3. Порядок оценки эффективности капитальных вложений инвестиционного проекта

3.1 Общие сведения о проекте

1. Расчетный период (срок жизни) инвестиционного проекта (ИП), включает:

а) инвестиционный период (рабочее проектирование, строительно- монтажные и пусконаладочные работы);

б) период эксплуатации капитального объекта (принимается по сроку службы основного технологического оборудования или по сро­ку, заданному инвестором);

в) период ликвидации капитального объекта.

2. Временной интервал планирования (шаг расчета) рекомендуется принимать:

■ в инвестиционный период - год, квартал, месяц;

■ в первый год эксплуатации - квартал, год;

■ остальной период эксплуатации — год.

3. Данные об источниках финансирования проекта (собственных или заемных). В случае привлечения заемных средств необходимо оп­ределить условия их привлечения и использования:

а) срок кредитного договора;

б) ставка платы за использование кредитных средств (проценты в год);

в) период начисления процентов по кредиту (месяц, квартал, год);

г) график и порядок погашения кредита, дата первого погашения, дата последнего погашения, равномерность погашения (равными долями или по специальному графику);

д) в случае материального кредита устанавливается срок отсрочки платежа за поставленные товарно-материальные ценности;

е) в случае финансового лизинга устанавливаются:

■ срок лизинга (аренды) капитального объекта с (без) права вы­купа;

■ структура лизинговых платежей (амортизация, исчисляемая от среднегодовой стоимости капитального объекта по установленной норме, процент за банковский кредит, процент вознаграждения лизин­годателю, плата за услуги лизингодателя, НДС).

4. Ставка рефинансирования Центрального банка РФ.

5. Сведения об ожидаемой инфляции по годам расчетного периода проценты в год, месяц.

6. Налоговое окружение.

Студент должен владеть информацией об исчислении и базе налогообложения по каждому виду налогов (федеральных, обязательных платежей во внебюджетные государственные фонды, налоги субъектов РФ, местные налоги.

3.2 Оценка результатов и затрат, связанных с осуществлением инвестиционного проекта

В зависимости от наличия информации о проекте возможны две ситуации при оценки стоимостного выражения результатов и затрат.

1. Осуществление проекта на предприятии влияет на объемы и качество продукции, работ, услуг, реализуемым на рынке по известным ценам спроса.

В этом случае стоимостная оценка результатов и затрат, соответственно, определяется в виде общей выручки от реализации продукции и текущих общих затрат производства и сбыта продукции.

2. Осуществление проекта (мероприятия) в каком-либо подразделении, на каком-либо производственном (основном или вспомогательном) процессе. При определении локального результата (внутрипроизводственного продукта, работы или услуги) в стоимостном выражении невозможно, т.к. не известна его цена.

В этом случае производится сравнительная оценка результата и затрат при сопоставлении действующего на предприятии и проектируемого вариантов.

По каждому варианту определяются:

■ производственные затраты по элементам, возникающие по мес­ту реализации проекта (мероприятия), затраты в других подразделе­ниях, связанных с реализацией проекта, и по предприятию в целом;

■ изменение общих затрат при переходе от действующего вариан­та к проектному;

■ сравнительное изменение результата (изменение выручки) от осуществления проекта по действующему и проектному вариантам, вследствие изменения структуры или качества продукции, приведших к изменению ее рыночной цены.