-й год – 0,5 млн. руб., 3-й год – 3,4 млн. руб. Проект № 2: 1-й год – 2,5 млн. руб., 2-й год – 0,5 млн. руб., 3-й год – 2,3 млн. руб.

43. Банк получил заявку от клиента на получение ломбардного кредита под залог 2500 ед. акций. Размер ссуды составляет 80 % их курсовой стоимости. Процентная ставка по кредиту составляет 18 % годовых. Курсовая стоимость акций составляет 510 руб. Определить максимально возможную величину ссуды.

43. Определить, под какую сложную ставку процентов выгоднее поместить капитал на 2 года: с ежемесячным начислением 8 % годовых, с ежеквартальным начислением 10 % годовых или с ежегодным начислением 12 % годовых.

43. Страховая стоимость застрахованного объекта равна 10 млн. руб. За соблюдение правил пожарной безопасности страховщик предоставляет страхователю скидку в размере 2% от страхового взноса. Определить сумму скидки и размер страхового взноса, если страховой тариф равен 0,5 руб. с 50 руб. страховой суммы.

43. На территории предприятия в результате пожара были повреждены складские помещения. Их балансовая стоимость, с учетом износа составляет 30 млн. руб. На складе на момент пожара находилось строительных материалов на сумму 5 млн. руб. На ликвидацию последствий пожара было потрачено 500 тыс. руб. Часть продукции была отправлена на переработку, что позволило сэкономить 100000 руб. Помещения восстановила в течение 3х месяцев, а затраты на восстановление составили 35 млн. руб. Потеря прибыли за этот период составила 200 тыс. руб. Рассчитайте сумму прямого и косвенного убытков.

43. В регионе ежегодно 5 из 100 застрахованных объекта подвергаются страховому случаю. Каждый из объектов застрахован на 10000 рублей. Определить: 1) ежегодную сумму страхового возмещения, 2) страховой взнос с каждого объекта (основную часть нетго-ставки).

43. Исходя из нижеприведенных абсолютных показателей, рассчитайте относительные показатели по страховой компании «Русь». Число застрахованных объектов - 3500. Число страховых случаев - 150. Число пострадавших объектов - 120. Страховая сумма всех застрахованных объектов - 100 млн. руб. Страховая сумма пострадавших объектов – 84,1 млн. руб. Страховое возмещение - 52,37 млн. руб.

43. Страховая компания заключает договоры имущественного страхования по определенному виду риска. Вероятность наступления страхового случая по одному договору страхования равна 0,03, средняя страховая сумма по одному договору страхования равна 700 тыс. руб., среднее возмещение по одному договору страхования равно 357 тыс. руб., количество договоров - 7000. Определите размер нетто-ставки, при гарантии безопасности 0,90.

43. В результате пожара сгорел цех готовой продукции промышленного предприятия. После пожара имеются остатки: фундамент, стоимость которого составляет 25% стоимости здания. Цех возведен 17 лет назад, балансовая стоимость 700 тыс. руб. Стоимость ликвидации последствий пожара составила 350000 руб. Действующая норма амортизации - 4,1%. Определить ущерб промышленного предприятия, нанесенный страховым случаем.

43. АО застраховало свое имущество сроком на 1 год с ответственностью за кражу со взломом на сумму 10 млн. руб. Ставка страхового тарифа – 0,9 % от страховой суммы. По договору страхования предусмотрена безусловная франшиза 100 тыс. руб., при которой предоставляется скидка к тарифу 8 %. В результате действий злоумышленников фактический ущерб составил 150 тыс. руб. Вычислите размер страхового платежа. Определите размер страхового возмещения, которое получит АО. Тарифные ставки в зависимости от стажа водителя следующие (в % от страховой суммы): до 1 года - 5,6%, от 1 до 5 лет - 3,4%, от 5 до 10 лет - 2,8%, свыше 10 лет 2,2%.

43. Определите страховой взнос транспортной организации на год при добровольном страховании гражданской ответственности водителей транспортных средств, если в организации работают со стажем работы до 1 года -6 человека, от 1 года до 5 лет - 2 человека, от 5 до 10 лет - 3 человека, свыше 10 лет 1 человек. Страховая сумма гражданской ответственности на каждого водителя составляет 100 тыс. руб.

43. Условия договора предусматривают лимит ответственности на один страховой случай 160 тыс. руб. и лимит ответственности на весь срок договора 200 тыс. руб. В период действия договора произошло три страховых случая: ущерб по первому составил 180 тыс. руб., по второму - 40 тыс. руб., по третьему - 50 тыс. руб. Определить размер выплат каждому потерпевшему.

43. Строительная компания, получив кредит в банке в сумме 15 млн. руб. под 24% годовых на 8 месяцев, застраховала свою ответственность перед банком у страховщика. Предел ответственности страховщика - 70%, тарифная ставка - 3,5%. Определите страховую сумму и страховой взнос.

43. Заемщик 1 февраля взял кредит в сумме 50 млн. руб. на 1 год со следующими условиями кредитования: проценты за кредит составляют 22% годовых; предел ответственности страховщика - 80%; тарифная ставка – 4,5% от страховой суммы. Определить: страховую сумму; единовременный страховой платеж; суммы страховых платежей по периодам, если погашение кредита производилось в следующие сроки: 1 июня - 10 млн. руб.; 1 сентября - 15 млн. руб.; 31 января - 25 млн. руб.

43. Объект стоимостью 10 млн. руб. застрахован по одному договору тремя страховщиками: первым - на сумму 2,5 млн. руб., вторым - на сумму 5 млн. руб., третьим - на сумму 2,5 млн. руб. В результате произошедшего страхового случая был нанесен ущерб объекту в сумме 2,5 млн. Определите размер выплаты страхователю каждым страховщиком.

43. По договору квотного перестрахования перестраховщик принимает на свою ответственность 25 % страховой суммы по каждому договору страхования имущества предприятий, но не более 2,1 млн. руб. Цедент заключил договоры страхования имущества на 3,3, 6,2 и 7,3 млн. руб. Определите собственное участие цедента и перестраховщика в покрытии рисков.

43. Цедент обязуется брать на собственное удержание 30% страховой суммы, а остальные 70% передавать в перестрахование. Лимит перестраховщика установлен в 250 млн. руб. Цедент заключил договоры страхования имущества на 200 и 150 млн. руб. Определите собственное участие цедента и перестраховщика в покрытии рисков; распределение убытков, если в первом случае ущерб составил 70 млн. руб., а во втором 150 млн. руб.

43. Величина резерва по страхованию жизни на 1 ноября составляет 2,5 млн. руб. В течение IV квартала страховщик собрал страховых взносов 600 тыс. руб. и выплатил страховое обеспечение 800 тыс. руб., выкупных сумм - 70 тыс. руб. Доля нетто-ставки в структуре тарифа - 91%. Годовая норма доходности, использованная при расчете тарифной ставки - 9%. Определите величину резерва по страхованию жизни на 1 января.

43. Страховой компанией 1 августа заключен договор страхования имущества на срок до 1 мая следующего года. Страховая брутто-премия - 160 тыс. руб. Вознаграждение агенту за заключение договора страхования – 7,5%, отчисления в резерв предупредительных мероприятий – 3,5%. Определите незаработанную премию на 1 января по данному договору страхования.

43. Базовая страховая премия по подгруппам договоров, относящихся к учетной группе 4 (страхование граждан, выезжающих за границу) и заключенных сроком на 1 год в прошедшем году (тыс. руб.): в январе - 80, в июне - 130, в декабре - 60. Определите резерв незаработанной премии методом «1/24» на 1 января.

43. Сумма заявленных в связи со страховыми случаями претензий за отчетный год составила 600 тыс. руб. Величина страховых выплат - 650 тыс. руб. Неурегулированные претензии за периоды, предшествующие отчетному, - 130 тыс. руб., сумма страховых премий, подлежащих на отчетную дату возврату страхователям в связи с досрочным прекращением договоров, - 70 тыс. руб. Определите резерв заявленных, но неурегулированных убытков.

43. Курс евро на спот рынке составляет 1,4156 доллара США. Банк покупает опцион пут на 100000 евро по курсу 1,4089 доллара за 1 евро на срок три месяца. Премия по опциону составляет 0,02 доллара за 1 евро. Определить курс, при котором исполнение опциона позволит компенсировать уплаченную продавцу опциона премию частично, а при каком полностью, а также курс, при котором покупатель опциона получит прибыль?

43. Инвестор 10.10.15 через брокера заключил 2-х месячный фьючерсный контракт на покупку доллара США по курсу 55,40 руб. за доллар. Объем контракта - 100000 долл. Гарантийное обеспечение на бирже установлено в размере 17 % от суммы сделки. Цена фьючерсного контракта меняется ежедневно. 11.10 он составил 55,60 руб., 12.10 – 55,90, 13.10 – 55,95, 14.10 – 55,10, 15.10 – 55,50. Рассчитайте: денежный поток для брокера — покупателя валюты, финансовый результат для брокера - покупателя и брокера-продавца, размер возвратного залога для обоих участников сделки.