14 Вопрос. Цикличность развития рыночной экономики.

Цикличность экономики - это периодические колебания роста и сокращения производства, а экономический цикл – время от одного спада или подъема до другого.

Цикл состоит из четырех периодов, которые называются фазами.

Первая фаза - рост производства - это подъем или оживление. Это рост всех макроэкономических показателей, объема производства, занятости, цен, инвестиций, процента (банки, чувствуя растущий спрос на деньги, повышают процент за кредит).

Вторая фаза - пик подъема называется бумом, а долгий бум - процветанием. Но вот рынок затоваривается, экономика перегревается, продукции слишком много; чтобы ее распродать, снижают цены, предприятия терпят убытки. И тогда наступает -

Третья фаза - уменьшение роста производства. Это сокращение или спад или кризис. Предприятия не только сокращают производство, но и закрываются, разоряются. Растет безработица.

Четвертая фаза - нижняя граница спада - это кризис. Затянувшийся кризис, когда падать дальше некуда, а выход из него еще не начался, называют депрессией.

График строится по двум параметрам: показатели деловой активности откладываются по вертикали, а время: годы или месяцы - по горизонтали. Показатели деловой активности могут быть такими, как: объем производства, изменение цен на рынке, величина реальной зарплаты, вклады в банки, уровень безработицы, величина ссудного процента в банках.

№15 вопрос.

Рынок ценных бумаг – это совокупность отношений в процессе выпуска, размещения и купли-продажи ценных бумаг. Выделяют: первичный рынок ценных бумаг – выпуск и первичное их размещение; вторичный рынок – последующая перепродажа ценных бумаг. Покупателями и продавцами на рынке ценных бумаг могут быть любые юридические и физические лица. Среди них выделяются: эмитенты, инвесторы, инвестиционные институты.

Эмитенты – те, кто выпускает ценные бумаги. Инвесторы – те, кто за свой счет и от своего имени приобретает ценные бумаги. Инвестиционные институты – юридические лица, исключительной деятельностью которых являются операции с ценными бумагами.

Формы инвестиционных институтов: брокерские фирмы, дилерские, консалтинговые (консультируют), инвестиционные компании и фонды, депозитарии и др.

Виды деятельности инвестиционных институтов:

- брокерская (не совершают сами покупки-продажи, а только способствуют заключению сделок);

- дилерская (покупка для дальнейшей продажи);

- ведение и хранение реестра ценных бумаг;

- депозитарная (хранение и учет прав на ценные бумаги);

- расчетно-клиринговая;

- организация торговли ценными бумагами.

Разновидностью инвестиционных институтов являются фондовые биржи – места, где регулярно проводятся торги по ценным бумагам. Фондовые биржи являются некоммерческими организациями, их целью является не получение прибыли, а организация торговли ценными бумагами. Они имеют форму акционерных обществ. Члены бирж уплачивают взносы. К доходам бирж относятся также отчисления от совершенных сделок. Все доходы бирж идут на покрытие их расходов, связанных с организацией торговли. Биржевая торговля ценными бумагами является лишь частью рынка ценных бумаг. На биржах продаются и покупаются ценные бумаги государства и относительно незначительного числа корпораций, наиболее известных и стабильно работающих. Так, в США из общего числа корпораций, превышающего 5,3 миллиона, на биржах котируются акции лишь нескольких тысяч из них (менее 0,5%). Внебиржевой оборот ценных бумаг значительно превосходит их оборот на биржах. Однако динамика курсов акций и других ценных бумаг на бирже является одним из основных показателей, характеризующих состояние экономики. Если в целом идет их повышение, то это свидетельствует о развитии благоприятных тенденций в экономике, а понижение – об усилении негативных. Основная масса ценных бумаг продается и покупается на организованном рынке, который называется фондовым рынком.

Фондовый рынок тесно связан с денежным рынком . Это связано с тем, что, как и денежный рынок, значительная часть фондового рынка обслуживает кредитные отношения (рынок облигаций, векселей и др.). Кроме того, у владельца денег есть возможность использовать деньги как в виде денежной ссуды, так и для приобретения ценной бумаги, дающей доход. Поэтому между денежным и фондовым рынками идет перелив капитала – в том направлении, где выше доходность их использования. В результате доходность операций на фондовом рынке и ставка процента на денежном рынке имеют тенденцию к уравниванию. Оба рынка вместе образуют финансовый рынок.

Ценные бумаги, как правило, имеют номинальную (или нарицательную) и рыночную стоимость. Номинальная стоимость указана на самой бумаге, а рыночная – это та, по которой бумага продается на рынке. Курсом ценной бумаги является отношение ее рыночной стоимости к номинальной, выраженное числом или в процентах.

Чистый доход, получаемый от акций, таким образом, состоит из двух частей: - дивиденда; - прироста рыночной стоимости акции. Чистый доход от купонной облигации равен регулярно выплачиваемому проценту. Чистый доход от бескупонной облигации образуется благодаря тому, что курс ее выпуска (продажи) ниже курса погашения. Доход от векселя – благодаря тому, что продажная цена векселя меньше суммы векселя на величину дисконта (скидки с цены). Аналогичным образом формируется доход и от иных ценных бумаг.

Доход по акциям - это дивиденды, по облигациям - проценты. Акции выпускают и продают фирмы. Облигации выпускают и продают фирмы и гос-во.