2. Анализ прибыли и рентабельности

Анализ формирования и использования прибыли предполагает следующие этапы:

• анализ состава и динамики балансовой прибыли: в процессе анализа рассчитывают прибыль от продаж, сальдо операционных доходов и расходов, сальдо внереализационных доходов и расходов, а также прибыль от обычных видов деятельности в базисном и отчетном периоде;

• анализ финансовых результатов от обычных видов деятельности: на данном этапе рассчитывают прибыль от обычных видов деятельности, операционные и чрезвычайные финансовые результаты, внереализационные финансовые результаты;

• анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности: основным элементом аналитической работы на данном этапе является оценка динамики и причин полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю. В заключение анализа разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на предупреждение и сокращение убытков и потерь от данных видов деятельности;

• анализ рентабельности предприятия: в процессе анализа рассчитывают рентабельность производственной деятельности, рентабельность продаж, рентабельность затрат, рентабельность активов, рентабельность (доходность) собственного капитала;

• анализ распределения и использования прибыли: главным элементом аналитической работы на данном этапе является определение резервов увеличения суммы прибыли по каждому виду товарной продукции. При этом основными их источниками является увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции.

Основными источниками информации для анализа прибыли и рентабельности являются: накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счету продаж и счетам «Прибыли и убытки», «Нераспределенная прибыль, непокрытый убыток», ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках», данные финансового плана.

3. Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя следующие этапы:

• предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования: на данном этапе рассматривают имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода, условия работы предприятия в отчетном периоде, а также перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

• оценка имущественного положения предприятия: для оценки имущественного положения предприятия необходимо определить сумму хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, а также рассчитать долю активной части основных средств, коэффициенты износа, обновления и выбытия основных средств.

• оценка финансового положения предприятия: финансовое положение предприятия оценивается с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. Для оценки финансового положения предприятия в краткосрочной перспективе необходимо рассчитать ликвидность (текущую, быструю, абсолютную) и платежеспособность предприятия. Для оценки финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе необходимо рассчитать коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств и коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств.

• оценка положения на рынке ценных бумаг: в процессе анализа рассчитывают доход на акцию, ценность акции, дивидендную доходность акции, дивидендный выход, коэффициент котировки акции.

Информационной базой для анализа финансового состояния предприятия служат: ф.№1 «Бухгалтерский баланс», ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках», ф.№3 «Отчет о движении фондов и других средств», ф.№4 «Отчет о движении денежных средств», ф.№5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Таким образом, анализ финансовой деятельности дает объективную и точную картину его финансовых результатов, эффективности использования экономических ресурсов, и величины производственного потенциала.

В системе управления организацией финансовый анализ предназначен для обоснования управленческих решений в области финансового менеджмента. Содержание финансового менеджмента обычно рассматривается применительно к деятельности открытых акционерных обществ, но универсальность методологии финансового анализа позволяет использовать его применительно к деятельности коммерческой организации любой организационно-правовой формы реального сектора экономики, финансовой сферы, а также к не прибыльным организациям.

Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:

1. Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа).

2. Оценку достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита).

3. Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).

Характер изменения финансового положения субъектов хозяйствования служит одним из критериев оценки эффективности принятия управленческих решений, разработанной стратегии и практики.

Конечным продуктом финансового анализа является модель стратегической финансовой позиции предприятия, которая всесторонне и комплексно характеризует предпосылки и возможности его финансового развития в разрезе каждой из стратегических сфер финансовой деятельности. ²

Это определяет необходимость использования специальных методов проведения такого анализа, которые составляют основу его методического аппарата.

Система основных методов стратегического финансового анализа и область их применения представлены в таблице 1.2

Таблица 1.2

Система основных методов стратегического финансового анализа

и область их применения

Основные методы стратегического финансового анализа	Область применения методов
	Анализ факторов внешней финансовой среды непрямого влияния	Анализ факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния	Анализ факторов внутренней финансовой среды
SWOT - анализ	+	+	+
PEST - анализ	+
SNW - анализ			+
Портфельный анализ		+	+
Сценарный анализ	+	+	+
Сравнительный финансовый анализ			+
Анализ финансовых коэффициентов			+
Интегральный анализ по модели Дюпон			+
Экспертный анализ	+	+	+

1. Анализ факторов внешней финансовой среды не­прямого влияния базируется на основном методе стра­тегического анализа — SWOT-анализе.

Название этой системы представляет аббревиатуру начальных букв терминов, характеризующих объекты этого анализа:

S - Strehgths (сильные стороны предприятия);

W - Weaknesses (слабые стороны предприятия);

O - Opportunities (возможности развития предприятия);

T - Trears (угрозы развитию предприятия).

Основным содержанием данного анализа является исследование характера сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия, а также позитивного или негативного влияния отдельных внешних факторов на условия ее осуществления в предстоящем периоде.

Предварительным условием осуществления такого анализа является группировка факторов внешней финан­совой среды непрямого влияния по отдельным признакам.

2. В стратегическом финансовом анализе в этих це­лях используется принцип группировки факторов этого уровня, рассматриваемый в системе PEST-анализа (эта система концентрирует стратегический анализ только на факторах макроуровня). Группы таких факторов раз­деляют макросреду функционирования предприятия на следующие четыре ее разновидности, характеризуемые аббревиатурой PEST: Р — политико-правовая среда [political and legal environment]; E — экономическая среда [economic environment]; S — социокультурная среда [sociocultural environ­ment]; Т — технологическая среда [technological environ­ment].

3.В SNW-анализе, используемом исключи­тельно при анализе факторов внутренней среды пред­приятия. Аббревиатура SNW отражает характер позиции предприятия по исследуемому фактору: S — сильная позиция [strenght position]; N — нейтральная позиция [neutral position]; W — слабая позиция [weakness position].

4. Портфельный анализ основан на использовании "портфельной теории", в соответствии с которой уровень прибыльности портфеля фондовых инструментов рассматривается в одной связке с уровнем риска портфеля (система "прибыль-риск").

5. Сценарный анализ характеризует метод комплексной оценки основных факторов на прогнозируемое значение конкретного результативного финансового показателя при различных возможных условиях изменения финансовой среды - от наилучших до наихудших.

6. Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой.

7. Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой.

8. Интегральный анализ по модели Дюпон предусматривает разложение показателя "коэффициент рентабельности активов" на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаимосвязанных в единой системе.

9. Экспертный анализ используется в том случае, если на предприятии отсутствуют необходимые информативные данные для прогнозирования факторов внешней финансовой среды. Данный метод базируется на опросе привлекаемых квалифицированных специалистов. Систему исследуемых факторов внутренней финан­совой среды каждое предприятие формирует самостоятельно с учетом специфики своей финансовой деятель­ности. Факторы, которые характеризуют отдельные аспекты финансовой деятельности предприятия, рассматриваются обычно в комплексе и отражают его финансовую политику.³