Тема 3. Методика проведения финансового анализа: основные принципы анализа, приемы анализа

Изучение теоретического материала по теме «Системный подход в анализе и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

Подготовка к практическому занятию №3 «Основные способы анализа и интерпретации финансовой, бухгалтерской и иной информации, содержащейся в отчетности предприятий различных форм собственности, для принятия управленческих решений (решение задач)»

Тема 4. Информационная база анализа и диагностики

Изучение теоретического материала по теме «Содержание форм управленческой отчетности. Различные способы обработки управленческой информации».

Подготовка к практическому занятию №4. «Сбор и обработка аналитической информации (решение задач)»

Тема 5. Анализ формирования и размещения капитала предприятия

Изучение теоретического материала по теме «Анализ качества основных средств, долгосрочных вложений, запасов, дебиторской задолженности, денежной наличности. Показатели, характеризующие структуру баланса. Методика их расчета и анализа».

Подготовка к практическому занятию №5. «Анализ формирования и размещения капитала предприятия (семинар)»

Вопросы для подготовки к семинару:

1. Анализ наличия, состава и динамики источников формирования капитала предприятия (собственного, заёмного).

2. Анализ размещения капитала (основного капитала, оборотного капитала).

3. Методы оценки финансовых активов.

4. Анализ состава, динамики и качества размещения капитала (основных средств, долгосрочных вложений, запасов, дебиторской задолженности, денежной наличности).

Тема 6. Оценка и прогнозирование ликвидности предприятия

Изучение теоретического материала по теме «Изучить основные методики оценки кредитоспособности заёмщика банками».

Подготовка к практическому занятию №6. «Оценка ликвидности предприятия на основе типовых методик. (решение задач)»

Выполнение индивидуального задания по теме: «Оценка кредитоспособности предприятия»

На основании данных годовой бухгалтерской отчетности предприятия выполнить оценку кредитоспособности исследуемого предприятия по методике, представленной ниже. По итогам расчетов определить кредитный рейтинг предприятия:

Таблица 1 – Критерии для оценки кредитного рейтинга предприятия

Коэффициенты	Вес показателя	Первая категория	Вторая категория	Третья категория
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	0,08	0,2 и выше	0,15 – 0,2	Менее 0,15
2. Коэффициент промежуточного покрытия (К2)	0,03	0,8 и выше	0,5 – 0,8	Менее 0,5
3. Коэффициент текущей ликвидности (К3)	0,21	2,0 и выше	1,0 – 2,0	Менее 1,0
4. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4)	0,11	1,0 и выше	0,7 – 1,0	Менее 0,7
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К5)	0,09	>0,5	0,1-0,5	Менее 0,1
6. Рентабельность продукции (К6)	0,11	0,15 и выше	Менее 0,15	Нерентабельные
7. Изменение коэффициента оборачиваемости активов (К7)	0,11	Ускорение оборачиваемости или рост показателя более чем на 10%	Стабильная оборачиваемость совокупных активов или прирост показателя менее чем на 10%, замедление оборачиваемости (менее 5%)	Замедление оборачиваемости или уменьшение показателя в динамике (более 5%)
8. Доля дебиторской задолженности в оборотных активах (К8)	0,04	0,01-0,2	0,2-0,4	Свыше 0,4
9. Доля резерва по сомнительным долгам в дебиторской задолженности (К9)	0,13	0-0,01	0,01-0,1	свыше 0,1
10. Доля просроченной кредиторской задолженности в общей сумме задолженности (К10)	0,09	0-0,01	0,01 -0,5	Свыше 0,5

Платежеспособность характеризует возможность предприятия расплатиться по своим обязательствам. Методика Сбербанка, например, предполагает использование трех показателей платежеспособности (коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента промежуточного покрытия и коэффициента текущей ликвидности). Эти показатели характеризуют возможности предприятия по погашению обязательств за счет различных групп активов по степени ликвидности. Поэтому эти показатели должны обязательно использоваться при оценке кредитоспособности предприятия и включаться в расчет рейтинга предприятия.

1) Коэффициент абсолютной ликвидности (К₁) характеризует способность предприятия погашать текущие краткосрочные обязательства (ТКО – сумма займов и кредитов, краткосрочной кредиторской задолженности, задолженности перед участниками по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств) наиболее ликвидными оборотными активами (НЛОА – сумма краткосрочных финансовых вложений и денежных средств) в полном объеме в установленные сроки и рассчитывается по формуле:

, (1)

Эта формула характеризует отношение денежных средств и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, к наиболее срочным обязательствам организации в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных видов кредиторских задолженностей.

2) Коэффициент промежуточного покрытия (К₂) характеризует способность предприятия высвободить из хозяйственного оборота все имеющиеся ликвидные средства (ЛА – сумма наиболее ликвидных активов и краткосрочной дебиторской задолженности) для погашения текущих краткосрочных обязательств:

, (2)

Для расчета данного коэффициента предварительно рекомендуется проводить оценку групп статей «краткосрочные финансовые вложения» и «дебиторская задолженность». Названные статьи корректируются (уменьшаются) на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные ценные бумаги и неплатежеспособные предприятия, а также на сумму сомнительной (безнадежной) и просроченной дебиторской задолженности.

3) Коэффициент текущей ликвидности (К₃), является обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого включаются и все оборотные активы (ОА) и текущие краткосрочные обязательства:

, (3)

Для расчета коэффициента текущей ликвидности ОА предварительно корректируются на сумму безнадежной (сомнительно) дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов и затрат.

4) коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К₄):

, (4)

где СС – сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов.

Для расчета данного коэффициента следует скорректировать величину собственного капитала на сумму по статье «Целевые финансирование и поступления», так как покрытие кредита средствами целевого финансирования является грубым нарушением со стороны предприятия, ибо его можно использовать только по целевому назначению; к собственному капиталу можно присоединить часть собственных средств, содержащихся в доходах будущих периодов и в резервах на предстоящие расходы.

5) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К₅):

., (5)

Где СС – собственные средства предприятия (капитал и резервы);

ВОА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы;

ДЗ – дебиторская задолженность.

6) Рентабельность продукции (К₆)

Представляет собой отношение прибыли от продаж (Ппр) к выручке от реализации продукции (Впр) за определенный период. Данный показатель рассчитывается по ф-2 бухгалтерской отчетности по формуле:

, (6)

7) Оборачиваемость совокупных активов (К₇)

Коэффициент оборачиваемости может быть рассчитан по формуле:

, (7)

где Коб - коэффициент оборачиваемости активов; Впр – выручка от реализации продукции, д.ед.; - средний остаток (норматив) оборотных средств за рассматриваемый период, д.ед.

8) Доля дебиторской задолженности в оборотных активах (К₈):

, (8)

9) Доля резерва по сомнительным долгам в дебиторской задолженности (или доля просроченной дебиторской задолженности в общей сумме задолженности) (К₉):

(9)

Р - величина резерва по сомнительным долгам, д.ед.;

ДЗ - дебиторская задолженность, д. ед..

В том случае, если учетной политикой предприятия не предусматривается формирование резерва по сомнительным долгам, этот показатель может быть заменен долей просроченной дебиторской задолженности в общей сумме задолженности.

10) Доля просроченной кредиторской задолженности в общей сумме задолженности (К₁₀):

(10)

где Кпр - величина просроченной кредиторской задолженности за период, д.ед.;

ТКО – сумма займов и кредитов, краткосрочной кредиторской задолженности, задолженности перед участниками по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств, д.ед.;

В том случае, если учетной политикой предприятия не предусматривается формирование резерва по сомнительным долгам, этот показатель может быть заменен долей просроченной дебиторской задолженности в общей сумме задолженности.