3. Потоки заемных средств

Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемного капитала. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственных средств, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном итоге — повысить рыночную стоимость предприятия.

Использование заемных средств является одной из основных и широко распространенных форм финансовых отношений, а именно отношений, связанных с передачей блага одним или несколькими субъектами другому субъекту на определенный срок и за определенную плату.

Можно выделить различные формы привлечения заемных средств. Так, заемный капитал привлекается для обслуживания хозяйственной деятельности предприятия в следующих основных формах:

а) в денежных средствах в национальной валюте и иностранной валюте

в) в товарной форме (в виде поставок с отсрочкой платежа сырья, материалов, товаров);

г) в форме предоставления к использованию на арендной основе основных фондов;

На практике основными кредиторами предприятия являются:

а) коммерческие банки и другие учреждения, предоставляющие кредиты в денежной форме (ипотечные банки, трастовые компании и т. п.);

б) поставщики и покупатели продукции (коммерческий кредит поставщиков и авансовые платежи покупателей);

в) фондовый рынок - выпуск облигаций;

г) государственное платное финансирование.

Кредит может принимать различные формы – отсрочку платежа при покупке реального блага, предоставление средств, обещание предоставить ссуду, замещение кредита третьего лица и т.д.

У предприятий потребности в кредите возникают вследствие длительности производственного цикла и при сезонном характере производства, что дает возможность снизить собственные затраты. При осуществлении инвестиций кредит позволяет преодолевать ограниченность собственных средств и ускорять развитие производства. Потребность в кредите может возникать при отклонении от нормального хода производства и связанном с этим дефиците финансовых ресурсов. Возможность обеспечения возврата кредита определяется эффективностью использования кредитных ресурсов и /или эффективностью хозяйственной деятельности должника в целом.

4. Налоги и госрегулирование финансовых потоков предприятия

Налог – это обязательный денежный трансферт, который юридические и физические лица резиденты страны регулярно выплачивают государству.

Налоги классифицируются по нескольким признакам:

- субъект налога, или иначе налогоплательщик, то есть субъект, обязанный выплачивать налог;

- объект налога - имущество, доход субъекта или добавленная стоимость, подлежащие налогообложению;

- единица обложения – мера, в которой выражается объект налогообложения (деньги, единица товара, физические единицы);

- источник налога – доход, из которого уплачивается налог;

- ставка налога - величина налога на единицу обложения.

В зависимости от объекта налогообложения налоги также делятся на прямые и косвенные.

Прямые налоги взимаются с дохода или имущества, получаемого субъектом или принадлежащего ему, то есть они имеют четкую привязку к субъекту налогообложения. Прямые налоги могут быть личными и реальными. Личными прямыми налогами облагаются доходы или имущество юридических и физических лиц в зависимости от уровня их доходов. Реальные прямые налоги взимаются с отдельных видов имущества в зависимости от расчетной возможной доходности и/или вне зависимости от финансового состояния плательщика.

Косвенные налоги взимаются при переходе товара (оказании услуги) от субъекта к субъекту, увеличивая цену товара для потребителя.

Налоги могут изыматься тремя способами: у источника, на основе декларации и кадастровым. У источника налог взимается при выплате дохода, на основе декларации – после получения дохода, при кадастровом способе – по индивидуальной ставке, учитывающей доходность объекта.

Дадим краткую характеристику основных налогов.

Налог на добавленную стоимость (НДС).

НДС – косвенный налог, взимаемый с добавленной стоимости, создаваемый на каждой стадии производства и реализации товаров и услуг. Объект налогообложения - добавленная стоимость – эта сумма заработной платы, отчислений на социальные нужды, прибыли и амортизации. Общая ставка НДС составляет 18%.

Подоходный налог с физических лиц - прямой личный налог, взимаемый с граждан Беларуси, иностранных граждан и лиц без гражданства. Объектом налогообложения является совокупный годовой доход физического лица в денежной и натуральной форме, а также материальных и социальных благ, полученных от предприятий и организаций. Налог на прибыль.

Налог на прибыль - прямой налог, взимаемый их прибыли юридических лиц. Объектом налогообложения является балансовая прибыль за вычетом дивидендов, налог на недвижимость и льготируемой прибыли.

Налог на доходы – прямой налог на доходы юридических лиц, получаемые от отдельных видов деятельности – доходов от инвестиций, депозитов, лотерей, массовых концертно-зрелищных мероприятий, видеопоказа, игровых автоматов и других. Размер ставок дифференцирован по видам дохода.

Налог на недвижимость - прямой реальный налог на остаточную стоимость основных производственных и непроизводственных фондов юридических и физических лиц.

Акцизы – косвенные налоги на отдельные высокодоходные товары или предметы роскоши, имеющие явно выраженный фискальный характер.

Существенное влияние на деятельность предприятия, наряду с налогами, оказывает государственная амортизационная политика. Обычно влияние налогов и амортизации рассматривается совместно.

ЛЕКЦИЯ 4 УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

План лекции

1. Основы управления активами предприятия

2. Понятие чистого оборотного капитала и текущих финансовых потребностей.

3. Управление внеоборотными активами.