2.2. Расчет денежных потоков при условии, что новый станок не приобретенный

Необходимо сделать расчеты, аналогичные предыдущим, учитывая при этом следующее: в начальный период нет никаких инвестиций; в конце 10-го года станок реализуется за А тыс.руб., оборотный капитал равен 6% объема продаж.

Данные о движении капитала в денежном выражении в случае отсутствия программы модернизации производства приводим в таблице 11.

Таблица 11

Движение капитала при отсутствии программы модернизации, тыс. руб.

Год	Смена оборотного капитала	Покупка (продажа) станков	Движение капитала в денежном выражении
1	2	3	4
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Дополнительные поступления средств в конце 10-го года (2-рая строка) вызваны продажей сырья и материалов, составляющих оборотный капитал.

Расчет оттока средств аналогичный приведенному ранее с той лишь разницей, что амортизационные отчисления не вычитаются из суммы объема продаж потому, что станок уже вполне амортизирован (таблица 12).

Таблица 12

Налог на прибыль при отсутствии программы модернизации, тыс., руб.

Год	Объем продаж	Издержки производства	Амортизация	Налогооблагаемая прибыль	Налог
1	2	3	4	5	6
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Вычитая из объема продаж в денежном выражении издержки производства и налог на прибыль, получим поток платежей от производственной деятельности (таблица 13).

Таблица 13

Потоки платежей при отсутствии программы модернизации производства, тыс. руб.

Год	Объем продаж	Издержки производства	Налог на прибыль	Потоки платежей от производственной деятельности
1	2	3	4	5
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Складывая движение капитала в денежном выражении (таблица 11) и потоки платежей от производственной деятельности (таблица 13), получим движение средств при отсутствии программы модернизации производства (таблица 14).

Таблица 14

Общее движение средств при отсутствии программы модернизации производства,

тыс. руб.

Год	Движение капитала в денежном выражении	Потоки платежей от производственной деятельности	Потоки платежей при отсутствии программы модернизации производства
1	2	3	4
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10