2.3 Оценка платежеспособности и ликвидности
Ликвидность - скорость превращения имущества в денежные средства. Активы можно разделить на 4 группы:
А1 - наиболее ликвидные активы(денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)
А2 - быстрореализуемые активы(дебиторская задолженность + прочие оборотные активы)
А3 - медленнореализуемые активы(оборотные активы, которые не были упомянуты выше)
А4 - труднореализуемые активы(все внеоборотные активы)
В соответствии с группировкой активов, пассивы можно разделить по степени срочности:
П1 - наиболее срочные обязательства(кредиторская задолженность)
П2 - краткосрочные пассивы(весь 5 раздел баланса, кроме кредиторской задолженности)
П3 - долгосрочные пассивы(4 раздел баланса)
П4 - постоянные пассивы(3 раздел баланса)
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Находим актив(А1,А2,А3,А4) и пассив(П1,П2,П3,П4).
Активы:
А1(за 2014 год) = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения =
5 515 059 + 3 687 875 = 9 202 934
А1(за 2013 год) = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения =
3 622 0822 + 126 635 = 5 748 717
А1(за 2012 год) = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения =
809 972 + 3 509 370 = 4 319 342
А2(за 2014 год) = Дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы =
10 929 530 + 27 833 = 10 957 363
А2(за 2013 год) = Дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы =
6 410 951 + 51 194 = 6 462 145
А2(за 2012 год) = Дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы =
7 106 453 + 38 755 = 7 145 208
А3(за 2014) = Запасы + НДС(потому что все остальные оборотные активы мы уже использовали) = 4 345 851 + 529 719 = 4 875 570
А3(за 2013 год) = Запасы + НДС = 3 971 666 + 474 157 = 4445823
А3(за 2012 год) = Запасы + НДС = 4 303 937 + 432 113 = 4736050
А4(за 2014 год) = все внеоборотные активы, т.е. берем итого по разделу 1 =
83 471 544
А4(за 2013 год) = все внеоборотные активы = 80 504 305
А4(за 2012 год) = все внеоборотные активы = 86 233 591
Пассивы:
П1(за 2014 год) = кредиторская задолженность = 2 438 664
П1(за 2013 год) = кредиторская задолженность = 1 933 835
П1(за 2012 год) = кредиторская задолженность = 2 375 857
П2(за 2014 год) = весь 5 раздел баланса, кроме кредиторской задолженности (Заемные средства + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства + Прочие обязательства) = 48 469 228 + 0 + 132 940 + 71 278 =
48 673 446
П2(за 2013 год) = Заемные средства + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства + Прочие обязательства = 30 531 260 + 0 + 128 864+ 7 647 =
30 667 771
П2(за 2012 год) = Заемные средства + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства + Прочие обязательства = 20 294 899 + 0 + 219 417 + 90 539 =
20 604 855
П3(за 2014 год) = 4 раздел баланса, т.е. берем итого по разделу = 35 477 027
П3(за 2013 год) = 4 раздел баланса = 28 547 920
П3(за 2012 год) = 4 раздел баланса = 38 009 525
П4(за 2014 год) = 3 раздел баланса, т.е. берем итого по разделу = 21 918 274
П4(за 2013 год) = 3 раздел баланса = 36 011 464
П4(за 2012 год) = 3 раздел баланса = 41 443 954
Полученные результаты записываем в таблицу(Таблица 3)
Таблица 3 - Активы и пассивы баланса
|
|
Актив |
|
|
|
Пассив |
|
|
Недостатки/Изменения |
|
|
2014 |
2013 |
2012 |
|
2014 |
2013 |
2012 |
2014 |
2013 |
2012 |
А 1 |
9202934 |
5748717 |
4319342 |
П 1 |
2438664 |
1933835 |
2375857 |
6764270 |
3814882 |
1943485 |
А 2 |
10957363 |
6462145 |
7145208 |
П 2 |
48673446 |
30667771 |
20604855 |
-37716083 |
-24205626 |
-13459647 |
А 3 |
4875570 |
4445823 |
4736050 |
П 3 |
35477027 |
28547920 |
38009525 |
-30601457 |
-24102097 |
-33273475 |
А 4 |
83471544 |
80504305 |
86233591 |
П 4 |
21918274 |
36011464 |
4 443954 |
61553270 |
44492841 |
44789637 |
Итого: |
108507411 |
97160990 |
102434191 |
Итого: |
108507411 |
97160990 |
102434191 |
- |
- |
- |
Теперь посмотрим все ли условия выполняются, чтобы понять на сколько баланс ликвиден.
За 2014 год:
9 202 934 ≥ 2 438 664
10 957 363 ≤ 48 673 446
4 875 570 ≤ 35 477 027
83 471 544 ≥ 21 918 274
Выполняется только 1- ое условие.
За 2013 год:
5 748 717 ≥ 1 933 835
6 462 145 ≤ 30 667 771
4 445 823 ≤ 28 547 920
80 504 305 ≥ 36 011 464
Выполняется только 1- ое условие.
За 2012 год.
4 319 342 ≥ 2 375 857
7 145 208 ≤ 20 604 855
4 736 050 ≤ 38 009 525
86 233 591 ≥ 4 443 954
Выполняется только 1- ое условие.
По итогам проведенного анализа можно сказать, что компания ОАО «Акрон» неликвидно, поскольку выполняется только первое условия(А1 ≥ П1),причем по всем 3 годам. Т.е. предприятие может погасить наиболее срочные обязательства(П1) с помощью абсолютно ликвидных активов(А1).Выполнение этого условия является хорошим показателям. Невыполнение второго(А2 ≥ П2) и третьего(А3 ≥ П3) условия говорит о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Невыполнение второго условия свидетельствует о нехватке краткосрочной ликвидности в размере 37 716 083 тыс. руб. Чтобы исправить это можно увеличить абсолютно ликвидные активы(А1), т.е. перевести менее ликвидные активы в более ликвидную форму;
Также можно снизить наиболее срочные обязательства(П1), т.е. увеличить сроки погашения ближайших обязательств.
Невыполнение третьего условия при классическом подходе свидетельствует о нехватке долгосрочной ликвидности в размере 30 601 457 тыс. руб. Четвертое условие
(А4 ≤ П4) также не выполняется, и это горит о том, что предприятие не обладает высокой степенью платежеспособности и не способно погасить различные виды обязательств соответствующими активами.
Помимо анализа баланса ликвидности и платежеспособности характерны ряд финансовых коэффициентов:
1.Коэффициент
абсолютной ликвидности =
2.Коэффициент
быстрой ликвидности =
3.Коэффициент
покрытия =
4. Коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала
=
5. Коэффициент
обеспечения собственными средствами
=
Нормативные значения:
1. > 0,2(20%)
2. > 1(100%)
3. > 2
4. > 2
5. > 50-60%
Находим коэффициенты.
За 2014 год:
1.
Коэффициент абсолютной ликвидности =
= 0,18
2. Коэффициент
быстрой ликвидности =
= 0,39
3. Коэффициент
покрытия =
= 0,49
4. Коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала
=
= 3,95
5. Коэффициент обеспечения собственными средствами
=
= 0,20
За 2013 год:
1. Коэффициент
абсолютной ликвидности =
=
0,18
2. Коэффициент
быстрой ликвидности =
= 0,37
3. Коэффициент
покрытия =
= 0,51
4. Коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала
=
= 1,70
5. Коэффициент обеспечения собственными средствами
=
= 0,37
За 2012 год:
1. Коэффициент
абсолютной ликвидности =
= 0,19
2. Коэффициент
быстрой ликвидности =
= 0,50
3. Коэффициент
покрытия =
= 0,70
4. Коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала
=
= 1,47
5. Коэффициент обеспечения собственными средствами
=
= 0,40
Вносим результаты в таблицу(Таблица 4)
Таблица 4 - Финансовые коэффициенты
Коэффициент |
Нормативное значение |
2014 |
2013 |
2012 |
Изменения 2014/2012 |
1 |
> 0,2(20%) |
0,18 |
0,18 |
0,19 |
-0,01 |
2 |
> 1(100%) |
0,39 |
0,37 |
0,50 |
-0,10 |
3 |
> 2 |
0,49 |
0,51 |
0,70 |
-0,22 |
4 |
> 2 |
3,95 |
1,70 |
1,47 |
2,48 |
5 |
> 50-60% |
0,20 |
0,37 |
0,40 |
-0,20 |
За 2014 год:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности - 0,18 < 0,2(20%)
2. Коэффициент быстрой ликвидности - 0,39 < 1(100%)
3. Коэффициент покрытия - 0,49 < 2
4. Коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала - 3,95 > 2
5. Коэффициент обеспечения собственными средствами - 0,20 < 50-60%
За 2013 год:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности - 0,18 < 0,2(20%)
2. Коэффициент быстрой ликвидности - 0,37 < 1(100%)
3. Коэффициент покрытия - 0,51 < 2
4. Коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала - 1,70 < 2
5. Коэффициент обеспечения собственными средствами - 0,37 < 50-60%
За 2012 год:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности - 0,19 < 0,2(20%)
2. Коэффициент быстрой ликвидности - 0,50 < 1(100%)
3. Коэффициент покрытия - 0,70 < 2
4. Коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала - 1,47 < 2
5. Коэффициент обеспечения собственными средствами - 0,40 < 50-60%
Делая вывод можно сказать, что компания ОАО «Акрон» утратила свою платежеспособность. У компании недостаток собственных денежных средств, и поэтому низкая способность расплачиваться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам с кредиторами, или можно сказать, что ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, что привило к потери платежеспособности, и это является негативным сигналом для инвесторов. Также может увеличится риск, связанный с трудностью реализации активов компании. Еще можно заметить, что большая часть оборотных активов компании сформирована за счет заемных средств.