- •Курсовая работа
- •Введение
- •Введение
- •1. Теоретические основы оценки финансового состояния заемщика
- •1.1 Информационное обеспечение оценки финансового состояния заемщика
- •1.2 Методика оценки проведения финансового состояния заемщика
- •2. Оценки финансового состояния заемщика на примере компании оао «Акрон»
- •2.1 Характеристика компании оао «Акрон»
- •2.2 Вертикальный и горизонтальный анализ
- •2.3 Оценка платежеспособности и ликвидности
- •2.4 Исследование финансовой устойчивости
- •2.5 Обзор деловой активности
- •2.6 Анализ вероятности угрозы банкротства
- •2.7 Обсуждение финансовых результатов деятельности компании
- •2.7.1 Вертикальный и горизонтальный анализ
- •2.7.2 Оценка рентабельности
- •Заключение
- •Список литературы
2. Оценки финансового состояния заемщика на примере компании оао «Акрон»
2.1 Характеристика компании оао «Акрон»
Холдинговая компания «Акрон» - один из крупнейших российских и мировых производителей минеральных удобрений с объемом годового производства свыше 4,1 млн. тонн (или более 1,7 млн. тонн в действующем веществе). Компания объединяет три агрохимических предприятия - собственно (г. Великий Новгород), (Смоленская обл.) и компанию «Хунжи» (провинция Шаньдун, КНР). Строительство Новгородского химического комбината началось в 1961 г., в 1975 г. комбинат преобразован в производственное объединение "Азот". В 1992 г. начата приватизация ПО "Азот", зарегистрировано акционерное общество "Акрон" и новый товарный знак. В 1994 г. общество приобрело контрольный пакет акций АО "Дорогобуж". Производственный потенциал ОАО "Акрон" позволяет обеспечить удобрениями не только сельхозпроизводителей Северо-Западного и Центрального регионов России, но и поставлять продукцию на экспорт.
Компания производит более 40 наименований готовой продукции. Продажи минеральных удобрений дают почти 80% выручки. «Акрон» выпускает азотные и сложные (комплексные) удобрения. К азотным удобрениям относятся карбамид и аммиачная селитра. К сложным (NPK) удобрениям - различные марки нитроаммофоски на основе хлористого калия (МОР) и сульфата калия (SOP), а также сухие смешанные удобрения. Удобрения этой группы включают три основных питательных компонента - азот, фосфор и калий и вторичные питательные элементы - кальций и серу (в случае применения сульфата калия). Кроме аммиака и минеральных удобрений ОАО "Акрон" выпускает продукцию органической и неорганической химии, товары народного потребления.
Более 7% в выручке компании приходится на товарный аммиак и более 5% - на продукцию органического синтеза, остальную долю в продажах занимают продукция неорганической химии, катализаторы для химической и нефтехимической промышленности, тара и упаковка, товары бытовой химии.
Компания уделяет особое внимание качеству выпускаемой продукции. Аммиак является основным сырьем для производства минеральных удобрений, и с 2001 г. производство аммиака сертифицировано в соответствии с международным стандартом ISO 9001-94. Годовая выработка аммиака на 4 агрегатах компании (один находится в Китае) составляет около 1,53 млн. тонн при 100% загрузке мощностей, большая его часть используется в производстве, излишки реализуются в основном в скандинавские страны.
В силу многократного сокращения платежеспособного спроса на минеральные удобрения со стороны российских потребителей «Акрон» в настоящее время является экспортно-ориентированной компанией. В последние годы экспортируется более 80% производимых удобрений. Ключевыми рынками для компании являются Китай, США, страны Западной Европы и Южной Америки.
2.2 Вертикальный и горизонтальный анализ
Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.
Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за конкретный период (в данном случае за 3 года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов компании (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.
Технология анализа достаточно проста: составляем 2 таблички из 3 колонок. В первой наименование показателя баланса, во второй указываем величину - абсолютные или относительные, и в третьей колонке - изменение. Относительные значение выражаются, как уже было отмечено выше, в процентах. В конце после проведения анализа делаем выводы по каждой табличке.
Агрегированный бухгалтерский баланс «ОАО Акрон»
Наименование показателя |
2014 |
2013 |
2012 |
АКТИВ |
|
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
Нематериальные активы |
63 441 |
23 526 |
2 413 |
Результаты исследований и разработок |
0 |
0 |
0 |
Нематериальные поисковые активы |
0 |
0 |
0 |
Материальные поисковые активы |
0 |
0 |
0 |
Основные средства |
22 447 916 |
14 488 801 |
11 426 003 |
Доходные вложения в материальные ценности |
0 |
0 |
0 |
Финансовые вложения |
58 796 756 |
63 455 571 |
74 276 571 |
Отложенные налоговые активы |
708 799 |
93 351 |
150 184 |
Прочие внеоборотные активы |
1 454 632 |
2 443 056 |
378 420 |
Итого по разделу I |
83 471 544 |
80 504 305 |
86 233 591 |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
Запасы |
4 345 851 |
3 971 666 |
4 303 937 |
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
529 719 |
474 157 |
432 113 |
Дебиторская задолженность |
10 929 530 |
6 410 951 |
7 106 453 |
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) |
5 515 059 |
3 622 082 |
809 972 |
Денежные средства и денежные эквиваленты |
3 687 875 |
2 126 635 |
3 509 370 |
Прочие оборотные активы |
27 833 |
51 194 |
38 755 |
Итого по разделу II |
25 035 867 |
16 656 685 |
16 200 600 |
БАЛАНС |
108 507 411 |
97 160 990 |
102 434 191 |
ПАССИВ |
|
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|
|
|
Уставный капитал |
202 670 |
202 670 |
202 670 |
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
0 |
0 |
-64 559 |
Переоценка внеоборотных активов |
985 672 |
998 058 |
1 011 114 |
Добавочный капитал (без переоценки) |
3 399 |
1 383 |
360 |
Резервный капитал |
30 401 |
30 401 |
30 401 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
20 696 132 |
34 778 952 |
40 263 968 |
Итого по разделу III |
21 918 274 |
36 011 464 |
41 443 954 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
Заемные средства |
31 612 640 |
24 282 205 |
31 807 125 |
Отложенные налоговые обязательства |
3 531 103 |
4 265 715 |
6 202 400 |
Оценочные обязательства |
0 |
0 |
0 |
Прочие обязательства |
333 284 |
0 |
0 |
Итого по разделу IV |
35 477 027 |
28 547 920 |
38 009 525 |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
Заемные средства |
48 469 228 |
30 531 260 |
20 294 899 |
Кредиторская задолженность |
2 438 664 |
1 933 835 |
2 375 857 |
Доходы будущих периодов |
0 |
0 |
0 |
Оценочные обязательства |
132 940 |
128 864 |
219 417 |
Прочие обязательства |
71 278 |
7 647 |
90 539 |
Итого по разделу V |
51 112 110 |
32 601 606 |
22 980 712 |
БАЛАНС |
108 507 411 |
97 160 990 |
102 434 191 |
Абсолютные значения (Таблица 1)
Таблица 1 - Абсолютные значения баланса ОАО «Акрон»
Наименование показателя |
|
Абсолютные |
|
|
Изменения |
|
|
2014 |
2013 |
2012 |
2014/2012 |
2014/2013 |
2013/ 2012 |
АКТИВ |
|
|
|
|
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы |
63 441 |
23 526 |
2 413 |
61 028 |
39 915 |
21 113 |
Результаты исследований и разработок |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Нематериальные поисковые активы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Материальные поисковые активы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Основные средства |
22 447 916 |
14 488 801 |
11 426 003 |
11 021 913 |
7 959 115 |
3 062 798 |
Доходные вложения в материальные ценности |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Финансовые вложения |
58 796 756 |
63 455 571 |
74 276 571 |
-15 479 815 |
-4 658 815 |
-10 821 000 |
Отложенные налоговые активы |
708 799 |
93 351 |
150 184 |
558 615 |
615 448 |
-56 833 |
Прочие внеоборотные активы |
1 454 632 |
2 443 056 |
378 420 |
1 076 212 |
-988 424 |
2 064 636 |
Итого по разделу I |
83 471 544 |
80 504 305 |
86 233 591 |
-2 762 047 |
2 967 239 |
-5 729 286 |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
|
|
|
Запасы |
4 345 851 |
3 971 666 |
4 303 937 |
41 914 |
374 185 |
-332 271 |
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
529 719 |
474 157 |
432 113 |
97 606 |
55 562 |
42 044 |
Дебиторская задолженность |
10 929 530 |
6 410 951 |
7 106 453 |
3 823 077 |
4 518 579 |
-695 502 |
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) |
5 515 059 |
3 622 082 |
809 972 |
4 705 087 |
1 892 977 |
2 812 110 |
Денежные средства и денежные эквиваленты |
3 687 875 |
2 126 635 |
3 509 370 |
178 505 |
1 561 240 |
-1 382 735 |
Прочие оборотные активы |
27 833 |
51 194 |
38 755 |
-10 922 |
-23 361 |
12 439 |
Итого по разделу II |
25 035 867 |
16 656 685 |
16 200 600 |
8 835 267 |
8 379 182 |
456 085 |
БАЛАНС |
108 507 411 |
97 160 990 |
102 434 191 |
6 073 220 |
11 346 421 |
-5 273 201 |
ПАССИВ |
|
|
|
|
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал |
202 670 |
202 670 |
202 670 |
0 |
0 |
0 |
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
0 |
0 |
-64 559 |
0 |
0 |
0 |
Переоценка внеоборотных активов |
985 672 |
998 058 |
1 011 114 |
-25 442 |
-12 386 |
-13 056 |
Добавочный капитал (без переоценки) |
3 399 |
1 383 |
360 |
3 039 |
2 016 |
1 023 |
Резервный капитал |
30 401 |
30 401 |
30 401 |
0 |
0 |
0 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
20 696 132 |
34 778 952 |
40 263 968 |
-19 567 836 |
-14 082 820 |
-5 485 016 |
Итого по разделу III |
21 918 274 |
36 011 464 |
41 443 954 |
-19 525 680 |
-14 093 190 |
-5 432 490 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
|
|
|
Заемные средства |
31 612 640 |
24 282 205 |
31 807 125 |
-194 485 |
7 330 435 |
-7 524 920 |
Отложенные налоговые обязательства |
3 531 103 |
4 265 715 |
6 202 400 |
-2 671 297 |
-734 612 |
-1 936 685 |
Оценочные обязательства |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Прочие обязательства |
333 284 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Итого по разделу IV |
35 477 027 |
28 547 920 |
38 009 525 |
-2 532 498 |
6 929 107 |
-9 461 605 |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
|
|
|
Заемные средства |
48 469 228 |
30 531 260 |
20 294 899 |
28 174 329 |
17 937 968 |
10 236 361 |
Кредиторская задолженность |
2 438 664 |
1 933 835 |
2 375 857 |
62 807 |
504 829 |
-442 022 |
Доходы будущих периодов |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Оценочные обязательства |
132 940 |
128 864 |
219 417 |
-86 477 |
4 076 |
-90 553 |
Прочие обязательства |
71 278 |
7 647 |
90 539 |
-19 261 |
63 631 |
-82 892 |
Итого по разделу V |
51 112 110 |
32 601 606 |
22 980 712 |
28 131 398 |
18 510 504 |
9 620 894 |
БАЛАНС |
108 507 411 |
97 160 990 |
102 434 191 |
6 073 220 |
11 346 421 |
-5 273 201 |
При анализе абсолютных значений мы наблюдаем неравномерное изменение баланса за три года. В 2014 году баланс равен 108 507 411 тыс. руб., в 2013 баланс предприятия составил 97 160 411 тыс. руб., и в 2012 году - 102 434 191 тыс. руб. Можно заметить, что баланс за 2013 год, по сравнению с 2012 годом, уменьшился.
Снижение произошло по разделу внеоборотные активы, а именно по строке финансовые вложения. В 2012 году они были равны 74 276 571 тыс. руб., а в 2013 году стали равны 63 455 571 тыс. руб. По строке отложенные налоговые активы - произошло убавление средств на 56 833 тыс. руб. Еще сокращения замечены по разделу капитал и резервы. Уменьшения замечены по строкам нераспределенная прибыль, в 2012 было 40 263 968 тыс. руб., в 2013 году стало 34 778 952 тыс. руб. Снизилась переоценка внеоборотных активов. В 2012 году они составляли 1 011 114 тыс. руб., в 2013 году - 998 058 тыс. руб.
Так же причиной спада стало уменьшение долгосрочный обязательств.
По строкам заемные средства (было 31 807 125 тыс. руб., стало 24 282 205 тыс. руб.) и отложенные налоговые обязательства (было 6 202 400 тыс. руб., стало 4 265 715 руб. тыс.).
В 2014 году баланс предприятия вырос. На это повлияло повышение внеоборотных активов, по строкам отложенные налоговые активы в размере 615 448 тыс. руб., основные средства в размере 7 959 105 тыс. руб. и было замечено уменьшение по нематериальным активам, на сумму 39 915 тыс. руб. Вдобавок увеличение средств было связано с долгосрочными обязательствами. По строкам заемные средства, возросло на 7 330 435 тыс. руб., и с краткосрочными обязательствами, по всем строкам баланса.
Относительные значения (Таблица 2)
Таблица 2 - Относительные значения баланса ОАО «Акрон»
Наименование показателя |
Относительные |
Изменения |
|||||
|
2014 |
2013 |
2012 |
2014/ 2012 |
2014/2013 |
2013/2012 |
|
АКТИВ |
|
|
|
|
|
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы |
0,06 |
0,02 |
0,00 |
0,06 |
0,03 |
0,02 |
|
Результаты исследований и разработок |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Нематериальные поисковые активы |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Материальные поисковые активы |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Основные средства |
20,69 |
14,91 |
11,15 |
9,53 |
5,78 |
3,76 |
|
Доходные вложения в материальные ценности |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Финансовые вложения |
54,19 |
65,31 |
72,51 |
-18,32 |
-11,12 |
-7,20 |
|
Отложенные налоговые активы |
0,65 |
0,10 |
0,15 |
0,51 |
0,56 |
-0,05 |
|
Прочие внеоборотные активы |
1,34 |
2,51 |
0,37 |
0,97 |
-1,17 |
2,15 |
|
Итого по разделу I |
76,93 |
82,86 |
84,18 |
-7,26 |
-5,93 |
-1,33 |
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
|
|
|
|
Запасы |
4,01 |
4,09 |
4,20 |
-0,20 |
-0,08 |
-0,11 |
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
15,00 |
0,49 |
0,42 |
14,58 |
14,51 |
0,07 |
|
Дебиторская задолженность |
10,07 |
6,60 |
6,94 |
3,14 |
3,47 |
-0,34 |
|
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) |
5,08 |
3,73 |
0,79 |
4,29 |
1,35 |
2,94 |
|
Денежные средства и денежные эквиваленты |
3,40 |
2,19 |
3,43 |
-0,03 |
1,21 |
-1,24 |
|
Прочие оборотные активы |
0,03 |
0,05 |
0,04 |
-0,01 |
-0,03 |
0,01 |
|
Итого по разделу II |
23,07 |
17,14 |
15,82 |
7,26 |
5,93 |
1,33 |
|
БАЛАНС |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
ПАССИВ |
|
|
|
|
|
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал |
0,19 |
0,21 |
0,20 |
-0,01 |
-0,02 |
0,01 |
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
0,00 |
0,00 |
-0,06 |
0,06 |
0,00 |
0,06 |
|
Переоценка внеоборотных активов |
0,91 |
1,03 |
0,99 |
-0,08 |
-0,12 |
0,04 |
|
Добавочный капитал (без переоценки) |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Резервный капитал |
0,03 |
0,03 |
0,03 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
19,07 |
35,80 |
39,31 |
-20,23 |
-16,72 |
-3,51 |
|
Итого по разделу III |
20,20 |
37,06 |
40,46 |
-20,26 |
-16,86 |
-3,40 |
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
|
|
|
|
Заемные средства |
29,13 |
24,99 |
31,05 |
-1,92 |
4,14 |
-6,06 |
|
Отложенные налоговые обязательства |
3,25 |
4,39 |
6,06 |
-2,80 |
-1,14 |
-1,66 |
|
Оценочные обязательства |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Прочие обязательства |
0,31 |
0,00 |
0,00 |
0,31 |
0,31 |
0,00 |
|
Итого по разделу IV |
32,70 |
29,38 |
37,11 |
-4,41 |
3,31 |
-7,72 |
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
|
|
|
|
Заемные средства |
44,67 |
31,42 |
19,81 |
24,86 |
13,25 |
11,61 |
|
Кредиторская задолженность |
2,25 |
1,99 |
2,32 |
-0,07 |
0,26 |
-0,33 |
|
Доходы будущих периодов |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Оценочные обязательства |
0,12 |
0,13 |
0,21 |
-0,09 |
-0,01 |
-0,08 |
|
Прочие обязательства |
0,07 |
0,01 |
0,09 |
-0,02 |
0,06 |
-0,08 |
|
Итого по разделу V |
47,10 |
33,55 |
22,43 |
24,67 |
13,55 |
11,12 |
|
БАЛАНС |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
При анализе относительных значений большое изменение мы можем увидеть по активам, а именно изменения коснулись внеоборотных активов, они уменьшились на 7,26% .Больше всего на это повлияло снижение финансовых вложений на 18,32%. Что касается пассивов, здесь большие изменения можно заметить по разделу капитал и резервы. Они спали на 20,26%, за счет спада нераспределенной прибыли на 20,23%. И так же понижение произошло по отложенным налоговым обязательствам на 2,80%.