16 Вопрос. Фондовая биржа и механизм ее функционирования

Биржа представляет собой организационно оформленный рынок, где совершаются сделки с определенными видами товаров. В качестве биржевых товаров могут выступать:

• продукция производственного или потребительского назначения, которая обладает определенными, хорошо известными для продавцов и покупателей свойствами (зерно, кофе, какао, сахар, нефть и нефтепродукты, цветные и драгоценные металлы и др.);

• ценные бумаги;

• иностранная валюта.

В зависимости от вида продаваемых товаров могут быть, соответственно, товарные, фондовые или валютные биржи. Если на бирже продается не один вид ценностей, то такая биржа считается универсальной.

Особенностью биржевой торговли является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведенное для этого время — во время проведения биржевого сеанса (или биржевой сессии) и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создает четкую организационную структуру, четкий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадежную систему контроля за ходом исполнением сделок. Ведущая роль в мировом биржевом обороте принадлежит сегодня именно фондовым биржам.

В настоящее время в мире действует около 200 фондовых бирж.

Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка ее задачей становится не столько организация торговли, сколько ее обслуживание. Изначально фондовая биржа создавалась для того, чтобы поощрять и поддерживать торговлю ценными бумагами, обеспечивающую соблюдение интересов ее участников. Поэтому биржа рассматривалась как надлежащим образом организованное место для торговли.

Основные задачи фондовой биржи в современных условиях.

• Предоставление места для рынка, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа.

• Выявление равновесной биржевой цены, поскольку фондовая биржа собирает большое количество как продавцов, так и покупателей, предоставляя им рыночное место, где они могут встречаться не только для обсуждения и согласования условий торговли, но и для выявления приемлемой стоимости (цены) конкретных ценных бумаг.

• Концентрация и мобилизация временно свободных денежных средств и передача права собственности. Привлекая покупателей ценных бумаг, биржа дает возможность эмитентам взамен своих финансовых обязательств получить нужные им средства для инвестиций, т.е. способствует, с одной стороны, мобилизации новых средств, а с другой — расширению круга собственников.

• Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов. Необходимо четко понимать, что биржа не гарантирует того, что вложенные в ценные бумаги средства обязательно принесут доход.

• Фондовая биржа должна обеспечить арбитраж. При этом под арбитражем следует понимать механизм для беспрепятственного разрешения споров. Он должен определить круг лиц, которые могут выполнять поставленную задачу, а также возможные компенсации пострадавшей стороне.

• Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале. Ее выполнение достигается тем, что биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней. Это достигается тем, что к обращению на бирже допускаются только те ценные бумаги, которые прошли листинг, т.е. соответствуют предъявляемым требованиям. Как только участники торгов (члены биржи, брокеры — представители продавца и покупателя) согласовали условия сделки, они тут же регистрируются, и участник торгов получает соответствующее подтверждение от биржи.

Гарантия исполнения сделок обеспечивается контролем над системой, обслуживающей биржу (уменьшение риска системы в связи с ее повреждением или цепным невыполнением финансовых условий).

Биржа должна обеспечивать постоянный контроль над содержанием своих внутренних систем коммуникаций, чтобы гарантировать их надежность и осуществлять надзор за финансовой дисциплиной своих членов-участников торгов, чтобы банкротство одного члена (участника) не повлекло за собой банкротства другого. Гарантия исполнения сделок, заключенных на бирже, тесно связана с такой проблемой, как защита денег клиента.

№18 Рыночная конкуренция и ее виды

Важные факторы конкурентного успеха:

1. технологические факторы (экспертность в науке по данной отрасли ,способность к нововведениям , способность к разработке новой продукции, эксперт в данной технологии)

2. Перечень важных факторов связанных с производством ( как?): эффективность производства с малыми издержками, качество продукции, высокий уровень использования установленного оборудования, размещение устройства с минимумом издержек, проектирование продукции с технической подготовкой с минимальными издержками, гибкость производства по переходу к новому абгрейду)

3. Товародвижение (сильная сеть распространения, наличие значимого дохода в розничной торговли, наличие в собственности сетей розничной торговли, издержки товаров ,быстрота доставки)

4. Маркетинг (эффективные средства продажи, удобная оперативная функция (сервисное обслуживание) , точное исполнения заявок потребителя, ассортимент, искусство торговли, дизайн, гарантия потребителю)

5. Квалификация персонала (талантливые сотрудники, ноу хау в контроле качества, эксперты в данной технологии, способность к переходу инновациям)

6. Организационные возможности (информационные системы, быстрая реакция, наличие управленческих ноу-хау)

7. Другие типы факторов (положительный имидж покупателей и репутация, сознание себя как лидера, доступ к финансовому капиталу, патентная защита)

Оценка конкурентной способности услуг:

1. Отбор нескольких аналогов конкурентов

2. Параменты сравниваемых товаров

3. Расчет интегральных показателей (анализ информации)

Рыночная конкуренция и ее виды обладают следующими функциями:

• выявлением или установлением рыночной стоимости продукции;

• распределением прибыли, исходя из затрат труда, выравниванием индивидуальных стоимостей;

• регулированием перелива денежных средств между различными отраслями.

Существуют различные виды конкуренции. За основу экономисты берут различные критерии. Какие же виды выделяют? Этот вопрос стоит рассмотреть более подробно.

Рыночная конкуренция и ее виды в зависимости от различных факторов

В зависимости от исполнения предпосылок конкурентного рыночного равновесия выделяют два вида конкуренции:

• совершенную;

• несовершенную.

Конкуренция совершенного типа – борьба на рынке, на котором присутствует огромное количество продавцов и потребителей. Каждый из них занимает маленькую рыночную долю и не может устанавливать собственные условия покупки и продажи продукции, услуг.

Не всегда возможна на рынке совершенная конкуренция. Иногда у отдельных производителей есть возможность контролировать ценовой уровень. Такая конкуренция именуется несовершенной. Ее разновидностями являются монополистическая конкуренция, монополия, а также олигополия.

По масштабам развития выделяют 6 видов конкуренции:

• индивидуальную;

• местную;

• отраслевую;

• межотраслевую;

• национальную;

• глобальную.

По характеру развития выделяют ценовую и неценовую конкуренции. Ценовая разновидность представляет собой борьбу, проводимую за счет понижения цен. При неценовой конкуренции производители совершенствуют свою продукцию, меняют оформление, пытаются привлечь внимание потребителей упаковкой и т. д.