Расчет показателей деловой активности и рекомендуемые значения коэффициентов

Показатель	Расчет показателя	Формула рас­чета показателя по данным отчетности	Рекомендуе­мые значе­ния, тенден­ции
Оборачи­ваемость активов (раз)	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за пери­од стоимость ак­тивов	Стр.010 ф.2 / Стр.399 ф.1	Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости
Оборачи­ваемость запасов (раз)	Себестоимость реализованной продукции / Средняя за пери­од стоимость за­пасов	Стр.020 ф.2 / Стр.2 10 ф.1	То же
Фондоотдача	Выручка (нетто) от реализации / Средняя остаточ­ная стоимость основных средств	Стр. 010 ф.2 / Стр. 120 ф.1
Оборачи­ваемость де­биторской задолженно­сти (раз)	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за пери­од сумма деби­торской задол­женности	Стр.0 10 ф.2 / (Стр.230 + + стр.240) ф.1
Время обра­щения деби­торской за­долженности (дни)	Количество дней в году / Оборачи­ваемость деби­торской задол­женности	365 / [(Стр.010 ф.2 / (стр.230 + стр.240) ф.1]
Средний возраст запасов	Количество дней в году / Оборачи­ваемость запасов	365 /[(Стр.020 ф.2/ стр.210 ф.1)]
Операцион­ный цикл (дни)	Время обраще­ния дебиторской задолженности + Средний возраст запасов
Оборачи­ваемость готовой продукции	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за пери­од стоимость го­товой продукции	Стр.010 ф.2/ Стр.2 14 ф.1
Оборачи­ваемость оборотного капитала	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за пери­од стоимость оборотных акти­вов	Стр.010 ф.2/ Стр.290 ф. 1	Ускорение оборачиваемо­сти - положи­тельная тен­денция
Оборачи­ваемость собственно­го капитала	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за пери­од сумма собст­венного капитала	Стр.010 ф.2/ Стр.490 ф. 1 или Стр.0 10 ф.2/ (Стр.490 – -стр.460) ф.1
Оборачи­ваемость общей задол­женности	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за пери­од величина при­влеченного заем­ного капитала	Стр.010 ф.2/ (Стр.590 + + стр.690 -- стр.650 - стр.640) ф. 1
Оборачи­ваемость привлечен­ного финан­сового капи­тала (задол­женности по кредитам)	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за пери­од величина за­долженности по кредитам	Стр.0 10 ф.2/ (Стр.51 1+ + стр.61 1)ф. 1

17. Характеристика и порядок расчета показателей структуры капитала.

Структура капитала – понятие, введенное в современный финансовый анализ для обозначения комбинации (соотношения) источников заемного и собственного финансирования, которая принята в компании для реализации ее рыночной стратегии. Привлечение заемного финансирования должно работать на стратегические задачи собственника.

Для определения степени возможного риска банкротства в связи с использованием заемных средств используют показатели структуры капитала (финансовой устойчивости). Они отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, характеризуют степень финансовой независимости предприятий от кредиторов.

К показателям структуры капитала относятся:

• Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)

• Коэффициент привлечения заемного капитала

• Коэффициент покрытия внеоборотных активов

• Коэффициент покрытия процентов (защищенности кредиторов)

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами

1. Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

Ка = собственный капитал / сумма активов

Этот показатель определяет долю «чужих денег» в общей сумме претензий против активов компании. Чем выше этот коэффициент, тем больше вероятный риск для ссудодателя. Он представляет собой первичную и самую широкую оценку, которую можно сделать, стремясь оценить риск кредитора.

Финансовое положение можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, иными словами половина имущества сформирована за счет собственных средств организации.

Такое значение коэффициента концентрации собственного капитала дает основание предполагать, что все обязательства могут быть покрыты его собственными средствами. Увеличение этого показателя выявляет в большей степени независимость от финансовых вложений третьих лиц. В то же время уменьшение этого коэффициента сигнализирует об ослаблении финансовой устойчивости. Поэтому, чем выше этот коэффициент, тем для банков и кредиторов надежнее выглядит финансовое положение предприятия.

2. Коэффициент привлечения заемного капитала показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования.Коэффициент характеризует степень зависимости компании от заемных средств. Он показывает, сколько заемных средств приходится на один рубль собственных активов.

Кпз = заемный капитал / сумма активов

Соответственно значение данного показателя должно быть менее 0,5. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к несостоятельности предприятия.

3. Коэффициент покрытия внеоборотных активов.

Кпв = (собственный капитал + долгосрочные займы) / внеоборотные активы

Превышение перманентного капитала над внеоборотными активами свидетельствует о платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе. Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 1,1. Величина данного коэффициента ниже 0,8 свидетельствует о глубоком финансовом кризисе.

4. Коэффициент покрытия процентов (защищенности кредиторов) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов и показывает, сколько раз в течение года компания заработала средства для выплаты процентов по займам.

Кпп = прибыль до выплаты процентов и уплаты налогов (бухгалтерская прибыль) / проценты к уплате

Значение коэффициента выше 1,0, означает, что у компании достаточно прибыли для выплаты процентов по займам, т.е. кредиторы защищены.

5. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами показывает удельный вес собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в общей сумме источников финансирования.

Кпа = собственные оборотные средства / сумма активов

Значение коэффициента должно быть не менее 0,1.

Следует иметь в виду, что рациональным (оптимальным) вариантом формирования финансов предприятия считается тот, когда основные средства приобретаются за счет собственных средств предприятия и долгосрочных займов, а оборотные – на ¼ за счет собственных средств и долгосрочных займов, на ¾ – за счет краткосрочных займов.