1.2. Заем денежных средств или ценных бумаг
Прежде чем отразить в учете сделку РЕПО, необходимо определить экономический смысл операции:
заем денежных средств или
заем ценных бумаг.
Разница в том, что в случае выдачи займа деньгами цена второй части выше, чем первой; а если заем выдается ценными бумагами, то, наоборот, цена второй части ниже, чем первой.
Разделение сделок РЕПО на заем денежных средств и заем ценных бумаг необходимо для отражения в учете финансового результата. Если известно, что по сделке РЕПО ожидается прибыль, вероятность ее получения очень высока (высока вероятность проведения второй части сделки РЕПО) и ее можно надежно оценить, то ее необходимо начать признавать со дня срока РЕПО. Если известно, что по сделке РЕПО ожидается убыток, то он должен быть признан в учете немедленно.
Финансовый результат по сделке РЕПО |
||
|
Заем денежных средств |
Заем ценных бумаг |
Первоначальный продавец |
Убыток по сделке РЕПО |
Прибыль по сделке РЕПО |
Первоначальный покупатель |
Прибыль по сделке РЕПО |
Убыток по сделке РЕПО |
Пример 1.(заем ценных бумаг)
Компания «А» по сделке (прямого) РЕПО передает компании «В» пакет акций.
На балансе компании «А» эти акции учитываются по стоимости 40 000 руб.
Предположим, что справедливая стоимость ценных бумаг на дату второй части сделки РЕПО заранее известна.
Цена первой части РЕПО — 40 000 руб.
Цена второй части РЕПО — 39 000 руб.
Компания «А» получит прибыль от этой сделки (после обратной продажи): 40 000 руб. – 39 000 руб. = 1000 руб.
Для компании «В» эта сумма (1000 руб.) будет убытком, но в момент между первой и второй частями сделки РЕПО компания «В» может осуществлять с этим пакетом акций другие операции, которые могут принести ей прибыль больше, чем понесенный убыток. В таком случае и компания «А», и компания «В» останутся удовлетворены.
Такая операция означает, что экономическим смыслом сделки РЕПО был заем ценных бумаг.
Пример 2. (заем денежных средств)
Компания «Х» по сделке (прямого) РЕПО передает компании «Y» ценные бумаги.
Предположим, что справедливая стоимость ценных бумаг на дату второй части сделки РЕПО заранее известна.
На балансе компании «Х» эти ценные бумаги учитываются по стоимости 40 000 руб.
Цена первой части РЕПО — 40 000 руб.
Цена второй части РЕПО — 42 000 руб.
Компания «Х» понесет убыток от этой сделки (после обратной продажи): 40 000 руб. – 42 000 руб. = –2000 руб.
Для компании «Y» эта сумма (2000 руб.) будет прибылью.
Но в момент между первой и второй частями сделки РЕПО компания «Х» может осуществлять с полученными денежными средствами другие операции, которые могут принести ей прибыль больше, чем понесенный убыток. В таком случае и компания «Х», и компания «Y» останутся удовлетворены.
Такая операция означает, что экономическим смыслом сделки РЕПО был заем денежных средств.
2. Признание и прекращение признания
2.1. Признание и прекращение признания ценных бумаг, участвующих в сделках репо
Первая часть сделки РЕПО
Первоначальный продавец, как правило, учитывает ценные бумаги, участвующие в сделке РЕПО как «финансовые активы, предназначенные для торговли». Финансовые активы, предназначенные для торговли, оцениваются по справедливой стоимости.
Передавая ценные бумаги по сделке РЕПО, Первоначальный продавец обязан оценить степень, в которой за ним сохраняются риски и выгоды, связанные с владением этими ценными бумагами. В этом случае:
а) если Первоначальный продавец передает значительную часть всех рисков и выгод, связанных с владением ценными бумагами, переданными по сделке РЕПО, то он обязан прекратить признание этих ценных бумаг и отдельно признать в качестве активов или обязательств любые права и обязательства, возникшие или сохраненные при передаче (например, кредиторская задолженность по оплате за переданные ценные бумаги);
б) если Первоначальный продавец сохраняет за собой значительную часть всех рисков и выгод, связанных с владением ценными бумагами, переданными по сделке РЕПО, то он обязан и дальше признавать эти ценные бумаги;
в) если Первоначальный продавец не передает и не сохраняет за собой значительную часть всех рисков и выгод, связанных с владением ценными бумагами, переданными по сделке РЕПО, он обязан определить, сохранил ли он контроль над этими ценными бумагами. В этом случае:
если Первоначальный продавец не сохранил за собой такой контроль, то он обязан прекратить признание переданных ценных бумаг по сделке РЕПО и признать отдельно в качестве активов или обязательств любые права и обязательства, возникшие или сохраненные при передаче;
если же Первоначальный продавец сохраняет за собой контроль, то он обязан и дальше признавать переданные ценные бумаги по сделке РЕПО в той степени, в которой она продолжает в них участвовать.
Примеры рисков, выгод и контроля приведены в таблице «Факторы, влияющие на признание ценных бумаг, участвующих в сделках РЕПО».
Факторы, влияющие на признание ценных бумаг, участвующих в сделках РЕПО |
|
Факторы |
Описание |
Риски |
Кредитный риск Риск того, что неисполнение обязательства по ценным бумагам (участвующим в сделках РЕПО) Первоначальным покупателем приведет к возникновению финансового убытка у Первоначального продавца. Валютный риск Риск того, что справедливая стоимость будущих потоков денежных средств, связанных с ценными бумагами (участвующими в сделках РЕПО), будет меняться из-за изменений валютно-обменных курсов, отразится на Первоначальном продавце. Процентный риск Риск того, что справедливая стоимость будущих потоков денежных средств, связанных с ценными бумагами (участвующими в сделках РЕПО), будет меняться из-за изменений рыночных ставок процента, отразится на Первоначальном продавце. Риск ликвидности Риск того, что Первоначальный покупатель столкнется с трудностями при выполнении обязанностей (выполнении второй части сделки РЕПО), которые отразятся на Первоначальном продавце. Рыночный риск Риск того, что справедливая стоимость будущих потоков денежных средств, связанных с ценными бумагами (участвующими в сделках РЕПО), будет меняться из-за изменений рыночных цен, отразится на Первоначальном продавце (например, увеличение компенсационного платежа). И др. |
Выгоды |
Дивиденды (и другие премии) по ценным бумагам (участвующим в сделках РЕПО) принадлежат Первоначальном продавцу. Увеличение справедливой стоимости по ценным бумагам (участвующим в сделках РЕПО) отразится как доход у Первоначального продавца. И др. |
Контроль |
Сохранил ли Первоначальный продавец контроль над переданным финансовым инструментом, зависит от того, может ли Первоначальный покупатель продать его или нет. Если Первоначальный покупатель может продать такой финансовый инструмент в полном объеме не связанной с ним третьей стороне, причем может сделать это в одностороннем порядке, не налагая дополнительных ограничений на процесс обратной передачи, это означает, что Первоначальный продавец контроль над переданным финансовым инструментом не сохранил. Во всех других случаях считается, что контроль над активом Первоначальным продавцом сохранен |
На диаграмме «Последовательность принятия решений о прекращении признания ценных бумаг, участвующих в сделках РЕПО, Первоначальным продавцом» показана последовательность, в которой производится оценка необходимости и степени прекращения признания ценных бумаг у Первоначального продавца.
Если согласно этой диаграмме Первоначальный продавец должен прекратить признание ценных бумаг, участвующих в сделках РЕПО, то такие операции отражаются как обычная сделка купли-продажи ценных бумаг.
Последовательность принятия решений о прекращении признания ценных бумаг, участвующих в сделках РЕПО, Первоначальным продавцом
Когда передача ценных бумаг по сделке РЕПО не подпадает под прекращение признания (т. е. риски и выгоды остались у Первоначального продавца), Первоначальный покупатель не вправе признавать переданный актив в качестве своих собственных ценных бумаг. Первоначальный покупатель признает переданные денежные средства или иное оплаченное встречное предоставление как дебиторскую задолженность от Первоначального продавца.
Вторая часть сделки РЕПО
При осуществлении второй части сделки РЕПО:
Первоначальный продавец отражает списание кредиторской задолженности;
Первоначальный покупатель отражает списание дебиторской задолженности;
начисляется процент за использование денежных средств/ценных бумаг, если это оговорено в Соглашении по сделке РЕПО;
переоцениваются ценные бумаги, участвующие в сделке РЕПО;
осуществляются другие расчеты согласно Соглашению по сделке РЕПО.
В случае если:
вторая часть сделки РЕПО не осуществилась или
дата второй части сделки прошла, но сделка не была осуществлена, учет по такой сделке ведется согласно условиям соглашения по этой сделке РЕПО.