13. Правовое положение центрального контрагента

На практике совершение сделок с участием центрального контрагента означает, что участники клиринга заключают все договоры и осуществляют расчеты по сделкам исключительно с центральным контрагентом, а не между собой. Тем самым урегулирование позиции участников торгов происходит против центрального контрагента, а не против друг друга. Это является эффективным механизмом обеспечения исполнения заключаемых участниками клиринга сделок и способом снижения рисков.

Поскольку центральный контрагент является стороной по сделке с каждым участником клиринга и принимает на себя риски неисполнения каждым из них своих обязательств, то урегулирование позиций всех должников производится путем платежа (поставки) в пользу центрального контрагента, а урегулирование позиций всех кредиторов - путем получения денежных средств (ценных бумаг) от центрального контрагента. То есть центральный контрагент выступает единым кредитором для всех должников и единым должником по отношению ко всем кредиторам. В этом заключается главная функция центрального контрагента - гарантирование исполнения обязательств перед каждым добросовестным (т.е. исполнившим свои обязательства) участником клиринга по заключаемым с ним сделкам вне зависимости от исполнения своих обязательств другими участниками клиринга

В российском законодательстве введен институт "квалифицированного центрального контрагента"

Присвоение статуса "квалифицированный центральный контрагент" осуществляет Банк России

На практике наличие у центрального контрагента статуса "квалифицированный" существенно снижает нормативное бремя и издержки участников клиринга, в частности: 1) у российских банков - участников клиринга есть возможность применять пониженные коэффициенты риска по требованиям к квалифицированному центральному контрагенту при расчете норматива достаточности капитала (Н1); 2) кредитные требования, возникающие у банков к квалифицированному центральному контрагенту, учитываются с коэффициентом риска 5%, вместо 20% или 100% по отношению к другим контрагентам; 3) российские банки могут не учитывать риск на эмитента ценной бумаги по биржевым сделкам РЕПО, в которых стороной выступает квалифицированный центральный контрагент. Единственной организацией, получившей статус "квалифицированный центральный контрагент", является ЗАО "АКБ "Национальный клиринговый центр",

По общему правилу центральный контрагент заключает договор с каждым из участников торгов, соответствие зарегистрированных разнонаправленных заявок которых друг другу установлено организатором торговли. При этом подача центральным контрагентом заявки не требуется, а каждый из указанных договоров считается заключенным в момент фиксации организатором торговли соответствия заявок друг другу путем внесения записи о заключении договоров с центральным контрагентом в реестр договоров

В соответствии с ч. 1 ст. 13 ФЗ "О клиринге и клиринговой деятельности" центральный контрагент вправе заключать договоры (например, договоры займа, РЕПО) в отношении себя лично от имени участника клиринга, определенного клиринговой организацией, без специального полномочия (доверенности), а также без согласия участника клиринга.

К центральному контрагенту не применяются положения федеральных законов:

- о порядке совершения крупных сделок, сделок с заинтересованностью, сделок по приобретению 30 и более процентов акций открытых акционерных обществ;

- об изъятиях ограничительного характера для участия в уставных капиталах хозяйственных обществ, имеющих стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства;

- о раскрытии информации лицом, которое приобрело либо косвенно получило возможность распоряжаться определенным процентом голосов по размещенным обыкновенным акциям акционерного общества.

Согласно нормам ФЗ "О клиринге и клиринговой деятельности" в качестве центрального контрагента может выступать юридическое лицо в форме хозяйственного общества, созданного в соответствии с законодательством Российской Федерации и являющегося одной из сторон всех договоров, обязательства из которых подлежат включению в клиринговый пул. Функции центрального контрагента могут осуществлять клиринговая организация, а также кредитная организация, получившая аккредитацию на осуществление указанных функций. При этом лицо, осуществляющее функции центрального контрагента, не вправе привлекать иных лиц для осуществления своих функций, прав и исполнения своих обязанностей.