2. Оцінка інвестиційних проектів, аналіз доцільності та ефективності інвестування

Банки, які спеціалізуються на фінансуванні інвестиційних про­ектів, звичайно мають справу з великою кількістю заяв і проект­них пропозицій від компаній — спонсорів проектів. Тому необхід­не створення системи відбору заяв на основі формальних і нефор­мальних критеріїв. Спочатку здійснюється відбір на основі таких формальних ознак, як галузева належність проекту, розмір кредиту і загальна сума інвестицій у проект, ступінь обробки проекту (на­явність техніко-економічного обґрунтування, бізнес-плану, техні­чної документації тощо), наявність гарантії або інших видів забез­печення платіжних зобов'язань позичальника по кредиту, тип ін­вестиційного проекту (нове будівництво, реконструкція, розши­рення). До неформальних критеріїв належать: комерційна життє­здатність проекту, фінансовий стан позичальника, технічні, фінан­сові, екологічні та інші ризики реалізації проекту, професійна здат­ність позичальника втілити проект, державна підтримка проекту тощо. Західні банки попередній відбір проектних пропозицій нази­вають «скрінингом» (screening) — «просвічування» заяв, або екс­прес-аналізом. Попередній аналіз виконує не лише відбраковку заяв, а й встановлює зворотний зв'язок з метою уточнення заяви, її вдосконалення, реструктуризації проекту тощо.

Звичайно банки не займаються підготовкою проектів, але іно­ді вони роблять це. Вони беруть на себе підготовку проектів, як­що проводять агресивну політику, спрямовану на пошук високо­прибуткових проектів. Банки беруть на себе ризик підготовки проекту в обмін на отримання ексклюзивних прав за проектом.

Найвідповідальніший етап проектного циклу в банку — оцін­ка інвестиційного проекту. Об'єктом оцінки інвестиційного про­екту виступає документація, що належить до проекту:

«-техніко-економічне обгрунтування (ТЕО) інвестицій у про­ект або бізнес-план;

• фінансова звітність підприємства-заявителя, звіти фінансо­ вого аудиту;

• додаткові (щодо ТЕО) дослідження (звіти про корисні копа­ лини, оцінка впливу проекту на навколишнє середовище, звіти технічних, енергетичних та екологічних аудитів, маркетингові дослідження тощо);

• контракти або проекти контрактів (на поставку машин і об­ ладнання, підрядні роботи, поставку майбутнього проектного продукту);

« дозволи та ліцензії державних органів (на надровикористання, викиди в навколишнє середовище тощо);

»інші документи та матеріали.

Оцінка інвестиційного проекту оформлюється у вигляді оці­ночного докладу за проектом. Його структура може варіюватися в різних банках, але типовими розділами є:

1. резюме докладу;

2. оцінка фінансового та економічного стану підприємства-по- зичальника;

3. загальний опис інвестиційного проекту;

4. технічна та екологічна Оцінки інвестиційного проекту;

3. оцінка організаційного плану роботи і управління інвести­ ційним проектом;

3. оцінка комерційної ефективності інвестиційного проекту;

4. оцінка основних ризиків за інвестиційним проектом;

5. план фінансування інвестиційного проекту;

6. рекомендації та висновки.

За представленим керівництву банку оціночним докладом приймається рішення відносно доцільності ведення переговорів.