1. Счет операций с капиталом (счет капитала)

включает только капитальные трансферты (capital account transactions) – безвозмездная передача прав собственности на основные фонды, прощение долгов, капитальные трансферты, связанные с миграцией населения.

2. финансовый счет (financial account)

• прямые инвестиции, в т.ч. государственные, банковские, частные;

• портфельные инвестиции - участие в капитале, паи инвестиционных фондов, долговые ценные бумаги;

• финансовые производные (financial derivatives) – деривативы – это производные ценные бумаги (ценная бумага на ценную бумагу и т.д.) – фьючерсы, опционы, свопы и др.

• прочие инвестиции – кредиты, займы, просроченная задолженность, остатки на текущих счетах и депозитах и т.д.

• резервные активы – операции с золотовалютными резервами (монетарное золото, специальные права заимствования, резервная позиция в МВФ, прочие валютные активы – валюта, ценные бумаги). «Минус» – это прирост резервных активов, «плюс» – это снижение резервных активов.

Золотовалютные резервы: золото, иностранная валюта (резервные валюты), специальные права заимствования (СПЗ, или SDR – special drawing rights), резервная позиция в МВФ (как правило, выражается в $).

По ЗВР на первых местах Китай, Япония, Россия.

Статистические погрешности. Чистые ошибки и пропуски

Неучтенные операции и пропуски прошлых лет: эта строка есть экономическое сальдо, взятое с противоположным знаком.

Последняя строка – общее сальдо, оно всегда равно нулю.

Вопрос 2. Факторы, влияющие на платежный баланс. Регулирование платежного баланса.

Факторы, влияющие на платежный баланс:

1. Неравномерность экономического и политического развития стран. Изменения в платежном балансе отражают изменения в соотношении сил стран.

2. Циклические колебания экономики. Во время кризиса платежный баланс, как правило, отрицательный.

3. Рост заграничных государственных расходов, в том числе военных.

4. Изменение в международной торговле

5. Влияние валютного курса. Ревальвация приводит к росту импорта. Ожидание падения валютного курса приводит к тому, что экспортеры задерживают получение иностранной выручки, а импортеры стремятся ускорить иностранные платежи.

6. Инфляция. Оказывает отрицательное влияние на платежный баланс. Приводит к сокращению экспорта и росту импорта. Рост цен способствует “бегству” капитала за границу.

7. Чрезвычайные обстоятельства ухудшают платежный баланс.

Регулирование платежного баланса.

Для регулирования положительного платежного баланса используются следующие меры:

1. Увеличение вложений в инновации.

2. Вывоз капитала и создание второй экономики за рубежом.

3. Увеличение золотовалютных резервов и создание дополнительных резервных фондов (например, увеличение ЗВР, стабилизационный фонд в России).

Для регулирования дефицитного платежного баланса используются следующие меры:

1. Дефляционная политика – направлена против инфляции. Сокращение спроса населения, ограничение бюджетных расходов, замораживание цен и заработной платы. Сокращение бюджетного дефицита. Приводит к снижению уровня жизни населения при сокращении производства и занятости, приводит к социальным конфликтам.

2. Девальвация - падение валютного курса. Падение валютного курса способствует росту экспорта и сокращению импорта, соответственно улучшает платежный баланс. Эта мера эффективна, если есть конкурентоспособные отрасли.

3. Валютные ограничения – блокирование валютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках.

4. Денежно-кредитная политика: бюджетные субсидии экспортерам, увеличение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг, изменение процентной ставки, установление предела роста денежной массы.