2.3. Расчет потоков платежей, характеризующих проект

Для расчета потоков платежей, которые характеризуют проект (таблица 15), определяем прирост движение средств. Для этого из общего движения средств с учетом проекта (таблица 10) отнимаем общее движение средств при отсутствии программы модернизации (таблица 14).

Таблица 15

Поток платежей, характеризующий инвестиционный проект, тыс. руб.

Год	Движение средств		Потоки платежей, характеризующие проект
	с учетом проекта	без учета проекта
1	2	3	4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

2.4. Определение эффективности инвестиционного проекта

Эффективность инвестиционного проекта определяется по следующим показателям:

1.Чистый приведенный доход (ЧПД) определяется по формуле:

ЧПД=

где t - годы реализации инвестиционного проекта (от 0 до Т)

Рt - потоки платежей каждого года

d - норма дисконтирования (d=10%)

2. Внутренняя норма доходности (ВНД) определяется по формуле:

=0,

где d* - внутренняя норма доходности.

Если ЧПД - величина положительная, необходимо найти другое значение коэффициента дисконтирования соответственно больше по величине, чем избранное сначала (чтобы уменьшить значение левой части уравнения).

Путем последовательного подбора необходимо выйти на значение коэффициента дисконтирования, при котором ЧПД=0 или приближался бы к 0.

3. Срок окупаемости (СО) определяется по формуле:

где h - срок окупаемости инвестиционного проекта.

После преобразований формула срока окупаемости имеет вид:

где КV - первоначальные инвестиции;

Рt - среднегодовая сумма денежного потока по проекту.

4. Рентабельность (R) определяется по формуле:

R=

Запишем данную формулу в удобном для нас виде:

R=100%+

Рекомендуемая литература Основная литература:

1. Боярко І.М., Грищенко Л.Л. Інвестиційний аналіз: Навчальний посібник.-К.: Центр учбової літератури, 2011.-400 с.

2. Голов Р.С. Инвестиционное проектирование: Ученик /Р.С. Голов, К.В. Балдик, И.И. Передеряев, А.В. Рукосуев.-М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2010.-368 с.

3. Митяй О.В. Проектний аналіз: Навч.посібник/О.В. Митяй.-К.: Знання, 2011.-311с.

4. Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/Г.С. Староверова, А.Ю. Медведєв, И.В. Сорокина -2-е изд., стер. –М.: КНОРУС, 2009. -312 с.

5. Швець Л.П., Пилипяк О.В., Доберчак Н.І. Проектний аналіз: Навчальний посібник.-Львів: Новий світ-2000, 2011.-643 с.