Часть 2.

Задача 1. Структура капитала компании состоит из 50% кредита и 50% собственного капитала. Оценка чистой прибыли и инвестиций для будущего имеет след. вид (таблица).

Определите для каждого года величину долга, собственного капитала и суммы дивидендов, если компания придерживается постоянного уровня дивидендных выплат 30%

год	чистая прибыль (млн.руб)	потребность в инвестициях (млн.руб.)
1	500	800
2	600	600
3	400	700

РЕШЕНИЕ:

1. Сравним потребность в инвестициях с очищенной ЧП от дивидендов, результат: потребность выше, чем очищенная ЧП от дивидендов, а именно

800-500*0.7 = 450 – размер требуемых инвестиций для первого года и по аналогии для следующих лет.

2. Два источника капитала: заемный и собственный. Требуемое нам соотношение 50 на 50. Необходимый размер инвестиций делим пополам и получим значения СК и величину долга.

3. Дивидендная политика устанавливает выплату дивидендов в размере 30% от чистой прибыли (ЧП)

500 * 0.3 = 150 – размер дивидендов для первого года и по аналогии для следующих лет.

РАСЧЕТЫ:

1 год:

800-500*0,7=450 (размер требуемых инвестиций)

450/2=225 (долг)

225 (СК)

500*0,3=150 (дивиденды)

2 год:

600-600*0.7=180 (размер требуемых инвестиций)

180/2 =90 (долг)

90 (СК)

600*0,3=180 (дивиденды)

3 год:

700-400*0.7=420 (размер требуемых инвестиций)

420/2=210 (долг)

210 (СК)

400*0,3=120 (дивиденды)

Задача 2. По приведенным ниже данным определите эффект операционного рычага: выручка от продаж – 59 500 тыс. руб., аренда - 8 000 тыс. руб., сырье и материалы – 15 500 руб., заработная плата рабочих – 13 700 руб., заработная плата директора – 15 000 руб.:

РЕШЕНИЕ:

1. Эффект операционного рычага рассчитывается по формуле: маржинальный доход /операционная прибыль ; 2. Маржинальный доход (Мд): объем продаж – переменные расходы  Мд: 59 500 – 15 500 – 13 700 = 30 300  3. Операционная прибыль(Оп): выручка – аренда – сырье и материалы – заработная плата рабочих – заработная плата директора Оп: 59 500 – 8 000 – 15 500 – 13 700 – 15 000 = 7 300  4. Эффект операционного рычага = 30 300 / 7 300 = 4.15

Задача 3. Рассчитайте сумму НДС, необходимую для зачисления в бюджет и выручку, оставшуюся в распоряжении организации, если организация получила выручку (включая косвенные налоги) за 2014 год в размере 145856 тыс. руб.

1. если она производит диваны

2. если она производит растительное масло

3.  оказывает услуги по международной перевозке товаров

РЕШЕНИЕ: (будем опираться на статью 164 НК)

1. По статье диваны относятся к категории товаров/услуг/работ, облагаемых ставкой НДС в размере 18%

НДС = 145856 * 18/118=22249.22

Выручка =145856 – 22249.22=123606.78

2. По статье растительное масло относится к категории товаров/услуг/работ, облагаемых ставкой НДС в размере 10%

НДС = 145856 * 10/110=13259.64

Выручка =145856 – 13259.64=132596.36

3. По статье услуги по международной перевозке товаров относятся к категории товаров/услуг/работ, облагаемых ставкой НДС в размере 0%

НДС = 145856 * 0=0

Выручка =145856 – 0=145856

Ответ: 1) НДС=22249.22, Выручка=123606.78

2) НДС=13259.64, Выручка=132596.36

3) НДС=0, Выручка=145856

Задача 4. Заполните таблицу

Валовая прибыль = Выручка - Себестоимость продукции

Прибыль от реализации = Валовая прибыль – Коммерческие расходы – управленческие расходы

Прибыль до вычета налогов = Прибыль от реализации – Проценты уплаченные+ Проценты полученные+ Полученные дивиденды

Налог на прибыль = Налогооблагаемая база * Налоговая ставка (НК РФ, Ст.284)

Чистая прибыль = Прибыль до вычета налогов – Налог на прибыль

Выручка	1400
Себестоимость продукции	900
Валовая прибыль	1400–900=500
Коммерческие расходы	55
Управленческие расходы	200
Прибыль от реализации	500–55–200=245
Проценты уплаченные	45
Проценты полученные	15
Полученные дивиденды	31
Прибыль до вычета налогов	245–45+15+31=246
Налог на прибыль	215*0,2+31*0,13=43+4,03=47,03
Чистая прибыль	246–47.03 =198,97

Задача 5. На основе приведенных данных финансовой отчетности компании «Ласточка» определите, продавала ли компания товары в кредит и в каком объеме в 2014 году.

Собственный капитал компании 930 млн руб., в том числе

Уставный капитал составил 15% от собственного капитала

Добавочный капитал 23% от уставного капитала

Нераспределенная прибыль составляет 80% от чистой прибыли

Резервного капитала нет

Заемные средства 460 млн. руб.

Внеоборотные активы 1000 млн. руб.

Товарные запасы 45 млн. руб.

Денежные средства 120 млн. руб.

РЕШЕНИЕ:

СК = УК+ДК+НЧП+РК

Активы = ОА + ВА

УК = 930 000 000 руб. (СК) * 0.15 = 139 500 000 руб.

ДК = 139 500 000 руб. * 0.23 = 32 085 000 руб.

НЧП = СК – УК – ДК – РК = 930 000 000 руб. – 139 500 000 руб. - 32 085 000 руб. – 0 = 758 415 000 руб.

100% ЧП = 80% НЧП

ЧП = 1/0.8 * 758 415 000 руб. = 948 018 750 руб.

Валюта баланса = 930 000 000 + 460 000 000 руб. = 1 390 000 000 руб.

ОА = 1 390 000 000 руб. – 1 000 000 000 руб. = 390 000 000 руб.

Дебиторская задолженность - деньги компании, которые ей еще не отдали.

ОА = Запасы + Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям+ Дебиторская задолженность + Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Денежные средства и денежные эквиваленты + Прочие оборотные активы

Дебиторская задолженность = 390 000 000 руб. – 45 000 000 руб. – 120 000 000 руб.= 225 000 000 руб.

Ответ: Дебиторская задолженность – 225 000 000 руб., ЧП – 948 018 750 руб.