2. Анализ финансово-хозяйственной деятельости тоо «Техрон»

Содержание и сущность финансового анализа состоит в оценке финансового состояния и выявлении возможности повышения «эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики».

Основная задача финансового анализа - получение небольшого числа ключевых, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами [3]. При этом аналитика может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такой анализ может выполняться управленческим персоналом предприятия или любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности – это совокупность аналитических процедур используемых для определения финансово – хозяйственного состояния предприятия [4]. Основное внимание руководства должно уделяться эффективности производства. Эффективность деятельности предприятия измеряется путем сопоставления результатов производства (эффекта) с затратами или примененными ресурсами.

Анализ финансового состояния и платежеспособности. В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового положения предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-предпринимательской деятельности перед работниками, коммерческими партнерами и другими контрагентами [5].

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками формирования собственного капитала и обязательств (пассивов). Эти сведения представлены в балансе.

Рассмотрим и проанализируем состав имущества предприятия и источников его формирования.[5]

Информация о структуре и составе баланса ТОО «Техрон» представлена в таблице 1.

Таблица 1 - Анализ активов баланса ТОО «Техрон»тыс.тг.

Актив	2014г.	%	2015г.	%	2016г.	%	Динамика структуры за 2014-2016 гг	%
Текущие активы	5,500	3,85	7750	3,39	8,250	2,81	2,750	50
Оборотные всего:	137,250	96,15	220,425	96,6	57070285,350	97,19	148,100	108
в том числе
запасы	61,50	43,08	287051	62,9	177,300	60,40	115,800	188
дебиторская задолженность	61,000	42,73	47,700	20,91	64,900	22,10	3,900	93,3
денежные средства	11,500	8,06	25,200	11,04	38,400	13,0	26,900	233
Итого активов	142,750	100,00	228,175	100,00	93,600	100,00		105
Примечание- таблица составлена на основе данных [5]

Вертикальный анализ структуры активов в 2014г. показывает, что доля оборотных активов намного превышала долю текущих и составляла 96,15%, когда доля текущих активов составляла 3,85%. Ситуация в 2016 г. существенно не изменилась: текущие активы - 2,81%, оборотные активы - 97,19%. В целом активы организации выросли на 148,100 тыс.тг.., что в относительном выражении составило 50%. Исходя из этого, можно сказать, что сфера деятельности компании осталась прежней, и компания находится в процессе развития.

Горизонтальный анализ активов показывает, что наибольшую долю в оборотных активах на 2016 г. составили запасы (60,40%), которые увеличились на 115,800 тыс.тг.., что составило в относительном выражении 188%. При этом наблюдается снижение доли в составе активов дебиторской задолженности с 42,73% в 2014г. до 22,10% в 2016г., что в относительном выражении 93,3% (в абсолютном выражении же дебиторская задолженность увеличилась на 3,900 тыс.тг..)

Произошло значительное увеличение денежных средств в 2016г. на 26,900 тыс.тг.. (с 8,06% до 13,07%), что свидетельствует об осуществлении проплат за продукцию предприятия и дальнейшем активном выпуске продукции. Рост статьи запасов прежде всего связан с увеличением статьи «Товары отгруженные». Это говорит о том, что компания занимается предоставлением услуг и достаточно успешной продажей продукции (что также подтверждает соотношение оборотных и внеоборотных активов).

Теперь составим таблицу с составом и структурой пассива баланса (таблица 2).

Таблица 2 - Анализ пассивов баланса ТОО «Техрон»за 2014-2016 гг. тыс.тг.

Пассив	2014	%	2015	%	2016	%	Динамика структуры за 2014-2016
Собственный капитал	10,050	7,04	25,625	11,23	40,750	13,9	30,700	305
Заемный капитал	132,700	92,96	202,550	88,77	252,850	86,12	120,150	90,5
в том числе:
краткосрочные обязательства	132,700	92,96	202,550	88,77	252,850	86,12	120,150	90,5
в том числе:
займы и кредиты	4,500	3,15	6,150	2,70	13,200	4,5	8,700	193
кредиторская задолженность	128,200	89,81	196,400	86,07	239,650	81,62	111,450	86,9
Итог пассив	142,750	100,00	228,175	100,00	293,600	100,00		105,6
Примечание- таблица составлена на основе данных [5]

Вертикальный анализ показывает как в 2014 г., так и в 2016 г. в структуре пассивов наибольший удельный вес составляет заемный капитал. Но наблюдается увеличение доли собственного капитала в 2016 г. (с 7,04% до 13,9%). Но тем не менее доля заемного капитала все равно велика в 2016 г. она составляет 86,12%. Вообще допустимое значение собственного и заемного капитала 40% - 60%. В данном случае доля собственного капитала очень мала, т.е предприятие работает в основном за счет заемного капитала.

Горизонтальный анализ показал, что за отчетный период в относительном выражении существенно вырос собственный капитал. Он вырос на 305 %, а в абсолютном выражении –30,700 тыс.тг., также за отчетный период резко вырос заемный капитал. В относительном выражении его прирост составил 90,5 %. Рост заемного капитала произошел в прямой зависимости от того, что существенно увеличилась кредиторская задолженность. Это связано с расширением производства и набором новых сотрудников.

Сделаем вывод: в течение отчетного периода политика предприятия в части формирования имущества была направлена на сохранение общей динамики соотношения оборотных и внеоборотных средств, что говорит о предоставлении компанией услуг.

Также были увеличены оборотные активы, а именно товары отгруженные и денежные средства, что свидетельствует о востребованности предоставляемых услуг на рынке.

За отчетный период доля дебиторской задолженности снизилась на 20,63% как раз за счет этих статей. Снижение дебиторской задолженности связано с изменением политики работы с дебиторами. Структура пассивов вызывает обеспокоенность. Дело в том, что доля собственного капитала ничтожно мала, но за отчетный период наблюдается тенденция роста. Из чего можно сделать вывод о движении предприятия к более устойчивому финансовому положению в абсолютном выражении.

Проанализируем основные показатели эффективности деятельности ТОО «Техрон»(Таблица 3).

Таблица 3 - Основные показатели эффективности деятельности ТОО «Техрон»за 2014-2016 гг. , тыс.тг.

Показатели	2014г.	2015г.	2016 г.	Изменения 2016г. к 2014г.	Относит., %
Выручка от продажи	285,575	377,050	491,200	205,425	172
Себестоимость	266,025	352,420	451,750	185,725	170
Валовая прибыль	19,550	24,630	39,450	19,900	201
Управленческие расходы	9,150	12,350	17,000	7,850	185
Прибыль от продаж	10,400	16,550	22,450	12,050	215
Прочие доходы	1275	-	-	-1275	-
Прочие расходы	3,600	7,725	11,725	8,125	326
Чистая прибыль	7,360	8,350	9,275	2,015	128
Примечание- таблица составлена на основе данных [5]

Выручка от продаж в 2014 - 2016 г.г. увеличилась на 205,625тыс.тг.или на 172 %. Темпы роста себестоимости также высоки, себестоимость выросла на 170 % или на 185,725тыс.тг.

Валовая прибыль за отчетный период выросла на 19,900тыс.тг. или в 2 раза. Это положительный фактор, за исключением того, что сама сумма прибыли маленькая.

Прочих доходов имеющихся в 2014 г. не имеется уже в 2015 г., и соответственно они за период уменьшились на 1,275,000 тыс.тг. Прочие расходы и так достаточно большие за отчетный период увеличились на 8,125 тыс.тг. или на 326 %.

За счет высокой себестоимости и сильно увеличившихся прочих расходов чистая прибыль маленькая и выросла всего лишь на 2,015тыс.тг. или на 128 %.

В целом по данному предприятию можно сделать вывод, что эффективность его деятельности в анализируемом периоде повышается.

Анализ ликвидности и платежеспособности ТОО «Техрон»

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает с необходимостью оценки кредитоспособности предприятия [6].

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения, которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенным в порядке убывания ликвидности с обязательствами, по срокам их погашения в порядке убывания сроков.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным , если имеют место следующие соотношения:

А 1  П1

А2  П2

А3  П3

А4 < П4

Выполнения первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву [4].

Для проведения анализа ликвидности баланса и платежеспособности ТОО «Техрон»составим таблицу 4.

Таблица 4 - Показатели ликвидности баланса ТОО «Техрон»в 2014-2016 г.г. тыс.тг.

Активы	2014г.	2015г.	2016г.	Пассивы	2014г.	2015г.	2016г.
1.Наиболее ликвидные активы, А1	11,500	25,200	38,400	1.Наиболее срочные обязательства, П1	128,200	196,400	239,650
2.Быстро реализуемые активы, А2	61,000	47,700	64,900	2.Краткосрочные пассивы, П2	4,500	6,150	13,200
3.Медленноо реализуемые активы, А3	64,750	147,525	182,050	3.Долгосрочные пассивы, П3	-	-	-
4.Трудно реализуемые активы, А4	5,500	7,500	8,250	4.Постоянные пассивы, П4	10,065	25,625	40,625
Примечание- таблица составлена на основе данных [5]

Результаты расчетов показали, что на данном предприятии сопоставление итогов групп по активам и обязательствам на конец отчетного периода имеет следующий вид (таблица 5).

Таблица 5 - Соотношение активов и пассивов баланса ТОО «Техрон»в 2014 - 2016 гг.

Абсолютно ликвидный баланс	Соотношение активов и пассивов
	2014 г.	2015 г.	2016 г.
А1 П1	А1 <П1	А1 <П1	А1< П1
А2 П2	А2 > П2	А2 > П2	А2 > П2
А3 П3	А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3
А4 П4	А4< П4	А4 <П4	А4 <П4
Примечание- таблица составлена на основе бухгалтерского баланса ТОО «Техрон»в 2013 - 2015 гг

Таблица 6 - Платежный излишек

Абсолютно ликвидный баланс	2014 г.	2015 г.	2016 г.
А1П1	-116,700	-171,200	-201,250
А2 П2	+56,500	+41,550	+51,700
А3 П3	+64,750	+147,525	+147,525
А4 П4	-4,565	-18,125	-32,375
Примечание- таблица составлена автором на основе данных таблицы 4 и 5

Анализируя таблицы 4 и 5 можно сделать вывод, что первая группа активов, как на начало, так и на конец года не покрывает платежные обязательства соответственно на 116,700тыс. тг., 171,200 тыс.тг. и 201,250 тыс.тг., что свидетельствует о неплатежеспособности организации до трех месяцев.

Четвертая группа, демонстрирует тоже самое, как на начало, так и на конец года: не покрывала платежные обязательства соответственно на 4,565 тыс.тг., 18,125 тыс.тг. и 32,375 тыс.тг, что говорило о неплатежеспособности организации до шести месяцев Таким образом, бухгалтерский баланс предприятия на конец 2015 года (как и за весь отчетный период) можно назвать ликвидным.

Сравнение быстро реализуемых активов с долгосрочными обязательствами и представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения поступлений и платежей, т.е. позволяет предвидеть улучшение или ухудшение финансового положения в более поздние сроки. В анализируемой организации как на начало, так и на конец отчетного периода имелся излишек платежных средств соответственно на 56,500 тыс.тг., 41,550 тыс.тг. и 51,700 тыс.тг.

Сравнение быстро реализуемых активов с долгосрочными обязательствами и представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения поступлений и платежей, т.е. позволяет предвидеть улучшение или ухудшение финансового положения в более поздние сроки. В анализируемой организации как на начало, так и на конец отчетного периода имелся излишек платежных средств соответственно на 56,500 тыс.тг., 41,550 тыс.тг. и 51,700 тыс.тг.

Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность [5]. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько тенге текущих активов приходится на один тенге текущих обязательств. Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент текущей ликвидности — это отношение текущих активов к текущим обязательствам [5].

Проводимый по вышеизложенной схеме анализ позволяет дать комплексную оценку ликвидности баланса. Общий показатель ликвидности вычисляется по следующей формуле 1:

(1)

где, К_П- коэффициент общей ликвидности;

а₁, а₂, а₃- весовые коэффициенты;

А₁, А₂, А₃ и П₁, П₂, П₃- итоги соответствующих групп по активам и пассивам баланса.

Коэффициент общей ликвидности показывает отношение суммы всех ликвидных оборотных средств организации к сумме всех платежных обязательств [6].

Низкий уровень ликвидности может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции, о плохой организации снабжения и других проблемах предприятия.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - показатель аналогичный коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов [6]. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Этот показатель, теоретическое значение которого должно быть не ниже 0,9, выражает способность организации осуществлять расчеты по всем видам обязательств- как по ближайшим, так и по отдаленным (формула 2) [5].

Ограничения:

> +

>

> 0 , (2)

Cучетом этого обязательства система ограничений на второй и третий весовые коэффициенты выглядит так (формула 3) [5]:

1> +

>

> 0, (3)

Отсюда ,в частности следует, что < 0,5. Указанным ограничениям удовлетворяет, например, следующий набор весовых коэффициентов:

a,=1, =0,5, = 0,3. Задающий вид общего коэффициента ликвидности (формула 4) [5]:

, ( 4 )

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — это отношение легкореализуемых ликвидных активов к текущим обязательствам (формула 5):

К.б.л. = (Текущие активы — Материальные запасы) / Текущие обязательства (5)

При равном показателе общей ликвидности у двух предприятий финансовое положение предпочтительней будет у того из них, кто имеет более высокую долю денежных средств и ценных бумаг в текущих активах. Предпочтительной считают величину коэффициента равную 1,0, допустимой — величину 0,7— 1,0. На практике во многих отраслях он значительно ниже, поэтому его следует сравнивать с отраслевыми нормами.

Используя формулу 4, сведем общий показатель ликвидности ТОО «Техрон»в таблицу 6

Таблица 6 - Общий показатель ликвидности

2014 г	0,47
2015 г	0,46
2016 г	0,5

Если в 2014 году коэффициент ликвидности составлял 0,47, в 2015 году- 3 0,46, а в 2016 году- 0,5, то это говорит о том, что анализируемая организация стала неплатежеспособной.

Однако этот показатель не дает представления о возможностях организации в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому, наряду с этим показателем, применяются различные статичные показатели ликвидности, характеризующие готовности и скорость, с которой активы организации могут быть превращены в денежные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия формула 6 [5]:

Ка.л. = Денежные средства / Текущие обязательства (6)

Этот коэффициент характеризует способность предприятия выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов, показывает ту часть текущих обязательств, которая может быть немедленно погашена. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50%.

Коэффициент покрытия зависит от:

- отрасли производства,

- деятельности производственного цикла,

- структуры запасов и затрат,

- форм расчета с покупателями.

Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое. Данный коэффициент показывает платежные возможности, оцениваемые не только при условии своевременности расчетов с дебиторами, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств[7].

Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами - отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к товарным запасам (формула 7):

К.т.з.с.с. = (Собственный капитал — Долгосрочные активы) / Товарные запасы (7)

Экономический эффект деятельности организации выражается абсолютным показателем прибыли. Экономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателями- системой показателей рентабельности или прибыльности (доходности ) организации [8].

Рассчитаем рентабельность общих активов ТОО «Техрон»по следующей формуле 8 [8]:

, (8)

Таблица 7 - Рентабельность общих активов ТОО «Техрон»за 2015- 2016 гг. тыс.тг.

№п/п	Показатель	2015г.	2016г.	Отклонение
1	Чистая прибыль(убыток)	8,350	9,275	+ 925
2	Среднегодовая стоимость общих активов	228,175	293,600	+ 521,775
3	Уровень рентабельности общих активов, %	3,66	3,16	- 0,5
4	Уровень рентабельности реализованной продукции и оказанных услуг, %	2,21	1,89	0,32
Примечание- таблица составлена на основе данных ТОО «Техрон», представленных в «Отчете о прибылях и убытках» за 2015-2016 гг.

Анализируя таблицу 7, мы видим, что уровень рентабельности общих активов уменьшился по сравнению с предыдущим годом на 0,5 пунктов и составил 3,16%. Однако недостаточно знать уровень этого показателя. Гораздо важнее проанализировать, за счет каких факторов он сложился и надежны ли факторы, чтобы сохранить и повысить уровень рентабельности активов.

Чистая прибыль предприятия ежегодно растет, вместе с тем, увеличиваются доходы от реализации продукции и оказанных услуг, что говорит о положительной динамике роста рентабельности ТОО «Техрон».

В условиях рынка важным показателем является рентабельность основной деятельности, определяемая по формуле 9 [8]:

, (9)

где, рентабельность основной деятельности;

производственная себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг;

–расходы периода

Таблица 8 - Расчет рентабельности основной деятельности ТОО «Техрон»за 2014-2015, тыс.тг.

№п/п	Показатель	2015г.	2016г.	Отклонение
	Прибыль до налогообложения	9,000	10,725	+1,725
	Производственная себестоимость товаров и услуг	352,420	451,750	+99,330
3	Расходы на реализацию и оказание услуг	12,350	17,000	+4,650
4 4	Уровень рентабельности основной деятельности , %	2,27	2,29	+0,02
Примечание- таблица составлена на основе данных ТОО «Техрон»,представленных в «Отчете о прибылях и убытках» за 2015-2016 гг.

Показатель рентабельности 0,02 свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности организации, но и процессов ценообразования.

Таблица 9 - Расчет основных экономических показателей.

№	Показатели	2014г.	2015г.	2016г.
1	Коэффициент абсолютной ликвидности,%	0,09	0,128	0,152
2	Коэффициент ожидаемой ликвидности,%	1,034	1,088	1,128
3	Собственный оборотный капитал,тыс.тг.	10,065	25,625	40,625
4	Коэффициент достаточности собственного капитала,%	7,5	12,7	16,1
5	Коэффициент мобильности имущества организации,%	0,961	0,966	0,971
6	Доходность собственного капитала,%	0,93	0,61	0,26
7	Рентабельность продаж,%	0,036	0,044	0,046
8	Структура финансового результата,%	0,63	0,51	0,41

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия (корпорации) и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. В 2014 г. 9% краткосрочных обязательств предприятие могло погасить на контр-дату. В 2016 г. этот показатель составил 15,2%. Обычно специалисты устанавливают норму по этому коэффициенту 20-30%. Наши показатели намного ниже рекомендуемых.

Специалисты рекомендуют норму 1.1 - 2. У нас в 2014 г. коэффициент составлял 1,034. Исходя из того, что величина коэффициента в 2016г. соответствует нормативу (1,128), можно сказать, что предприятие пытается выйти из кризиса, хотя оно и близко к грани своей платежеспособности.

Рентабельность продаж показывает соотношение прибыли и от реализации и выручки. В 2014 г. прибыль от реализации в составе выручки составила 3,6%, в 2016 г. 4,6%. В принципе, это благоприятный знак, т.к. рентабельность продаж растет.

Структура финансового результата показывает соотношение финансовых результатов предприятия, а именно чистой прибыли и прибыли от реализации. По отношению к прибыли от реализации чистая прибыль в 2014 г. составила 63%, в 2016 г. соответственно 41%. Произошло это вследствие того, что темпы роста прибыли от реализации несколько выше темпов роста чистой прибыли.

Доходность (отдача активов) показывает соотношение выручки и актива. Сколько 1 тг. нашего имущества приносит прибыли. В 2014 г. этот показатель составил 16,900 тыс.тг., в 2016 г. – 9,650тыс.тг. То есть доходность активов за отчетный период снизилась, за счет того, что возросли оборотные активы предприятия. Темпы роста выручки были ниже.

Рентабельность активов показывает, сколько приносит прибыли до налогообложения 1 тг. вложенных активов. В 2014 г. этот показатель составил 305 тыс.тг., в 2015 г. 32 тг. Это отрицательный показатель, так как рентабельность наших активов низкая.

По результатам анализа финансово-хозяйственной деятельности ТОО «Техрон» можно сделать вывод, что предприятие не имеет убытков, просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, не погашенных в срок займов и кредитов. Данные анализа показывают, что ТОО «Техрон»принимает определенные меры для повышения финансовой устойчивости и ликвидности, способствует росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Способом пополнения оборотных активов является увеличение размера заемных источников через привлечение краткосрочных банковских кредитов, а также увеличение реального собственного капитала за счет накопления прибыли.