Вопросы для проверки и закрепления знаний

1. Что понимают под анализом финансового состояния предприятия?

2. Что включает процесс финансового анализа?

3. В каких случаях необходимо проведение финансового анализа?

4. Сформулируйте цель и задачи финансового анализа.

5. На каких принципах основывается финансовый анализ?

6. Что является объектом анализа и каковы его субъекты?

7. Какая информация необходима для проведения финансового анализа?

8. Что представляют собой оперативные и стратегические аспекты финансового анализа?

9. Что представляет собой финансовый анализ с практической точки зрения?

10. Каковы задачи финансового анализа в области операционной деятельности предприятия?

11. Перечислите основные проблемы использования финансовых показателей при проведении анализа.

12. Что представляет собой финансовый учет и управленческий учет, в чем заключается отличие между ними?

13. Чем обусловлено деление на внешний и внутренний финансовый анализ и управленческий анализ?

14. Перечислите основных пользователей внешнего финансового анализа, проявляющих прямой и непрямой финансовый интерес к деятельности компании. Кратко опишите их интересы, связанные с деятельностью предприятия.

15. С какой целью проводится внутренний финансовый анализ и кто является пользователями его результатов?

16. По каким признакам классифицируются методы финансового анализа?

17. Назовите основные методы финансового анализа, используемые на практике, и опишите их содержание.

18. Что такое абсолютные и относительные показатели?

19. По каким направлениям может проводиться сравнительный анализ?

20. Что представляет собой коэффициентный анализ?

21. В чем состоит сущность факторного анализа?

22. Назовите основные этапы проведения финансового анализа.

23. Что представляет собой алгоритм проведения анализа финансового состояния?

Тема 1.2. Анализ технико-организационного уровня и условий производства.

На этапе планирования организационно - экономических изменений важно определить, в какой ситуации находится предприятие, каковы его проблемные зоны и дальнейшие перспективы. От результатов оценки зависит перечень, скорость и методика изменений. Одновременно, после реализации каждого этапа изменений необходимо контролировать результаты работы предприятия в динамике. анализ результатов изменений также отражается на финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что можно и нужно проследить с помощью финансового анализа.

Существует ряд методик финансового анализа, обобщив которые, мы предлагаем следующую последовательность и методологию проведения.

Методика проведения анализа финансовых коэффициентов

Оценка имущественного положения

Оценка имущественного положения предприятия позволяет выявить реальный потенциал предприятия, оценить структуру и состояние имущественного комплекса предприятия.

Показатели данного блока позволяют получить представление о масштабах деятельности предприятия, величине его имущественного комплекса, структуре активов и величине средств, находящихся под его контролем.

В анализе используется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности. Наиболее информативными являются следующие:

1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в собственности и под контролем предприятия (табл. 2) Показатель дает обобщенную стоимостную оценку величине предприятия как единого целого. Это- учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия , необязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой. Значение показателя определяется путем удаления из баланса статей, завышающих его валюту.

Формула расчета имеет следующий вид:

ХСР=А-САП-ЗУВ

Где ХСР сумма хозяйственных средств находящихся в собственности и под контролем предприятия; А- всего активов по балансу; САП- собственные акции в портфеле; ЗУВ- задолженность учредителей по взносам в уставной капитал организации.

Таблица 2.

Пример расчета показателя ХСР

Наименование показателя	Обозначение показателя/ формула	Данные, тыс. р.
		На начало года	На конец года
Всего активов по балансу	А	240	2019
Собственные акции, выкупленные у акционеров	САП	-	-
Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал	ЗУВ	-	-
Сумма хозяйственных средств	ХСР=А-САП-ЗУВ	240	2019
Вывод	Увеличение этого показателя в динамике свидетельствует о наращивание имущественного потенциала предприятия

Следует заметить, что до выхода Приказа Минфина РФ от 22 июля 2003 г. №67 и «О формах бухгалтерской отчетности организаций» статья баланса «Собственные акции, выкупленные у акционеров» приводилась в разделе «Оборотные средства» (ф. №1, стр. 252), т.е. формально представлялась как актив, однако трактовалась как регулятив к уставному капиталу. Согласно упомянутому приказу, с 2003 г. эта статья приводится со знаком «минус» в разделе «капитал и резервы» (ф.№1 ,стр.411), т.е. рассматривается как регулятив, а поэтому завышение валюты баланса не происходит. Таким образом, сумму хозяйственных средств, находящихся в собственности и под контролем предприятия (синоним: сумма контролируемых фирмой средств) по данным бухгалтерской отчетности, начиная с 2003 года, целесообразно рассчитывать по формуле

ХСР=А-ЗУВ

2. Доля активной части основных средств. Показывает, какую часть основных средств (ОС) составляют активы, которые непосредственно учавствуют в производственно-технологическом процессе

3. Коэффициент износа. Характеризует долю стоимости основных средств, которая списана на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости. Рассчитывается по формуле

4. Коэффициент годности. Дополняет показатель износа и используются в анализе для характеристики состояния основных средств:

Коэффициенты связаны следующей очевидной зависимостью, представленной в формуле

Оба эти коэффициента нередко используются в анализе для характеристики состояния

Основных средств как в целом, так и по отдельным видам (например, износ активной части основных средств). Для вычисления данного показателя необходимы данные, представленные в форме №5 «приложения бухгалтерской отчетности».

Коэффициенты износа и годности должны отражать фактическое состояние основных средств, однако на практике это не так.

Фактический показатель износа не должен превышать 50%, т.е. его увеличение отражает негативные процессы .

5. Коэффициент обновления. Показывает , какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

6. Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятия начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости или по другим причинам:

Данные для проведения анализа имущественного состояния организации представлены в форме №1 «бухгалтерский баланс», раздел «актив баланса», и в форме №5 «приложение к бухгалтерскому балансу».

В табл. 3 приведены источники информации для расчета показателей оценки имущественного положения организации.

Таблица 3

Источники информации по показателям оценки имущественного положения организации

№ п/п	показатель	обозначение	Источник информации( номер формы, код или наименование строки)
1	Сумма активов	А	Ф. №1, стр. 1600
2	Собственные акции, выкупленные у акционеров	САП	Ф.№ 1, стр. 1252
3	Задолженность участников(учредителей) по вкладам в уставный капитал	ЗУВ	Ф. №1, стр. 1234
4	Основные средства	ОС	Ф. №1, стр. 1150
5	Стоимость активной части основных средств		Ф. №5 основные средства; стб.3,6 «машины и оборудование», «транспортные средства»
6	Накопленный износ		Ф. №5, основные средства «амортизация основных средств»
7	Первоначальная стоимость основных средств		Ф. №1, стр.1150
8	Стоимость поступивших за период основных средств		Ф. №5 основные средства; стб.4 «поступило»
9	Стоимость выбывших за период основных средств		Ф. №5 основные средства; стб. 5 «выбыло»
10	Стоимость основных средств на конец периода		Ф. №5 основные средства; стб.6 «наличие на конец отчетного периода»

Анализ и оценка деловой активности предприятия

Термин “деловая активность” используется для анализа текущей производственной и коммерческой деятельности предприятия.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной организации и родственных ей по сфере приложения капитала компаний. Таким качественным (т.е. неформализуемыми) критериями являются;

-широта рынков сбыта продукции;

-наличие продукции, поставляемой на экспорт:

-репутация коммерческой организации, выражающаяся , в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и др.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

-степень выполнения плана по основным показателям и обеспечению заданных темпов их роста;

-уровню эффективности использования ресурсов коммерческой организации.

Золотое правило экономики предприятия

Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон. Основными оценочными показателями традиционно считаются:

-объем реализации

-прибыль

Рост показателей в динамике является положительной тенденцией в развитии фирмы, а наиболее оптимальным соотношением является соотношение темповых показателей

100%<Tc<Tr<Tp

Где Тс – темп изменения активов фирмы; Tr – темп изменения объема реализации; Тр – темп изменения прибыли:

Где – темп изменения совокупного капитала (суммы активов) фирмы; темп изменения выручки от реализации; - темп изменения чистой прибыли. Данные показатели рассчитываются по формулам

Где Ан.п.,Sн.п,Рн.п.- значение показателей активов фирмы, объем реализации и чистой прибыли в году, принятом за базу расчета; , , - значение показателей активов фирмы, объема реализации и чистой прибыли в каждом последующем году, следующим за годом, принятым за базу расчета.

Неравенство 100%<Tc<Tr<Tp имеют очевидную экономическую интерпретацию:

- неравенство 100%<Тс означает что экономический потенциал фирмы возрастает, то есть масштабы ее деятельности увеличиваются. Наращивание активов компании, иными словами – увеличение ее размеров, нередко является одной из основных целевых установок, в явной или неявной форме формулируемых собственниками компании и ее управленческим персоналом.

-неравенство Тс<Tr указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами , т.е. ресурсы фирмы используются более эффективно, повышается отдача каждого рубля, вложенного в компанию.

- и не равенства Tr<Tp видно , что прибыль возрастает опережающими темпами , что свидетельствует, как правило, об имевшемся в отчетном периоде относительном снижении издержек производства и обращения как результат действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами.

Приведенную систему неравенств можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия», или экономической нормалью, понимаемой как наиболее желаемое, т.е. «нормальное» соотношение между темповыми показателями базовых характеристик.

Пример. На примере данных величины активов, выручки от продаж и чистой прибыли необходимо сравнить динамику активов и финансовых результатов.

Сопоставление темпов приведено в табл. 4 ниже. Так как темпы прироста финансовых результатов(выручки, прибыли) больше темпов прироста активов, то в отчетном году использование активов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем.

Таблица 4

Пример сравнения динамики активов и финансовых результатов

Показатель	На начало года, р.	На конец года, р.	Темп прироста %
Средняя за период величина активов предприятия	5 239 532	8 038 564	53,42
Выручка от продаж за период	7 874 262	15 998 766	103,18
Чистая прибыль за период	587 913	985 820	67,68

Коэффициент устойчивости экономического роста

Для характеристики деловой активности акционерных компаний в учетно-аналитической практики помимо темповых показателей используют коэффициент устойчивости экономического роста (Кg), рассчитываемый по формуле

Где - чистая прибыль; D- дивиденды , выплачиваемые акционерам; Е- собственный капитал.

Собственный капитал может увеличиваться за счет выпуска акций, либо за счет реинвестирования прибыли. Таким образом , коэффициент Кg показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности , а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.

Данные для расчета коэффициента устойчивости экономического роста приведены в табл. 5

Таблица 5.

Источники информации для расчета коэффициента устойчивости экономического роста

№	Показатель	Обозначение	Источник информации(номер формы, код или наименование строки)
1	чистая прибыль	Рn	Ф.№2,ст.2400
2	Дивиденды, выплачиваемые акционерам	D	Ф.№3,ст. «дивиденды»
3	Собственный капитал	E	Ф.№1,ст.1300

Коэффициент Кg показывает, какими в среднем темпами может развиваться коммерчиская организация в дальнейшем, не меняя уже сложившиеся отношения между различными источниками финансирования, фондоотдачей , рентабельностью производства, дивидендной политикой и другими показателями. Связь коэффициента Кg с этими показателями можно описать жестко детерминированной факторной моделью:

- величина чистой прибыли, не выплачиваемая в виде дивидендов, а реинвестируемая в развитие коммерческой организации; - чистая прибыль коммерческой организации, т.е. прибыль, доступная к распределению среди ее владельцев; S-выручка от реализации(объем производства);А- сумма активов коммерческой организации(величина капитала , авансированного в ее деятельность ); Е- собственный капитал.

Использование в формуле

показатели имеют следующий экономический смысл;

- - фактор, характеризующий дивидендную политику фирмы, т.е. выбор экономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и аккумулируемой чистой прибылью;

- - фактор, характеризующий рентабельность продаж

- фактор, характеризующий ресурсоотдачу (аналог показателя фондоотдачи);

- фактор, характеризующий соотношение собственных и заемных средств.

Приведенная факторная модель описывает как производственную (второй и третий факторы), так и финансовую(первый и четвертый факторы) деятельность коммерческой организации. Рассмотренная модель имеет важное значение, так как позволяет осознать логику действия основных факторов развития компании , количественно оценить их влияние ,понять, какие факторы и в какой пропорции возможно и целесообразно мобилизовать для повышения эффективности производства.

Данные для расчета детерминированной факторной модели экономического роста организации приведены в табл. 6.

Таблица 6.

Расчет детерминированной факторной модели экономического роста

№	показатель	Обозна-чение	Источник информации или расчет показателя(номер формы, код, наименование строки)
1	Чистая прибыль	Pn	Ф.№2, ст. 2400
2	Чистая реинвестируемая (нераспределенная) прибыль	Pr	Ф.№2,ст. 2400-ф. №3, ст. «дивиденды»
3	Собственный капитал	Е	Ф. №1, ст. 1300
4	Сумма активов	А	Ф.№1, ст. 1600
5	Выручка от реализации	S	Ф.№2, ст.2110