1.4 Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Основными коэффициентами финансовой устойчивости (капитализации) являются:

1) коэффициент автономии (финансовой независимости) К1 ­– определяется как отношение суммы собственных средств предприятия (СОБК) к стоимос­ти имущества предприятия (АК):

К1 = СОБК : АК.

Показывает, какая часть имущества сформирована за счет собственного капитала организа­ции, т. е. принадлежит владельцам. Рост показателя в динамике является положительным фактором. Нормальное минимальное значение показателя К1 оценивается на уровне 0,5.

2) коэффициент финансовой зависимости К2 – показывает, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования (В), сколько заемных средств привлекла организация на 1 руб. собственного капитала.

К2 = В : СК,

где СК – собственный капитал (источники собственных средств).

3) коэффициент финансирования К3 –­ отношение собствен­ных средств (СОБК) к привлеченным средствам (ЗС):

К3 = СОБК : (ДЗС + ККЗ),

где ДЗС и КЗС – соответственно долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая часть, за счет привлеченных средств. Данный показатель используется для общей оценки уровня финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение этого показателя:

Кфин ­≥ 0,7, оптимальное Кфин = 1,5.

Иными словами, на каждый рубль заемных средств должно приходится не менее 0,7 руб. собственных средств.

4 ) коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала К4 ­ – определяется как отношение собственны­х обо­ротных средств (СООБС) к собственным средствам организации (СОБК):

К4 = СООБС : СОБК.

Значение коэффициента показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей дея­тельности, т. е., вложена в оборотные активы, а какая часть собственных средств капитализирована. Рост этого показа теля в динамике свидетельствует об улучшении структуры баланса, о повышении уровня финансо­вой устойчивости. Рекомендуемое значение ­ от 0,2 до 0,5.

5) коэффициент финансового левериджа/финансового рычага К5.

В настоящее время существуют различные определения уровня финансового левериджа. При анализе финансовой устой­чивости используем расчет данного показателя как отношение долгосрочных обязательств ДЗС к собственному капиталу организации (СОБК):

К5 = ДЗС : СОБК.

Значение показателя К5 показывает, сколько рублей дол­госрочных заемных средств приходится на один рубль собственного капитала. Увеличение показателя в динамике является отрицательным фактором, свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, степени кредитоспособности, повы­шении риска невозврата кредита.

6) коэффициент финансовой устойчивости К6 – отношение долгосрочных источников финансирования (сумма собственных средств и долгосрочно­-заемных средств) к стоимости имуществу предприятия (АК):

К6 = (СОБС + ДЗС) : АК.

Показывает, какая часть активов покрывается за счет устойчивых, долгосрочных источников фи­нансирования (показывает долю долгосрочных источников фи­нансирования в активах предприятия). Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. Нормальное рекомендуемое ограниче­ние: К6 ≥­ 0,6.