1 Инструкция по работе с методическими указаниями

В разделе «Программа дисциплины» приведены темы и указывается, что необходимо знать в пределах каждой темы.

В конце тем приводятся источники из списка рекомендуемой литературы с указанием страниц, где излагается материал темы.

Пример

Литература: [2, 4], где 2 и 4 – порядковые номера литературных источников из списка рекомендуемой литературы.

Цель практических занятий – закрепление теоретических знаний по изучению зарубежных финансовых рынков, получение практических навыков, а также по проведению исследований, анализу, поиску и изучению необходимой информации. Вариант контрольного задания выбирается по двум последним цифрам шифра зачётной книжки.

Раздел 1 Структура мирового финансового рынка

Тема 1 Мировой финансовый рынок

Международные финансовые рынки объединяют различные типы рынков, которые требуют классификации:

1. Крупнейшие в мире внебиржевые валютные рынки. Эти рынки не регулируются и объединяют всевозможные финансовые институты разных стран. Их географическое положение определить невозможно, так как все сделки осуществляются путем электронных переводов.

2. Биржевые рынки облигаций позволяют иностранным эмитентам выпускать долговые ценные бумаги на крупных национальных рынках.

3. Рынки синдицированных еврокредитов позволяют международным заемщикам осуществлять фондирование в форме банковских кредитов сразу из нескольких стран.

4. Рынки еврооблигаций и других долговых бумаг дают доступ международным заемщикам к кредитным ресурсам инвестиционных фондов, хедж фондов, взаимных фондов, пенсионных фондов, страховых компаний, банков и клиентов из других стран.

5. Мировые рынки производных высокоструктурированных инструментов и другие финансовые рынки обеспечивают перемещение финансового капитала через национальные границы и совершение сделок между агентами-резидентами различных юрисдикций.

Для всех вышеперечисленных типов международных финансовых рынков можно дать развернутую классификацию их участников. Участники международных рынков классифицируются по следующим признакам:

По характеру участия субъектов в операциях, выделяют две группы:

1. Прямые участники – заключают сделки за свой счет и за счет своих клиентов, так как являются биржевыми членами.

2. Косвенные участники – не являются членами биржи и могут заключать сделки только прибегнув к помощи прямых участников.

С точки зрения целей и мотивов участия на рынке выделяют:

1. Хеджеров, которые страхуют все свои сделки и тем самым уменьшают долю финансового риска потери своих активов.

2. Спекулянтов, которые наоборот не страхуют свои сделки, так как они имеют доход именно при изменении биржевого курса. В свою очередь, спекулянты делятся на трейдеров, которые пытаются использовать колебания курсов одного или нескольких контрактов на одном фондовом рынке, и арбитражеров, которые стремятся использовать колебания курсов одной позиции на нескольких фондовых рынках.

По типам эмитентов и их характеристикам можно выделить:

1. Международные и межнациональные агентства.

2.Национальные правительства и суверенные заемщики.

3. Провинциальные и региональные правительства.

4.Муниципальные правительства.

5. Квази-правительства.

6. Корпорации, банки и другие организации.

В зависимости от страны происхождения:

1. Развитые страны.

2. Развивающиеся страны.

3. Международные институты.

4. Офшорные центры.

По типу инвесторов выделяют:

1. Частных инвесторов – физические лица, которые хотят диверсифицировать свои валютные сбережения или увеличить процентный доход путем приобретения ценных бумаг, номинированных в различных валютах.

2. Институциональных инвесторов, которые играют все более важную роль. Тенденция к институционализации инвесторов позволяет увеличить рост долговых инструментов и рост числа инвесторов, которые размещают свои сбережения через инвестиционные фонды и банковские учреждения. Основными тенденциями развития современного международного финансового рынка являются их дезинтермидация и институционализация.

Под институционализацией понимают усиление роли финансовых институтов, таких, как страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды.

Дезинтермидация – это отказ от посредников при заключении финансовых сделок между заемщиками и кредиторами или покупателями и продавцами. Это позволяет участникам сделок минимизировать свои расходы путем отказа от комиссионных и других сборов.

Вопросы для обсуждения:

1.Типы мировых финансовых рынков

2. Классификация участников рынка

3. Основные тенденции развития международных финансовых рынков на современном этапе

Рекомендуемая литература: