3. Финансовое предпринимательство

Финансовое предпринимательство — это деятельность пред­принимателей на денежной стадии оборота капитала, когда объ­ектом сделок выступают специфические виды товара — наличные и безналичные деньги, валюта и ценные бумаги, которые имеют свойства или обесцениваться (особенно в периоды повышенной инфляции), или быстро менять курс и существенно различаться по номинальной и реальной стоимости в зависимости от сложнейшей совокупности факторов (прежде всего курса валют, акций и т. д.). Эти обстоятельства предопределяют потенциально высокую до­ходность и в то же время повышенный риск финансовых сделок.

По своей природе финансовая предпринимательская деятель­ность, с одной стороны, имеет посреднический характер (так же как и коммерческая), с другой — относится к сфере оказания ус­луг, без которых практически не осуществима любая производст­венная и закупочно-торговая активность. В этой связи финансо­вые институты составляют основу предпринимательской инфраструктуры. Главными из них являются банки, инвестиционные компании и фонды, фондовые биржи.

Банки представляют собой специализированные финансовые организации, которые, во-первых, аккумулируют свободные де­нежные средства (вклады), во-вторых, предоставляют их во вре­менное пользование клиентам в виде кредитов (ссуд, займов), в-третьих, оказывают посреднические услуги во взаимных плате­жах и расчетах между организациями (учреждениями) и (или) фи­зическими лицами.

Национальная банковская система обычно включает два уров­ня. Верхний представлен центральным (как правило, государст­венным) банком, главной функцией которого является регулиро­вание денежного обращения в стране, включая эмиссию (выпуск) новых денег. Нижний уровень — коммерческие банки (чаще всего акционерные по организационно-правовой форме), выполняю­щие аккумулирующую, кредитную, расчетно-платежную и другие функции по непосредственному обслуживанию клиентов.

По основной деятельности, связанной с обслуживанием кли­ентов, прибыль коммерческого банка образуется за счет разницы между ценой, которая выплачивается банком собственнику фи­нансовых средств за право на их временное использование (став­ка ссудного процента по депозитам), и ценой, по которой банк вре­менно предоставляет право пользования сосредоточенными у не­го средствами третьему лицу (ставка ссудного процента по креди­там). При этом ставка по кредитам всегда выше, чем по депози­там, что и обеспечивает прибыль банка. В свою очередь, ставки по срочным вкладам (депозитам) выше, чем по текущим, но банк заинтересован в увеличении сумм на срочных счетах, поскольку по ним точно известен период, на который он получает право пользования средствами вклада, а значит, имеет возможность бо­лее рационально строить кредитную политику. Другими словами, по срочным вкладам банк выплачивает больше средств вкладчи­кам по ссудному проценту, но еще больше получает ("зарабаты­вает") от направления их на кредитование, нежели по текущим вкладам.

Наряду с основной деятельностью коммерческие банки полу­чают прибыль от предоставления клиентам других платных услуг (например, хранение драгоценных камней и металлов в специаль­ных сейфах или ячейках) и от осуществления собственной ком­мерческой деятельности. Эта деятельность главным образом свя­зана с выпуском и продажей собственных ценных бумаг, а также куплей-продажей ценных бумаг других эмитентов.

Во многих странах (в том числе в дореволюционной России) достаточно заметную роль в финансово-кредитной сфере играют кооперативные банки и кредитные (ссудо-сберегательные) коопера­тивы (последние стали возрождаться в аграрном секторе отечест­венной экономики). Данные организации создаются путем объединения средств юридических и физических лиц для обслуживания этих же лиц. Они выполняют почти те же функции, что и ком­мерческие банки, но действуют не в целях получения прибыли для себя (как юридические лица), а в целях удовлетворения ин­тересов участников кооперации (в том числе для противостояния политике коммерческих банков). В этой связи их принято относить к некоммерческим организациям (подробнее о кооперативных формах — в следующей главе).

Инвестиционные компании и фонды представляют собой фи­нансовые организации (обычно в форме открытых акционерных обществ), которые с целью извлечения прибыли концентрируют свои и чужие капиталы, затем инвестируют их с максимальной эффективностью в те или иные производства (проекты). При этом одни компании и фонды создаются для концентрации средств вкладчиков и вложения капитала в действующие производства. Прибыль компании и доходы вкладчиков (акционеров) в таком случае в значительной мере зависят от рациональности рассредо­точения аккумулированных средств по объектам вложений. Другие инвестиционные компании (фонды) создаются для концентрации капиталов и последующего осуществления каких-либо крупных проектов. Причем компания (фонд) может специализироваться только на поиске и привлечении капиталов в проект, сохраняя свой профиль деятельности, но может по мере реализации проекта прекратить свое существование в качестве инвестиционного учре­ждения и трансформироваться в акционерное общество по созда­нию и организации деятельности нового объекта (завода, комби­ната).

Фондовые биржи (в отдельных случаях универсальные) — ак­тивные посредники в финансовом предпринимательстве, особен­но в крупном бизнесе. Это организационно оформленные и регу­лярно функционирующие рынки ценных бумаг, на которых ана­логично товарным биржам основную роль в осуществлении сделок выполняют брокеры и дилеры. Наряду с операциями по купле-продаже фондовые биржи проводят еще одну важную процедуру — котировку ценных бумаг, суть которой заключается в регулярной оценке специалистами котировочного отдела курсов покупателей и продавцов по всем проходящим через биржу ценным бумагам.

Участниками рынка ценных бумаг являются также предприни­матели, занятые в производственной и торговой сферах, в том чис­ле в агропромышленном комплексе. Они выпускают собственные акции, облигации и другие виды ценных бумаг, предусмотренные законодательством, осуществляют (сами или через посредников) их продажу, а также покупку или перепродажу ценных бумаг дру­гих эмитентов. Вырученные в результате этих операций средства используют в своей основной деятельности.

Таким образом, один из основных факторов, влияющих на со­стояние финансового предпринимательства, — уровень развития кредитного и фондового рынков, который, в свою очередь, зави­сит от общей экономической ситуации в стране, наличия необхо­димой законодательной базы, политической стабильности и дру­гих условий.