- •1. Предмет финансового менеджмента, его место в системе управления.
- •2.Понятие финансового менеджмента, его содержание и структура.
- •3. Принципы финансового менеджмента
- •4.Объекты финансового менеджмента
- •6.Организационная структура финансовой службы при различных типах и формах управления на предприятии.
- •7. Функции финансового менеджмента.
- •8. Структура финансового механизма предприятия, его подсистемы и элементы.
- •9. Система целей финансового менеджмента.
- •10. Базовые концепции и модели финансового менеджмента, определяющие цели и основные параметры финансовой деятельности предприятий.
- •3 Концепция цены капитала (Cost of Capital Тhеогу) (Джон Вильямсон, 1938 г.)
- •4 Концепция структуры капитала (Capital Structure Model) (Франко Модильяни и Мертон Миллер, 1958 г.)
- •5 Теория дивидендов Модильяни-Миллера (1961 - 1963 гг.)
- •6 Модель финансового обеспечения устойчивого роста предприятия (a Model of Optimal Growth Strategy) (Джеймс Ван Хорн 1988 г., Роберт Хиггинс 1997 г.)
- •7 Система сбалансированных показателей (Balanced Scorecard - bsc), (Дэвид Нортон и Роберт Каплан 1990 г.)
- •11. Базовые концепции и модели финансового менеджмента, обеспечивающие реальную рыночную оценку отдельных финансовых инструментов инвестирования в процессе их выбора.
- •12. Базовые концепции и модели финансового менеджмента, связанные с информационным обеспечением участников финансового рынка и формированием рыночных цен.
- •2 Концепция асимметричности информации (Стюарт Майерс и Николас Майджлаф 1984 г.)
- •3 Концепция агентских отношений (Майкл Дженсен и Уильям Меклинг 1976 г.)
- •13. Система информационного обеспечения финансового менеджмента, основные пользователи финансовой информации. Система информационного обеспечения финансового менеджмента
- •14. Основные финансовые показатели, рекомендуемые для аналитической работы и выработки управленческих решений.
- •1Гр.Показатели ликвидности.
- •15. Характеристика и порядок расчета показателей ликвидности.
- •Показатели ликвидности
- •16. Характеристика и порядок расчета показателей деловой активности.
- •Характеристика показателей деловой активности
- •Расчет показателей деловой активности и рекомендуемые значения коэффициентов
- •17. Характеристика и порядок расчета показателей структуры капитала.
- •18. Характеристика и порядок расчета показателей рентабельности.
- •19. Виды финансового планирования и формы реализации их результатов. Финансовая стратегия как особая область перспективного финансового планирования.
- •20. Содержание финансовой стратегии. Классификация финансовых стратегий.
- •21. Основные этапы формирования финансовой стратегии коммерческой организации.
- •Этап. Исследование факторов внешней финансовой среды:
- •Этап. Формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия
- •Этап. Конкретизация целевых показателей по периодам реализации финансовой стратегии:
- •Этап. Определение главных стратегий финансового развития предприятия и разработка финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности
- •22. Учет фактора времени в управлении финансами.
- •23. Понятие, виды и методы оценки денежных потоков, их характеристика.
- •24. Оценка будущей и настоящей стоимости денежных потоков на условиях простых и сложных процентов.
- •25. Аннуитет, его виды и методы оценки.
- •Виды аннуитетов
- •26. Учет риска в управлении финансами. Методы оценки финансовых рисков.
- •27. Политика управления финансовыми рисками. Способы снижения финансовых рисков.
- •28. Содержание и основные направления инвестиционной политики предприятия.
- •29. Понятие и классификация инвестиционных проектов. Управление инвестиционным проектом.
- •30. Простые методы оценки эффективности инвестиционных проектов, их достоинства и недостатки.
- •31. Сущность метода настоящей (приведенной) стоимости.
12. Базовые концепции и модели финансового менеджмента, связанные с информационным обеспечением участников финансового рынка и формированием рыночных цен.
Третья группа концепций:
1 Концепция (гипотеза) эффективности рынка капитала (Еfficient Магkеt Нурothesis). У концепции много соавторов, наиболее известна работа Юджина Фамы «Efficient Сарital Магkеts: А Review of Тhеогу аnd Empirical Work», 1970 г.
Операции на финансовом рынке (с ценными бумагами) и их объем зависит от того, насколько текущие цены соответствуют внутренним стоимостям ценных бумаг. Рыночная цена зависит от многих факторов, и в том числе от информации. Информация рассматривается как основополагающий фактор, и насколько быстро информация отражается на ценах, настолько меняется уровень эффективности рынка. Термин «эффективность» в данном случае рассматривается не в экономическом, а в информационном плане, т. е. степень эффективности рынка характеризуется уровнем его информационной насыщенности и доступности информации участникам рынка.
Достижение информационной эффективности рынка базируется на выполнении следующих условий:
- рынку свойственна множественность покупателей и продавцов;
- информация доступна всем субъектам рынка одновременно, и ее получение не связано с затратами;
- отсутствуют транзакционные затраты, налоги и другие факторы, препятствующие совершению сделок;
- сделки, совершаемые отдельным физическим или юридическим лицом, не могут повлиять на общий уровень цен на рынке;
- все субъекты рынка действуют рационально, стремясь максимизировать ожидаемую выгоду;
- сверхдоходы от сделки с ценными бумагами невозможны как равновероятностное прогнозируемое событие для всех участников рынка.
В зависимости от условий информационного обеспечения участников следует различать слабую, среднюю (полусильную) и сильную ценовую эффективность фондового рынка. Эта гипотеза дала импульс многочисленным исследованиям в области прогнозирования повышенной доходности отдельных видов ценных бумаг, связанной с их недооценкой рынком.
2 Концепция асимметричности информации (Стюарт Майерс и Николас Майджлаф 1984 г.)
Теория асимметричности информации тесно связана с концепцией эффективности рынка капитала. Ее смысл заключается в следующем: отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной другим участникам рынка. Использование этой информации может дать как положительный, так и отрицательный эффект. Носителями конфиденциальной информации чаще всего выступают менеджеры и отдельные владельцы компании. Существуют различные степени асимметрии. Слабая асимметрия, когда разница в информированности руководства фирмы и посторонних наблюдателей о деятельности компании слишком мала, чтобы дать преимущества менеджерам. Сильная асимметрия имеет место, когда менеджеры компании обладают конфиденциальной информацией, которая после ее обнародования значительно изменит котировку ценных бумаг фирмы. В большинстве случаев степень асимметрии находится посередине между двумя этими крайностями.