1. Признаки классификации профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Основными действующими лицами на рынке ценных бумаг яв­ляются эмитенты, выпускающие ценные бумаги, а также инвесто­ры, эти бумаги приобретающие. Первые аккумулируют финансо­вые и иные средства, предлагая за это некоторый эквивалент в виде определенного набора имущественных прав, вторые же приобретают такие права и выплачивают за них известную компенсацию. Так, ак­ционерное общество (эмитент), размещая собственные акции, стре­мится привлечь дополнительный капитал. Приобретатель акции, уплачивая за нее акционерному обществу искомый капитал, имеет имущественный интерес, выражающийся в намерении не только воз­вратить эквивалент вложенным средствам, но и получить от этого определенную выгоду.

Повышению оборотоспособности ценных бумаг, созданию ус­ловий наиболее эффективного взаимодействия между эмитентом и инвестором призваны способствовать различного рода посредни­ки. Те из них, которые занимаются обеспечением встречного дви­жения ценных бумаг и соответствующих им капиталов в качестве основного и/или исключительного вида деятельности, т.е. профес­сионально, называются профессиональными участниками рынка Ценных бумаг. Основные особенности создания и деятельности про­фессиональных участников, а также их признаки отражены в Законе о рынке ценных бумаг.

Во-первых, таковыми могут быть только либо юридические лица, либо граждане, зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей, во-вторых, соответствующие лица должны осу­ществлять виды деятельности, указанные в Законе о рынке ценных бумаг. Среди этих видов деятельности Законом определены следую­щие: брокерская, дилерская, деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговая, депозитарная, деятельность по ведению ре­естра владельцев ценных бумаг.

В зависимости от вида деятельности Закон в ряде случаев предъявляет специфические требования к са­мому субъекту, его осуществляющему, устанавливая, например, в ка­кой организационно-правовой форме должен быть создан профес­сиональный участник - юридическое лицо, может ли он заниматься коммерческой деятельностью и т.д.

В законодательстве, а также в нормативных актах ФСФР России устанавливаются ограничения на совмещение различных видов дея­тельности на рынке ценных бумаг. Не допускается, например, совме­щать с другими видами указанной деятельности профессиональное ведение реестра.

Классификация профессиональных участников может быть про­ведена по различным признакам. В зависимости от специфики ос­новного предмета деятельности можно выделить три группы.

К первой - относятся участники, основным предметом деятель­ности которых является посредничество в совершении сделок с ценны­ми бумагами. Это брокеры, дилеры, организаторы торговли.

Следующая группа профессиональных участников призвана, пре­имущественно, способствовать исполнению сделок с ценными бумага­ми. Это депозитарии, клиринговые организации, реестродержатели.

К третьей группе относятся доверительные управляющие, кото­рые содействуют реализации прав, удостоверенных ценной бумагой.

Очевидно, что отнесение названных участников к той или иной группе является весьма условным, поскольку предметы деятельно­сти у различных участников могут сочетаться.

Необходимо отличать профессиональных участников рынка цен­ных бумаг от иных посредников, осуществляющих на нем свою де­ятельность. Так, непрофессиональным посредником может являться товарная биржа, поскольку с ее участием реализуются такие ценные бумаги, как коносамент (ст. 9 Федерального закона РФ «Об органи­зованных торгах» (с изменениями на 29 операций по инкассированию векселей и некоторых других ценных бумаг (ст. 5, 6 Закона РФ от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности» (ред. от 13.07.2015 г.)).

Отличие профессиональных участников от иных посредников на рынке ценных бумаг состоит в том, что первые осуществляют опера­ции с ценными бумагами в качестве основного и исключительного вида деятельности. Кроме того, профессиональными, а, следователь­но, специально лицензируемыми, являются только те виды деятель­ности, которые подпадают под признаки, указанные в Федеральном Законе о рынке ценных бумаг.

Поэтому не всякая предпринимательская деятельность на рынке ценных бумаг является профессиональной в смысле названного За­кона. Так, едва ли можно отнести к такой деятельности приобретение коммерческой организацией ценных бумаг, например, векселей, ко­носаментов или акций и их последующая перепродажа с целью полу­чения прибыли.

Однако, если та же организация осуществит эту операцию в инте­ресах третьих лиц по договору комиссии или поручения (брокерская деятельность), или же как дилер, то при определенных условиях она может быть привлечена к ответственности за осуществление предпри­нимательской профессиональной деятельности участника без необхо­димой лицензии, так как лицензирование на рынке ценных бумаг осу­ществляется только в отношении профессиональной деятельности.