- •Введение
- •1. Финансовая стратегия как инструмент управления предприятием
- •1.1. Процесс формирования финансовой стратегии
- •1.2. Виды финансовых стратегий.
- •1.3. Внедрение финансовой стратегии с целью увеличения финансовых результатов.
- •2. Анализ финансовой стратегии предприятия ооо «эвинокс»
- •2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ооо «Эвинокс»
- •2.2. Финансовой анализ деятельности предприятия
- •2.2.1. Горизонтальный и вертикальный финансовый анализ
- •2.2.2 Анализ финансовых коэффициентов
- •2.3 Анализ и оценка стратегии управления имуществом ооо «Эвинокс»
- •3. Пути совершенствования финансовой стратегии ооо " эвинокс "
- •3.1. Внедрение стратегии финансового развития
- •3.2. Переоценка основных средств как мера обеспечения финансовой устойчивости
- •3.3 Стратегия управления стоимостью имущества за счет амортизации
- •Приложение а
- •Приложение б
- •Приложение в
- •Приложение г
- •Приложение д
- •Приложение е
2.2.2 Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты начнем рассчитывать с показателей ликвидности, (табл2.5)
Таблица 2.5
Расчет показателей ликвидности ООО «Эвинокс»[17]
Наименование показателя |
Норма |
Расчет и значение показателя |
Абсолютное отклонение |
||
2014 г. |
2015 г. |
||||
|
|
|
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 = (4) – (3) |
|
1. Коэффициент текущей ликвидности Ктл= ОА / КО) |
≥ 1,0-2,0 |
3440/3532=0,97 |
3970/4010=0,99 |
0,02 |
|
2. Коэффициент критической ликвидности Ккл=(ДС+КВФ+ДЗ+ПОА)/КЗСскорр |
≥ 0,7-1,0 |
(260+680)/1702+200=0,49 |
(223+1850)/1903=1,09 |
0,6 |
|
3. Коэффициент абсолютной ликвидности Кал=(ДС+КФВ)/ТО |
≥ 0,2-0,5 |
680/(1702+200)=0,36 |
1850/1903=0,97 |
0,61 |
|
4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств Клпмс=Зп/КО |
≥ 0,5-0,7 |
2447/(1702+200)=1,29 |
1829/1896=0,96 |
-0,33 |
|
Как видно из таблицы 2.5, первые три коэффициента ликвидности за отчетный период повысились, но несмотря на это, значения этих показателей выше рекомендуемых ограничений. Клпмс в отчетном периоде понизился, но так и не достиг нормального значения.
Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период составил 0,99 (при норме выше 1-2), что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии предприятия, т.к. у него недостаточно оборотного капитала, который в случае необходимости может быть использован для погашения своих текущих обязательств.
Коэффициент критической ликвидности равен 1,09 при нормативе выше 0,7 - 1. Это говорит о высокой прогнозируемой платежеспособности организации, т.е. ее возможности своевременно рассчитываться с дебиторами.
Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период составил 0,97 (при норме выше 0,2-0,5) и свидетельствует о том, что предприятие может погасить 97 % своей текущей задолженности в ближайшие сутки (1 / 0,97 = 1,03 дн.).
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств равен 0.96 (при норме от 0,5 до 0,7) что говорит о зависимости предприятия от своих запасов при мобилизации средств для покрытия краткосрочных обязательств.
Таким образом, предприятие является высоко ликвидным и платежеспособным, хотя и обладает повышенным финансовым риском. Предприятие имеет неплохие платежные возможности, но невысокий потенциал для привлечения дополнительных средств со стороны.
По данным таблицы 2.6 можно сделать следующие выводы о структуре капитала ООО «Эвинокс»:
1) Коэффициент автономии предприятия за анализируемый период повысился и составил 0,26, что не соответствует нормативному значению. Это означает, что сумма собственных средств предприятия равна 26%, следовательно, предприятие свои текущие обязательства не может покрыть собственными средствами;
2) Коэффициент финансовой зависимости за отчетный период понизился по сравнению с предыдущим периодом и составил 2,58 (при норме ниже и/или равно 0,7). Это значит, что на один рубль собственных средств, вложенных в активы, предприятие привлекло 2 рубля и 58 копеек заемных средств. Снижение показателя рекомендуемых значений свидетельствуют об ослабление финансовой зависимости организации от внешних источников финансирования;
Таблица 2.6
Расчет показателей структуры капитала ООО «Эвинокс»[17]
Коэффициент |
Норма |
Расчет и значение показателя |
Абсолютное отклонение |
|||
2014 г. |
2015 г. |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 = (4) – (3) |
||
1. автономии Ка=СК/Авб |
≥ 0,5 |
1757/7119=0,25 |
2025/7675=0,26 |
0,01 |
||
2. финансовой зависимости Кфз=СК/ЗК |
≤ 0,7
|
(1830+3079)/1757=2,79 |
(1640+3582)/2025=2,58 |
0,21 |
||
|
|
|
|
|
||
Как видно из таблицы 2.7, показатели оборачиваемости различных видов активов и ресурсов предприятия имеют в основном положительную динамику, а именно:
1) Общая оборачиваемость имущества ООО «Эвинокс» в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом выросла на 0,32 оборота и составляет 1,28, т.е. срок оборачиваемости всех активов предприятия сократился примерно на 93 дня и составляет на конец отчетного периода 281 дня. Это свидетельствует о повышении общей ресурсоотдачи имущества;
2) Оборачиваемость оборотных активов также имеет положительную динамику – ее значение по сравнению с предыдущим периодом увеличилось и составляет 2,5 оборота в год; период их оборачиваемости, сократившись приблизительно на 27 дня, в отчетном периоде составляет 144 дня;
Таблица 2.7
Расчет показателей деловой активности ООО «Эвинокс»[17]
|
Наименование показателя |
2014 |
2015 |
Абсолютное отклонение |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 = (4) – (3) |
1. |
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. |
6641,5 |
9456,4 |
2814,9 |
2. |
Средняя величина валюты баланса, тыс. руб. |
6946 |
7397 |
451 |
3. |
Средняя величина оборотных активов, млн. руб. |
3195 |
3750 |
555 |
4. |
Средняя величина запасов, млн. руб. |
1932,5 |
2138 |
205,5 |
5. |
Средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности, млн. руб. |
330 |
246,5 |
-83,5 |
6. |
Средняя величина краткосрочной кредиторской задолженности, млн. руб. |
2135,5 |
1799 |
-336,5 |
7. |
Средняя величина собственного капитала, млн. руб. |
1288,5 |
1891 |
602,5 |
8. |
Коэффициент оборачиваемости активов (п.1/п.2) |
0,96 |
1,28 |
0,32 |
9. |
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (п.1/п.3) |
2,1 |
2,5 |
0,4 |
10. |
Коэффициент оборачиваемости запасов (п.1/п.4) |
3,4 |
4,4 |
1 |
11. |
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности( п.1/п.5) |
20,1 |
38,4 |
18,3 |
|
|
|
|
|
12. |
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности (п.1/п.6) |
3,1 |
5,3 |
2,2 |
13. |
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (п.1/п.7) |
5,2 |
5 |
-0,2 |
14. |
Период оборачиваемости активов, дни (360/п.8) |
375 |
281,3 |
-93,7 |
15. |
Период оборачиваемости оборотных активов, дни (360/п.9) |
171,4 |
144 |
-27,4 |
16. |
Период оборачиваемости запасов, дни (360/п.10)
|
105,9 |
81,8 |
-24,1 |
|
Наименование показателя |
2014 |
2015 |
Абсолютное отклонение |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 = (4) – (3) |
17. |
Период оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности, дни (360/п.11) |
17,9 |
9,4 |
-8,5 |
18. |
Период оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности, дни (360/п.12) |
116,1 |
67,9 |
-48,2 |
19. |
Период оборачиваемости собственного капитала, дни (360/п.13) |
69,2 |
72 |
2,8 |
20. |
Продолжительность производственного цикла, дни (= п.16) |
105,9 |
81,8 |
-24,1 |
21. |
Продолжительность операционного цикла, дни (п.20 + п.17) |
123,8 |
91,2 |
-32,6 |
22. |
Продолжительность финансового цикла, дни (п.21 – п.18) |
7,7 |
23,3 |
15,6 |
*продолжение таблицы 2.7
3) Оборачиваемость запасов предприятия в отчетном периоде увеличилась в 1 раз и составляет 4,4 оборотов, т.е. товарно-материальные запасы компании реализуются примерно через 81 день с момента их приобретения, что свидетельствует о более эффективности их использования;
4) Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности в отчетном периоде также выросла и составляет 38,4 оборота (или 9 дней). Этот факт говорит об уменьшении срока ожидания поступления денежных средств за отгруженную продукцию и улучшении системы расчетов с ее покупателями;
5) Уменьшение оборачиваемости собственного капитала ООО «Эвинокс» в отчетном периоде (5 оборота, тогда как в предыдущем периоде – 5,2) имеет отрицательное значение для предприятия и, особенно, для его учредителей, поскольку если этот коэффициент уменьшается, то деловая активность компании снижается;
6) Сокращение производственного и операционного циклов также свидетельствует об эффективном управлении имуществом предприятия.
Показатели, имеющие отрицательную динамику, – увеличение финансового цикла и коэффициент оборачиваемости собственного капитала: в отчетном периоде скорость оборота собственного капитала незначительно замедлилась и составила 5 оборотов.
Как показывает таблица 2.8, ООО «Эвинокс» имеет высокие показатели чистой прибыли, а так же рентабельности продаж, совокупных активов и собственного капитала (8 %,10.2% и 109.3 % соответственно).
Этот факт может свидетельствовать о эффективной работе менеджмента предприятия.
Таблица 2.8
Расчет показателей рентабельности ООО «Эвинокс»
|
Наименование показателя |
2014 |
2015 |
Абсолютное отклонение |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 = (4) – (3) |
1. |
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. |
6641,5 |
9456,4 |
2814,9 |
2. |
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. |
318,7 |
757,3 |
438,6 |
3. |
Чистая прибыль, тыс. руб. |
1025,7 |
2067,7 |
1042 |
4. |
Средняя величина совокупных активов (имущества), тыс. руб. |
6946 |
7397 |
451 |
5. |
Средняя величина собственного капитала, тыс. руб. |
1288,5 |
1891 |
602,5 |
6. |
Коэффициент чистой прибыли (NPM), в % |
15,4 |
21,9 |
6,5 |
7. |
Рентабельность продаж (ROS), в % |
4,8 |
8 |
3,2 |
8. |
Рентабельность совокупных активов (ROA), в % |
4,6 |
10,2 |
5,6 |
9. |
Рентабельность собственного капитала (ROE), в % |
79,6 |
109,3 |
29,7 |
Анализ финансовых коэффициентов проводится на основании данных годовых балансов предприятия (Приложения А, Б).[17]