Тема 4. Информационная база анализа и диагностики Практическое занятие № 4. Сбор и обработка аналитической информации
На основании данных отчета о прибылях и убытках предприятия (Приложение Б) составить матрицу исследования по основным показателям: выручка, себестоимость продаж, совокупные доходы, чистая прибыль. Привести эти показатели в сопоставимый вид, корректируя на индекс инфляции и округляя до тысяч рублей. Выполнить горизонтальный анализ исследуемых показателей. Рассчитать относительные показатели: рентабельность продаж, рентабельность затрат, оставляя при округлении показателя 3 десятичных знака.
Тема 5. Анализ формирования и размещения капитала предприятия. Практическое занятие № 5. Анализ формирования и размещения капитала предприятия
Вопросы к семинару:
Анализ наличия, состава и динамики источников формирования капитала предприятия:
собственного;
заёмного.
Анализ размещения капитала:
размещение основного капитала;
размещение оборотного капитала.
Методы оценки финансовых активов.
Анализ состава, динамики и качества размещения капитала:
основных средств;
долгосрочных вложений;
запасов;
дебиторской задолженности;
денежной наличности.
Тема 6. Оценка и прогнозирование ликвидности предприятия Практическое занятие № 6. Оценка ликвидности предприятия на основе типовых методик
Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.
На основании данных баланса предприятия (Приложение А) провести оценку его ликвидности по методике рейтинговой оценки ликвидности (порядок и формулы для расчета показателей приведены ниже):
Осуществляется группировка активов и пассивов предприятия, в результате чего осуществляется сравнение средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
В результате группировки выделяют следующие виды активов:
а) Абсолютно ликвидные активы (А1) – денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
б) Быстрореализуемые активы (А2) – готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и т.д.
в) медленнореализуемые активы (А3) – производственные запасы (в сырье и материалах, в незавершенном производстве), НДС по приобретённым ценностям, дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы. Для их превращения в денежную наличность требуется больший срок, по сравнению с двумя вышеперечисленными группами активов. Поэтому они выделены в самостоятельную группу активов.
г) труднореализуемые активы (А4) – внеоборотные активы.
Группы по пассивам включают в себя:
а) наиболее срочные обязательства (П1) – краткосрочная кредиторская задолженность.
б) среднесрочные обязательства (П2) – краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства.
в) долгосрочные кредиты банка и займы (П3) – долгосрочные обязательства, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, резервы предстоящих расходов.
г) собственный (акционерный) капитал, постоянно находящийся в распоряжении предприятия (П4) – капитал и резервы.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия:
а) А1≥П1 (величина наиболее ликвидных активов превышает величину наиболее срочных обязательств);
б) А2≥П2 (величина быстрореализуемых активов превышает величину среднесрочных обязательств);
в) А3≥П3 (величина медленнореализуемых активов превышает величину займов и долгосрочных кредитов банка);
г) А4≤П4 (величина собственного капитала, находящегося в распоряжении предприятия превышает величину труднореализуемых активов);
2) составляется агрегированный баланс предприятия;
3) производится расчет финансовых коэффициентов, среди которых можно выделить:
а) коэффициент абсолютной ликвидности. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Данный показатель может быть определен по формуле:
L1 =
;
0,2≤L2≤0,7; (1)
б) коэффициент срочной ликвидности (коэффициент критической оценки)
L2 =
;
L2 критериальное = 1,5, допустимо L2 = 1; (2)
в) коэффициент текущей ликвидности (L3). Показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Показатель может быть рассчитан по следующей формуле:
L3 =
; (3)
L3 критериальное = 2, допустимо снижение до L3 = 1;
г) коэффициент автономии. Показывает долю собственных средств в общей валюте баланса. Показатель может быть рассчитан по следующей формуле:
L4 =
,
L4 критериальное
. (4)
В зависимости от величины этих коэффициентов предприятия правило, распределяются на 3 класса кредитоспособности. Для разбивки заемщиков по классам используют параметры, которые приведены в Таблице.
Таблица 1 – Параметры для определения класса кредитоспособности заемщика
Коэффициенты |
Первый класс |
Второй класс |
Третий класс |
1.Коэффициент абсолютной ликвидности (L1) |
0,2 и выше |
0,15 – 0,20 |
менее 0,15 |
2.Коэффициент срочной ликвидности (L2) |
1,0 и выше |
0,5 – 1,0 |
менее 0,5 |
3.Коэффициент текущей ликвидности (L3) |
2,0 и выше |
1,0 – 2,0 |
менее 1,0 |
4.Коэффициент автономии |
0,7 и выше |
0,5 – 0,7 |
менее 0,5 |
В дальнейшем определяется рейтинг заемщика определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения класса каждого коэффициента на его долю, которая для L1 составляет 30%, для L2 – 20%, для L3 – 30%, для L4 – 20%. В соответствии с вышеприведенными расчетами заемщиков можно подразделить на 3 класса:
1) 1 класс - заемщики с суммой баллов от 100 до 150. Банки могут открывать для таких заемщиков кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.
2) 2 класс – заемщики с суммой баллов от 151 до 250. Кредитование данных заемщиков осуществляется в обычном порядке при наличии соответствующих способов возврата кредита (банковских гарантий, залога, поручительств и т.д.). Процентная ставка в данном случае зависит от вида обеспечения;
3) 3 класс – заемщики с суммой баллов от 251 до 300. Предоставление кредитов данным заемщикам связано с серьезным риском для банка. Таким клиентам в большинстве случаев кредиты не предоставляются. В случае предоставления кредита заемщику, относящегося к данному классу, размер предоставляемой ссуды не превышает размер уставного фонда. Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.