Глава 2. Оценка деятельности валютно-финансовых организаций в россии

2.1. Анализ взаимоотношений России с Международными финансовыми организациями

Создание международных организаций явилось результатом поиска эффективных мер для разрешения чрезвычайных или кризисных ситуаций в жизни государств. Когда усилия национальной дипломатии оказались недостаточными для того, чтобы справиться с проблемами современных международных отношений, правительства стремились найти адекватные методы взаимодействия в целях создания благоприятных условий для многосторонних консультаций, сотрудничества и совместных шагов в этом направлении.

С 1992 г. Россия начала активно привлекать западные кредиты, увеличивая свой внешний долг, что активно поддерживалось за рубежом. Взамен финансовой поддержки от России требовалось держать курс на проведение реформ, направленных на минимизацию государственного вмешательства в экономику.

В настоящее время проблема внешней задолженности в России не стоит так остро, как даже пять лет назад. В последние годы доля государственного внешнего долга в общем объеме государственного долга Российской Федерации неуклонно сокращалась. Это происходило вследствие осуществления в 2003 – 2005 гг. мер по замещению внешних заимствований внутренними, и его досрочного погашения в 2005 – 2007 гг. за счет средств Стабилизационного фонда РФ (таблица 1).

Таблица 1

Динамика объема задолженности российской Федерации перед международными финансовыми организациями, млрд долл. США

Долг	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007
Государственный внешний долг Российской Федерации, всего	119,9	120,4	125,1	123,5	149,3	148,4	139,3	129,3	122,1	119,8	114,1	76,5	52,0
Задолженность по заимствованиям у МФО	5,4	11,4	15,5	18,7	26,0	19,4	16,2	14,9	13,9	11,8	9,7	5,7	5,5

Источник: Данные Министерства финансов РФ

Динамика объема задолженности Российской Федерации перед международными финансовыми организациями за период с 1995 по 2007 гг. свидетельствует о том, что максимальный объем как всего внешнего долга Российской Федерации, так и задолженности перед МФО приходился на 1999 г. Так, если в 1995 г. задолженность перед МФО составляла 4,55 от всего внешнего долга, то в 1999 г. – 17,4%.

В дальнейшем происходило плавное снижение задолженности и к 2007 г. она составляла уже 5,5 млрд долл. США против 26 млрд долл США в 1999 г.

Период с 1992 по 1993 гг. был ориентирован на поддержку со стороны Мирового банка мер по созданию условий для проведения ряда радикальных экономических реформ. Общий объем займов, предоставленных в этот период, составлял 750 млн долл. США. Заемные средства в этот период направлялись на либерализацию цен, содействие программе приватизации, укрепление и развитие системы социальной защиты и службы занятости в связи с начавшимися процессами приватизации и реструктуризации предприятий.

Период с 1993 по 1994 гг. характеризовался реализацией более широкой и комплексной программы содействия развитию экономики России. при этом она включала в себя не только поддержку структурных реформ, но и финансирование крупных инвестиционных проектов.

Период с 1995 по 1997 гг. характеризовался увеличением объемов заимствований и расширением областей деятельности, а также активным привлечением финансовых займов МБРР, с которым было подписано шесть соглашений на общую сумму 5000 млн долл. США, или около 80% от общего объема этих займов.

В это время было начато финансирование из кредитных ресурсов Мирового банка проектов в области транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, образования, содействия повышению эффективности государственного управления, экологии и др. Были одобрены инвестиционные проекты на общую сумму 2070,8 млн долл. США.

Период с 1997 по 1998 гг. отличался ростом заимствований на бюджетозамещающие цели. Это было связано со значительным увеличением как внешнего, так и внутреннего долга Российской Федерации и дефицитом федерального бюджета.

В период с 1998 по 1999 гг. существенное влияние на взаимоотношения России с Международным банком реконструкции и развития оказал финансовый кризис 1998 г. Было приостановлено расходование средств по большинству проектов. Резкое снижение платежеспособности конечных заемщиков привело к массовому отказу от выполнения обязательств по субзаймам. Объем привлеченных у МБРР средств резко сократился и вернулся на уровень 1993 г. (400 млн долл. США в год).

Кризис 1998 г. показал опасность высоких объемов задолженности и валютных рисков, связанных с осуществлением внешних заимствований. Начиная с 1999 г. Правительство Российской Федерации начало проводить политику постепенного сокращения внешнего долга Российской Федерации, замещения внешних заимствований внутренними, оптимизации структуры внешнего долга.

В 1999 г. заимствования практически прекратились. Правительство Российской Федерации и МБРР провели внеочередной обзор портфеля проектов МБРР, на котором был выработан комплекс мер по реструктуризации портфеля проектов, в том числе по выборочному сокращению заемных средств. Общий размер займов был сокращен на сумму свыше 2,2 млрд долл. США. Причиной таких решений стало резкое снижение платежеспособности конечных заемщиков (банков, администраций, предприятий) и, как следствие, выросшие риски Министерства финансов России по возврату перекредитованных средств займов.

Период с 2002 по 2004 гг. характеризовался задержками в подготовке к реализации ряда новых проектов, подписание соглашений по которым предусматривалось еще в 2001 г. Также продолжалась тенденция неудовлетворительных темпов освоения средств. Так, из 16 проектов, которые должны были быть завершены к концу 2003 г., только по 7 расходование средств составило более 90%. В 2004 г. из 15 планируемых к завершению проектов МФО фактически было завершено 9 проектов. По шести займам расходование средств в 2004 г. не осуществлялось.

Проводимая в последние годы долговая политика, направленная на замещение государственных внешних заимствований внутренними, удлинение сроков государственных заимствований, осуществляемых на внутреннем рынке, и снижение долговой нагрузки на экономику страны, позволила сократить объем государственного внешнего долга Российской Федерации и обеспечила возможность гарантированного выполнения обязательств по его повышению и обслуживанию.

Рост инвестиционной привлекательности экономики повлиял на повышение суверенного кредитного рейтинга Российской Федерации ведущими международными рейтинговыми агентствами. В целом текущие показатели «долговой устойчивости» Российской Федерации, разработанные в соответствии с международной методикой, свидетельствуют о существенном сокращении бремени государственного внешнего долга. В настоящее время по основным показателям Российская Федерация относится к государствам с умеренным уровнем долговой нагрузки.

В рамках стратегии сокращения внешнего долга государственная поддержка в форме суверенных займов и гарантий должна предоставляться только в случаях невозможности финансирования проекта с использованием коммерческих кредитов или частичных гарантий, а также при обосновании преимуществ использования займов МФО перед бюджетным финансированием.