2.3 Источники и методы финансирования инвестиционных проектов

Финансирование инвестиций – процесс аккумулирования и эффективного расходования денежных средств на приобретение элементов основного и оборотного капитала.

При финансировании инвестиционной деятельности решаются такие основные задачи, как определение источника финансирования, а также распределение инвестиций во времени.

Источники финансирования – это то, откуда мы можем привлечь инвестиции. А методы финансирования – это то, каким образом мы можем привлечь инвестиции (то есть это способы привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта).

Методы финансирования:

- Самофинансирование – это финансирование инвестиционного проекта за счет собственных денежных ресурсов. Данная форма финансирования характерна больше для малых инвестиционных проектов предприятия, в основном используется только для реализации небольших инвестиционных проектов.

- Акционирование, то есть эмиссия, или выпуск, акций. При этом финансирование может осуществляться за счет как первичной, так и дополнительной эмиссии акций. Эмиссия акций может использоваться предприятием для осуществления как средних, так и крупных его инвестиционных проектов, имеющих стратегическое значение.

- Кредитное финансирование. К основным формам кредитного финансирования относятся инвестиционные кредиты банков и целевые облигационные займы.

- Бюджетное финансирование – это финансирование инвестиционных проектов из средств государственного бюджета. Так, бюджетные средства направляются в качестве инвестиций в уставный капитал, предоставляются в форме бюджетных кредитов, различных гарантий и субсидий.

- Проектное финансирование инвестиционных проектов – это финансирование, характеризующееся особым способом обеспечения возвратных вложений, в основе которого лежат инвестиционные качества самого проекта. Спецификой проектного финансирования является анализ технических и экономических характеристик инвестиционного проекта и оценка связанных с ним рисков. Особенностью этой формы финансирования является также возможность совмещения различных видов капитала, таких как банковский, коммерческий, государственный и международный.

- Метод смешанного финансирования. Оно включает в себя совокупность нескольких методов финансирования. Инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования в настоящее время являются самыми распространенными в инвестиционной практике.

Источники финансирования инвестиционных проектов – это денежные средства, используемые в качестве инвестиционных ресурсов.

Источники финансирования подразделяются на внутренние и внешние.

Внутреннее финансирование - это финансирование, которое обеспечивается за счет предприятия. Внутреннее финансирование производится из потока средств, используемого в деятельности предприятия. В первую очередь, из чистой прибыли и амортизационных отчислений, а также от использования средств уставного капитала. За счет внутренних источников предприятия обеспечивается прирост запасов его материальных оборотных активов, обновление отдельных видов оборудования, осуществление приобретения дешевых видов нематериальных активов.

Внешнее финансирование – это финансирование, которое предусматривает использование внешних источников, то есть заемных и привлеченных средств. К внешним источникам относят средства государственных и иностранных инвесторов, средства финансовых институтов, нефинансовых компаний и населения и так далее. Так, к внешним источникам финансирования мы отнесём выпуск облигаций, взятие кредита в банке, лизинг и так далее.

3 Основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов

3.1 Классификация методов экономической оценки инвестиций

3.2 Статические методы оценки эффективности инвестиций

3.3 Стоимость денег во времени. Дисконтирование

3.4 Динамические методы оценки эффективности инвестиций

3.5 Способы учета инфляции при экономической оценке инвестиций. Формула Фишера.

3.1 Классификация методов экономической оценки инвестиций

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов подразделяются на два типа: простые, или статические, методы и динамические методы, основанные на дисконтировании.

Статические методы не учитывают стоимость денег во времени. Показатели, основанные на использовании статических методов расчета, применяются, как правило, для оценки эффективности небольших краткосрочных реальных инвестиционных проектов. К статическим методам относят расчет и сравнение прибыли, издержек, рентабельности, срока окупаемости, точки безубыточности и так далее.

Динамические методы основаны на концепции стоимости денег во времени. К ним относят расчёт чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, внутренней нормы доходности, дисконтированного периода окупаемости и так далее.