- •Оглавление
- •Тема 7. Личное страхование 78
- •Тема 8. Основы перестрахования 86
- •Тема 9. Страховой рынок 96
- •Введение
- •Тема 1. Экономическая сущность страхования и страховой риск
- •Риск как предпосылка страховых отношений
- •Страховой фонд: основные методы формирования
- •Сущность и функции страхования. Место страхования в рыночной экономике
- •Классификация в страховании
- •Понятия и термины страхования
- •Тема 2. Юридические основы страховых отношений
- •Законодательство в страховании
- •Юридические принципы страхования
- •Договор страхования
- •Права и обязанности сторон
- •Порядок оформления и срок действия договора страхования
- •Тема 3. Страховой тариф и страховая премия
- •Понятие страхового тарифа, его состав и структура
- •Методика расчета нетто-ставки по массовым рисковым видам страхования
- •Страховая премия как цена страховой услуги
- •Понятие страхового тарифа, его состав и структура
- •Методика расчета нетто-ставки по массовым рисковым видам страхования
- •Страховая премия как цена страховой услуги
- •Тема 4. Финансовые основы деятельности страховых организаций
- •Понятие финансовой устойчивости и платежеспособность страховой организации.
- •Финансовый потенциал страховых организаций: его состав и структура.
- •Страховая организация как институциональный инвестор.
- •Понятие финансовой устойчивости и платежеспособность страховой организации
- •Финансовый потенциал страховых организаций: его состав и структура.
- •Доходы, расходы и прибыль страховщика
- •Страховая организация как институциональный инвестор
- •Тема 5. Страхование имущества
- •Основные принципы возмещения убытков. Системы страхового покрытия.
- •Основные условия страхования имущества юридических лиц от огня и других опасностей
- •Страхование жилья и строений граждан. Страхование домашнего имущества населения.
- •Страхование автотранспортных средств
- •Транспортное страхование
- •Страхование технических рисков
- •Тема 6. Страхование ответственности
- •Понятие страхования ответственности
- •Страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств
- •Страхование гражданской ответственности владельцев средств транспорта, перевозчиков и таможенных брокеров
- •Страхование гражданской ответственности предприятий – источников повышенной опасности
- •Страхование профессиональной ответственности
- •Страхование ответственности за качество продукции
- •Тема 7. Личное страхование
- •Социально-экономическое значение личного страхования граждан
- •Страхование жизни
- •Страхование от несчастных случаев и болезней
- •Медицинское страхование граждан в Российской Федерации
- •Страхование путешественников
- •Тема 8. Основы перестрахования
- •Экономическая сущность перестрахования.
- •Формы перестрахования.
- •Методы перестрахования.
- •Экономическая сущность перестрахования
- •Формы перестрахования
- •Методы перестрахования
- •Тема 9. Страховой рынок
- •Понятие и состав страхового рынка
- •Страховые посредники.
- •Современное состояние страхового рынка России.
- •Понятие и состав страхового рынка
- •Государственное регулирование страховой деятельности
- •Страховые посредники
- •Современное состояние страхового рынка России4
- •Список рекомендуемой литературы
Страховая организация как институциональный инвестор
Инвестиционная деятельность является одной из неотъемлемых сторон функционирования страховых компаний. Под инвестиционной деятельностью страховых организаций понимается комплекс мероприятий, связанных с планированием, формированием и оценкой эффективности активов. В узком смысле слова инвестиционная деятельность страховщика представляет собой вложение свободных денежных средств (инвестиции) в целях получения доходов.
В странах с развитой рыночной экономикой страховые компании наряду с банками, инвестиционными компаниями, пенсионными фондами и другими финансовыми посредниками являются крупнейшими операторами на финансовых рынках. Договоры страхования жизни представляют собой наиболее стабильные формы накоплений денежных средств. Посредством страховых договоров обеспечивается защита от непредвиденных ситуаций, а также во многих странах страховые суммы, выплаченные по договорам страхования жизни, подлежат налогообложению на льготной основе.
Объем инвестируемых средств страховыми компаниями позволяет их выделить как институциональных инвесторов. Под институциональным инвестором понимается экономический агент, участвующий в инвестиционном процессе на регулярной основе и размещающий на финансовом рынке существенные финансовые ресурсы, по поручению и/или привлеченные в этих целях.
Аккумулированные страховые премии в течение определенного периода (до момента исполнения обязательств по страховым выплатам) находятся в пользовании страховании организации и могут быть использованы в соответствии с законодательством только как источник инвестиций.
Предпосылками инвестиционной деятельности страховых организаций является
финансовый характер предоставляемых услуг;
особенности технологического цикла в страховании, связанные с авансовой формой оплаты страховой услуги;
специфика состава и структуры капитал страховых организаций.
Совокупность финансовых ресурсов, находящихся в хозяйственном обороте и свободных от обязательств временно и/или постоянно, могут быть использованы страховой организацией в качестве инвестиционных ресурсов. По существу они определяют инвестиционные возможности страховой компании, ее инвестиционный потенциал.
Инвестиционный портфель страховщика представляет собой совокупность объектов вложений денежных средств.
Состав и структура инвестиционного портфеля зависят многих факторов
макроэкономических
микроэкономических.
Макроэкономические факторы в свою очередь можно разделить на
субъективные
объективные.
Субъективные макроэкономические факторы обусловлены деятельностью государства в области экономики, выполнением ими регулирующей функции - ограничения в инвестициях страховщиков, установленных соответствующими нормативными документами.
Объективные макроэкономические факторы определяются рыночной конъюнктурой:
ставка ссудного процента,
уровень развития фондового рынка,
устойчивость финансовой системы (в том числе и банковской),
стабильность национальной валюты и т.п.
Факторы микроуровня в основном связаны с деятельностью конкретного страховщика:
политика компании в области инвестиций,
профессиональный уровень менеджмента,
финансовый или точнее инвестиционный потенциал страховой организации и пр.
Все факторы макро- и микроуровня взаимосвязаны и взаимообусловлены.
В результате инвестирования свободных денежных средств страховщики:
имеют возможность наряду с основной деятельностью получать инвестиционную прибыль.
существует реальная возможность у страховой компании за счет доходов от инвестиций ощутимо снизить страховой тариф или гарантировать бонусы.
Инвестиционная деятельность страховых организаций оказывает позитивное влияние как на микроуровне, так и на уровне экономической системы в общем.
Инвестиционная деятельность страховых компаний жестко регулируется со стороны государства. Это объясняется не только природой инвестируемых ресурсов страховых организаций, но и отсутствием у фактических собственников этих денежных средств - страхователей объективной возможности контролировать насколько эффективно страховая компания распоряжается предоставленными ей средствами.
Регулирование инвестиционной деятельности страховых компаний, осуществляющих свою деятельность на территории Российской Федерации, основано на нормативных документах, выпущенных Министерством Финансов РФ. В настоящее время страховые организации при проведении инвестиционной деятельности должны руководствоваться Правилами размещения страховщиками средств страховых резервов, утвержденными Приказом МФ РФ от 08.08.2005 г. №100н. Контроль за соблюдением страховщиками требований, установленных настоящими Правилами, осуществляется Министерством финансов Российской Федерации. Неисполнение страховщиком требований настоящих Правил является основанием для принятия к страховщику мер в соответствии со страховым законодательством Российской Федерации.
В соответствии с Правилами под размещением страховых резервов понимаются активы, принимаемые в покрытие (обеспечение) страховых резервов. При размещении страховых резервов должны соблюдаться такие принципы:
диверсификация;
возвратность:
прибыльность;
ликвидность.
Помимо состава инвестиций страховой компании регламентируется их объем в разрезе отдельных активов, то есть структура инвестиционного портфеля. Доля каждого вложения ограничивается отношением к суммарной величине страховых резервов. По согласованию с Министерством финансов Российской Федерации в покрытие страховых резервов могут быть приняты активы, не перечисленные в Правилах.
Инвестиционная деятельность страховщиков должна отвечать требованиям:
Ограничения по форме и объему вложения (табл.4.1);
Соответствия сроков вложения срокам и валюты ответственности и др.
Таблица 4.1.
Структурные соотношения активов и резервов страховых организаций
№ |
Активы, представленные в покрытие страховых резервов |
не более (% от суммарной величины страховых резервов) |
1. |
Стоимость государственных ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг |
30% |
2. |
Стоимость государственных ценных бумаг одного субъекта РФ |
15% |
3. |
Стоимость муниципальных ценных бумаг одного органа местного самоуправления |
10% |
4. |
Стоимость вкладов (депозитов), в т.ч. удостоверенных депозитными сертификатами, в банках, имеющих рейтинг международных рейтинговых агентств «Стандарт энд Пурс», «Мудис Инвестор сервис» и «Фич Инк» не менее двух уровней от суверенного рейтинга РФ, но не ниже уровня ВВ-, Ва3 и ВВ- соответственно или рейтинг аналогичного уровня российских рейтинговых агентств |
40% |
5. |
Стоимость вкладов (депозитов), в т.ч. удостоверенных депозитными сертификатами, в банках, не имеющих рейтинги, указанные в п.4 настоящей таблицы |
20% |
6. |
Максимальная стоимость вкладов (депозитов) в банках, в т.ч. удостоверенных депозитными сертификатами |
40% |
7. |
Максимальная стоимость вкладов (депозитов) в банках, в т.ч. удостоверенных депозитными сертификатами, одного банка |
20% |
8. |
Стоимость акций |
15% |
9. |
Стоимость облигаций (кроме федеральных государственных ценных бумаг и ценных бумаг, обязательства по которым гарантированны РФ, государственных ценных бумаг РФ, муниципальных ценных бумаг и ипотечных ценных бумаг) |
20% |
10. |
Стоимость векселей организаций |
10% |
11. |
Стоимость жилищных сертификатов |
5% |
12. |
Суммарная стоимость инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов и сертификатов долевого участия в общих фондах банковского управления |
10% (резервов по страхованию жизни) 5% ( резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни) |
13. |
Стоимость прав собственности на долю в общих фондах банковского управления одного доверительного управляющего |
15% |
14. |
Суммарная стоимость ценных бумаг, эмитированных одним юридическим лицом |
10% |
15. |
Стоимость недвижимого имущества |
20% (резервов по страхованию жизни) и 10% (резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни) |
16. |
Стоимость одного объекта недвижимости |
10% |
17. |
Стоимость слитков золота, серебра, платины и палладия, а также памятных монет РФ из драгоценных металлов |
10% |
18. |
Суммарная величина доли перестраховщиков в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков) |
20% (резервов по страхованию жизни) и 50% (резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков) |
19. |
Суммарная величина доли перестраховщиков, не являющихся резидентами РФ, в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков) |
10% (резервов по страхованию жизни) и 30% (резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков) |
20. |
Максимальная величина в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков)доли одного перестраховщика, являющегося резидентом РФ и имеющего рейтинг международных рейтинговых агентств в соответствии с требованиями, установленными абзацами 3-9 подпункта 8 пункта 7 Правил |
10% (резервов по страхованию жизни) и 25% (резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков) |
21. |
Максимальная величина в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков)доли одного перестраховщика, не являющегося резидентом РФ и не имеющего рейтинг международных рейтинговых агентств в соответствии с требованиями, установленными абзацами 3-9 подпункта 8 пункта 7 Правил |
10% (резервов по страхованию жизни) и 15% ( резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков) |
22. |
Максимальная величина в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков)доли одного перестраховщика, не являющегося резидентом РФ |
10% (резервов по страхованию жизни) и 25% ( резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков) |
23. |
Депо премий по рискам, принятым в перестрахование |
10% |
24. |
Дебиторская задолженность страхователей, страховых агентов по страховым премиям (взносам), за исключением дебиторской задолженности страхователей по договорам обязательного государственного страхования |
5% (резервов по страхованию жизни) и 20% (резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни) |
25. |
Дебиторская задолженность страхователей по договорам обязательного государственного страхования |
100% (резерва незаработанной премии по договорам обязательного государственного страхования) |
26. |
Дебиторская задолженность перестраховщиков, перестрахователей и страховщиков по операциям перестрахования и сострахования |
25% |
27. |
Суммарная дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования и перестрахования, за исключением суммы дебиторской задолженности страхователей по договорам обязательного государственного страхования |
25% |
28. |
Стоимость ипотечных ценных бумаг |
5% |
29. |
Займы страхователям по договорам страхования жизни |
10% (резервов по страхованию жизни) |
30. |
Средства страховых резервов, переданные в доверительное управление |
20% |
31. |
Суммарная стоимость активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, не относящихся к находящимся на территории РФ, за исключением доли перестраховщиков, не являющихся резидентами РФ, в страховых резервах. |
20% |